Do čeho teď investovat?
|

Do čeho teď investovat?

Jak zhodnotit volné peníze? Mám je uložit na termínovaný vklad? Vyplatí se koupit akcie, nebo raději dluhopisy? A co zlato, komodity nebo nemovitost? Vše záleží na délce investičního horizontu a schopnosti ustát krátkodobé poklesy.

Investiční portfolio Alokace investic Investování
Doporučená alokace investic

Lidé se na mě často obracejí s jednoduchou otázkou: "Kam investovat volné peníze?" Místo jednoduché odpovědi zpravidla následuje hodinový rozhovor o tom, jaké jsou možnosti a že vše se odvíjí od nastavení správné investiční strategie. Asi nikoho nepřekvapí, že jiné instrumenty volíme, když chceme investovat na krátký čas, a jiné, když si můžeme dovolit nechat investici pracovat dlouho. Stejně tak portfolio konzervativního investora bude vypadat značně odlišně od portfolia dynamického investora, a to i v případě, že mají shodný investiční horizont.

Než tedy půjdete své investiční záměry konzultovat s poradcem nebo bankéřem, promyslete si pečlivě své investiční cíle. Každý investiční poradce se vás bude ptát, na jak dlouho chcete peníze investovat, jakého výnosu chcete dosáhnout, jaký je váš postoj k riziku, jaké máte zkušenosti s investováním a kolik času jste ochotní správě svých investic věnovat.

Krátkodobý investiční horizont

Nyní se můžeme podívat, jaké investice zvolit podle rizikového profilu investora a podle délky investičního horizontu. Začněme horizontem krátkodobým, čímž myslíme, že chceme zhodnotit peníze za jeden až tři roky. Standardní poučky pro krátkodobý horizont doporučují fondy peněžních trhů a konzervativní dluhopisové fondy, to znamená fondy, které investují převážně do českých státních dluhopisů a pokud možno s krátkou dobou do splatnosti. Jiné než konzervativní investice se na krátkém horizontu nedoporučují.

Jenomže v aktuální situaci jsou ty velmi konzervativní fondy na konci s dechem. Snižování úrokových sazeb vedlo k růstu tržní ceny starších dluhopisů nesoucích vyšší úrok. Dluhopisovým fondům se zejména posledních pět let velmi dařilo. Ovšem úrokové sazby už není kam snižovat, takže dluhopisové fondy čeká špatné období. A fondy peněžních trhů nejsou při takto nízkých sazbách schopny překonat úroky termínovaných vkladů.

Proto konzervativním investorům na krátkodobém horizontu nedoporučujeme investovat do fondů, ale preferujeme klasické bankovní produkty – spořicí účet (pokud je nutná vyšší likvidita) nebo termínovaný vklad. Pokud chcete vyšší výnos než 3 % ročně, musíte podstoupit riziko možné ztráty. Pro krátkodobé investice se nabízí celá řada investičních certifikátů. I velmi konzervativní deep discount certifikáty mají výnosový potenciál kolem 5 % za rok, s multibonus certifikáty jde vydělat i 20 %.

Problém je, že se většinou jedná o investice v euru, takže do hry vstupuje měnové riziko. A upřímně, pokud to jen jde, radši bych se investicím v euru nyní vyhýbal. Druhým problémem je kreditní riziko. Investiční certifikát je v podstatě pouze příslib banky (emitenta certifikátu), že při určitém vývoji na trzích vyplatí určitý výnos. Co když tato banka zkrachuje? Tak má investor smůlu, jeho investice nespadá pod ochranu pojištění vkladů. To samé platí i pro nejrůznější strukturované dluhopisy a zajištěné fondy.

Sečteno podtrženo, i na krátkodobém horizontu lze na první pohled bez velkého rizika dosáhnout výnosu 5 až 7 % ročně, ovšem při hlubší rozvaze přijdeme na to, že ono zdánlivě malé riziko nás může připravit o všechny peníze. Možná je jen malá pravděpodobnost, že zkrachují velké banky jako Deutsche Bank, BNP Paribas, Société Générale nebo Royal Bank of Scotland, avšak pokud by k tomu došlo, znamenalo by to pro investora totální ztrátu. Proto zpravidla doporučujeme pro krátkodobý horizont tradiční bankovní vklady.

Investiční portfolio do každého burzovního počasí od nejlepšího manažera fondů na světě
Zakladatel investiční společnosti Bridgewater Associates Raymond Dalio je často považován za nejlepšího manažera hedgeových fondů na světě. Touhou každého investora je pak při co nejmenším riziku vydělat co nejvíce, a to bez ohledu na to, jaké ekonomické prostředí zrovna převládá. Dalio takový recept našel, respektive sestavil portfolio, které bude v jakémkoli tržním prostředí stejně rizikové.

Střednědobý investiční horizont

Za střednědobý investiční horizont se běžně označuje období tří až sedmi let, já ho protahuji až na deset let. Pokud vím, že peníze nebudu sedm let potřebovat, je škoda nechat je na termíňáku s úrokem 3 % ročně. Na druhou stranu, pro velmi konzervativní nátury je to stále jedno z mála vhodných řešení. Alternativou mohou být státní spořicí dluhopisy nebo korporátní dluhopisy investičního stupně (dluhopisy vydané firmami, u kterých je riziko platební neschopnosti velmi malé).

Pokud jste schopni unést mírné kolísání tržní hodnoty investice a přežili byste i případnou malou ztrátu do 10 %, můžete se bez problémů dostat na roční výnos 4 až 6 %. K tomu se přímo nabízejí nemovitostní fondy, konvertibilní dluhopisy (firemní dluhopisy směnitelné za akcie) a na střednědobém horizontu i drahé kovy - zlato a stříbro.

Ziskuchtivější investoři by na střednědobém horizontu měli upřednostnit high yield dluhopisy (dluhopisy spekulativního stupně – vydané firmami, u kterých je riziko platební neschopnosti vyšší) a dluhopisy emerging markets. Na rozvíjejících se trzích jsou úrokové sazby zatím vyšší než v Evropě a USA a dá se očekávat postupné sbližování. Brazilské, ruské nebo turecké dluhopisy tedy nesou vyšší úrok, zároveň by jejich tržní cena měla s klesajícími sazbami nadále růst. Díky tomu mají výnosový potenciál zhruba 6 až 8 % za rok.

Vedle rizikovějších dluhopisů by ve střednědobém dynamickém portfoliu neměly chybět dividendové akcie a drahé kovy. Celkový výnos portfolia by se měl pohybovat v rozmezí 5 až 8 % ročně. Ovšem volatilita už zde roste a takové portfolio se může dostat do ztráty až 20 %.

Dlouhodobý investiční horizont

Většina lidí, ačkoli zprvu uvažuje o střednědobém horizontu, má ve skutečnosti investiční horizont velmi dlouhý. Přirozeně, nikdo nechce čekat deset let, než se jeho investice dostane do plusu. Všichni bychom si přáli sledovat od začátku neustálý růst hodnoty své investice, proto také skoro každý mluví o horizontu pět let, i když se jedná o peníze na důchod, do kterého půjde třeba až za třicet let. Avšak třicetileté portfolio může být i pro konzervativního investora sestaveno mnohem agresivněji než pětileté portfolio. Proto vždy u investičního horizontu přemýšlejte o tom, kdy budete chtít peníze použít, ne za jak dlouho chcete vidět kladné výsledky.

Pokračování článku najdete na serveru Finmag.cz

Jim O'Neill: Ekonomický výhled na roky 2013 a 2014 a hlavní rizika pro jednotlivé regiony
Šéf Goldman Sachs Asset Management Jim O'Neill bývá mírně optimističtější než zbytek trhu, což potvrzuje i jeho aktuální ekonomický výhled na nejdůležitější světové ekonomiky. Rizika pro další vývoj jsou ovšem přítomná prakticky na všech kontinentech.

Spotřebitelská důvěra na Slovensku v květnu stoupla na -3,3 bodu z -7…
před 24 minutami

Spotřebitelská důvěra na Slovensku v květnu stoupla na -3,3 bodu z -7,7 bodu v dubnu (odhad: -4,6 bodu)

Slovenská podnikatelská důvěra naopak klesla na 2,7 bodu ze 7,7 bodu v předchozím měsíci. Analytici počítali pouze s...
Slovensko Spotřebitelská důvěra Spotřebitelé
Babišovi by se zamlouvala levnější data, řešením by mohl být čtvrtý…
před 44 minutami

Babišovi by se zamlouvala levnější data, řešením by mohl být čtvrtý operátor

Premiér v demisi Andrej Babiš (ANO) se nechal slyšet, že chce levnější mobilní data. Nicméně v současné chvíli podle...
Telekomunikace O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.)
Ministr Hüner: Postrádám vyčíslení nákladů variant dostavby jaderných…
před hodinou

Ministr Hüner: Postrádám vyčíslení nákladů variant dostavby jaderných bloků

Ministr průmyslu a obchodu Tomáš Hüner v rozhovoru pro Mladou frontu Dnes vesměs nenaznačil žádný posun v otázce...
ČEZ Energetika Jaderná energetika
Asijské trhy začaly nový týden smíšeně
Asijské trhy začaly nový týden smíšeně
před hodinou

Asijské trhy začaly nový týden smíšeně

Asijské akciové trhy se v úvodu týdne na směru neshodly, když se investoři zaměřili na pokles cen ropy a na novinky...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Češi jsou nejčastějšími zahraničními vlastníky slovenských firem
10:16

Češi jsou nejčastějšími zahraničními vlastníky slovenských firem

Češi jsou dlouhodobě nejčastějšími zahraničními vlastníky slovenských firem. Meziročně jich přibývají řádově stovky....
Česká republika Slovensko Byznys a podnikání
Itálie: Index výrobních cen v dubnu meziročně stoupl o 1,3 %
10:01

Itálie: Index výrobních cen v dubnu meziročně stoupl o 1,3 %

Index výrobních cen v Itálii v dubnu meziročně vzrostl o 1,3 %. Březen byl revidován z 2 % na 1,8 %. Meziměsíčně se v...
Itálie Inflace
SoftBank už o převzetí podílu ve Swiss Re nejedná, důvody neudala
09:40

SoftBank už o převzetí podílu ve Swiss Re nejedná, důvody neudala

Švýcarská zajišťovna Swiss Re a japonská SoftBank zastavily jednání, jehož výsledkem měla být investice japonského...
Švýcarsko Japonsko Fúze a akvizice
Pražská burza v úvodu roste. Index PX +0,39 %, ČEZ +0,54 %, Erste…
09:20

Pražská burza v úvodu roste. Index PX +0,39 %, ČEZ +0,54 %, Erste naposledy s dividendou +2,35 %, VIG poprvé bez dividendy -4,3 %, Kofola +1,35 %

S akciemi Erste Group Bank se v pondělí obchoduje naposledy s nárokem na dividendu ve výši 1,20 eura na akcii a s...
Akcie ČR Erste Group Bank Vienna Insurance Group (VIG)
Austrálie stahuje z trhu další auta vybavená airbagy Takata
Austrálie stahuje z trhu další auta vybavená airbagy Takata
09:00

Austrálie stahuje z trhu další auta vybavená airbagy Takata

Austrálie stahuje z trhu dalších 1,1 milionu aut vybavených potenciálně nebezpečnými airbagy od japonské společnosti...
Austrálie Japonsko Auta
Conte se vzdal možnosti sestavovat italskou vládu, nejistota v zemi…
včera v 20:33

Conte se vzdal možnosti sestavovat italskou vládu, nejistota v zemi opět roste

Designovaný italský premiér Giuseppe Conte se v neděli vzdal jmenování do funkce. U prezidenta Sergia Mattarelly...
Itálie PIIGS Eurozóna
Ceny chat a chalup v ČR loni meziročně vzrostly téměř o desetinu
včera v 18:32

Ceny chat a chalup v ČR loni meziročně vzrostly téměř o desetinu

Ceny chat a chalup v Česku v posledních letech rostou, loni se meziročně zvýšily o pět až deset procent. Největší...
Nemovitosti Realitní trh Česká republika
Tři čtvrtiny evropských firem letos více investují do IT
včera v 13:31

Tři čtvrtiny evropských firem letos více investují do IT

Více než tři čtvrtiny evropských firem letos zvýšily rozpočty na IT a technologie. Zvýšení výdajů cílí na technologie...
Informační technologie Evropa
Analýza: Rozdíl v kurzu mezi bankami je až 50 haléřů za euro
včera v 13:11

Analýza: Rozdíl v kurzu mezi bankami je až 50 haléřů za euro

Rozdíl v kurzu se mezi českými bankami pohybuje až okolo 50 haléřů za euro. Kurz eura je stěžejní i při přepočtu měn...
Měny Česká koruna Spotřebitelé
Ze státního rozpočtu ČR je letos placeno 453 400 zaměstnanců,…
včera v 11:37

Ze státního rozpočtu ČR je letos placeno 453 400 zaměstnanců, meziročně o osm tisíc více

Ministerstva, úřady a jejich příspěvkové organizace zaměstnávají letos 453 400 lidí, což je proti loňskému roku...
Česká republika Rozpočet
Putin a Abe se shodli na urychlení aktivit ohledně sporných Kuril
26. 5. 2018 18:11

Putin a Abe se shodli na urychlení aktivit ohledně sporných Kuril

Japonský premiér Šinzó Abe se v sobotu shodl s ruským prezidentem Vladimirem Putinem, že je třeba urychlit společné...
Japonsko Rusko Politika
Babiš: Eurozóna není prioritou, s korunou jsem spokojený
26. 5. 2018 17:48

Babiš: Eurozóna není prioritou, s korunou jsem spokojený

Premiér v demisi Andrej Babiš v sobotu na festivalu Re:publika v Brně uvedl, že český vstup do eurozóny, a tedy...
Česká republika Česká koruna Eurozóna
RTR: Granite City je díky Trumpovým clům opět skvělé. Ale za jakou…
26. 5. 2018 11:08

RTR: Granite City je díky Trumpovým clům opět skvělé. Ale za jakou cenu?

Poté, co byl Donald Trump zvolen v roce 2016 prezidentem USA díky slibu, že Americe opět vrátí její velikost a oživí...
Ocelářské firmy Spojené státy americké (USA) Průmysl
Počet velkých fúzí, které loni posuzoval ÚOHS, mírně klesl
26. 5. 2018 09:16

Počet velkých fúzí, které loni posuzoval ÚOHS, mírně klesl

Počet velkých fúzí, které loni posuzoval Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS), mírně klesl. Antimonopolní úřad...
Fúze a akvizice Česká republika Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale…
Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale…
25. 5. 2018 22:00

Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale udržely mírný zisk

Akcie na amerických trzích v pátek oslabily. Dolů je stáhl prudký pokles cen ropy a s ním spojený tlak na tituly...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA