Dluhopisy a akcie: Nová doba mění zaběhlé pořádky, na důchod se v dluhopisech nezajistíte
|

Dluhopisy a akcie: Nová doba mění zaběhlé pořádky, na důchod se v dluhopisech nezajistíte

Jisté, stálé a bezpečné - tato tři slova penzijní zajištění v současnosti rozhodně necharakterizují. Výnosy "bezpečných" dluhopisů a instrumentů peněžního trhu jsou téměř na nule a akciové trhy jako na houpačce.

Státní dluhopisy Zemědělství
Zajištěný důchod - jak na to?

Odborníci tvrdí, že "zlaté pravidlo", tedy volit do portfolia optimální mix aktiv podle věku investora, už neplatí. Krize tradiční investování obrátila naruby. Například Američané těsně před penzí, jejichž úspory ztratily kvůli krizi v letech 2007 a 2008 velkou část hodnoty, jsou nuceni volit agresivnější (a rizikovější) strategii, která jim dopomůže rychle získat část úspor zpět. S "bezpečnými" dluhopisy a jejich zanedbatelnými výnosy, které často ani nepokryjí inflaci, by se s penězi v budoucnu mohli rovnou rozloučit.

Portfoliomanažeři se shodují, že je situace v oblasti investic na důchod stejně nepříznivá jako během dlouhodobého medvědího trhu v 60. a 70. letech. Penzistů díky prodlužující délce života přibývá a kupní sílu jejich úspor drtí inflace.

Kup a drž 60 % akcií a 40 % dluhopisů – funguje to ještě?

Investoři stojí před těžkou volbou. Mají chtít vyšší očekávaný výnos za cenu většího rizika, nebo po zkušenostech z minulých let raději držet své portfolio v bezpečí? Divoké skoky akciových trhů mnoho drobných investorů od akcií odrazují. Podle Investment Company Institute odteklo z amerických akciových fondů od konce roku 2008 260 miliard USD, zatímco 800miliardový příliv zažily fondy dluhopisové.

Na druhou stranu k tomu, aby investoři pokryli kolosální ztráty, které utrpěli během krize, nemají jinou volbu než jít zpět do akcií, protože centrální banky drží úrokové sazby na rekordních minimech, což se promítá do ubohých výnosů dluhopisů.

Rada pro ty, kdo chtějí úspěšně investovat a nezbláznit se z toho
Záplava každodenních zpráv zajímá spekulanty, v investování rozhodují dlouhodobé trendy. Velcí hráči nepotřebují každý den sledovat desítky nových zpráv a zaručených informací o tom, jak která politická nebo ekonomická aktualita zasáhne jejich portfolio. Dlouhodobý horizont a celkový obrázek dění na trzích, dlouhodobé trendy - to jsou ingredience, na kterých zakládají své sázky investorské celebrity. Tadas Viskanta je uznávaný autor a investiční blogger a o tématu si povídal s Jeremym Glaserem.

Řešení? Kvalitní dividendové akcie

V prostředí vysoké volatility a obav spojených s evropskou dluhovou krizí a případným tvrdým přistáním vysoce exportně závislé čínské ekonomiky jsou dobrou volbou akcie silných nadnárodních firem, které vyplácejí dividendy.

I v případě paniky na trzích a následného propadu cen totiž dividenda zajistí stabilní výnos (někdy představuje až 40 % celkového výnosu). Dividendové akcie navíc vykazují nižší volatilitu a mají tendenci v dobách slabších ekonomických dat překonávat ostatní akcie jak na býčím, tak medvědím trhu.

Investiční strategie založená na kvalitě
Dylan Grice a jeho tým stratégů ze Société Générale vytvořili vlastní akciový index, který podle nich generuje relativně bezpečný výnos, protože dokáže ochránit kapitál, a dokonce nabízí zajímavý růstový potenciál. Pojmenovali jej "Quality Income Index". Převažují v něm kvalitní firmy, které vyplácejí dividendy a nabízejí vysoké výnosy v dlouhodobém horizontu.

V současnosti společnosti díky velkým rezervám hotovosti dividendy rekordně navyšují. Dividendový výnos kolem 3 až 4 % není výjimkou - jen si to porovnejte se žalostnými výnosy z 10letých amerických státních dluhopisů. Ve chvíli, kdy nemáte času nazbyt, a nemůžete tedy čekat na kapitálový výnos, je dividenda hlavním kritériem pro výběr akcií. Vyhledávejte zejména společnosti s velkým množstvím volného cash flow.

Nedívejte se vlevo ani vpravo a držte těchto 20 dividendových akcií
Akcie se staly v posledních týdnech hodně riskantním byznysem. Jeden týden je rekordně pozitivní, aby pak série špatných zpráv znovu zhoršila náladu i výkonnost akciových trhů. Stratég Jonathan Golub z UBS proto doporučuje dlouhodobé investování do titulů, které nabízejí vyšší dividendu než bezpečné státní dluhopisy, a navíc mají potenciál kapitálového zhodnocení. Z každého sektoru vybral dva nejlepší tituly podle předem stanovených charakteristik.

Zajištěné produkty a větší diverzifikace

Averze k riziku zvyšuje u investorů zájem o takzvané zajištěné produkty. Ty garantují návrat vloženého kapitálu plus potenciální zhodnocení investic, když se budou podmínky na trzích vyvíjet příznivě. Typický klient fondu dnes drží 30 až 50 % v krátkodobě likvidních aktivech. Zdrojem sekundární likvidity může být také portfolio světových měn.

Investoři se z krize poučili, že je velmi riskantní držet v portfoliu například jen akcie. Hledají diverzifikaci napříč různými třídami aktiv. Vhodnou volbou mohou být nemovitostní fondy (REITs).

Největší chyby při diverzifikaci investičního portfolia
Přestože většině investorů je princip diverzifikace zhruba jasný -"nedávat všechna vejce do jednoho košíku"-, mnohdy investují pouze do několika málo akcií. Jejich portfolia jsou pak vystavena tržním rizikům téměř bez ochrany. Jak odhalit, kdy jsou způsob a míra diverzifikace nedostatečné?

V USA se očekává, že by se nemovitostní trh mohl odrazit ode dna, rodiny se od doby krize rozrostly, a jakmile se zlepší situace na trhu práce, budou si hledat lepší bydlení. Potenciál je velký - analytici tomuto sektoru předpovídají 4-6% roční růst.

Nemusí jít jen o domy a byty, vhodná doba může být i na nákup zemědělských pozemků, které se v uplynulých letech zhodnocovaly v průměru o 8 % ročně. Někteří uznávaní investoři je považují dokonce za lepší zajištění pro případ krize než vzácné kovy jako zlato nebo stříbro.

Býci patří na pole aneb trend, na kterém můžete vydělávat desítky let
Tvrdí to Rogers, připouštějí to mnozí další – býčí závod o zemědělskou půdu začal. Lidí je přes sedm miliard a je potřeba je nakrmit. A dokud nevymyslíme fungující a levné amarouny (vzpomeňte na Návštěvníky, molekulární kuchyně se o podobné divy snaží), případně se nenaučíme živit se vesmírnou energií, budeme muset vzít zavděk "chlebem a masem". Zemědělské půdy přitom ubývá. Méně půdy a více hladových krků znamená jediné – ceny potravin i půdy dlouhodobě porostou.

Zdroj: CNBC
včera v 07:00

Bedřich Moldan: Konec používání fosilních paliv se blíží

V těžbě a využívání fosilních paliv dojde (nejen) v důsledku degradace životního prostředí v příštích dvaceti nebo...
Komodity Ropa Uhlí a koks
15. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Domácí fotovoltaika aneb Jak ušetřit na výdajích za elektřinu

Na světě jsou jen dvě jistoty – daně a smrt. Tento citát Benjamina Franklina lze možná doplnit o třetí jistotou, a...
Nemovitosti Bydlení Elektřina
13. 10. 2018 07:00

Kysilka (6D Academy): Data o zákaznících jsou zlato 21. století, Česko k nim má stále daleko

Česko není montovna, to je klišé, ale je v rámci globálních řetězců někde uprostřed, a tím pádem není prodejcem...
Česká republika Česká ekonomika Informační technologie
10. 10. 2018 18:00

Kupka & Novák: Nástup nového čínského průmyslu je impozantní

Struktura čínské ekonomiky se mění, stále významnější je výroba s vyšší přidanou hodnotou. Typickým příkladem jsou...
Čína Emerging Markets Světová ekonomika
9. 10. 2018 07:00

Pavel Kysilka (6D Academy): Auta využíváme ze 7 %, technologie to změní

Poptávka po osobních vozech na západě by do dvaceti let mohla propadnout na deset procent stávající produkce. České...
Auta Technologie Sdílená ekonomika
8. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Český vodík si razí cestu srdcem USA

Vodík má nakročeno stát se palivem budoucnosti. Technologie, které ho jednou dostanou i pod kapotu vašeho auta,...
Investorský magazín Investiční alternativy Investování
7. 10. 2018 15:00

START Day č. 3: Primoco UAV a UDI CEE od investorů získaly více než 320 milionů Kč. Jak úpis akcií hodnotí jejich zástupci?

V úterý proběhl na trhu START pražské burzy pro malé a střední podniky úpis akcií výrobce bezpilotních letadel...
Akcie ČR Pražská burza Technologie
6. 10. 2018 18:00

Jeff Bezos v roce 1997: Nejbohatší muž světa byl i v začátcích svého byznysu o krok napřed

Zakladatel Amazonu Jeff Bezos je nejbohatší člověk na světě. Nebylo to tak vždy, vlastně ještě celkem nedávno ne....
Amazon Nejbohatší investoři a byznysmeni Byznys a podnikání
6. 10. 2018 12:00

Česko v síti globálních řetězců: Vláda může udělat hodně, bojovat s globalizací ale nemá smysl, tvrdí ekonom

České firmy v obchodních a dodavatelských řetězcích umějí uspět. Nejsou sice zpravidla na vrcholu, ale dokáží se...
Česká republika Česká ekonomika Globalizace
5. 10. 2018 12:00

David Bárta (CityOne): Státy a města musejí podporovat inovace pro lepší život

Lidé se stále více zajímají o to, v čem žijí. Brzdou pro Česko a další středoevropské a východoevropské země je...
Technologie Informační technologie Spotřebitelé
4. 10. 2018 15:00

Pavel Kohout: Riziko amerického penzijního systému a ukolébaná Evropa plná regulace

Americký penzijní systém je z velké části založen na tom, že zaměstnancům spoří jejich zaměstnavatelé. Velké...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Penzijní fondy
2. 10. 2018 12:00

Politolog Strejček: Politiku Donalda Trumpa Evropa nepochopila

Na přelomu 19. a 20. století byla globálním hospodářským hegemonem Velká Británie a na paty jí začínalo šlapat...
Mezinárodní obchod Ekonomické a politické hrozby Donald Trump
1. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Průvodce světem akcií

Pokud máte rádi akcie, aktuální Investorský magazín je přesně pro vás. Svět akcií přibližuje začátečníkům, ale také...
Akciový trh Pravidla a doporučení pro investování Ponaučení pro investory
25. 9. 2018 07:00

Chytrá města: Technologie nás mohou dovést zpět k tradičním hodnotám a výrobkům, věří expert

Chytrá města ukazují, jak je podstatné posilovat demokracii, informovanost a vzdělanost lidí. Poté je možné...
Technologie Informační technologie Spotřebitelé
24. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Předpověď podzimního burzovního počasí v Praze, opční obchody a úspěšné děti

V aktuálním Investorském magazínu se zaměřujeme na podzimní vyhlídky akcií nejen z pražské burzy, poradíme, jak...
Akcie ČR Střední a východní Evropa Rozhovor
22. 9. 2018 07:00

Schneider (Aspen Institute): Otevřenost ekonomiky znamená výhody i rizika, Češi by si to měli více uvědomovat

Osmdesát procent českého zahraničního obchodu je se zeměmi Evropské unie, a mělo by proto smysl odpovídající podíl...
Česká republika Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
20. 9. 2018 07:00

Toto je největší výzva pro čínskou ekonomiku, říká ekonom

Nová, bohatší generace Číňanů již nemusí mít takovou chuť tvrdě pracovat, jakou měli ještě jejich rodiče. To by pro...
Čína Emerging Markets Ekonomické a politické hrozby
18. 9. 2018 07:00

Novák (AKCENTA CZ): Čína se dere do čela globálního pelotonu, tak dominantní jako USA ale nebude

Po přepočtu podle parity kupní síly je čínská ekonomika již nyní největší na světě. Spíše než globálním hegemonem se...
Světová ekonomika Čína Emerging Markets
17. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Desáté výročí pádu Lehman Brothers

15. září 2008 vyhlásila bankrot čtvrtá největší investiční banka v Americe. Krach Lehman Brothers odstartoval...
Lehman Brothers Finanční krize Světové akcie
14. 9. 2018 09:00

Pivoňka & Lalka: Regulace není žádná legrace

Ekonomický vývoj a rozvoj technologií mají za následek vytváření nových regulací. O některých ne zrovna povedených...
Česká republika Česká ekonomika Slovensko