Čelíme nové bublině na trhu s nemovitostmi? Zdá se, že ano
|

Čelíme nové bublině na trhu s nemovitostmi? Zdá se, že ano

Před čtyřmi měsíci došlo poprvé ke znepokojivému jevu - index sledující dostupnost hypoték pro americké domácnosti se propadl pod svůj dlouhodobý trend a od té doby se pod ním pohybuje. Podle některých analytiků tento jev signalizuje začátek bubliny na trhu s nemovitostmi.

Nemovitosti Americká ekonomika Investiční bubliny

Index cenové dostupnosti domů, který sleduje ve Spojených státech Národní asociace realitních makléřů (National Association of Realtors - NAR), je zveřejňován s dvouměsíčním zpožděním, nejnovější data se tedy týkají července. Poprvé hodnota indexu spadla pod dlouhodobý trend v dubnu a v květnu, červnu i červenci se pod ním udržela. To by mohlo značit začátek nové bubliny na trhu.

Index cenové dostupnosti měří příjem průměrné domácnosti, který je potřeba k získání průměrné hypotéky (se složením 20% zálohy a měsíční splátkou pod 25 % příjmu). Pokud je index na hodnotě 100 bodů, znamená to, že příjem domácnosti na hypotéku stačí. Pokud je vyšší než 100 bodů, příjem domácnosti je vyšší, než je potřeba pro získání hypotéky, pokud 100 bodů nedosahuje, pak si domácnost se svým příjmem hypotéku nemůže dovolit.

Hladina indexu vrcholila v lednu na 210,7 bodu, pak prudce klesala a v červenci dosáhla 157,8 bodu (podle předběžných údajů zveřejněných v pondělí). Ceny domů i hypotéční sazby rostou, zatímco příjmy domácností nedrží krok. To je důvod, proč se index ocitl na nejnižší hodnotě od července 2009. Domy se tak stávají méně dostupnými.

Index cenové dostupnosti bydlení

Hodnota 157,8 bodu sama o sobě není špatná. Znamená to, že příjem průměrné domácnosti je o 57,8 % vyšší, než je potřeba na získání průměrné hypotéky. Bohužel se nedá plně určit, do jaké míry je index průkazný, pod 100 bodů totiž nespadl už od 90. let. I během poslední bubliny na trhu s nemovitostmi se nejníže dostal na 101 bodů v červenci 2006. Proto ho někteří ekonomové nazývají "zbytečným".

Podle nedávné studie tří ekonomů z univerzity Roberta Morrise v Pensylvánii však může být index použit k detekování bublin na trhu s bydlením. Adora Holsteinová, Brian O'Roark a Min Luová sledovali vývoj index pod dlouhodobým trendem. Když index pod tento trend spadne, značí to možný začátek bubliny. Tvrdí, že pokud se dostupnost bydlení nachází pod dlouhodobým trendem déle, než tři měsíce, na trhu se pravděpodobně vytvořila bublina.

Podle ekonomů z univerzity Roberta Morrise index klesl pod dlouhodobý trend na začátku roku 2004, což značilo začátek bubliny na trhu s bydlením, a pod trendem zůstal až do prosince 2008. Pokud je jejich teorie správná, pak se v tuto chvíli nacházíme v rozpínající se bublině.

To však neznamená, že se ceny domů okamžitě zřítí. Je potřeba si uvědomit, že ceny domů rostly ještě dva roky od chvíle, kdy dostupnost bydlení klesla pod trend. Mohlo by to však znamenat, že by Fed měl začít zvedat úrokové sazby raději dříve, aby bublinu potlačil.

Zdroj: CNBC
Co musíte ráno vědět (24 ledna)
Co musíte ráno vědět (24 ledna)
00:00

Co musíte ráno vědět (24 ledna)

Jak se ve čtvrtek obchodovalo v Evropě a ve Spojených státech, co přineslo lednové zasedání Evropské centrální banky...
Musíte vědět
Americké akcie ve čtvrtek smazaly počáteční ztráty a uzavřely kolem…
Americké akcie ve čtvrtek smazaly počáteční ztráty a uzavřely kolem…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek smazaly počáteční ztráty a uzavřely kolem nuly

Akcie ve Spojených státech ve čtvrtek uzavřely bez výraznějších změn, přestože v úvodu obchodování výrazně ztrácely....
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Apple je proti návrhu EU na jednotnou dobíječku mobilů
Apple je proti návrhu EU na jednotnou dobíječku mobilů
včera v 20:14

Apple je proti návrhu EU na jednotnou dobíječku mobilů

Americká společnost Apple, výrobce přístrojů iPhone, kritizuje návrh poslanců evropského parlamentu na uzákonění...
Apple Americké akcie Mobilní telefony
ČT: USA oficiálně protestovaly proti zavedení digitální daně v ČR
včera v 19:53

ČT: USA oficiálně protestovaly proti zavedení digitální daně v ČR

Spojené státy americké oficiálně protestovaly proti návrhu na zavedení sedmiprocentní digitální daně pro velké...
Česká republika Spojené státy americké (USA) Daně
Skupina bohatých vyzývá bohaté, aby se nechali víc zdanit
Skupina bohatých vyzývá bohaté, aby se nechali víc zdanit
včera v 18:37

Skupina bohatých vyzývá bohaté, aby se nechali víc zdanit

Přes 120 milionářů a miliardářů z osmi zemí vyzvalo v otevřeném dopise podobně movité, aby ve svých zemích žádali...
Bohatství Nejbohatší investoři a byznysmeni Daně
Evropské akcie ve čtvrtek po zasedání ECB uzavřely v červených číslech
Evropské akcie ve čtvrtek po zasedání ECB uzavřely v červených číslech
včera v 18:00

Evropské akcie ve čtvrtek po zasedání ECB uzavřely v červených číslech

Evropské akciové trhy zakončily čtvrteční obchodování v minusu, když investoři vyhodnocovali zasedání Evropské...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Ceny veřejných stavebních zakázek vzrostly o pět procentních bodů
včera v 17:04

Ceny veřejných stavebních zakázek vzrostly o pět procentních bodů

Ceny v soutěžích u veřejných stavebních zakázek v Česku loni dosáhly v průměru 102,9 procenta úrovně projektových cen...
Česká republika Stavebnictví
Pražská burza ve čtvrtek oslabila, dolů ji stáhly akcie Avastu
Pražská burza ve čtvrtek oslabila, dolů ji stáhly akcie Avastu
včera v 16:45

Pražská burza ve čtvrtek oslabila, dolů ji stáhly akcie Avastu

Pražská burza ve čtvrtek po středečním růstu na téměř devítileté maximum oslabila. Index PX klesl o 0,45 procenta na...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Merkelová: Ochrana klimatu se může stát otázkou přežití
Merkelová: Ochrana klimatu se může stát otázkou přežití
včera v 16:21

Merkelová: Ochrana klimatu se může stát otázkou přežití

Otázka, zda se podaří dosáhnout klimatických cílů stanovených v pařížské dohodě z roku 2015, by se mohla stát otázkou...
Německo Ekologie a životní prostředí Politika
Index spotřebitelské důvěry v eurozóně v lednu podle předběžných dat…
včera v 16:01

Index spotřebitelské důvěry v eurozóně v lednu podle předběžných dat zůstal na -8,1 bodu

Předběžný index spotřebitelské důvěry v eurozóně v lednu zůstal na -8,1 bodu. Analytici přitom očekávali jeho zvýšení...
Eurozóna Evropská ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ze světa investičních doporučení (23. ledna)
včera v 15:10

Ze světa investičních doporučení (23. ledna)

Které akcie si ve čtvrtek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Dva modely značek Jeep a Suzuki podle nizozemského úřadu porušují…
včera v 14:49

Dva modely značek Jeep a Suzuki podle nizozemského úřadu porušují emisní pravidla EU

Automobily Jeep Grand Cherokee italsko-americké společnosti Fiat Chrysler a vozy Vitara japonské firmy Suzuki...
Auta Evropská unie Ekologie a životní prostředí
USA: Počet týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti stoupl na…
včera v 14:30

USA: Počet týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti stoupl na 211 tisíc

Americké ministerstvo práce ve čtvrtek oznámilo, že úřady práce zaregistrovaly v týdnu do 18. ledna 211 tisíc nově...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nezaměstnanost
ECB v lednu ponechala úrokové sazby beze změny, zahajuje revizi své…
ECB v lednu ponechala úrokové sazby beze změny, zahajuje revizi své…
včera v 13:45

ECB v lednu ponechala úrokové sazby beze změny, zahajuje revizi své strategie

Evropská centrální banka na lednovém zasedání podle očekávání ponechala měnovou politiku beze změny. Základní úroková...
ECB Centrální banky Úrokové sazby