KONTEXT: O smrti (tržního) fundamentu aneb Když je tweet nad zdravý rozum
|

KONTEXT: O smrti (tržního) fundamentu aneb Když je tweet nad zdravý rozum

Twitterové výlevy Donalda Trumpa hýbou trhem, potvrdilo v posledních dnech hned několik analýz od respektovaných institucí. Čím aktivnější prezident na své oblíbené sociální síti je, tím více jsou americká aktiva pod tlakem, a to paradoxně často v době, kdy data velí k růstu. Pokrizový tržní normál je i proto doslova abnormální.

Americké akcie Americké státní dluhopisy Sociální sítě Donald Trump

Tweetování Donalda Trumpa hýbe výnosy z amerických dluhopisů, vyplývá z čerstvé analýzy JPMorgan. Ta i proto přišla s indexem Volfefe, který by měl napříště korelaci elektronických výronů prezidenta a výkonnosti dluhopisů, z nichž nejcitlivější jsou ty s kratší splatností, sledovat.

Citigroup nic podobného (zatím?) nechystá, její prověrka forexu nicméně také potvrdila pojítko mezi pohyby na trhu a prezidentovými výstřely o 280 či méně znacích. V jejich důsledku dolar vůči euru a jenu opakovaně oslabuje, ukazuje banka s tím, že na něčem podobném nedoporučuje stavět investiční strategii.

Totéž platí o nálezu Bank of America, podle které, pokud Trump do světa vyšle jen pět a méně zpráv za den, posilují akcie v průměru o 5 bazických bodů, zatímco pokud Twitter zasype pětatřiceti a více moudry, což není neobvyklé, akcie 9 bazických bodů odepisují.

Pro krátkodobé spekulanty s rychlým prstem na spoušti se aktuální vládce Bílého domu může zdát (po letech mizivé volatility) jako požehnání. Stále více rozvážnějších tržních hráčů nicméně poukazuje na odvrácenou stranu mince. Tu lze dobře sledovat zejména od začátku srpna, kdy Trump přes Twitter oznámil další kolo obchodních válek s Čínou. Od té doby akcie a dluhopisy synchronně tančí v rytmu zpráv a fám ze světa (geo)politiky, často právě z elektronického pera amerického prezidenta.

"To dění na trhu dodává rozměr náhodnosti," kritizuje uznávaný editor Bloombergu John Authers. "Fundamenty již nejsou důležité," dodává. K tomu, aby investor dokázal vychytat příští přepnutí z risk-on do risk-off režimu, by totiž musel vědět, co a kdy Trump odtweetuje, vysvětluje Authers.

V důsledku těkavosti amerického prezidenta a jeho "imploze, kterou prostřednictvím Twitteru sledujeme živě", jak píše Authers, prostě dochází k zneplatnění zaběhlých institucí a postupů. Přicházíme tím o tlumiče turbulencí, jež se opakovaně osvědčily v době historických zlomů, jako je ten současný.

Namísto nich by tak podle mě investoři v ještě větší míře než obvykle měli vyslyšet zlaté pravidlo diverzifikace a využít kupříkladu i nových nástrojů kolektivního investování umožňujících i drobným nebo méně zkušeným investorům doplnit portfolio o originální stabilizátory (ochutnávku nabídne říjnové Investiční fórum). Těm, kteří by si přitom přece jen chtěli zaspekulovat na volatilitu poháněnou twitterovou smrští, pak (ne)vážně nabízím grafiku vystihující podstatu spirály smrti, v níž obchodní války rotují.

Nejen o vlivu tweetování na trhy a ekonomiku budeme mluvit v rámci druhé debaty ABCD investora v pondělí 30. září od 16.30. Opět ji nabídneme živě na YouTube kanálu Investičního webu. Dotazy na stávající a očekávaný vývoj můžete klást již dnes, a to prostřednictvím e-mailu zaslaného na azinvestora@seznam.cz nebo mého twitterového účtu @romanchlupaty. Podrobnosti o debatě čítající i jména hostů a diskutovaná témata najdete v průběhu týdne na stránkách azinvestora.info. Ty zároveň nabízejí záznam první debaty či tipy a triky na stavbu (vítězného) portfolia.

Indická vláda chce prodat státní aerolinky Air India
Indická vláda chce prodat státní aerolinky Air India
před 32 minutami

Indická vláda chce prodat státní aerolinky Air India

Indická vláda plánuje prodat celý svůj podíl v letecké společnosti Air India. Vláda obnovila plány na prodej...
Indie Doprava
Prodeje nových domů v USA v prosinci nečekaně klesly
před hodinou

Prodeje nových domů v USA v prosinci nečekaně klesly

Prodeje nových domů v USA se v prosinci meziměsíčně snížily o 0,4 % na celoročně přepočítané tempo 694 tisíc jednotek...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Reuters: Berlín zvýšil odhad letošního růstu HDP na 1,1 procenta
Reuters: Berlín zvýšil odhad letošního růstu HDP na 1,1 procenta
14:39

Reuters: Berlín zvýšil odhad letošního růstu HDP na 1,1 procenta

Německá vláda zlepšila odhad letošního růstu německé ekonomiky na 1,1 procenta z dosud předpokládaného jednoho...
Německo HDP Hospodářský růst
Ze světa investičních doporučení (27. ledna)
14:00

Ze světa investičních doporučení (27. ledna)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Digitální měny v úvodu týdne rostou, bitcoin vystoupal nad 8 700 USD
13:31

Digitální měny v úvodu týdne rostou, bitcoin vystoupal nad 8 700 USD

Drtivá většina digitálních měn se v pondělí pohybuje v zelených číslech. Bitcoin podle serveru coinmarketcap.com...
Bitcoin Kryptoměny
Vláda odložila aukci kmitočtů pro 5G a vyměnila předsedu ČTÚ
12:05

Vláda odložila aukci kmitočtů pro 5G a vyměnila předsedu ČTÚ

Vláda odložila vyhlášení aukce kmitočtů pro rychlé mobilní sítě 5G. Navrhla Českému telekomunikačnímu úřadu změnit...
5G sítě Telekomunikace O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.)
Polsko podepíše kontrakt na nákup 32 amerických stíhaček F-35
11:32

Polsko podepíše kontrakt na nákup 32 amerických stíhaček F-35

Polsko tento týden podepíše kontrakt v hodnotě 4,6 miliardy dolarů na nákup 32 stíhaček F-35 od americké zbrojovky...
Polsko Americké akcie
Čínský jüan vůči dolaru oslabil na nejslabší úroveň od 6. ledna
11:10

Čínský jüan vůči dolaru oslabil na nejslabší úroveň od 6. ledna

Čínský jüan v pondělí sestoupil na třítýdenní minimum kvůli rostoucímu počtu úmrtí v důsledku nového typu koronaviru....
Čínský jüan Americký dolar Měny
Ifo: Podnikatelská nálada v Německu se v lednu zhoršila
Ifo: Podnikatelská nálada v Německu se v lednu zhoršila
10:52

Ifo: Podnikatelská nálada v Německu se v lednu zhoršila

Podnikatelská nálada v Německu se začátkem letošního roku překvapivě zhoršila, a to kvůli nárůstu pesimismu ohledně...
Německo Byznys a podnikání
Asijské akcie v úvodu týdne oslabily kvůli hrozbě dalšího šíření…
Asijské akcie v úvodu týdne oslabily kvůli hrozbě dalšího šíření…
10:30

Asijské akcie v úvodu týdne oslabily kvůli hrozbě dalšího šíření koronaviru

Asijské akciové trhy zakončily pondělní seanci v červených číslech, když je dolů stáhlo další šíření čínského...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Ameriprise Financial dosáhla 5,1% podílu ve Stock Spirits
10:11

Ameriprise Financial dosáhla 5,1% podílu ve Stock Spirits

Společnost Ameriprise Financial minulý týden dosáhla 5,1% podílu ve výrobci alkoholických nápojů Stock Spirits Group....
Stock Spirits Akcie ČR
Ministr průmyslu patrně navrhne odvolání ředitele ČTÚ a změnu…
09:56

Ministr průmyslu patrně navrhne odvolání ředitele ČTÚ a změnu parametrů 5G aukce

Ministr průmyslu a obchodu Karel Havlíček by v pondělí na jednání vlády mohl požádat o odvolání ředitele Českého...
5G sítě Telekomunikace Akcie ČR
MONETA by podle jejího šéfa mohla přispět do Národního rozvojového…
09:39

MONETA by podle jejího šéfa mohla přispět do Národního rozvojového fondu 30 % ročního zisku

Generální ředitel Monety Money Bank Tomáš Spurný uvedl, že by banka mohla přispět 30 % ročního zisku do Národního...
MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank) Akcie ČR Evropské banky
CRIF: Počet podnikatelů v ČR se loni snížil o 20 000
09:01

CRIF: Počet podnikatelů v ČR se loni snížil o 20 000

Počet podnikatelů v ČR se loni snížil o 20 000. Začalo podnikat téměř 60 000 lidí. Zároveň ale ukončilo své podnikání...
Česká republika Byznys a podnikání