Akcie zlevnily, na plošné nákupy ale není vhodná doba. Stále věříme těmto regionům a sektorům

Celkové ocenění světových akcií je stále velice vysoké. Mezi jednotlivými regiony a sektory jsou ale podstatné rozdíly, čehož se snažíme využívat v rámci své globální alokace aktiv.

Valuace globálních akcií

Výrazně zvýšená inflace a zpomalení dynamiky globální ekonomiky, byť pravděpodobně pouze přechodného rázu, vytvářejí v krátkém časovém horizontu tlak na ziskové marže a absolutní ziskovost burzovně obchodovaných firem, potažmo na valuace a celkový investiční sentiment.

Buffettův indikátor ocenění akcií

V následujících měsících proto nevylučujeme pokračování poklesů hlavních akciových indexů, a to zejména v těch regionech a sektorech, které stále považujeme za silně předražené. To jsou podle našeho názoru zejména americké akcie jako celek (vůči ostatním vyspělým trhům i oproti emerging markets) a také růstové tituly oproti akciím hodnotovým.

Rozvinuté trhy vs. USA

Rozvinuté trhy vs. rozvíjející se trhy

Celkově tak v portfoliích reflektujeme pozitivní náhled na rozvíjející se trhy, primárně střední Evropu a rozvíjející se Asii v čele s Čínou, dále hodnotové akcie a pak cenné papíry těžařů průmyslových komodit a společností, které se věnují průzkumu, developmentu a těžbě drahých kovů.

Globální akcie - hodnotové vs. růstové tituly

Výrazně naopak v portfoliích podvažujeme americké akcie (historicky jejich vysoké ocenění naznačuje slabou výkonnost v dalších letech) a růstové tituly v čele s odvětvím technologií.

S&P 500 - forwardové PE a výnosy v dalších 5 letech

Buy, nákup, investování, trading, sell, prodej
Obrázek: Thinkstock
25. 2. 2022 6:28
Když jsou trhy na druhé koleji: Opřete se o diverzifikaci a snažte se nepropadat depresi

Dlouhodobý investiční horizont a diverzifikace. To jsou dva podstatné strategické klíče k tomu, abyste v době války...

Alokace investic
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Emerging markets
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Ocenění
Přestat sledovat
Vyspělé trhy
Přestat sledovat
Obrázek: WOOD & Company
26. 11. 2022 20:30
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (Vladimír Vávra, WOOD & Company)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Freepik.com
26. 11. 2022 7:00
Vladimír Bezděk (Avant): Každá krize má svůj začátek i konec, cyklických pozic bych se nezbavoval
Fondy kvalifikovaných investorů
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Profimedia
23. 11. 2022 9:24
Kacerovský (WOOD & Company): Trh s kryptoměnami ještě může skrývat různé kostlivce, řada projektů je…
Bitcoin
Přestat sledovat
Ethereum
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek:
20. 11. 2022 21:00
Ján Hájek (Česká spořitelna): Tlak na marže a zisky je výrazný, to nejhorší je teprve před námi.…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Ján Hájek
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat