Americké akciové indexy i v pátek navýšily rekordy, Nasdaq Composite ale nakonec klesl

Index Dow v pátek přidal 0,51 % na 46 758,28 bodu a širší S&P 500 se zvýšil o 0,01 % na 6 715,79 bodu, zatímco index technologického trhu Nasdaq Composite klesl o 0,28 % na 22 780,51 bodu. Index volatility VIX stoupl o 0,12 % na 16,65 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA se zvýšil o tři bazické body na 4,121 %.

Dařilo se mimo jiné akciím ropné firmy ExxonMobil (+1,77 %), výrobce čipů Micron Technology (+2,22 %) nebo farmaceutických podniků Eli Lilly & Co (+2,44 %) a Pfizer (+1,07 %). Oslabily naopak cenné papíry Tesly (-1,42 %), Amazonu (-1,30 %), Mety (-2,27 %) nebo Palantiru (-7,47 %).

Finviz

S&P 500 - 3. října 2025

Investoři zatím víceméně přehlížejí vládní shutdown, který v pátek vstoupil do třetího dne. Omezení činnosti úřadů sice prohloubilo obavy z makroekonomických a politických rizik, ale investoři očekávají, že bude trvat jen krátce, a tudíž bude mít omezený dopad na americkou ekonomiku. Na Wall Street rovněž převládá názor, že shutdown nezastaví momentum v oblasti umělé inteligence. Shutdown také vedl k výpadku ve zveřejňování ekonomických dat, v pátek nevyšla zpráva o situaci na trhu práce za září.

Ekonomové varují, že čím déle bude vládní paralýza trvat, tím větší problém to bude pro americkou centrální banku. Ta sleduje vývoj na trhu práce velmi detailně, zvláště poté, co v září snížila úrokové sazby. Před dalším zasedáním na konci října potřebuje měnová autorita nová data. "Fed vždycky nastavuje měnovou politiku v určité mlze, ale bez čísel o zaměstnanosti ta mlha bude ještě hustší," řekl Ryan Sweet z Oxford Economics.

"Vnímáme smíšené údaje za září ze soukromých zdrojů, které nahrazují nezveřejněnou zprávu ministerstva práce, jako dostatečně nepřesvědčivé na to, aby ospravedlnily další snížení sazeb Fedu na konci měsíce," dodala Jennifer Timmermanová, hlavní analytička investičních strategií Wells Fargo Investment Institute.

Za týden index Dow stoupl o 1,10 %, S&P 500 se zvýšil o 1,09 % a Nasdaq Composite zpevnil o 1,32 %.

USA bruslí na tenkém ledě. Stačí jeden otřes a akciový domeček z karet se zbortí

Nahoru, nebo dolů #30: Silný, slabý, rezervní. Prostě dolar

Experti radí: Svezte se na břiše výnosové křivky

Rizikem v USA zůstává trh práce

Nejdůležitější páteční události na amerických trzích

• Pomalejší schvalování hypoték, zastavení úvěrů na bydlení nebo zmrazení nových pojistek proti povodním. Shutdown vlády USA, který začal o půlnoci 1. října, by mohl narušit některé mechanismy, které udržují v chodu americký trh s nemovitostmi.
• Nástroj umělé inteligence Amazonu pro zvýšení produktivity Q Business měl podle interního dokumentu v prvním roce potíže s přesností. Podle serveru Business Insider vykazoval smíšené výsledky a v klíčových funkcích výrazně zaostával za konkurencí.
• Šéf Goldman Sachs David Solomon předpokládá, že americká ekonomika v příštím roce zrychlí díky vládním výdajům a investicím do AI infrastruktury, a to navzdory slabšímu trhu práce a geopolitickému napětí. Zároveň předpokládá větší aktivitu v oblasti fúzí a akvizic.
• Zakladatel Amazonu Jeff Bezos na konferenci Italian Tech Week v Turíně uvedl, že současné nadšení kolem AI nese znaky "průmyslové bubliny", kdy se financují i špatné nápady. Zdůraznil však, že samotná technologie je reálná a postupně změní všechny obory, přičemž výsledné přínosy pro společnost budou gigantické.
• Pravidelná měsíční zpráva o vývoji trhu práce ve Spojených státech zůstala v pátek pod pokličkou. Úřad pro statistiku práce ji kvůli vládní paralýze nevydal a zároveň se zastavilo i sbírání dalších klíčových ekonomických údajů, které sledují investoři i Fed.
• Ruský prezident Vladimir Putin prohlásil, že případné dodávky amerických střel Tomahawk na Ukrajinu by sice zásadně nezměnily situaci na bojišti, ale znamenaly by "zcela novou fázi eskalace" mezi Moskvou a Washingtonem. Reagoval tak na zprávy, že vláda Donalda Trumpa zvažuje nejen poskytnutí zbraní, ale i sdílení zpravodajských informací o cílech hluboko na ruském území.
• Podle nových dat americké centrální banky se majetek horního 1 % Američanů zvýšil za rok o čtyři biliony dolarů a dosáhl historického maxima 52 bilionů dolarů. Zatímco bohatství rostlo napříč všemi skupinami, nejvyšší tempo růstu zaznamenali právě ti nejbohatší.
• Největší americký výrobce strojů na výrobu čipů Applied Materials odhaduje, že rozšíření exportních omezení vůči Číně sníží jeho tržby v příštím fiskálním roce o 600 milionů dolarů. Americké ministerstvo obchodu tento týden rozšířilo seznam firem, na které se vztahují sankce. Nová pravidla zakazují prodej amerických čipových technologií nejen samotným sankcionovaným společnostem, ale i jejich dceřiným firmám, pokud jsou alespoň z 50 % vlastněné mateřskými podniky.
• Americký index nákupních manažerů ve službách od společnosti S&P Global v září podle finálních čísel klesl na 54,2 bodu ze srpnových 54,5 bodu. Flash údaj byl 53,9 bodu. PMI od ISM ale sestoupil na 50 bodů z 52 bodů, což signalizuje rovnou zastavení růstu aktivity.
• Představenstvo investičního konglomerátu Berkshire Hathaway schválilo oddělení funkcí předsedy správní rady a výkonného ředitele. Warren Buffett zůstane předsedou správní rady, zatímco Greg Abel se 1. ledna příštího roku ujme role výkonného ředitele.

Hlavní události uplynulého týdne na amerických trzích

• Prezidentka pobočky Fedu v Clevelandu Beth Hammacková v rozhovoru pro CNBC uvedla, že měnová politika v USA musí zůstat restriktivní, aby se inflace vrátila k 2% cíli. Očekává, že nad cílem se inflace udrží ještě jeden až dva roky.
• Americký prezident Donald Trump označil kanabidiol za možný přínos pro zdravotní péči o seniory, protože pomáhá zpomalit průběh některých nemocí a představuje alternativu k lékům na předpis.
• Společnost Electronic Arts, vývojář populárních videoher Battlefield, The Sims nebo Madden NFL, bude převzata konsorciem vedeným saúdskoarabským veřejným investičním fondem, investiční společností Silver Lake a Affinity Partners. Hodnota transakce je 55 miliard USD.
• Americký mediální a telekomunikační gigant Comcast oznámil, že od ledna jmenuje svého prezidenta Mikea Cavanagha spolupředsedou představenstva po boku dlouholetého lídra Briana Robertse. Cavanagh, který do společnosti přišel před deseti lety z JPMorgan Chase, působil jako finanční ředitel a od roku 2022 jako prezident.
• Americký realitní trh se po dvou měsících poklesu nadechuje. Rozjednané prodeje rezidenčních nemovitostí vzrostly v srpnu meziměsíčně o 4 %, nejvíce od března. Za růstem stojí především nižší hypoteční sazby, které zvýšily dostupnost vlastního bydlení.
• Index průmyslové aktivity dallaského Fedu v září klesl na -8,7 bodu z -1,8 bodu v srpnu.
• Visa spustila pilotní program, který umožní firmám financovat zahraniční platby pomocí stablecoinů místo blokovaných prostředků na lokálních účtech. Podle vedení firmy tento krok podpořilo přijetí amerického zákona GENIUS, jenž nastavil jasná pravidla pro vydavatele stablecoinů.
• Banka JPMorgan Chase se zavázala financovat část transakce, v jejímž rámci bude herní společnost Electronic Arts převzata za 55 miliard USD. Jde o největší dluhový závazek, jaký kdy jedna banka poskytla na podobnou akvizici.
• Americká společnost CoreWeave uzavřela kontrakt s Meta Platforms v hodnotě 14,2 miliardy dolarů na dodávku výpočetní infrastruktury pro umělou inteligenci. Kontrakt potvrzuje rostoucí náklady na budování infrastruktury nezbytné pro provoz a trénink velkých jazykových modelů.
• Ropný gigant ExxonMobil oznámil, že zruší asi 2 000 pracovních míst, tedy 3 až 4 % své globální pracovní síly. Firma konsoliduje menší kanceláře do regionálních center a pokračuje v dlouhodobém plánu snižování nákladů.
• Amazon představil novou řadu chytrých reproduktorů a displejů Echo. Přístroje fungují jako domácí asistent, stačí na ně promluvit a umí pustit hudbu, přečíst zprávy, ukázat recept, připomenout úkoly nebo ovládat světla a spotřebiče. Nová verze Alexa+ využívá generativní umělou inteligenci, takže odpovědi znějí přirozeněji a zařízení rozumí složitějším požadavkům.
• Autopůjčovna Hertz modernizuje svůj web HertzCarSales.com. Zákazníci na něm nově zvládnou financování, nabídku protiúčtu i uzavření koupě vozu. Firma tím cílí na vyšší výnosy z prodeje ojetých vozů a rychlejší obměnu flotily o 560 tisících autech.
• Index cen amerických rezidenčních nemovitostí FHFA v červenci meziměsíčně klesl o 0,1 % (odhad: +0,1 %, červen: -0,2 %).
• Index cen amerických rezidenčních nemovitostí S&P/Case-Shiller v červenci meziročně stoupl o 1,8 % (odhad: +1,6 %, červen: +2,2 %).
• Index nákupních manažerů pro oblast Chicaga v září 40,6 bodu (odhad: 43 bodů, srpen: 41,5 bodu).
• Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v září klesl na 94,2 bodu (odhad: 96 bodů, srpen: 97,8 bodu).
• JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) v srpnu 7,227 milionu (odhad: 7,200 milionu, červenec: 7,208 milionu).
• Podle údajů společnosti ADP přišel americký soukromý sektor v září o 32 tisíc pracovních míst. Vývoj tak navázal na srpnový revidovaný pokles počtu míst o tři tisíce. Analytici přitom očekávali přírůstek 50 tisíc míst. Jde o největší úbytek od března 2023 a první dvojměsíční ztrátu od roku 2020.
• Generální ředitel automobilky Ford Motor Jim Farley uvedl, že americké domácnosti odmítají platit vysoké příplatky za drahé baterie v elektromobilech. Ford proto směřuje k vývoji univerzální platformy pro levnější elektromobily s cenou kolem 30 tisíc dolarů. Společnost zároveň oznámila, že v třetím čtvrtletí zvýšila prodeje o 8,2 %.
• Amazon představil novou privátní značku Amazon Grocery, která nabídne přes tisíc potravin od mléka a pečiva po maso a mořské plody. Většina výrobků bude dostupná za méně než pět dolarů a prodávat se budou on-line i v obchodech Amazon Fresh.
• Konglomerát Warrena Buffetta Berkshire Hathaway je podle Financial Times a Wall Street Journal blízko dohody o akvizici OxyChem, petrochemické divize Occidental Petroleum. Šlo by o největší nákup Berkshire od akvizice pojišťovny Alleghany v roce 2022.
• Společnost OpenAI uzavřela partnerství s jihokorejskými giganty Samsung a SK Hynix, kteří mají zajistit čipy a technologie pro projekt Stargate. Cílem je masivní rozšíření výpočetní infrastruktury pro rozvoj umělé inteligence. Součástí spolupráce je i možnost vybudovat datové centrum Stargate Korea.
• Od 16. prosince budou reklamy a doporučený obsah na platformách Mety vycházet i z konverzací s jejím digitálním asistentem Meta AI. Společnost tvrdí, že nástroj má už přes miliardu aktivních uživatelů měsíčně a stává se součástí hlavního reklamního byznysu firmy.
• Výrobní index nákupních manažerů v USA v září podle finálních dat S&P Global klesl na 52 bodů (v souladu s flash údajem, srpen: 53 bodů). Index nákupních manažerů ve výrobě od ISM stoupl na 49,1 bodu (odhad: 49 bodů, srpen: 48,7 bodu).
• Berkshire Hathaway uzavřela dohodu o převzetí petrochemické divize společnosti Occidental Petroleum OxyChem za 9,7 miliardy dolarů. Jde o největší akvizici Berkshire od roku 2022 a zároveň o transakci, která Occidental umožní snížit dluh a znovu zahájit zpětný odkup akcií.
• Americká platforma DoorDash oznámila uzavření převzetí britské firmy Deliveroo, které schválily správní rady obou společností i britský soud. Transakce v hodnotě 3,9 miliardy dolarů posílí expanzi DoorDash v Evropě, Asii a na Blízkém východě.
• Microsoft uzavírá miliardové dohody s novou generací poskytovatelů cloudu zaměřených na AI, takzvanými neocloudy. Největší z nich je kontrakt s firmou Nebius v hodnotě až 19,4 miliardy dolarů, díky kterému Microsoft získá přístup k více než 100 tisícům nejnovějších čipů NVIDIA. Cílem je uvolnit kapacitu vlastních datových center a uspokojit rostoucí poptávku po AI službách.
• Tesla dodala ve třetím kvartálu 497 tisíc elektromobilů, což překonalo očekávání analytiků i loňský výsledek. Část zákazníků v USA uspíšila nákupy kvůli vypršení daňové úlevy na elektromobily, v Evropě ale firma dále čelí poklesu prodejů a silné konkurenci.
• Společnost OpenAI dokončila sekundární prodej svých akcií v celkové hodnotě 6,6 miliardy dolarů. Ten firmu po přepočtu na celkový počet akcií ohodnotil na 500 miliard dolarů.
• Podle ředitele Robinhoodu Vlada Teneva se tokenizace reálných aktiv, jako jsou akcie nebo nemovitosti, stane během několika let běžnou součástí finančních trhů. Firma už v červnu nabídla zákazníkům v EU více než 200 tokenizovaných amerických akcií a očekává, že Evropa bude průkopníkem této změny.
• Podle zářijové zprávy poradenské firmy Challenger, Gray & Christmas oznámili američtí zaměstnavatelé 54 064 plánovaných zrušení pracovních míst (srpen: 85 979 míst). Přesto je počet škrtnutých míst v letošním třetím čtvrtletí nejvyšší od roku 2020 a celkově od začátku roku jde o pátý nejvyšší údaj za posledních 36 let.

Výsledková sezóna v uplynulém týdnu

• Podle serveru The Information dosáhla OpenAI v první polovině roku tržeb 4,3 miliardy USD. To představuje 16% nárůst oproti celému loňskému roku. Agentura Reuters nicméně informaci nemohla nezávisle ověřit.
• Výsledky Paychex v 1QFY2026: Zisk na akcii 1,22 USD (odhad: 1,21 USD), tržby 1,54 miliardy USD (v souladu s odhady).
• Společnost Nike ve svém prvním fiskálním překonala očekávání analytiků. Její tržby dosáhly 11,72 miliardy USD (+1 % meziročně, odhad: 10,99 miliardy USD). Čistý zisk na akcii byl 0,49 USD (odhad: 0,27 USD), hrubá marže ale klesla na 42,2 % kvůli clům v USA a vyšším slevám. Prodeje ve vlastních prodejnách a on-line klesly, naopak se zvedly ty přes externí prodejce. Značka Converse zaznamenala pokles tržeb o 27 %. Vedení varovalo, že oživení hospodaření nebude "lineární", protože jednotlivé segmenty a trhy se zotavují rozdílně rychle. Klíčovým ukazatelem pro trh zůstane vývoj marží, které zatím zůstávají pod tlakem.
• Výsledky Conagra Brands v 1QFY2026: Zisk na akcii 0,39 USD (odhad: 0,33 USD), tržby 2,63 miliardy USD (odhad: 2,61 miliardy USD).

Zdroj: CNBC, MarketWatch