Začínáte spořit na důchod? Nebojte se (akciového) rizika

V případě zajištění na stáří se vyplatí začít co nejdříve. Další klíčovou záležitostí je nastavení investičního portfolia. Měli byste pravidelně investovat (ideálně jednou měsíčně) částku, která při odpovídajících výnosech zaručí, že při odchodu do důchodu budete mít naspořenu dostatečně velkou částku.

Americký profesor Jeremy Siegel zmapoval historickou výnosnost jednotlivých tříd aktiv na americkém trhu. Historicky nejúspěšnější třídou jsou akcie. Dluhopisy si v průměru připsaly přibližně poloviční zhodnocení. Hotovost, ať už na bankovním účtu, nebo doma pod polštářem, byla nejhorší variantou (v průměru ztrácela 1,4 % ročně, což odpovídá průměrné míře inflace). Pokud bychom uvažovali kratší historické období, na srovnání by se nic zásadního nezměnilo.

Proto platí, že při spoření na penzi s velice dlouhým investičním horizontem by portfolio mělo obsahovat z větší části akcie, a to i přes jejich největší kolísavost v kratších časových úsecích a občasné nemalé propady. Právě za vaolatilitu jsou investoři v dlouhodobém horizontu odměněni mnohem vyšším výnosem. Toto pravidlo je o to zásadnější dnes, kdy jsou dluhopisové výnosy nadále velice nízké.

Následující graf zobrazuje vývoj indexu světových akcií MSCI World Total Return (zahrnuje také dividendy). I za posledních padesát let mají světové akciové trhy jednoznačně tendenci růst a přes občasné propady mají v dlouhodobém horizontu evidentní a silný růstový trend. Od roku 1970 do srpna letošního roku si podle tohoto indexu světové akcie připsaly celkové zhodnocení 5 327 % (v průměru +8,7 % za rok).

I v krátkodobějším měřítku, které je českým investorům nakonec bližší, jsou na tom akcie velice dobře. Na grafu jsou znázorněny výnosy světových akcií ve dvacetiletých investičních periodách, což je investiční horizont, který odpovídá současným čtyřicátníkům.

Při těchto dlouhých investičních periodách na celkové výnosy nemají prakticky žádný vliv relativně krátkodobé přechodné faktory spojené s aktuálním hospodářským cyklem. Klíčová je struktura globální ekonomiky spojená s kapitalistickým systémem, kdy ekonomický výstup dlouhodobě roste, díky čemuž rostou i zisky firem s jejichž akciemi se obchoduje na burze. Právě rostoucí zisky pohánějí strukturální dlouhodobý trend růstu cen akcií a vyplácených dividend.

Spořicí účet nebo dluhopisové investice sice vypadají v krátkodobém horizontu bezpečně, nicméně z dlouhodobého hlediska toto nízké krátkodobé riziko způsobuje, že jsou výnosy pro investory velice malé. Akcie by proto měly hrát prim, nejlépe prostřednictvím diverzifikovaného portfolia akciových fondů s expozicí na globální trhy.

Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční horizont
Přestat sledovat
Akciový trh
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
Důchody
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Alokace investic
Přestat sledovat
Spoření
Přestat sledovat
20. 1. 2021 12:20
Michal Šnobr: Jak se Česko (ne)popere s jadernou energetikou a co to znamená (i) pro kurzové a…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Jaderná energetika
Přestat sledovat
Německo
Přestat sledovat
Solární energie
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Větrná energie
Přestat sledovat
20. 1. 2021 10:02
Aktuálně z trhů: Srovnání evropských a amerických bank (plus důvod, proč budovat pozice v akciích…
Akciové tipy
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
19. 1. 2021 7:00
Erik Best: Trump, Biden a rozpadající se USA? Vlastně nic nového pod sluncem
Donald Trump
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Joe Biden
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
18. 1. 2021 12:00
Investorský magazín: Výhled pro jednotlivá aktiva, vodíkové akcie a lekce z doby technologické…
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat