Goldman Sachs čeká rekordní cenu zlata. Nejistota spojená se cly hned tak neodezní

Zlato je tradičně považováno za bezpečný přístav v turbulentních dobách. Investoři "parkují" peníze právě do zlata, které bývá v době propadů cen rizikových aktiv stabilní. Snížení napětí nebo jasnější ekonomický výhled pak často vede k poklesu ceny kovu, protože investoři přesunou peníze jinam.

V současnosti trhy evidentně nemají o výhledu příliš jasno. To dokládá zvýšená volatilita ceny zlata v posledních týdnech (na grafu je cena ETF SPDR Gold Shares, která ale velice věrně sleduje cenu zlata).

Tak trochu ve stínu nových maxim na trhu s bitcoinem uzavřel trh se zlatými futures minulý týden nejvýše v historii. Nedávná historická cenová maxima totiž vždy do konce týdne byla "odprodána". Takže na týdenním grafu je cena zlata na rekordu.

Výrazný vliv na růst ceny má zvýšený zájem centrálních bank rozvíjejících se zemí. Po invazi Ruska na Ukrajinu a následném zmrazení jeho zahraničních rezerv se začaly mnohé státy více spoléhat na zlato. Například Čína má v kovu méně než 10 % svých devizových rezerv, zatímco USA nebo Německo přes 70 %. Goldman Sachs odhaduje, že rozvíjející se ekonomiky budou v budoucnu cílit v průměru na 30% podíl zlata na rezervách.

Vedle toho rostou také investice do takzvaných zlatých ETF, zejména v době rostoucích obav z recese. Ačkoli pravděpodobnost recese v USA podle aktuálních odhadů Goldman Sachs klesla na 35 %, investoři do ETF začínají mít na cenu zlata podobný vliv jako centrální banky. Oba tyto zdroje poptávky soupeří o stejný fyzický kov, jehož nabídka roste jen velice pomalu. Podle analytiků z americké investiční banky to povede k další rally ceny zlata, pro letošní rok vyhlížejí překonání hladiny 3 700 dolarů za trojskou unci.

Zdroj: Goldman Sachs