Dolar to nevzdává, loňské kralování se však letos opakovat nebude

50, padesát dolarů - ilustrační foto
Obrázek: Pixabay.com

Loňský rok patřil na globálních devizových trzích dolaru. Tradiční tříletý průzkum Banky pro mezinárodní platby nikoli překvapivě potvrdil neotřesitelnou pozici americké měny jako té světově nejvíce obchodované. A dařilo se jí i kurzově.

Dolarový index, který měří výkonnost americké měny vůči šesti nejvýznamnějším měnám, si za loňský rok připsal 3,5 %. To nevypadá na nic dramatického, celoroční výsledek je ale zkreslený výkonností v posledních třech měsících. Ke konci září měl dolar k dobru od počátku roku přes 14 %.

Ještě výraznější cenové pohyby byly zaznamenány na trhu s nejobchodovanějším měnovým párem, tedy EUR/USD. Během první tří čtvrtletí loňského roku euro ztratilo více než 15 %. Díky úspěšnému závěrečnému kvartálu nicméně za celý rok odepsalo jen lehce přes 5 %.

Dolar jako tradiční bezpečný přístav těžil z dramaticky zhoršené geopolitické situace v souvislosti s agresí Ruska na Ukrajině. K tomu se ale přidaly také fundamenty. Zejména v první polovině roku to byl úrokový diferenciál – se zvyšováním úrokových sazeb Fedu se atraktivita dolaru zvyšovala. Postupně ale sazby začala zvedat také ECB, čímž faktor úrokového diferenciálu ustoupil do pozadí.

Vystřídaly jej turbulence na komoditních trzích, zejména energetických. Ty se propsaly do výrazného zhoršení bilance zahraničního obchodu v eurozóně, což na sklonku léta euru výrazně zatopilo. Závislost na dovozu drahých surovin znamenala, že se tradičně přebytková eurozóna v obchodní bilanci se zbytkem světa propadla do deficitu.

EUR/USD - vývoj a prognóza

Závěrečné měsíce loňského roku byly ve znamení obratu, který podle nás bude charakteristický i pro většinu letošního roku. Zklidnění na komoditních trzích zlepší statistiky vnější bilance eurozóny na dovozní straně, na té vývozní by pak mělo pomáhat zmírňování potíží v globálním dodavatelském řetězci.

Dolar i proto letos již (tak) kralovat nebude. I kdyby se ovšem naplnila naše, ve srovnání s tržním konsenzem agresivní prognóza a euro se ke konci roku obchodovalo nad 1,10 EUR/USD, stále to v historické perspektivě bude znamenat nadprůměrně silnou úroveň hodnoty amerického dolaru.

Článek vyšel 12. ledna 2023 v deníku E15.

Americký dolar
Přestat sledovat
EUR/USD
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
1. 4. 2023 20:30
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Lukáš Novotný (WOOD & Company)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Profimedia
1. 4. 2023 13:28
Regionalizace vs. globalizace aneb Proč bude byznys napříště sázet na (ne)přátelské režimy
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Mezinárodní obchod
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
28. 3. 2023 20:30
Petr Novotný (Investiční web): Dluhopisový trh je přesvědčený, že se USA nevyhnou recesi. Akcie ale…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: Wikimedia Commons
29. 3. 2023 12:07
Proč se (ne)bát pádů malých bank v USA, když jsou ve slevě Komerční banka nebo Erste?
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Erste Group Bank
Přestat sledovat
Finanční sektor
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Komerční banka
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat