Penzijní fondy nevěří akciím
|

Penzijní fondy nevěří akciím

Největší světové penzijní fondy nevěří akciím, jako nejlepší dlouhodobé investici. Důkazem je aktuální statistika, která ukazuje na snižování nebo uchování stávající váhy v portfoliích i přes nedávný největší růst akcií od roku 1930.

Penzijní fond kalifornských veřejných zaměstnanců, Dánský vládní penzijní fond nebo Penzijní fond privátních zaměstnanců z Jižní Koreji, snížily v letošním roce váhu akcií ve svých portfoliích. Další největší fondy ponechaly akciím stejný prostor jako v minulém roce.

Americké akcie od roku 1999 průměrně zhodnotily 8,6 procenta ročně. V minulém století byl zisk 8,2 p.a.. Dlouhodobě tak překonávají například výnosy z držení státních dluhopisů.

„Skutečně to co penzijní fondy v tuto chvíli zajímá, je co nejmenší volatilita (kolísavost) portfolií“, říká Louise Kay ze Standard Life Investments, který pomáhá spravovat majetek v britských penzijních fondech ve výši 34 mld. USD.

Obvykle penzijní fondy uvažují o rebalancování portfolia poté, co jeden typ investice ztratí na hodnotě. Dnes však trochu pochybují, jestli je to ta správná věc pro jejich portfolia.

Penzijní fondy prodávají akcie

Zmiňovaný penzijní fond kalifornských státních zaměstnanců, který má přes osm set tisíc podílníků před měsícem oznámil, že dočasně přesouvá 5 procent svého portfolia z akcií do dluhopisů, nemovitostí a fondů privátního kapitálu.

„Proces odklonu od akcií stále pokračuje“, komentoval investiční rozhodnutí mluvčí fondu Ricardo Duran.

Otázkou je co stojí za změnou investiční taktiky, protože právě akcie se totiž výraznou měrou podepsaly na špatné výkonnosti penzijních fondů v minulém roce.

Kalifornský penzijní fond ve fiskálním roce utrpěl ztrátu 23,4 procent a smazal tak svoji předchozí šestiletou výkonnost.

Dánský penzijní fond odůvodňuje snížení pozic v akciích, odklonem od rizikových typů investic směrem k tzv. alternativním.

Jihokorejský národní penzijní fond, komentuje snížení počtu akcií v portfoliu, pomalým ekonomickým oživením světové ekonomiky.

Penzijní fondy nevěří akciím i přes to, že se poměr tržní ceny vůči zisku (P/E) ve světovém akciovém indexu MSCI World dostal na hodnotu 9,4 , což je „nejlevnější ohodnocení“ od roku 1995.

Největší penzijní fondy spravují majetek ve výší 2 bil. USD a jejich investiční rozhodnutí mají velký vliv na vývoj akciových trhů po celém světě.

10 největších penzijních fondů na světě

podíl akcií v portfoliu

  1. Government Pension Investment Japan akcie 20%
  2. Government Pension Norway akcie 60%
  3. ABP Netherlands snížení na 29% z 32%
  4. California Public Employees U.S. snížení na 49% z 56%
  5. National Pension Korea snížení na 15% z 17%
  6. Federal Retirement Thrift U.S. bez specifikace
  7. California State Teachers U.S. snížení o 5%
  8. New York State Common U.S. akcie 51%
  9. Local Government Officials Japan akcie 25%
  10. Florida State Board akcie 56%
Zdroj: Bloomberg
Salvini: Do roka se rozhodne, zda je Evropa stále jednotná
05:54

Salvini: Do roka se rozhodne, zda je Evropa stále jednotná

Do roka se rozhodne, zda je Evropa stále jednotná, nebo není, soudí italský ministr vnitra Matteo Salvini. Klíčové...
Evropská unie Eurozóna Politika
Lockheed Martin dodá Bahrajnu 16 bojových letounů F-16
04:57

Lockheed Martin dodá Bahrajnu 16 bojových letounů F-16

Americká zbrojovka Lockheed Martin získala zakázku na výrobu 16 bojových letounů F-16 pro Bahrajn. Podle pátečního...
Blízký a Střední východ Americké akcie Zbraně
Na sobotu 23. června připadá podle Deloitte den daňové svobody
03:27

Na sobotu 23. června připadá podle Deloitte den daňové svobody

Na sobotu připadá podle výpočtů společnosti Deloitte den daňové svobody. Daňoví poplatníci tak budou v letošním roce...
Česká ekonomika Česká republika Daně
V dozorčí radě ČEZ končí nejen předseda Pačes, ale i další dva členové
01:20

V dozorčí radě ČEZ končí nejen předseda Pačes, ale i další dva členové

V dozorčí radě energetické společnosti ČEZ končí její předseda a někdejší předseda Akademie věd Václav Pačes....
ČEZ Akcie ČR Energetika
ČEZ vyplatí ze zisku za rok 2017 dividendu 33 Kč na akcii
ČEZ vyplatí ze zisku za rok 2017 dividendu 33 Kč na akcii
00:30

ČEZ vyplatí ze zisku za rok 2017 dividendu 33 Kč na akcii

Energetická společnost ČEZ vyplatí akcionářům stejnou dividendu jako loni, tedy 33 korun za akcii před zdaněním. V...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
V dozorčí radě ČEZ končí její předseda Václav Pačes
včera v 22:44

V dozorčí radě ČEZ končí její předseda Václav Pačes

V dozorčí radě energetické společnosti ČEZ končí její předseda a někdejší předseda Akademie věd Václav Pačes. Pačes...
ČEZ Akcie ČR Energetika
Americké akcie v pátek uzavřely smíšeně, týden zakončily v mínusu
Americké akcie v pátek uzavřely smíšeně, týden zakončily v mínusu
včera v 22:00

Americké akcie v pátek uzavřely smíšeně, týden zakončily v mínusu

Americké akciové indexy se v závěru týdne na směru neshodly. V plusu páteční seanci zakončily energetické tituly,...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Evropské burzy v pátek výrazně stouply, za celý týden však zhruba o 2…
Evropské burzy v pátek výrazně stouply, za celý týden však zhruba o 2…
včera v 18:00

Evropské burzy v pátek výrazně stouply, za celý týden však zhruba o 2 % oslabily

Evropské akciové trhy zakončily týden v zelených číslech, když investory potěšilo rozhodnutí ropného kartelu OPEC, že...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Pohonné hmoty by podle analytiků mohly díky zvýšení těžby ropy zlevnit
včera v 17:35

Pohonné hmoty by podle analytiků mohly díky zvýšení těžby ropy zlevnit

Rozhodnutí Organizace zemí vyvážejících ropu zvýšit těžbu ropy by mohla během letních měsíců zlevnit v ČR pohonné...
Ropa Komodity Pohonné hmoty
Donald Trump pohrozil EU zavedením 20% cla na dovoz aut do USA
včera v 17:19

Donald Trump pohrozil EU zavedením 20% cla na dovoz aut do USA

Americký prezident Donald Trump v pátek na Twitteru opět pohrozil Evropské unii zavedením cla na dovoz automobilů z...
Spojené státy americké (USA) Evropská unie Mezinárodní obchod
Putin ocenil zlepšování situace na Korejském poloostrově
Putin ocenil zlepšování situace na Korejském poloostrově
včera v 17:03

Putin ocenil zlepšování situace na Korejském poloostrově

Rusko a Jižní Korea pozorují postupné zlepšování situace na Korejském poloostrově, řekl po páteční schůzce se svým...
Rusko Jižní Korea Politika
Pražská burza v pátek uzavřela téměř beze změny, za celý týden přišla…
Pražská burza v pátek uzavřela téměř beze změny, za celý týden přišla…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek uzavřela téměř beze změny, za celý týden přišla o 1,3 %

Pražská burza zakončila týden se ztrátou 0,03 % na 1 064,12 bodu. Dolů ji táhly akcie energetické skupiny ČEZ a Erste...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Řecké aerolinky Aegean kupují airbusy za pět miliard dolarů
včera v 16:31

Řecké aerolinky Aegean kupují airbusy za pět miliard dolarů

Řecká letecká společnost Aegean Airlines podepsala s evropským výrobcem letecké techniky Airbus dohodu o koupi až 42...
Řecko Doprava
ÚOHS schválil vstup čínské Citic Group do CEFC Group Europe
včera v 16:18

ÚOHS schválil vstup čínské Citic Group do CEFC Group Europe

Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS) schválil vstup čínské státní společností CITIC Group do společnosti CEFC...
Čína Česká republika
USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v červnu…
včera v 15:52

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v červnu podle předběžných dat klesl na 54,6 bodu, tempo růstu sektoru služeb se rovněž snížilo

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v červnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Prabos otevře na Ukrajině šicí dílnu, v Česku šiček ubývá
Prabos otevře na Ukrajině šicí dílnu, v Česku šiček ubývá
včera v 15:28

Prabos otevře na Ukrajině šicí dílnu, v Česku šiček ubývá

Obuvnická firma Prabos ze Slavičína na Zlínsku rozšiřuje svoji výrobu na Ukrajinu, na začátku července tam otevře...
Prabos plus Akcie ČR
Ze světa investičních doporučení (22. června)
včera v 15:15

Ze světa investičních doporučení (22. června)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
OPEC od července zvýší těžbu ropy asi o milion barelů denně
OPEC od července zvýší těžbu ropy asi o milion barelů denně
včera v 14:58

OPEC od července zvýší těžbu ropy asi o milion barelů denně

Ministři Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) se dohodli, že od července zvýší těžbu asi o jeden milion barelů...
OPEC Ropa Komodity
Kanadské maloobchodní tržby v dubnu nečekaně klesly
včera v 14:40

Kanadské maloobchodní tržby v dubnu nečekaně klesly

Kanadské maloobchodní tržby se v dubnu meziměsíčně snížily o 1,2 % po růstu o 0,8 % v březnu. Analytici počítali se...
Kanada Maloobchod Tržby