Co musíte ráno vědět (21. května)

1. Americké akcie ve středu díky technologickým firmám vzrostly

Akcie ve Spojených státech ve středu posílily. Dařilo se technologickým firmám a poskytovatelům komunikačních služeb. Zprávy o případných dodatečných ekonomických stimulačních opatřeních pak posílily naději na rychlé oživení z propadu způsobeného pandemií nemoci covid-19. Index Dow stoupl o 1,52 % na 24 575,90 bodu, širší S&P 500 přidal 1,67 % na 2 971,61 bodu a index technologického trhu Nasdaq Composite posílil o 2,08 % na 9 375,78 bodu. Nasdaq Composite je nyní opět už jen zhruba pět procent pod svým rekordem. Index volatility VIX spadl o 8,32 % na 27,99 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA se snížil o dva bazické body na 0,69 %.

Akcie i dluhopisy v USA od března posílily. Který trh má pravdu?

Trh s dluhopisy a akciemi v USA má někdy tendenci vysílat rozdílné signály. V současnosti oba masivní objemy peněz reagují na společné faktory poměrně logicky a v souladu s tím, čemu se všeobecně říká averze k riziku. Akciový trh vyhlíží špatnou výkonnost především v cyklických odvětvích, trh s bondy do cen zahrnuje obrovský nárůst nezaměstnanosti, který bude držet ekonomický výkon hluboko pod potenciálem, a to se všemi myslitelnými dopady na vývoj inflace.

Dluhopisy jako ochrana portfolia? Každá mince má dvě strany

Zatímco akciový index S&P 500 od začátku roku stále ztrácí hodně přes 10 %, portfolio, v němž jsou akcie zastoupeny jen z 50 % a druhou polovinu představují dluhopisy, naproti tomu odepisuje necelých 5 %. Takže pro diverzifikované portfolio jednoznačně palec nahoru. Jsou ale dluhopisy tak skvělým diverzifikačním nástrojem i v dlouhodobějším horizontu?

2. Evropské akcie se ve středu vrátily do zelených čísel

Evropské akcie po špatném začátku nakonec zakončily středeční den v zelených číslech. Pochybnosti o účinnosti nové vakcíny sice přinesly na trhy nervozitu, postupné otevírání ekonomik a zlepšující se spotřebitelská důvěra ovšem nakonec pomohly. Panevropský STOXX Europe 600 posílil o 0,98 % na 342,82 bodu, britský index FTSE 100 vzrostl o 1,08 % na 6 067,16 bodu, německý DAX přidal 1,34 % na 11 223,71 bodu a francouzský CAC 40 skončil se ziskem 0,87 % na 4 496,98 bodu.

Tyto tři indikátory naznačují, že s akciovým trhem není vše v pořádku

Koronavirová krize ještě zdaleka neskončila, americký akciový trh se však již vrátil k růstu. Investoři mohou po nedávných masivních výprodejích hodně vydělat, ale stále i hodně ztratit. Následující tři grafy přitom optimistům příliš nakloněné nejsou.

3. Pražská burza ve středu zpevnila, dařilo se většině hlavních emisí

Pražská burza smazala ztráty, které utrpěla v úterý. Index PX ve středu posílil o 1,11 % na 878,57 bodu. Vzhůru mu pomohly hlavně akcie Avastu a bank, dařilo se ale většině hlavních titulů.

Statistika nuda je, ale ne letos. Jak koronavirus (zatím) zamával s českou ekonomikou?

Více než šestiletý růst české ekonomiky se v 1. čtvrtletí 2020 zastavil. Hrubý domácí produkt meziročně reálně klesl o 2,2 %, ve srovnání s předchozím čtvrtletím se propadl o 3,6 %. K propadu došlo v průmyslu i ve službách. Průmyslová produkce směřovala k cyklickému útlumu již loni a v lednu a únoru se dynamika příliš neměnila. Během března však v reakci na opatření proti šíření koronaviru omezila řada podniků výrobu a někdy ji prakticky zastavila. Produkce v automobilovém průmyslu proto klesla o více než čtvrtinu a nejbližší subdodavatelská odvětví se propadla o desetinu.

Hadroušek (Fio banka): České banky mají větší kapitálový polštář než ty evropské, jejich akcie mohou více těžit z oživení ekonomiky

Akcie Erste Group Bank, Komerční banky a Monety Money Bank se obchodují na spodní hraně toho, co lze po panických výprodejích zkraje jara považovat za odpovídající fundamentům těchto bank, říká makléř Pavel Hadroušek z Fio banky. V případě Monety jsou podle něj pro investory pozitivním signálem i nedávné nákupy akcií ze strany managementu a zájem některých velkých investorů. Erste se pak obchoduje s výraznějším diskontem oproti vnitřní hodnotě, a tak by mohla také výrazněji těžit z případného zlepšení nálady na kapitálových trzích.

4. Očekávané události

Ve čtvrtek vyjdou v Austrálii, Japonsku a Británii předběžné květnové indexy nákupních manažerů. Ve Spojených státech se investoři zaměří na pravidelnou týdenní zprávu o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti, index průmyslové aktivity filadelfského Fedu, údaje o prodejích starších domů a předběžné květnové PMI. Hospodářské výsledky na trh pošle v Evropě mimo jiné Assicurazioni Generali a ve Spojených státech Agilent Technologies, NVIDIA, Hormel Foods, Hewlett Packard Enterprise nebo Palo Alto Networks. Očekávané události celého týdne včetně odhadů analytiků najdete v našem burzovním kalendáři.

Očekávané výsledky světových firem v týdnu od 18. května

Které světové firmy představí výsledky hospodaření za uplynulý kvartál v týdnu od 18. května a jaké zisky v rámci indexů S&P 500 a STOXX Europe 600 očekávají analytici oslovení agenturami Refinitiv a Bloomberg?

Zpravodajství sledujte na Investičním webu celý den on-line ZDE.

5. Fed se zavázal podporovat ekonomiku, jak bude třeba, potvrdil zápis z dubnového zasedání

Americká centrální banka (Fed) se zavázala podporovat ekonomiku, jak bude třeba, dokud nebude na cestě k oživení. Potvrdil to zápis z posledního zasedání měnového výboru Fedu. V podobném duchu se v posledních dnech vyjadřoval i samotný guvernér banky Jerome Powell.

6. DPA: Automobilový sektor může doufat v podporu od EU

Automobilový průmysl, který těžce zasáhla koronavirová krize, může doufat v podporu od Evropské unie. V jednom z pracovních dokumentů Evropské komise se například navrhuje vynaložit v následujících dvou letech 20 miliard eur na program, který by motivoval spotřebitele k nákupu vozů šetrných k životnímu prostředí. Informovala o tom ve středu agentura DPA.

7. Reuters: Čína vypadla z trojice největších investorů v Německu

Čína loni po více než deseti letech vypadla z trojice největších zahraničních investorů v Německu. Ukazují to záznamy německé rozvojové agentury Germany Trade and Invest (GTAI). Čínská vláda se teď soustředí spíše na povzbuzení domácí ekonomiky, a v Německu tak loni více investovaly Spojené státy, Británie a Švýcarsko.

8. Merkelová: Rozhodnutí o vládní pomoci Lufthanse padne brzy

Rozhodnutí o vládní pomoci německým aerolinkám Lufthansa padne v brzké době. Uvedla to ve středu kancléřka Angela Merkelová s tím, že kabinet na toto téma vede intenzivní jednání se samotnou firmou i s Evropskou komisí. Bližší detaily k chystané dohodě nesdělila. Stejně jako mnoho dalších leteckých přepravců čelí i Lufthansa vážným potížím kvůli poklesu letecké dopravy v důsledku pandemie nemoci covid-19.

9. S&P kvůli koronaviru zhoršila rating automobilek Toyota a Honda

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) ve středu zhoršila hodnocení úvěrové spolehlivosti japonských automobilek Toyota Motor a Honda Motor. Předpokládá totiž, že koronavirová krize bude mít po jeden až dva roky výrazný dopad na jejich hospodářské výsledky.

10. Spotřebitelská nálada v eurozóně i v EU se v květnu zlepšila

Spotřebitelská nálada v eurozóně i v celé Evropské unii se v květnu podle rychlého odhadu mírně zlepšila. Vzdálila se svému rekordnímu minimum z doby recese v roce 2009, kam se přiblížila v dubnu, v obou regionech však zůstává pod dlouhodobým průměrem. Vyplývá to ze zprávy, kterou ve středu zveřejnila Evropská komise.

Zpravodajství sledujte na Investičním webu celý den on-line ZDE.

BONUS

Malinois

Belgický ovčák malinois, jeden ze čtyř druhů belgických ovčáků (ostatní jsou laekenois, groenendael a tervueren) získal své označení po městu Mechelen. A umí neuvěřitelné věci.

Incredible.pic.twitter.com/tYQ9opl3C9

— Sven Henrich (@NorthmanTrader) May 20, 2020