Dokonalá bouře emocí, algoritmů a chamtivosti: Beyond Meat píše další kapitolu příběhu padlé burzovní hvězdy
Před pěti lety byla společnost Beyond Meat vlajkovou lodí potravinové revoluce. Rostlinné maso mělo změnit svět, akcie firmy po vstupu na burzu v roce 2019 zdražily na více než 235 dolarů a investoři věřili, že se dívají na nového lídra globálního potravinářství. Na podzim 2025 ale sledujeme úplně jiný příběh. Vidíme firmu, jejíž hodnota se smrskla skoro na nulu a stala se symbolem nenaplněných očekávání. V říjnu se titul s meme větrem v zádech vyslal z burzovního mikrokosmu nečekanou zprávu v podobě růstu o stovky procent. Chytá snad Beyond Meat druhý dech?
Pád rostlinného snu
Za posledních pět let akcie Beyond Meat ztratily skoro 100 % hodnoty. Důvody? Kombinace změny spotřebitelského chování, vysokých cen, slabé chuti a přetrvávajících ztrát firmy. Po pandemii se zákazníci začali odklánět od rostlinných alternativ a naopak se vracet k tradičním živočišným produktům. Trend, který původně vypadal jako začátek nové éry, narazil na limity reality – rostlinné maso bylo drahé, chuťově ne vždy přesvědčivé a ekonomicky těžko udržitelné.
Rostoucí inflace pak snížila ochotu zákazníků platit za prémiové produkty. Beyond Meat se ocitla v pasti a namísto růstu prodejů čelila klesající poptávce a rostoucím ztrátám. Tržby spadly ze 465 milionů dolarů v roce 2021 na 326 milionů v roce 2023, čistá ztráta dosáhla vrcholu v roce 2022. Z růstové hvězdy se rychle stala firma, která neroste vůbec. A to je něco, co investoři u mladých společností neodpouštějí. Akcie se tak postupně propadly až na úroveň takzvaného penny stocku, když jejich cena klesla na zhruba půl dolaru.
Náhlý výstřel výše: Zázrak, nebo past?
Před pár týdny se akcie Beyond Meat obchodovaly za méně než dolar a trh s nimi prakticky přestal počítat. Pak ale přišel šok a během čtyř dnů se cena vyšplhala až k osmi dolarům, tedy vzrostla o více než 1 300 %. Následoval sice prudký pád zpět mezi dva a tři dolary, ale i tak jde o dramatický nárůst.
StockCharts
Na první pohled by se mohlo zdát, že se firmě podařilo něco zásadního změnit. Ve skutečnosti ale šlo o učebnicový příklad tržní euforie a takzvaného meme šílenství, které dobře známe z předchozích let, kdy podobně prudce posilovaly třeba akcie firem GameStop nebo AMC.
Za prudkým růstem stála kombinace několika faktorů:
- Nová spolupráce s Walmartem, která má rozšířit distribuci produktů.
- Zařazení akcií firmy do ETF zaměřeného na takzvané meme tituly.
- Short squeeze, tedy nucené uzavírání spekulací na pokles spojené s nucenými nákupy, které podporovaly poptávku.
Tyto spustily lavinu nákupů a vedly ke klasickému gamma squeeze, kdy tvůrci trhu museli fyzicky nakupovat akcie, aby pokryli své riziko. Výsledek? Dokonalá bouře emocí, algoritmů a chamtivosti.
Nadále slabé fundamenty
Ačkoli nová spolupráce s Walmartem může krátkodobě zlepšit dostupnost produktů, byznys Beyond Meat zůstává ve špatné kondici. Firma sice restrukturalizovala dluh a odstranila akutní hrozbu insolvence, ale také vydala stovky milionů nových akcií, čímž naředila hodnotu pro stávající akcionáře.
Zisk je stále v nedohlednu, konkurence (například Impossible Foods) sílí a poptávka po rostlinných náhražkách zůstává obecně slabá. Beyond Meat tak není aktuálně symbolem zdravého stravování, ale spíše nezdravé dávky spekulace.
Co čeká Beyond Meat?
Společnost Beyond Meat stojí na rozcestí a její vývoj může nabrat dva naprosto odlišné směry:
- První možností je cesta oživení. Firma by musela dokázat zefektivnit výrobu, snížit náklady, a tedy i ceny svých produktů, aby znovu oslovila širší okruh spotřebitelů. K tomu by byly potřeba nejen technologické inovace, ale také výrazné změny v marketingu. Beyond Meat by musela přesvědčit veřejnost, že rostlinné maso má nejen ekologický, ale i chuťový a ekonomický smysl. Jen tak by se mohla vrátit do hry jako seriózní součást potravinářského průmyslu.
- Druhou možností je cesta spekulace. V tomto scénáři by se Beyond Meat mohla stát další meme akcií, jejíž cena se ani vzdáleně neodvíjí od výkonu firmy, ale od nálady investorů na sociálních sítích. Podobně jako u firem GameStop nebo AMC by tak vývoj kurzu akcií určovaly spíše emoce, spekulace a krátkodobé vlny zájmu než reálné hospodářské výsledky. Tento směr by firmu sice mohl krátkodobě udržet v hledáčku veřejnosti, ale dlouhodobě by jen oddálil nevyhnutelné, a sice nutnost postavit byznys na pevných základech.
Pravděpodobnější je druhý scénář. Poslední prudké vzepětí ceny akcií není odrazem obratu v byznysu, ale krátkodobé tržní psychózy. Pro běžného investora zůstává Beyond Meat vysoce rizikovou spekulací, vhodnou maximálně pro ty, kteří jsou ochotní riskovat v podstatě celý vložený kapitál. U podobných titulů se totiž může stát, že o něj přijdou doslova přes noc.
