Jak levné (ne)jsou světové akcie?

Americké akcie - ilustrační foto
Obrázek: Thinkstock

Ocenění světových akcií podle ukazatele forwardového P/E se letos výrazně pohnulo, a to směrem k "levnějším" úrovním. Je ale otázka, nakolik právě forwardovému P/E věřit.

Forwardové P/E poměřuje cenu akcií se ziskem, který očekávají analytici v následujících 12 měsících. Oba údaje jsou tedy čistě kvantitativní, nicméně první z nich je fakt, zatímco ten druhý vyjadřuje pouze (kolektivní) názor.

Forwardové P/E se v době pandemie neukázalo jako zrovna nejlepší signál pro případné obchody s akciemi (ocenění se navíc obecně pro tyto účely v jiném než nejdelším investičním horizontu nedoporučuje). Třeba v polovině roku 2020 se ukazatel jevil jako extrémně vysoký, nicméně zisky firem pak akciový trh ve vysoce nestandardním prostředí extrémně uvolněné měnové a fiskální politiky poměrně rychle dohnaly.

K růstu zisků firem následně byly podporovány také realizací odložené poptávky v situaci, kdy se otevíraly jednotlivé ekonomiky. V aktuální situaci, kdy narůstají obavy z (globální) recese, je velkou otázkou, zda jsou zisky veřejně obchodovaných společností udržitelné, natož jestli budou firmy schopné své zisky zvyšovat (což stále velká část analytiků vyhlíží). Takže ano, světové akcie se jeví levně, dokud nepřijde recese. A o to se na politické i měnověpolitické "frontě" hraje prakticky denně.

Forwardové P/E světových akcií

Newyorská burza, Wall Street, NYSE, americké akcie propad, pokles - ilustrační foto
Obrázek: Profimedia
19. 9. 2022 6:06
Býčí směr pro akcie (nejen) v USA: Půjde to bez růstu zisků firem?

Americké akcie mají za sebou další drsný týden se ztrátami okolo pěti procent a zbytek trhu na tom byl jen o něco lépe...

Zdroj:
TOPDOWN CHARTS
Ekonomické a tržní indikátory
Přestat sledovat
Ocenění
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: HARDWARIO
30. 9. 2022 14:00
HARDWARIO 4. října zahájí úpis akcií na trhu START. Společnost sází na internet věcí a investory…
Akcie ČR
Přestat sledovat
HARDWARIO
Přestat sledovat
Informační technologie
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Primární úpis akcií (IPO)
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
Obrázek:
30. 9. 2022 9:22
Michal Šnobr: Extrémní ceny energií jsou důsledkem dlouhodobě zanedbaných investic v Evropě. Válka…
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Evropská unie
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Zemní plyn
Přestat sledovat
Obrázek: Shutterstock
28. 9. 2022 6:14
Petr Koblic: Ceny elektřiny mohou být za rok desetinové, klíčové je přežít letošní zimu
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Evropská ekonomika
Přestat sledovat
Jaderná energetika
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Petr Koblic
Přestat sledovat
Zemní plyn
Přestat sledovat
Obrázek: Profimedia
27. 9. 2022 17:04
Kupka (ČSOB): ČNB ještě letos může mírně zvýšit sazby, důležitý bude případný další tlak na českou…
Centrální banky
Přestat sledovat
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká koruna
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat