Strategie pro současné trhy: Držet likviditu a čekat
|

Strategie pro současné trhy: Držet likviditu a čekat

Chcete tip na bezkonkurenčně nejlepší investiční strategii všech dob, která vám zaručeně přinese zisk? Levně nakupte a draze prodejte! Návod to je na první pohled velmi jednoduchý, ale jak jej uvést do praxe na současných trzích?

Státní dluhopisy Japonsko Evropa Světové akcie BRICS Likvidita Investiční strategie

SHORT: bezpečné státní dluhopisy a mladé trhy

LONG: evropské a japonské akcie

Pokud toto někomu dnes poradíte, asi bude mít pocit, že to v hlavě nemáte úplně v pořádku nebo si z něho střílíte. Tato strategie dnes vypadá přinejmenším silně riskantní, když ne přímo postavená na hlavu.

Evropa čelí mnoha hrozbám, které mohou akcie poslat výrazně níže. Žijeme ve světě, kde je akciová rally jen dojem uměle navozený zásahy centrálních bankéřů. Riziko náhlého zhroucení trhu je až příliš realistické.

Největší současná rizika pro akciové trhy
Nový hlavní stratég BMO Capital Markets Brian Belski zveřejnil svůj akciový výhled. Předpokládá, že by růst amerických akcií mohl vytrvat a vytvořit dlouhodobější býčí trend. V krátkodobém horizontu na investory číhají mnohá rizika. Index S&P 500 vidí Belski koncem roku na 1 425 bodech. Ve své analýze označil několik příležitostí, ale více rizik pro akciové trhy.

Pokud jste levně nakoupili "bezpečné" dluhopisy, máte vyhráno! Budete mít v krizi co prodávat. Scénáře masivního propadu a pokračující silné rally v současnosti dělí jen tenká hranice. Nedá se očekávat, že současné "bezvětří" přetrvá delší dobu. S největší pravděpodobností se trh výrazně pohne jedním směrem.

Vyčkávat s hotovostí v ruce

Nemějte strach, že kvůli vyčkávání zmeškáte nějakou zásadní část nového trendu. Až se rozjetý vlak pohne a vy do něj naskočíte, budete mít jistotu, že vaše kroky neskončí fiaskem.

Jak se na současném trhu nezbláznit
Příliš mnoho informací a příliš sofistikované metody mohou být někdy překážkou v úspěšném investování. Proč by také hedgeové fondy s takovou pravidelností a tak výrazně zaostávaly za trhem, když dominují býci? Investor by se ovšem měl mít na pozoru před unáhlenými soudy. Nabízíme pár postřehů, které mohou pomoci nejen v současném tržním prostředí.

Klíčová je likvidita. A akcie jsou všeobecně považovány za velmi likvidní instrument. Proto zatím "seďte" na portfoliu amerických large-caps a udržujte expozici na drahých mladých trzích (například Brazílie). Sledujte výkyvy trhu a všímejte si signálů, kdy se klasický zvlněný graf začne měnit a vychylovat se do jednoho směru.

Pokud Brazílie spadne o 15 %, prodejte ji, s největší pravděpodobností bude totiž v nastoupeném trendu pokračovat (medvědí trh Brazílie by odůvodňovaly i fundamenty - čelí mnoha problémům - od kokainu a možnost vzniku násilné drogové války ve stylu Mexika po "spáry" ruské mafie).

Mladý trh, který je díky konsolidaci zajímavou nákupní příležitostí
Brazílie roste a roste – v posledním roce vytlačila Velkou Británii ze šestého místa pomyslného žebříčku největších ekonomik. Podle MMF by pátá Francie měla následovat v roce 2015, ovšem podle brazilského ministra financí Guida Mantegy k tomu dojde mnohem dříve.

Naproti tomu, pokud evropské nebo japonské akcie posílí o 15 %, jde o rozhodující býčí signál.

Nabízí se geografická arbitráž

Nadnárodní korporace jsou hodnoceny mnohem výše, pokud mají sídlo v USA, než když sídlí v Evropě nebo Japonsku. S ohledem na jejich diverzifikaci aktivit a globální působnost to ovšem nedává smysl. Evropské akcie trpí kvůli všeobecně pesimistickému výhledu na celý kontinent, ale mezinárodně působící firmy budou vydělávat bez ohledu na osud Evropy (jejich tržby pocházejí velkým dílem z ostatních částí světa). A pokud bude dokončena fiskální unie, může to důvěru investorů nevídaně vylepšit.

Podobně je na tom i japonský trh, zdecimovaný událostmi roku 2011, který je nyní obchodován pod účetní hodnotou. Potenciál pro případný růst je zde veliký.

Ruce pryč od nelikvidních aktiv!

Přece jen dnes existuje oblast, které se obloukem vyhněte, a to jakákoli aktiva, která jsou málo likvidní (a drahá). Jako příklad lze uvést veřejně neobchodované společnosti a venture (rizikový) kapitál. Ve vysoce volatilním světě nemá smysl investovat do něčeho, co může začít rychle klesat, a přitom to nelze snadno prodat.

Akcie jsou dnes dokonce bezpečnější než vysoce hodnocené dluhopisy. Aspoň v případě, že je váš investiční horizont delší než jen několik let. Když akcie potká medvědí trh, brzy ho zase vystřídá trh býčí, ale když úroky stoupnou z nuly, návrat na minima je otázkou mnoha let. Ztráty z dluhopisových portfolií proto nebudou jen na papíře, ale trvalé.

Nepokoušejte se časovat trh a být chytřejší než ostatní

Stejně se vám to na 99 % nepovede! Raději buďte bystří k dění na trzích, hbití v realizaci svých rozhodnutí, a především zůstaňte likvidní! Až se trh pohne jedním směrem, nebudete mít svázané ruce.

Na co vsadit na současném trhu? 5 investičních tipů
Prezident a investiční manažer Peridot Capital Chad Brand dává přednost neoblíbeným, nedoceněným a nemódním akciím. Jiné investice hodnotí velice opatrně. Jaké jsou jeho tipy na kontrariánské investování při současných tržních podmínkách?

Zdroj: Reuters
07:00

Lukáš Vácha (Conseq IM): V regionu sázíme na banky i na Ukrajinu

V regionu střední a východní Evropy hledáme jak dlouhodobě podhodnocené tituly, jako jsou například akcie některých...
Ukrajina Střední a východní Evropa Rozhovor
včera v 18:00

On-line cesta k alternativním investicím (i) pro drobné investory

Svět alternativních investic byl dlouho výsadou bohatých, to se ale mění. Zkraje září byla v Česku spuštěna nová...
Investiční alternativy Sběratelství Investiční tipy
včera v 09:00

Fond, se kterým i drobní investoři mohou vsadit na startupy (a scaleupy)

Mladé firmy, které mají silné růstové vyhlídky, ale ještě nejsou v zisku, shánějí často financování namísto v bankách...
Podílové fondy Small caps Private equity
17. 9. 2019 18:00

Koblic (BCPP) & Vácha (Conseq IM): Centrální banky v případě krize mohou přijít s inovacemi v měnové politice. Má ale jejich dohled nad růstem vůbec smysl?

Centrální banky před deseti lety, když se ekonomika hrabala z hluboké krize, přišly s neortodoxními opatřeními typu...
Centrální banky Krize Světová ekonomika
17. 9. 2019 15:00

Rathouský (Svaz průmyslu a dopravy ČR): Rušení maturity z matematiky je nebezpečné, na pracovním trhu může chybět logické myšlení

Bez solidní znalosti matematiky člověk přichází o schopnost logického myšlení a obecně mu v potřebné výbavě do života...
Vzdělání Pracovní trh Česká republika
16. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Na dividendové vlně aneb Hledá se dojná kráva

Jak se postavit riziku recese a poklesu ziskovosti firem? Odpovědí jsou dividendové akcie, kterým je věnován aktuální...
Americké akcie Investiční strategie Coca-Cola
13. 9. 2019 12:00

Cesta k lepšímu školství? Není to (jen) o penězích, říká jeden z nejlepších učitelů u nás

(Kvalitních) učitelů není v Česku dost, a to nejen kvůli penězům. Ke zlepšení situace by určitě přispěla menší...
Česká republika Vzdělání Rozhovor
10. 9. 2019 18:00

Nízké sazby jsou novým normálem západního světa, shodují se experti

Nízké (nikoli záporné) sazby jsou novým normálem, na kterém se ani v nekrizových dobách nejspíše nebude mnoho měnit....
Úrokové sazby Výnosy Dluhopisový trh
10. 9. 2019 15:00

Kvalitní žák vs. kvalitní pedagog aneb Co (ne)chybí českému školství

Učitelé v českých školách často vystupují autoritativně, čímž ničí zvědavost a lásku k vědění. Možná i proto, že...
Vzdělání Děti Rozhovor
9. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Možná ohniska příští krize, podzim na trzích a rady od Buffetta

Kdy přijde další finanční krize? Tato otázka se na trzích pravidelně opakuje. Že nakonec přijde, je jasné, aktuální...
Finanční krize Dluhová krize Ekonomické a politické hrozby
8. 9. 2019 16:00

Úspěch na trhu práce zítřka? Škola musí učit flexibilitě, zdůrazňuje Kupka

České školství ve stále menší míře zvládá připravovat studenty na potřeby firem, sladit nabídku s poptávkou v tomto...
Vzdělání Pracovní trh Rozhovor
5. 9. 2019 18:00

10 průlomových technologií současnosti

Technologie budou hrát v řešení problémů světa zásadní roli, ať jde o klimatickou změnu, nebo třeba příjmovou...
Technologie Informační technologie Světová ekonomika
3. 9. 2019 15:00

Kvalita školství není přímo úměrná množství peněz. Bez nich to ale ne(pů)jde, říká ekonom

České školství je dlouhodobě podfinancované, což potvrzuje i srovnání se zeměmi s nejúspěšnějšími vzdělávacími...
Česká republika Vzdělání Rozpočet
2. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na emisní povolenky, dolarové milionáře a kapesné amerického prezidenta

Kdysi nepopulární emisní povolenky se staly jednou z nejlepších investic na světě. Jak tento netradiční nástroj...
Emisní povolenky Energetika ČEZ
31. 8. 2019 18:00

Dva ekonomové optimisticky o robotizaci

Robotizace smaže z trhu práce řadu pracovních pozic, nová místa ale během související přeměny ekonomiky budou vznikat...
Ekonomické a politické hrozby Technologie Pracovní trh
29. 8. 2019 15:00

Co z vás (u)dělá dobrého šéfa?

Příruček a návodů na to, jak vést pracovní týmy, je více než poliček ve vaší knihovně. A proto přijměte pár poznámek...
Management Byznys a podnikání Mezilidské a pracovní vztahy
28. 8. 2019 18:00

Anketa: Na co se letos na podzim (ne)těšit na trzích?

Letošní podzim podle všeho nudný nebude. Chystá se (tvrdý) brexit, ECB připravuje nová opatření na podporu ekonomiky...
Světové akcie Ján Hájek Petr Koblic
27. 8. 2019 12:00

Petr Sklenář (J&T Banka): Evropa (nejen) technologicky zaspala a dále ztrácí, i tak se tu ale bude žít dobře

Těžiště inovací a technologického rozvoje se po století páry postupně přesunulo do USA a také do (jiho)východní Asie....
Evropa Evropská ekonomika Inovace
26. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: (Inverzní) výnosová křivka od A do Z

Inverzní neboli převrácená výnosová křivka. Graf, který v současnosti znervózňuje i jinak celkem otrlé investory. Je...
Americké státní dluhopisy Státní dluhopisy Úrokové sazby
25. 8. 2019 16:00

Personalizace vs. automatizace aneb Kudy se (také) mohou vydat byznys a vzdělávání

Vlastní tempo, zohlednění preferencí, zdůraznění silných stránek ano, odtržení od sociální reality a absence...
Vzdělání Informační technologie Rozhovor