KONTEXT: O smrti (tržního) fundamentu aneb Když je tweet nad zdravý rozum
|

KONTEXT: O smrti (tržního) fundamentu aneb Když je tweet nad zdravý rozum

Twitterové výlevy Donalda Trumpa hýbou trhem, potvrdilo v posledních dnech hned několik analýz od respektovaných institucí. Čím aktivnější prezident na své oblíbené sociální síti je, tím více jsou americká aktiva pod tlakem, a to paradoxně často v době, kdy data velí k růstu. Pokrizový tržní normál je i proto doslova abnormální.

Americké akcie Americké státní dluhopisy Sociální sítě Donald Trump

Tweetování Donalda Trumpa hýbe výnosy z amerických dluhopisů, vyplývá z čerstvé analýzy JPMorgan. Ta i proto přišla s indexem Volfefe, který by měl napříště korelaci elektronických výronů prezidenta a výkonnosti dluhopisů, z nichž nejcitlivější jsou ty s kratší splatností, sledovat.

Citigroup nic podobného (zatím?) nechystá, její prověrka forexu nicméně také potvrdila pojítko mezi pohyby na trhu a prezidentovými výstřely o 280 či méně znacích. V jejich důsledku dolar vůči euru a jenu opakovaně oslabuje, ukazuje banka s tím, že na něčem podobném nedoporučuje stavět investiční strategii.

Totéž platí o nálezu Bank of America, podle které, pokud Trump do světa vyšle jen pět a méně zpráv za den, posilují akcie v průměru o 5 bazických bodů, zatímco pokud Twitter zasype pětatřiceti a více moudry, což není neobvyklé, akcie 9 bazických bodů odepisují.

Pro krátkodobé spekulanty s rychlým prstem na spoušti se aktuální vládce Bílého domu může zdát (po letech mizivé volatility) jako požehnání. Stále více rozvážnějších tržních hráčů nicméně poukazuje na odvrácenou stranu mince. Tu lze dobře sledovat zejména od začátku srpna, kdy Trump přes Twitter oznámil další kolo obchodních válek s Čínou. Od té doby akcie a dluhopisy synchronně tančí v rytmu zpráv a fám ze světa (geo)politiky, často právě z elektronického pera amerického prezidenta.

"To dění na trhu dodává rozměr náhodnosti," kritizuje uznávaný editor Bloombergu John Authers. "Fundamenty již nejsou důležité," dodává. K tomu, aby investor dokázal vychytat příští přepnutí z risk-on do risk-off režimu, by totiž musel vědět, co a kdy Trump odtweetuje, vysvětluje Authers.

V důsledku těkavosti amerického prezidenta a jeho "imploze, kterou prostřednictvím Twitteru sledujeme živě", jak píše Authers, prostě dochází k zneplatnění zaběhlých institucí a postupů. Přicházíme tím o tlumiče turbulencí, jež se opakovaně osvědčily v době historických zlomů, jako je ten současný.

Namísto nich by tak podle mě investoři v ještě větší míře než obvykle měli vyslyšet zlaté pravidlo diverzifikace a využít kupříkladu i nových nástrojů kolektivního investování umožňujících i drobným nebo méně zkušeným investorům doplnit portfolio o originální stabilizátory (ochutnávku nabídne říjnové Investiční fórum). Těm, kteří by si přitom přece jen chtěli zaspekulovat na volatilitu poháněnou twitterovou smrští, pak (ne)vážně nabízím grafiku vystihující podstatu spirály smrti, v níž obchodní války rotují.

Nejen o vlivu tweetování na trhy a ekonomiku budeme mluvit v rámci druhé debaty ABCD investora v pondělí 30. září od 16.30. Opět ji nabídneme živě na YouTube kanálu Investičního webu. Dotazy na stávající a očekávaný vývoj můžete klást již dnes, a to prostřednictvím e-mailu zaslaného na azinvestora@seznam.cz nebo mého twitterového účtu @romanchlupaty. Podrobnosti o debatě čítající i jména hostů a diskutovaná témata najdete v průběhu týdne na stránkách azinvestora.info. Ty zároveň nabízejí záznam první debaty či tipy a triky na stavbu (vítězného) portfolia.

V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
včera v 20:30

V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých akciových...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
První návrh státního rozpočtu ČR na rok 2021 počítá se schodkem 116…
včera v 19:25

První návrh státního rozpočtu ČR na rok 2021 počítá se schodkem 116 miliard Kč

Ministryně financí Alena Schillerová (za ANO) v prvním návrhu státního rozpočtu na rok 2021 plánuje schodek 116...
Rozpočet Česká republika
Maďarsko kvůli koronaviru prodlouží moratorium na půjčky
včera v 15:51

Maďarsko kvůli koronaviru prodlouží moratorium na půjčky

Maďarsko prodlouží moratorium na splácení půjček některým domácnostem a společnostem až do poloviny roku 2021....
Maďarsko Úvěry Koronavirus
Čína oznámila pravidla pro seznam nespolehlivých subjektů
včera v 10:13

Čína oznámila pravidla pro seznam nespolehlivých subjektů

Čínské ministerstvo obchodu zveřejnilo pravidla týkající se navrhovaného seznamu takzvaných nespolehlivých subjektů....
Čína
Čína hrozí odvetou za postoj Washingtonu k TikToku a WeChat
včera v 09:18

Čína hrozí odvetou za postoj Washingtonu k TikToku a WeChat

Čína hrozí odvetou za rozhodnutí administrativy amerického prezidenta Donalda Trumpa začít ve Spojených státech...
Sociální sítě Internet Čína
Americké akcie v pátek znovu zlevnily pod tíhou poklesu…
Americké akcie v pátek znovu zlevnily pod tíhou poklesu…
18. 9. 2020 22:30

Americké akcie v pátek znovu zlevnily pod tíhou poklesu technologických titulů. Pod nulou skončily i za celý týden

Akcie ve Spojených státech v pátek opět klesaly, investoři se dále zbavovali technologických titulů. Obavy vzbuzuje...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Evropské akcie zakončily týden v červených číslech
Evropské akcie zakončily týden v červených číslech
18. 9. 2020 18:00

Evropské akcie zakončily týden v červených číslech

Akcie na západoevropských trzích v pátek ztrácely poté, co se do dění na trzích opět začala promítat nervozita z...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Daň z nabytí nemovitosti se ruší, Zeman podepsal zákon
18. 9. 2020 17:19

Daň z nabytí nemovitosti se ruší, Zeman podepsal zákon

Prezident Miloš Zeman v pátek podepsal zákon o zrušení daně z nabytí nemovitých věcí. Informoval o tom jeho mluvčí...
Česká ekonomika Daně Nemovitosti
Pražská burza dál ztrácí, v pátek se nedařilo bankám. Index PX je…
Pražská burza dál ztrácí, v pátek se nedařilo bankám. Index PX je…
18. 9. 2020 16:50

Pražská burza dál ztrácí, v pátek se nedařilo bankám. Index PX je nejníže od května

Pražská burza oslabila čtvrtý den v řadě, index PX je nejníže od května. V pátek klesl o 1,13 % na 873,66 bodu. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Salesforce.com vytvoří 12 000 pracovních míst
18. 9. 2020 16:43

Salesforce.com vytvoří 12 000 pracovních míst

Americká softwarová společnost Salesforce.com vytvoří 12 000 nových pracovních míst. Oznámil to v pátek výkonný...
Americké akcie Technologie Pracovní trh
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle…
18. 9. 2020 16:05

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle předběžných dat vzrostl na 78,9 bodu

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v září vzrostl na 78,9 bodu ze srpnových 74,1 bodu. Vyplývá to z...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Kanada: Maloobchodní tržby v červenci zklamaly
18. 9. 2020 15:30

Kanada: Maloobchodní tržby v červenci zklamaly

Kanadské maloobchodní tržby v červenci meziměsíčně vzrostly o 0,6 % po růstu o 22,7 % v červnu (revidováno z 23,7 %),...
Kanada Maloobchod Tržby
EU koupí až 300 milionů dávek vakcíny od Sanofi a GSK
18. 9. 2020 14:51

EU koupí až 300 milionů dávek vakcíny od Sanofi a GSK

Evropská unie potvrdila, že koupí vakcínu proti nemoci covid-19, kterou vyvíjejí farmaceutické firmy Sanofi a GSK....
Koronavirus Evropská unie Sanofi
Trumpova administrativa v USA zablokuje čínské aplikace TikTok a…
Trumpova administrativa v USA zablokuje čínské aplikace TikTok a…
18. 9. 2020 14:30

Trumpova administrativa v USA zablokuje čínské aplikace TikTok a WeChat

Administrativa prezidenta Donalda Trumpa od neděle ve Spojených státech zablokuje možnost stahovat aplikace TikTok a...
Spojené státy americké (USA) Sociální sítě Spojené státy americké (USA)
Ryanair kvůli cestovním omezením zruší další lety
18. 9. 2020 13:54

Ryanair kvůli cestovním omezením zruší další lety

Irská nízkonákladová letecká společnost Ryanair se kvůli cestovním omezením v souvislosti s koronavirem chystá rušit...
Doprava Koronavirus Turismus a cestovní ruch
Odbyt automobilky Škoda Auto se v srpnu vrátil k poklesu
18. 9. 2020 12:33

Odbyt automobilky Škoda Auto se v srpnu vrátil k poklesu

Automobilce Škoda Auto v srpnu meziročně klesl odbyt o 6,8 procenta na 82 100 aut po červencovém nárůstu o 5,6...
Auta Česká republika Koronavirus
Čistý zisk tuzemských bank v prvním pololetí klesl o 19 miliard na 26…
18. 9. 2020 11:28

Čistý zisk tuzemských bank v prvním pololetí klesl o 19 miliard na 26,57 miliardy Kč

Bankám a spořitelnám v Česku v letošním prvním pololetí klesl souhrnný čistý zisk meziročně o 19 miliard Kč na 26,57...
Banky Zisky Česká republika
LSE exkluzivně jedná o prodeji italské burzy s firmou Euronext
18. 9. 2020 10:08

LSE exkluzivně jedná o prodeji italské burzy s firmou Euronext

Provozovatel londýnské akciové burzy London Stock Exchange po prozkoumání všech nabídek zahájil exkluzivní jednání o...
Fúze a akvizice Evropské akcie
Pololetní úprava indexu CECE: Mírný nárůst váhy akcií CME
18. 9. 2020 09:55

Pololetní úprava indexu CECE: Mírný nárůst váhy akcií CME

Ve středu večer byly oznámeny pololetní úpravy regionálního indexu CECE. Nová váha začne platit od pondělí 21. září,...
Indexy Akcie ČR