Jak se baví analytici? Neztraťte se v moři zkratek a amerikanismů - 1. díl
|

Jak se baví analytici? Neztraťte se v moři zkratek a amerikanismů - 1. díl

Pro ty, kdo se začínají ve finančním slangu analytiků tak trochu ztrácet, připravila Česká spořitelna přehledný "slovníček". Odteď už pro vás nebude problém vyhledat si, co se za kterým "tajemným slovíčkem" skrývá. V prvním dílu přinášíme "překlad" finančních zkratek od A do C.

Názory analytiků Finanční gramotnost

ABS ("asset-backed security")

Dluhopis krytý (zajištěný) aktivy. Těmito aktivy mohou být finanční pohledávky skoro jakéhokoli druhu. ABS jsou výsledkem procesu sekuritizace, což je proces, ve kterém se z nelikvidních aktiv (půjčky atd.) stávají obchodovatelné cenné papíry.

ASW ("asset swap spread")

Rozdíl mezi výnosem dluhopisu a výnosem swapu se stejnou splatností. V podstatě se tak jedná o měřítko kreditního rizika spojeného s dluhopisem.

B/C ("bid/cover")

Poměr, který určuje poptávku po daném cenném papíru v aukcích a úpisech. Vypočítává se jako podíl počtu (nebo hodnoty) přihlášených nabídek ke koupi daného cenného papíru ("bid") k počtu (nebo hodnotě) akceptovaných nabídek. Čím vyšší je tento ukazatel, tím vyšší je zájem o daný cenný papír při jeho primárním prodeji.

BASEL III

Souhrn pravidel, kterými se musejí řídit všechny banky působící v zemích, které tato pravidla přijaly. Hlavními sledovanými ukazateli jsou množství kapitálu a likviditní pozice banky. Jak už číselné označení napovídá, jedná se už o třetí verzi těchto pravidel, která budou do praxe uvedena postupně v letech 2013 až 2019. Pravidla BASEL I byla dohodnuta v roce 1988 a prvních 10 zemí je začalo používat od roku 1992. Pravidla stanovuje Basilejský výbor (odtud název BASEL), který je tvořen zástupci centrálních bank vybraných zemí – aktuálně sedmadvaceti.

ESM, EFSF, EFSM a spol.: Průvodce dluhovou krizí v Evropě plnou zkratek
Také máte pocit, že se to ve snaze zamlžit realitu dluhové krize eurozóny v proslovech unijních politiků stále více hemží všelijakými podivnými zkratkami? Velká výzva pro nás! Rozhodli jsme se těmto cizokrajným výrazům podívat "na zoubek"! Následující příručka by vás měla provést "bruselskou hantýrkou" a odhalit, co se za kterým akronymem ve skutečnosti skrývá.

Bearish (medvědí)

Slangový výraz pro podmínky podporující pokles cen (původně akcií). Bear (medvěd) je investor věřící v pokles cen.

Bias

"Vychýlení" ve prospěch nějaké varianty. Výraz je používán v souvislosti s hodnocením měnové politiky. Bankovní rada centrální banky může naznačovat, jakým směrem se nejspíše pohnou úrokové sazby.

Bps, bips ("basis points")

Bazické body. Jeden bazický bod je 0,01 %, 100 bps = 1 %.

BR ČNB

Bankovní rada České národní banky odpovědná například za nastavení úrokových sazeb.

BRIC

Zkratka pro skupinu velkých rozvíjejících se zemí: Brazílie, Rusko, Indie a Čína.

Bullish (býčí)

Výraz pro podmínky podporující růst cen (původně akcií). Bull (býk) je investor věřící v růst cen.

CDO ("collateralized debt obligations")

Strukturovaný finanční produkt, který je ve své podstatě dluhopisem krytým aktivy (tzv. ABS – "asset-backed security" – viz výše), takže cash-flow z CDO je závislé na tom, jak se vyvíjí cash-flow podkladových aktiv (kterými ve finále mohou být hypotéky, úvěry z leasingu, kreditních karet, jiné CDO, CDS kontrakty apod.). Rozdíl proti ABS je v tom, že u CDO jsou rozlišovány (a investorům prodávány) tranše lišící se navzájem senioritou (tedy pořadím, ve kterém jsou vypláceny). V jednoduchosti se dá říci, že CDO jsou příslibem entity, která je emituje, vyplácet podle předem stanovených pravidel (podle seniority) cash-flow z podkladových aktiv, která vlastní.

CDS ("credit default swap")

Instrument podobný pojištění. Kupující CDS výměnou za pravidelné platby ("pojistné") získává právo od prodávajícího v případě smluvně definované události požadovat plnění (u dluhopisů v případě nesplácení například zaplacení nominálu). Oproti klasickému pojištění je rozdíl v tom, že kupující CDS nemusí dané aktivum vlastnit (tzv. nahé CDS – například možnost uzavřít sázku na nesplacení dluhopisů Řecka bez toho, aby tyto byly ve vlastnictví dané strany kontraktu). To však platilo pouze do roku 2011, kdy byly tyto CDS kontrakty v EMU zakázány.

Pojistit se proti krachu? CDS na odpis, protože Řecko przní trh
Pojištění proti úpadku emitenta - credit default swapy (CDS) - se staly v posledních letech jedním z nejkontroverznějších finančních nástrojů. Jedněmi proklínány jako nástroje spekulace, který se vymkly kontrole a způsobily krizi, pro druhé opravdu pojištění. Poslední vývoj v případě možného bankrotu Řecka ovšem tuto jejich původní funkci poněkud zpochybňuje.

Cross-currency basis swap ("XCCY basis swap")

Swap ("dohoda o výměně") mezi dvěma stranami, ve které dochází k výměně plovoucích úrokových nákladů denominovaných v rozdílných měnách. Používá se jako způsob změny úrokové expozice z jedné měny do druhé nebo jako způsob získávání prostředků v jiné měně než ve měně financování. Cena basis swapu závisí na relativní dostupnosti financování v daných měnách pro referenční banky (lze jej tedy vnímat jako likviditní prémii) a na relativní rizikovosti nezajištěného financování v daných měnách. Na rozdíl od úrokového swapu (fixní sazba za plovoucí) dochází k výměně nominálních sum na začátku kontraktu.

Cut

Termín užívaný pro snížení úrokových sazeb.


Další díl seriálu o zkratkách přineseme v sobotu 10. 3. 2012.

Zdroj: Česká spořitelna
Ze státního rozpočtu ČR je letos placeno 453 400 zaměstnanců,…
11:37

Ze státního rozpočtu ČR je letos placeno 453 400 zaměstnanců, meziročně o osm tisíc více

Ministerstva, úřady a jejich příspěvkové organizace zaměstnávají letos 453 400 lidí, což je proti loňskému roku...
Česká republika Rozpočet
Putin a Abe se shodli na urychlení aktivit ohledně sporných Kuril
včera v 18:11

Putin a Abe se shodli na urychlení aktivit ohledně sporných Kuril

Japonský premiér Šinzó Abe se v sobotu shodl s ruským prezidentem Vladimirem Putinem, že je třeba urychlit společné...
Japonsko Rusko Politika
Babiš: Eurozóna není prioritou, s korunou jsem spokojený
včera v 17:48

Babiš: Eurozóna není prioritou, s korunou jsem spokojený

Premiér v demisi Andrej Babiš v sobotu na festivalu Re:publika v Brně uvedl, že český vstup do eurozóny, a tedy...
Česká republika Česká koruna Eurozóna
RTR: Granite City je díky Trumpovým clům opět skvělé. Ale za jakou…
včera v 11:08

RTR: Granite City je díky Trumpovým clům opět skvělé. Ale za jakou cenu?

Poté, co byl Donald Trump zvolen v roce 2016 prezidentem USA díky slibu, že Americe opět vrátí její velikost a oživí...
Ocelářské firmy Spojené státy americké (USA) Průmysl
Počet velkých fúzí, které loni posuzoval ÚOHS, mírně klesl
včera v 09:16

Počet velkých fúzí, které loni posuzoval ÚOHS, mírně klesl

Počet velkých fúzí, které loni posuzoval Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS), mírně klesl. Antimonopolní úřad...
Fúze a akvizice Česká republika Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale…
Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale…
25. 5. 2018 22:00

Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale udržely mírný zisk

Akcie na amerických trzích v pátek oslabily. Dolů je stáhl prudký pokles cen ropy a s ním spojený tlak na tituly...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Americké sankce jsou součástí boje, řekl šéf Hizballáhu
25. 5. 2018 20:16

Americké sankce jsou součástí boje, řekl šéf Hizballáhu

Americké sankce neohrozí libanonské hnutí Hizballáh, ale mohou mít negativní dopad na jeho podporovatele. Nová...
Spojené státy americké (USA) Izrael Blízký a Střední východ
USA se s Čínou dohodly, ZTE bude moci opět podnikat
25. 5. 2018 19:57

USA se s Čínou dohodly, ZTE bude moci opět podnikat

Vláda USA uzavřela s Čínou dohodu, která umožní čínské telekomunikační firmě ZTE Corp opět podnikat. Podle listu The...
Spojené státy americké (USA) Čína Politika
Kvůli růstu cen ropy rejdař Maersk Line zvyšuje ceny přepravy
25. 5. 2018 18:15

Kvůli růstu cen ropy rejdař Maersk Line zvyšuje ceny přepravy

Dánská společnost Maersk Line, největší kontejnerový přepravce na světě, reaguje na růst cen ropy na nejvyšší úroveň...
Dánsko Ropa Doprava
Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily…
Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily…
25. 5. 2018 18:00

Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily zhruba o procento

Evropské akciové trhy zakončily páteční obchodování v mírném plusu, když je dolů tlačila politická nejistota v Itálii...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Siemens podpoří výstavbu největší továrny na baterie v Evropě
25. 5. 2018 17:46

Siemens podpoří výstavbu největší továrny na baterie v Evropě

Německý průmyslový koncern Siemens je další společností, která se rozhodla přispět k projektu firmy Northvolt na...
Siemens Investice Lithium
Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
25. 5. 2018 17:33

Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska

Více než 13 miliard dolarů se vypralo v letech 2012 až 2016 v estonských bankách, z nichž nejméně 7,3 miliard eur...
Estonsko Střední a východní Evropa Rusko
Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat
Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat
25. 5. 2018 17:18

Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat

Jednání s mocnostmi o ekonomickém balíčku, jehož cílem je zachování jaderné dohody z roku 2015, budou po pátečních...
Írán Politika Blízký a Střední východ
Ze světa investičních doporučení (25. května)
25. 5. 2018 17:00

Ze světa investičních doporučení (25. května)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %
Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %
25. 5. 2018 16:45

Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %

Pražská burza v pátek nenavázala na zisk ze čtvrtečního obchodování, když index PX odepsal 1,44 % na 1 087,5 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Podle polského regulátora má stát přílišnou moc nad energetikou
25. 5. 2018 16:30

Podle polského regulátora má stát přílišnou moc nad energetikou

Polská vládní strana Právo a spravedlnost rozšířila kontrolu státu nad energetickými podniky na dosud nebývalou...
Polsko Politika Energetika
Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává…
Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává…
25. 5. 2018 16:15

Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává pravidlem

Prioritou Ruska je otevřenost vůči světu a aktivní účast v integračních procesech. Na mezinárodním investičním fóru v...
Světová ekonomika Rusko Politika
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v květnu…
25. 5. 2018 16:01

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v květnu podle finálních dat klesl na 98 bodů (odhad: 98,8 bodu)

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v květnu klesl na 98 bodů z 98,8 bodu v předchozím měsíci. Vyplývá...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut
Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut
25. 5. 2018 15:51

Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut

Automobilka Fiat Chrysler Automobiles svolává ke kontrole ve Spojených státech kvůli tempomatu 4,8 milionu aut....
Auta Itálie Spojené státy americké (USA)