Akcie zlevnily, na plošné nákupy ale není vhodná doba. Stále věříme těmto regionům a sektorům

Celkové ocenění světových akcií je stále velice vysoké. Mezi jednotlivými regiony a sektory jsou ale podstatné rozdíly, čehož se snažíme využívat v rámci své globální alokace aktiv.

Valuace globálních akcií

Výrazně zvýšená inflace a zpomalení dynamiky globální ekonomiky, byť pravděpodobně pouze přechodného rázu, vytvářejí v krátkém časovém horizontu tlak na ziskové marže a absolutní ziskovost burzovně obchodovaných firem, potažmo na valuace a celkový investiční sentiment.

Buffettův indikátor ocenění akcií

V následujících měsících proto nevylučujeme pokračování poklesů hlavních akciových indexů, a to zejména v těch regionech a sektorech, které stále považujeme za silně předražené. To jsou podle našeho názoru zejména americké akcie jako celek (vůči ostatním vyspělým trhům i oproti emerging markets) a také růstové tituly oproti akciím hodnotovým.

Rozvinuté trhy vs. USA

Rozvinuté trhy vs. rozvíjející se trhy

Celkově tak v portfoliích reflektujeme pozitivní náhled na rozvíjející se trhy, primárně střední Evropu a rozvíjející se Asii v čele s Čínou, dále hodnotové akcie a pak cenné papíry těžařů průmyslových komodit a společností, které se věnují průzkumu, developmentu a těžbě drahých kovů.

Globální akcie - hodnotové vs. růstové tituly

Výrazně naopak v portfoliích podvažujeme americké akcie (historicky jejich vysoké ocenění naznačuje slabou výkonnost v dalších letech) a růstové tituly v čele s odvětvím technologií.

S&P 500 - forwardové PE a výnosy v dalších 5 letech

Buy, nákup, investování, trading, sell, prodej
Obrázek: Thinkstock
25. 2. 2022 6:28
Když jsou trhy na druhé koleji: Opřete se o diverzifikaci a snažte se nepropadat depresi

Dlouhodobý investiční horizont a diverzifikace. To jsou dva podstatné strategické klíče k tomu, abyste v době války...

Alokace investic
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Emerging markets
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Ocenění
Přestat sledovat
Vyspělé trhy
Přestat sledovat
Zavřít
Mohlo by vás zajímat
Obrázek: Shutterstock
31. 5. 2023 6:10
Komodity v portfoliu drobného investora: Přehled (převážně) býčích argumentů
Alokace investic
Přestat sledovat
Americký dolar
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Potraviny
Přestat sledovat
Průmyslové kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Zemědělství
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Obrázek: Shutterstock, Investiční web
29. 5. 2023 12:39
Expertní debata: Výhled na druhé pololetí 2023 není špatný, investoři by ale měli cílit na delší…
Akciové fondy
Přestat sledovat
Fondy kvalifikovaných investorů
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kapitálové trhy
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Podílové fondy
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
29. 5. 2023 9:30
Petr Novotný (Investičníweb.cz): Akciový trh je spíše optimistický, bondaři věští problémy
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Ekonomika
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: Freeimages.com
27. 5. 2023 13:42
Pavel Tykač (Sev.en): Bez levné a dostupné energie neexistuje rozvoj lidské společnosti, elektřina…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Evropská ekonomika
Přestat sledovat
Evropská unie
Přestat sledovat