Jak ovlivní stárnutí světové populace výnosy z investic?
|

Jak ovlivní stárnutí světové populace výnosy z investic?

Světová populace stárne. Podle odhadů OSN by podíl lidí starších 65 let měl vzrůst do roku 2050 více než dvojnásobně, z dnešních 7 % na 17 %.

Investice Investování Demografie
Aktivní stáří - ilustrační foto

Stárnutí populace má dvě hlavní příčiny. Zaprvé, průměrná délka života se za poslední století neustále zvyšuje. A to zhruba o dva roky za každých deset let. Na druhé straně míra porodnosti ve světě klesá. Také studie OECD odhaduje, že se poměr obyvatel starších 60 let oproti ekonomicky aktivnímu obyvatelstvu do roku 2050 téměř zdvojnásobí.

To s sebou samozřejmě přinese ekonomické dopady. Z makroekonomického hlediska má stárnutí populace vliv na vývoj hrubého domácího produktu, konkrétně zpomaluje jeho růst. Platí úměra, že čím méně ekonomicky aktivních obyvatel, tím menší domácí produkt. Vlády sice zavádějí opatření vedoucí k prodloužení období, po které bude obyvatelstvo ekonomicky aktivní, zdá se však, že k odvrácení období nízkého růstu nominálního hrubého domácího produktu to stačit nebude.

Svůj podíl viny na nízkém růstu HDP má také hospodářská krize. Státy musejí narovnat své rozpočty, které vykazují zejména v posledních letech vysoké schodky. To je běh na dlouhou trať.

Navíc i spotřebitelé mají stále příliš mnoho půjček a málo úspor. V nejbližší době proto předpokládáme růst HDP v rozvinutých zemích nižší než je jeho dlouhodobý průměr.

Trend stárnutí populace s sebou přináší určité preference při výběru investičních aktiv. Jak lidé procházejí životním cyklem, se zkracujícím se investičním horizontem, postupně přesunují svá aktiva z rizikovějších do méně rizikových. Tedy z akcií do dluhopisů, nejčastěji dlouhodobých státních dluhopisů. Výnosy z dluhopisů dlouhodobě klesají

Tento jev je jednou z příčin neustálého poklesu výnosů ze státních dluhopisů. Nízký růst HDP zase vede k nižším akciovým výnosům.

Jak nalézt relativně vyšší výnosy?

ING Investment Management vidí v současné době největší potenciál ve strategiích s vysokým výnosem, ať již těch dluhopisových, nebo akciových.

Fondy investující do dluhopisů s vysokým kupónem byly už hitem roku 2010. Jedná se o dluhopisy vydávané společnostmi oceněné horším než investičním stupněm. Tyto společnosti mají vyšší riziko úpadku, ale proto jejich dluhopisy přinášejí vyšší výnosy. Obecně se dá říci, že dluhopisy s vysokým kupónem přináší o 2-4 procentní body vyšší výnos než státní dluhopisy se stejnou dobou splatnosti.

Dalším plusem je jejich nízká korelace s ostatními dluhopisy. Přidáním do portfolia tedy zvýšíte jeho diverzifikaci a snížíte celkové riziko.

V oblasti akcií mohou mít potenciál fondy s přívlastkem "High Dividend" zaměřené buď celosvětově, nebo s důrazem na jednotlivé regiony, Ameriku či Evropu. Dividendy z dlouhodobého hlediska tvoří zhruba třetinu celkového výnosu investorů. Ukazují obvykle na dobré finanční zdraví společnosti a pomáhají stabilizovat hodnotu portfolia. V investičním majetku by měly mít v současnosti své pevné zastoupení.

6 defenzivních akcií pro červnové obchodování

12:00

Investorský magazín: Proč a jak investovat do nemovitostního fondu

Počet nemovitostních fondů v České republice roste, do některých lze přitom investovat již v řádu stovek korun. Více...
Podílové fondy Nemovitosti Investování
včera v 16:00

Hnát & Kysilka: Technologická (r)evoluce mění vítězné modely, Česko na to musí reagovat

Do dvaceti let je možné na západě čekat pokles poptávky po autech o 90 %. Probíhající technologická revoluce, která...
Auta Průmysl Česká ekonomika
20. 10. 2018 07:00

Moldan: Nové technologie potřebují zavádět do praxe, s dotacemi se to ale nesmí přehnat

Státy musejí podpořit zavádění nových technologií, které pomohou vypořádat se s degradací životního prostředí. Nesmí...
Ekologie Životní prostředí Rozhovor
16. 10. 2018 07:00

Bedřich Moldan: Konec používání fosilních paliv se blíží

V těžbě a využívání fosilních paliv dojde (nejen) v důsledku degradace životního prostředí v příštích dvaceti nebo...
Komodity Ropa Uhlí a koks
15. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Domácí fotovoltaika aneb Jak ušetřit na výdajích za elektřinu

Na světě jsou jen dvě jistoty – daně a smrt. Tento citát Benjamina Franklina lze možná doplnit o třetí jistotou, a...
Nemovitosti Bydlení Elektřina
13. 10. 2018 07:00

Kysilka (6D Academy): Data o zákaznících jsou zlato 21. století, Česko k nim má stále daleko

Česko není montovna, to je klišé, ale je v rámci globálních řetězců někde uprostřed, a tím pádem není prodejcem...
Česká republika Česká ekonomika Informační technologie
10. 10. 2018 18:00

Kupka & Novák: Nástup nového čínského průmyslu je impozantní

Struktura čínské ekonomiky se mění, stále významnější je výroba s vyšší přidanou hodnotou. Typickým příkladem jsou...
Čína Emerging Markets Světová ekonomika
9. 10. 2018 07:00

Pavel Kysilka (6D Academy): Auta využíváme ze 7 %, technologie to změní

Poptávka po osobních vozech na západě by do dvaceti let mohla propadnout na deset procent stávající produkce. České...
Auta Technologie Sdílená ekonomika
8. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Český vodík si razí cestu srdcem USA

Vodík má nakročeno stát se palivem budoucnosti. Technologie, které ho jednou dostanou i pod kapotu vašeho auta,...
Investorský magazín Investiční alternativy Investování
7. 10. 2018 15:00

START Day č. 3: Primoco UAV a UDI CEE od investorů získaly více než 320 milionů Kč. Jak úpis akcií hodnotí jejich zástupci?

V úterý proběhl na trhu START pražské burzy pro malé a střední podniky úpis akcií výrobce bezpilotních letadel...
Akcie ČR Pražská burza Technologie
6. 10. 2018 18:00

Jeff Bezos v roce 1997: Nejbohatší muž světa byl i v začátcích svého byznysu o krok napřed

Zakladatel Amazonu Jeff Bezos je nejbohatší člověk na světě. Nebylo to tak vždy, vlastně ještě celkem nedávno ne....
Amazon Nejbohatší investoři a byznysmeni Byznys a podnikání
6. 10. 2018 12:00

Česko v síti globálních řetězců: Vláda může udělat hodně, bojovat s globalizací ale nemá smysl, tvrdí ekonom

České firmy v obchodních a dodavatelských řetězcích umějí uspět. Nejsou sice zpravidla na vrcholu, ale dokáží se...
Česká republika Česká ekonomika Globalizace
5. 10. 2018 12:00

David Bárta (CityOne): Státy a města musejí podporovat inovace pro lepší život

Lidé se stále více zajímají o to, v čem žijí. Brzdou pro Česko a další středoevropské a východoevropské země je...
Technologie Informační technologie Spotřebitelé
4. 10. 2018 15:00

Pavel Kohout: Riziko amerického penzijního systému a ukolébaná Evropa plná regulace

Americký penzijní systém je z velké části založen na tom, že zaměstnancům spoří jejich zaměstnavatelé. Velké...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Penzijní fondy
2. 10. 2018 12:00

Politolog Strejček: Politiku Donalda Trumpa Evropa nepochopila

Na přelomu 19. a 20. století byla globálním hospodářským hegemonem Velká Británie a na paty jí začínalo šlapat...
Mezinárodní obchod Ekonomické a politické hrozby Donald Trump
1. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Průvodce světem akcií

Pokud máte rádi akcie, aktuální Investorský magazín je přesně pro vás. Svět akcií přibližuje začátečníkům, ale také...
Akciový trh Pravidla a doporučení pro investování Ponaučení pro investory
25. 9. 2018 07:00

Chytrá města: Technologie nás mohou dovést zpět k tradičním hodnotám a výrobkům, věří expert

Chytrá města ukazují, jak je podstatné posilovat demokracii, informovanost a vzdělanost lidí. Poté je možné...
Technologie Informační technologie Spotřebitelé
24. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Předpověď podzimního burzovního počasí v Praze, opční obchody a úspěšné děti

V aktuálním Investorském magazínu se zaměřujeme na podzimní vyhlídky akcií nejen z pražské burzy, poradíme, jak...
Akcie ČR Střední a východní Evropa Rozhovor
22. 9. 2018 07:00

Schneider (Aspen Institute): Otevřenost ekonomiky znamená výhody i rizika, Češi by si to měli více uvědomovat

Osmdesát procent českého zahraničního obchodu je se zeměmi Evropské unie, a mělo by proto smysl odpovídající podíl...
Česká republika Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
20. 9. 2018 07:00

Toto je největší výzva pro čínskou ekonomiku, říká ekonom

Nová, bohatší generace Číňanů již nemusí mít takovou chuť tvrdě pracovat, jakou měli ještě jejich rodiče. To by pro...
Čína Emerging Markets Ekonomické a politické hrozby