Penzijní fondy nevěří akciím
|

Penzijní fondy nevěří akciím

Největší světové penzijní fondy nevěří akciím, jako nejlepší dlouhodobé investici. Důkazem je aktuální statistika, která ukazuje na snižování nebo uchování stávající váhy v portfoliích i přes nedávný největší růst akcií od roku 1930.

Penzijní fond kalifornských veřejných zaměstnanců, Dánský vládní penzijní fond nebo Penzijní fond privátních zaměstnanců z Jižní Koreji, snížily v letošním roce váhu akcií ve svých portfoliích. Další největší fondy ponechaly akciím stejný prostor jako v minulém roce.

Americké akcie od roku 1999 průměrně zhodnotily 8,6 procenta ročně. V minulém století byl zisk 8,2 p.a.. Dlouhodobě tak překonávají například výnosy z držení státních dluhopisů.

„Skutečně to co penzijní fondy v tuto chvíli zajímá, je co nejmenší volatilita (kolísavost) portfolií“, říká Louise Kay ze Standard Life Investments, který pomáhá spravovat majetek v britských penzijních fondech ve výši 34 mld. USD.

Obvykle penzijní fondy uvažují o rebalancování portfolia poté, co jeden typ investice ztratí na hodnotě. Dnes však trochu pochybují, jestli je to ta správná věc pro jejich portfolia.

Penzijní fondy prodávají akcie

Zmiňovaný penzijní fond kalifornských státních zaměstnanců, který má přes osm set tisíc podílníků před měsícem oznámil, že dočasně přesouvá 5 procent svého portfolia z akcií do dluhopisů, nemovitostí a fondů privátního kapitálu.

„Proces odklonu od akcií stále pokračuje“, komentoval investiční rozhodnutí mluvčí fondu Ricardo Duran.

Otázkou je co stojí za změnou investiční taktiky, protože právě akcie se totiž výraznou měrou podepsaly na špatné výkonnosti penzijních fondů v minulém roce.

Kalifornský penzijní fond ve fiskálním roce utrpěl ztrátu 23,4 procent a smazal tak svoji předchozí šestiletou výkonnost.

Dánský penzijní fond odůvodňuje snížení pozic v akciích, odklonem od rizikových typů investic směrem k tzv. alternativním.

Jihokorejský národní penzijní fond, komentuje snížení počtu akcií v portfoliu, pomalým ekonomickým oživením světové ekonomiky.

Penzijní fondy nevěří akciím i přes to, že se poměr tržní ceny vůči zisku (P/E) ve světovém akciovém indexu MSCI World dostal na hodnotu 9,4 , což je „nejlevnější ohodnocení“ od roku 1995.

Největší penzijní fondy spravují majetek ve výší 2 bil. USD a jejich investiční rozhodnutí mají velký vliv na vývoj akciových trhů po celém světě.

10 největších penzijních fondů na světě

podíl akcií v portfoliu

  1. Government Pension Investment Japan akcie 20%
  2. Government Pension Norway akcie 60%
  3. ABP Netherlands snížení na 29% z 32%
  4. California Public Employees U.S. snížení na 49% z 56%
  5. National Pension Korea snížení na 15% z 17%
  6. Federal Retirement Thrift U.S. bez specifikace
  7. California State Teachers U.S. snížení o 5%
  8. New York State Common U.S. akcie 51%
  9. Local Government Officials Japan akcie 25%
  10. Florida State Board akcie 56%
Zdroj: Bloomberg
Americké akcie v pátek kvůli obchodní nejistotě uzavřely smíšeně, v…
Americké akcie v pátek kvůli obchodní nejistotě uzavřely smíšeně, v…
před hodinou

Americké akcie v pátek kvůli obchodní nejistotě uzavřely smíšeně, v týdenním horizontu hlavní indexy klesly

Americké akcie uzavřely volatilní týden smíšeně, především kvůli pokračující nejistotě v mezinárodním obchodu. V...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
CNBC: Tržby Airbnb v třetím čtvrtletí přesáhly miliardu dolarů
21:17

CNBC: Tržby Airbnb v třetím čtvrtletí přesáhly miliardu dolarů

Tržby zprostředkovatele ubytování Airbnb v třetím čtvrtletí letošního roku spolehlivě přesáhly jednu miliardu dolarů....
Turismus a cestovní ruch Výsledková sezóna
DPA: Německo a Francie se shodly na návrhu rozpočtu eurozóny
20:38

DPA: Německo a Francie se shodly na návrhu rozpočtu eurozóny

Německo a Francie se po dlouhých jednáních shodly na návrhu společného rozpočtu eurozóny, který by byl součástí...
Německo Francie Eurozóna
Americká centrální banka by podle šéfa chicagského Fedu mohla v…
19:51

Americká centrální banka by podle šéfa chicagského Fedu mohla v příštím roce zvýšit úrokové sazby až čtyřikrát

Šéf chicagské pobočky americké centrální banky Charles Evans během vystoupení v Chicagu řekl, že by byl ochotný...
Fed Úrokové sazby Centrální banky
Bloomberg: Čtvrteční propad libry byl jen předehrou
Bloomberg: Čtvrteční propad libry byl jen předehrou
19:19

Bloomberg: Čtvrteční propad libry byl jen předehrou

Britští politici ve čtvrtek měli možnost zjistit, jaké turbulence se na trzích mohou spustit, pokud neschválí dohodu...
Britská libra Spojené království Forex (FX)
Šéf polské centrální banky odmítl spekulace, že chystá rezignaci
19:05

Šéf polské centrální banky odmítl spekulace, že chystá rezignaci

Guvernér polské centrální banky Adam Glapiński v pátek uklidňoval klienty polských bank, že si nemusejí dělat...
Polsko Centrální banky
VW ohlásil velké investice do elektromobilů a dalších technologií
18:47

VW ohlásil velké investice do elektromobilů a dalších technologií

Německý automobilový koncern Volkswagen hodlá během příštích pěti let investovat téměř 44 miliard eur do vozidel s...
Volkswagen Auta Inovace
BBC: Vrací návrh brexitové dohody Britům kontrolu?
18:29

BBC: Vrací návrh brexitové dohody Britům kontrolu?

Vzít si zpět kontrolu nad financemi, zákony či hranicemi. Takový byl hlavní argument, kterým britské voliče...
Spojené království Evropská unie Politika
Evropské akcie v pátek pod tíhou dění v Británii klesly, pod nulou…
Evropské akcie v pátek pod tíhou dění v Británii klesly, pod nulou…
18:15

Evropské akcie v pátek pod tíhou dění v Británii klesly, pod nulou skončily i v týdenním horizontu

Obchodování na velkých evropských burzách v pátek skončilo v červených číslech. Investoři nadále zvažovali dění ve...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Volkswagen přesune do Kvasin výrobu vozů rodiny Passat
18:11

Volkswagen přesune do Kvasin výrobu vozů rodiny Passat

Volkswagen přesune do roku 2023 výrobu vozů rodiny Passat do závodu české automobilky Škoda Auto v Kvasinách, kde se...
Volkswagen Auta Česká republika
Irák po roce obnovil vývoz ropy z naleziště v Kirkúku
17:52

Irák po roce obnovil vývoz ropy z naleziště v Kirkúku

Irák v pátek zahájil vývoz ropy z naleziště v Kirkúku, který zastavil před rokem kvůli sporu mezi iráckou centrální...
Irák Blízký a Střední východ Ropa
Nová konkurence na českém trhu cestovních kanceláří, Slevomat založil…
17:39

Nová konkurence na českém trhu cestovních kanceláří, Slevomat založil CK Zanzo orientovanou na exotiku

Slevový portál Slevomat spustil vlastní cestovní kancelář CK Zanzo, která prodává zájezdy do exotických destinací....
Turismus a cestovní ruch Česká republika
BlackBerry koupí za 1,4 miliardy USD kybernetickou firmu Cylance
17:05

BlackBerry koupí za 1,4 miliardy USD kybernetickou firmu Cylance

Kanadská společnost BlackBerry koupí za 1,4 miliardy USD firmu Cylance zaměřenou na umělou inteligenci a...
Mobilní telefony Fúze a akvizice Software
Pražská burza v pátek stagnovala, za celý týden klesla téměř o…
Pražská burza v pátek stagnovala, za celý týden klesla téměř o…
16:45

Pražská burza v pátek stagnovala, za celý týden klesla téměř o procento

Pražská burza v pátek stagnovala, index PX sice klesl, ale jen o 0,05 % na 1 080,53 bodu. Dále oslabovaly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Finský vývojář Rovio zvýšil čtvrtletní zisk, potřebuje ale nové hry
16:34

Finský vývojář Rovio zvýšil čtvrtletní zisk, potřebuje ale nové hry

Společnost Rovio Entertainments, která je tvůrcem hry Angry Birds, ve třetím čtvrtletí zvýšila očištěný provozní zisk...
Evropské akcie Výsledková sezóna Finsko
CTP prodala v jedné z největších českých realitních transakcí tohoto…
16:02

CTP prodala v jedné z největších českých realitních transakcí tohoto roku průmyslové parky za 460 milionů eur

Developerská firma CTP prodala německé investiční společnosti Deka Immobilien tři průmyslové parky v Česku za 460...
Nemovitosti Česká republika Komerční reality
USA: Průmyslová výroba v říjnu meziměsíčně stoupla o 0,1 %
15:20

USA: Průmyslová výroba v říjnu meziměsíčně stoupla o 0,1 %

Průmyslová výroba ve Spojených státech v říjnu meziměsíčně stoupla o 0,1 % po růstu o 0,2 % v září (revidováno z +0,3...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Průmysl
Ze světa investičních doporučení (16. listopadu)
15:00

Ze světa investičních doporučení (16. listopadu)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Cílové ceny Americké akcie