V roce 2013 nakupujte akcie. Potěší vás, říká Boguslawa Skowronski z fondu Nomad
|

V roce 2013 nakupujte akcie. Potěší vás, říká Boguslawa Skowronski z fondu Nomad

Fandíme technologiím a máme se na pozoru před vysokou inflací, říká Boguslawa Skowronski, partnerka v polsko-švýcarském fondu Nomad. Světoběžnice se zkušenostmi z Harvardu a z investiční divize UBS investorům radí zachovat obezřetnost, ale otevřít mysl. V roce 2013 totiž bude ten správný čas na investování.

Technologie Světové akcie Výhled na rok 2013
Boguslawa Skowronski

Většina expertů čeká v roce 2013 od akcií růst. Co by tento optimismus mohlo přidusit?

Boguslawa Skowronski (BS): Je potřeba sledovat inflaci. Zatím se její pomyslná spirála neroztočila – i když index spotřebitelských cen roste o něco rychleji než HDP, zejména u potravin –, ale i tak se již raději zabýváme tím, co by znamenala případná hyperinflace. Jistě platí, že držet akcie firem, zejména těch, které mohou v případě roztočení inflační spirály zvýšit ceny, je v tuto chvíli dobrá volba. Jsou sice sektory s regulovanými cenami, v rámci nichž může obtížné na zrychlení inflace reagovat, ale to je menšina. Pokud firmy adekvátně zvýší ceny svých produktů nebo služeb, neměla by mít případná vysoká inflace na ceny jejich akcií vliv.

Pro rok 2013 tedy sázíte na opatrnou ofenzivu, k níž patří i nákupy akcií.

BS: Podle mě bude rok 2013 dobrým rokem pro investice do firem. Obecně je dostupnost kapitálu nízká, valuace společností proto poklesly. Otázkou je, jakou formou teď investovat – skrze podílové fondy, prostřednictvím investice do jedné firmy, což znamená větší risk, nebo jiným způsobem? Každá strategie má své klady a zápory. Já věřím v diverzifikaci – kdybych investovala sama za sebe, určitě bych část svého portfolia měla v akciích společností, které jsou chráněny proti inflaci.

Vracíte se k inflaci. Jak pravděpodobné tedy je, že se v roce 2013 dočkáme takového růstu cen, který již mění pravidla hry, který ovlivňuje to, do čeho a jak je vhodné investovat?

BS: Podle mě k takové inflaci příští rok ještě nedojde. Trhy jsou stále poměrně utlumené, což platí v mnoha oblastech. Obrazně řečeno, stále jsme se ještě nedostali z díry na čerstvý vzduch. Na druhou stranu, pokud volíte investice, které by vám měly vydělat ve střednědobém horizontu, jako to děláme v našem fondu, je určitě potřeba riziko vyšší inflace zohlednit. Jinými slovy, ceny teď jsou – a v příštím roce podle mě stále budou – atraktivní. Je tedy čas investovat do akcií, a zároveň být připraven na postupný růst inflace.

Jaké jsou tedy aktuální příležitosti?

BS: Jedna z oblastí, jež nyní považuji za extrémně zajímavé, souvisí s něčím, čemu říkám digitální šok. Vezměte si, kolik zažitých obchodních modelů naboural internet. Nebo chytré telefony – narůstá jak jejich počet, tak využívání internetu a dat jejich prostřednictvím. Na některých rozvíjejících se trzích je možné v této oblasti sledovat ročně růst o 50 % a více, což je neuvěřitelné. Jde totiž často o země s velkou populací, a z té masy lidí jich stále více má přístup k novým technologiím.

To je ale překvapení! Wall Street je pro rok 2013 bullish na akcie!
Zatímco drobní investoři mají strach investovat do akcií, protože je světoví politici i ekonomové zásobují negativními zprávami a výhledy (fiskální útes, zpomalení Číny, dluhová krize v Evropě a další), stratégové a analytici na Wall Street se houfují do býčího stáda. Proč?

Nové technologie do značné míry ignorují fyzické hranice a geografické vzdálenosti. Na co všechno to má vliv?

BS: Podnikatelé a manažeři často mluví o tom, že chtějí zanést firmu na mapu světa. Přitom člověk podnikající v oblasti digitálních produktů už neuvažuje v parametrech České republiky nebo středoevropského regionu; ví, že musí být globální. I proto má podle mě cokoli, co má něco společného s digitálními technologiemi a s internetem, obrovský potenciál. V této oblasti se toho nadále hodně děje i ve Spojených státech, kde vzniká spousta společností. V Evropě pak často hledíme přes oceán a snažíme se to, co vidíme, napodobit. Jde o extrémně zajímavý a dynamický sektor.

To jsou tedy digitální technologie. Která další odvětví by v roce 2013 mohla investory potěšit?

BS: Obecně bych řekla, že jde o věci, které nebyly doceněné, nebo byly přímo podceněné. Třeba realitní sektor dostal opravdu velkou ránu, ceny šly v Evropě i ve Spojených státech výrazně dolů. V Americe už ale vidíme známky pomalého oživení, což mě utvrzuje v přesvědčení, že má smysl podívat se po investicích, které jsou svázané s některými pozapomenutými sektory. Kromě realit mě napadají technologie související s každodenním životem, věci, které běžně potřebujete, které vám najednou někdo nabízí novým, nápaditým způsobem.

Co konkrétně máte na mysli?

BS: Mnoha společnostem se nyní daří díky tomu, že staré dobré věci dělají nově a lépe. Například namísto toho, abyste si objednal pizzu z pizzerie ve své čtvrti, jdete na internet, kde vám někdo na jedné stránce nabízí spoustu různých restaurací, druhů jídla a podobně. Je to stejně rychlé, stejně pohodlné a přitom nesrovnatelně lepší. Podobných věcí se objevuje spousta. Jistě, člověk musí být tak trochu blázen do moderních technologií, aby se na této vlně zvládl svézt, ale myslím si, že na hodně investorů takový popis docela sedí.

Někteří experti varují před další technologickou bublinou. Co vy na to?

BS: Ceny akcií nejsou až tak vysoko. Nejsem si proto úplně jistá, o jaké bublině mluví. Situace je naprosto odlišná od toho, co se dělo na trhu koncem 90. let., už proto, že teď investoři rozhodně bezhlavě nepumpují peníze do akcií. Naopak, podle mě jsou velice opatrní.

A mají zůstat opatrní i v roce 2013? Jakou strategii byste jim poradila?

BS: Je potřeba zůstat ve střehu, to určitě. Na druhou stranu se ale nesmějí bát, v roce 2013 totiž bude možné najít spoustu zajímavých investic. Turbulence, které zažíváme, znamenají, že někteří lidé a některé podniky mají problémy. To ale pro investory znamená příležitosti. V příštím roce, a zřejmě i v roce 2014, proto bude ten správný čas na investice.

Speciál IW: Jak investovat v roce 2013
Vážení čtenáři a diváci Investičního webu, nabízíme vám sérii článků, analýz a exkluzivních rozhovorů, které vám pomohou odhadnout směr, kterým se příští rok budou vyvíjet kapitálové, finanční, komoditní a nemovitostní trhy. Kromě toho přinášíme řadu konkrétních investičních doporučení i čistě spekulativních investičních tipů na rok 2013. Nabídka článků a videí bude rozšiřována stejně rychle, jako odpočítáváme poslední dny letošního roku, a proto sledujte tento "výhledový rozcestník" i v dalších dnech.

Berkshire Hathaway vykázala za poslední loňské čtvrtletí vysokou…
Berkshire Hathaway vykázala za poslední loňské čtvrtletí vysokou…
včera v 18:24

Berkshire Hathaway vykázala za poslední loňské čtvrtletí vysokou ztrátu, odepsala část investic

Americká investiční společnost Berkshire Hathaway vykázala za čtvrté čtvrtletí loňského roku čistou ztrátu 25,4...
Berkshire Hathaway Warren Buffett Výsledková sezóna
Agentura Fitch zvýšila úvěrový rating Maďarska
22. 2. 2019 22:50

Agentura Fitch zvýšila úvěrový rating Maďarska

Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings v pátek zvýšila hodnocení úvěrové spolehlivosti Maďarska na stupeň BBB...
Maďarsko Střední a východní Evropa Rating
Americké akcie v pátek posílily, index Dow poprvé od loňského…
Americké akcie v pátek posílily, index Dow poprvé od loňského…
22. 2. 2019 22:30

Americké akcie v pátek posílily, index Dow poprvé od loňského listopadu překonal 26 000 bodů

Americký akciový index Dow v pátek poprvé od loňského listopadu překonal hranici 26 000 bodů. Ceny akcií rostly díky...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Facebook čelí vyšetřování kvůli osobním údajům z aplikací
22. 2. 2019 21:23

Facebook čelí vyšetřování kvůli osobním údajům z aplikací

Newyorský guvernér Andrew Cuomo v pátek nařídil státním úřadům, aby vyšetřily zprávu listu The Wall Street Journal o...
Facebook Sociální sítě Internet
Tisk: Salviniho Liga jednala s Rusy o penězích na volby do Evropského…
22. 2. 2019 18:10

Tisk: Salviniho Liga jednala s Rusy o penězích na volby do Evropského parlamentu

Zástupce italské Ligy, kterou vede vicepremiér Matteo Salvini, jednal loni v říjnu s ruskou státní společností o...
Itálie Rusko Politika
Evropské akcie v pátek rostly v naději na úspěch obchodních jednání…
Evropské akcie v pátek rostly v naději na úspěch obchodních jednání…
22. 2. 2019 18:00

Evropské akcie v pátek rostly v naději na úspěch obchodních jednání mezi USA a Čínou

Ceny akcií na velkých západoevropských burzách mířily během pátečního obchodování vesměs opatrně vzhůru, když...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Zisk koncernu Volkswagen loni vzrostl pouze o 0,7 % na 13,92 miliardy…
Zisk koncernu Volkswagen loni vzrostl pouze o 0,7 % na 13,92 miliardy…
22. 2. 2019 17:42

Zisk koncernu Volkswagen loni vzrostl pouze o 0,7 % na 13,92 miliardy EUR

Provozní zisk německého automobilového koncernu Volkswagen, jehož součástí je mladoboleslavská Škoda Auto, se loni...
Volkswagen Evropské akcie Auta
MTG prodá bulharskou Novu místo PPF bulharské mediální firmě
22. 2. 2019 17:26

MTG prodá bulharskou Novu místo PPF bulharské mediální firmě

Švédská zábavní skupina Modern Times Group (MTG) prodá bulharskou mediální společnost Nova Broadcasting Group...
Evropské akcie Fúze a akvizice Média
Španělská Meliá Hotels otevře v březnu svůj první hotel v Praze
22. 2. 2019 17:13

Španělská Meliá Hotels otevře v březnu svůj první hotel v Praze

Největší španělský hotelový řetězec Meliá Hotels International otevře v březnu hotel v centru Prahy a vstoupí tak na...
Evropské akcie Turismus a cestovní ruch Španělsko
MF po sedmi letech vydalo státní dluhopisy v eurech
22. 2. 2019 16:58

MF po sedmi letech vydalo státní dluhopisy v eurech

Ministerstvo financí po sedmi letech emisí státních dluhopisů v domácí měně uskutečnilo první aukci státního...
České státní dluhopisy
Pražská burza v pátek mírně posílila, za celý týden index PX stoupl o…
Pražská burza v pátek mírně posílila, za celý týden index PX stoupl o…
22. 2. 2019 16:45

Pražská burza v pátek mírně posílila, za celý týden index PX stoupl o 0,2 %

Pražská burza zakončila týden mírným růstem, index PX v pátek vzrostl o 0,13 % na 1 060,23 bodu. Aktivita na trhu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Kiska očekává, že v daňové kauze své firmy bude obviněn i on sám
22. 2. 2019 16:08

Kiska očekává, že v daňové kauze své firmy bude obviněn i on sám

Slovenský prezident Andrej Kiska očekává, že po skončení v prezidentském úřadu v polovině letošního června bude v...
Slovensko Politika
Reuters: Francie a Německo se dohodly na návrhu rozpočtu eurozóny
22. 2. 2019 15:50

Reuters: Francie a Německo se dohodly na návrhu rozpočtu eurozóny

Francie a Německo se dohodly na podrobném návrhu rozpočtu eurozóny, který by měl podpořit hospodářský růst, posílit...
Evropská unie Rozpočet Francie
Pilsen Steel chce prodloužit odstávku, odbory s tím nesouhlasí
22. 2. 2019 15:11

Pilsen Steel chce prodloužit odstávku, odbory s tím nesouhlasí

Plzeňské hutě a kovárny Pilsen Steel, jejichž ruští majitelé na firmu před měsícem podali návrh na insolvenci,...
Ocelářské firmy Česká republika
Slovensko: Deficit běžného účtu dosáhl 443,4 milionu EUR
22. 2. 2019 14:47

Slovensko: Deficit běžného účtu dosáhl 443,4 milionu EUR

Schodek slovenského běžného účtu se v prosici loňského roku prohloubil na 443,4 milionu EUR z listopadových 401,4...
Slovensko Mezinárodní obchod
Kanada: Maloobchodní tržby v prosinci pokračovaly v poklesu
22. 2. 2019 14:32

Kanada: Maloobchodní tržby v prosinci pokračovaly v poklesu

Tržby kanadských maloobchodníků byly v prosinci loňského roku o 0,1 procenta nižší než v listopadu, kdy zaznamenaly...
Kanada Maloobchod
Brusel viní Telefónicu z porušení slibu při akvizici E-Plus
22. 2. 2019 13:44

Brusel viní Telefónicu z porušení slibu při akvizici E-Plus

Evropská komise v pátek obvinila španělskou telekomunikační společnost Telefónica z porušení slibu usnadnit svým...
Telefónica Evropská unie Evropské akcie
Kanadská mlékárenská firma Saputo kupuje britskou Dairy Crest
22. 2. 2019 13:21

Kanadská mlékárenská firma Saputo kupuje britskou Dairy Crest

Největší kanadský zpracovatel mléka Saputo převezme britskou mlékárenskou společnost Dairy Crest Group, za kterou...
Kanada Evropské akcie Potraviny