Americké akcie: Tohle je historicky hodně silný pozitivní signál

Index S&P 500 během pěti posledních obchodních dnů listopadu výrazně posílil. K jeho růstu přispěla velká část v něm zahrnutých titulů, což zvedlo indikátor zvaný McClellan Oscillator (pojmenovaný je sice po manželech McClellanových, ale česky se nespravedlivě označuje jako McClellanův oscilátor) z -55 na +68.

Tak výrazné vzestupy tohoto technického ukazatele přitom v historii většinou předcházely zpravidla svižnému dalšímu růstu cen akcií. Výjimkou byl podzim 2008, kdy prudká střídání hlubokých propadů a následných odrazů výše z většiny ukazatelů technické analýzy udělala trapné a neužitečné matematické hračky.

Detaily indikátoru si můžete samozřejmě nastudovat podrobněji, zásadní je ale vědět, že jde o ukazatel toho, nakolik je vývoj indexu podporován vývojem cen v něm zahrnutých akcií. Jde tedy o indikátor takzvané šíře trhu (market breadth). Vychází z rozdílu mezi počtem akcií, jejichž cena roste, a těch, jejichž cena naopak klesá. Tento rozdíl se pak "vyhladí" dvěma exponenciálními klouzavými průměry, 19denním a 39denním.

Výrazně kladné hodnoty potvrzují býčí trend, záporné ten medvědí. Divergence (nesoulad vývoje indikátoru a hodnoty indexu) bývá chápána jako varování, že pohyb indexu není podpořen vývojem cen většiny titulů. A extrémní hodnoty zpravidla signalizují, že se blíží minimálně krátkodobý obrat trendu. Na konci listopadu tak růst indexu byl podpořen velkou částí titulů. A ačkoli se indikátor přiblížil už hodně vysokým úrovním, právě šíře rally je pro další období velice slibným znamením.