Akcie, dluhopisy, komodity: Mají se trhy "těšit" na další uvolnění měnové politiky?
|

Akcie, dluhopisy, komodity: Mají se trhy "těšit" na další uvolnění měnové politiky?

Vysoká nezaměstnanost v eurozóně i v USA, indexy nákupních manažerů signalizující další pokles ekonomiky, vrcholící dluhová krize v Evropě - vrásky na čelech politiků i bankéřů mají jasné důvody. Mají se trhy chystat na další vlnu expanzivní politiky centrálních bank?

Americká ekonomika Úrokové sazby Fed ECB Kvantitativní uvolňování Dluhová krize Světová ekonomika QE3

Živo bude okolo centrálních bank v Evropě a USA již tuto středu, respektive čtvrtek. Ve středu zasedá bankovní rada ECB a je možné, že v čele se svým šéfem Mariem Draghim nebude váhat a sníží základní úrokovou sazbu na nové historické minimum 0,75 %.

ECB - základní úroková sazba

Akce Evropské centrální banky by na akcie a komodity měla vliv asi jen mírný, na dluhopisovém trhu by ovšem její aktivita jistě byla znát (podobně jako dosud). Je otázka, zda "včera již nebylo pozdě", výnosy dluhopisů Španělska a Itálie znovu narostly, peníze akutně potřebuje také Kypr, o Řecku snad raději ani nemluvě.

Sníží ECB v červnu sazby? Parita eura s dolarem se blíží
Na základě posledních PMI statistik z eurozóny (pokles z 46,7 v dubnu na 45,9 v květnu) i z Německa (pokles z 46,2 v dubnu na 45 v květnu) se zdá, že ECB na svém červnovém zasedání možná přistoupí ke snížení klíčové sazby o 25 bazických bodů, což jistě může mít rovněž vliv na další pokles kurzu eura. Technicky se zdá v současné době být klíčovou hodnota minima od počátku kreditní krize z června 2010 na hodnotě 1,1876 EURUSD. Pakliže tam kurz eura vůči dolaru dorazí a bude mít tendenci prolomit tento support, pak by cesta k 1,00 nemusela být daleko.

Napětí v Evropě roste, politici zatím dělají, že trhy neslyší
Řecká centrální banka varuje, že by odchod Řecka z eurozóny znamenal pro Řeky propad životní úrovně minimálně o 55 %, oslabení nové měny (drachmy) o 65 % a pokles HDP o 22 %. Řečtí politici však stále chtějí přinejmenším jednat o změkčení úsporných opatření, která jsou podmínkou finanční pomoci ze zahraničí. Italská aukce dluhopisů pak dopoledne jen přilila oleje do ohně.

Pesimismus je všeobjímající, ekonomika míří do recese
Řecko, Itálie, Irsko a Rusko - manažeři firem téměř všude na světě čekají zhoršení ekonomických podmínek, ve zmíněných čtyřech zemích se však očekávání zlepšila. Je ovšem potřeba vidět, z jakých úrovní, a mít na paměti, že hodnota pod 50 bodů signalizuje další zpomalování ekonomiky. Ještě nás dnes čekají údaje z USA, Kanady, Mexika a několika dalších zemí, kde by statistika mohla být o něco lepší, pohled na evropská a asijská data (včetně čínských) je ovšem velice varující.

Ve čtvrtek si pak vezme slovo Ben Bernanke. Fed předtím ve středu v Béžové knize popíše, jak na tom je americká ekonomika, ve čtvrtek pak může Ben Bernanke překvapit a navnadit trhy nějakým náznakem dalšího možného uvolnění měnové politiky Fedu.

Po špatných čtvrtečních a pátečních makrodatech v USA se začalo znovu hlasitěji spekulovat o třetí vlně kvantitativního uvolňování (QE3). To v minulosti již dvakrát výrazně pomohlo akciím a zvýšilo i výnosy dluhopisů. To se ovšem v současnosti, kdy jsou americké bondy jedním z mála bezpečných přístavů pro světové investory, nedá příliš očekávat.

Jak aktivity Fedu ovlivňují americké akcie a komodity?

Komodity v čele se zlatem by však nepochybně rostly, jak naznačil již páteční strmý růst ceny žlutého kovu, který reagoval na vyšší americkou nezaměstnanost, a tedy větší pravděpodobnost QE3.

Růst ceny zlata po oznámení květnových čísel z amerického trhu práce

QE3 se blíží!
Páteční čísla z amerického trhu práce byla katastrofální, na tom se shoduje většina analytiků. Jak ukázal růst cen zlata okamžitě po zveřejnění informací, trh okamžitě začal více sázet na třetí kolo kvantitativního uvolňování ze strany Fedu. Vincent Reinhart, hlavní ekonom Morgan Stanley pro USA, tvrdí, že je 80% šance na oznámení QE3 již na červnovém zasedání americké centrální banky (19. až 20. června).

Google plánuje investovat do datových center v EU tři miliardy eur
před hodinou

Google plánuje investovat do datových center v EU tři miliardy eur

Americká společnost Gogole plánuje v příštích dvou letech investovat do expanze svých datových center v Evropě tři...
Alphabet (Google) Technologie Internet
Nezaměstnanost na Slovensku se v srpnu udržela na 4,97 %
před hodinou

Nezaměstnanost na Slovensku se v srpnu udržela na 4,97 %

Míra nezaměstnanosti na Slovensku se letos v srpnu opět nezměnila. Stejně jako v předchozích dvou měsících dosáhla 4...
Slovensko Nezaměstnanost
Indie snížila firemní daň, chce tak podpořit ekonomický růst
před hodinou

Indie snížila firemní daň, chce tak podpořit ekonomický růst

Indická vláda snížila firemní daň pro místní společnosti na zhruba 25 % z nynějších 30 %. Chce tak podpořit...
Indie Daně Podpora ekonomiky
Zahraniční dluh ČR činil ke konci června 4,342 bilionu Kč
10:49

Zahraniční dluh ČR činil ke konci června 4,342 bilionu Kč

Zahraniční dluh Česka klesl v letošním druhém čtvrtletí o 23,8 miliardy korun na 4,342 bilionu korun. Meziročně je...
Česká republika Česká ekonomika Zadlužení
Asijské akcie v pátek převážně rostly
Asijské akcie v pátek převážně rostly
10:30

Asijské akcie v pátek převážně rostly

Obchodování na asijských akciových trzích skončilo v pátek převážně plusu. Mírně pod nulou seanci zakončil hlavní...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Apple zahájil prodej telefonů iPhone 11 a iPhone 11 Pro
Apple zahájil prodej telefonů iPhone 11 a iPhone 11 Pro
10:23

Apple zahájil prodej telefonů iPhone 11 a iPhone 11 Pro

Více než stovka zákazníků stála ráno před obchody firmy Apple v centru Tokia a v Sydney, aby si mohla koupit nové...
Apple Mobilní telefony Technologie
V závěru pátečního obchodování proběhne převážení indexů PX a CECE
10:04

V závěru pátečního obchodování proběhne převážení indexů PX a CECE

V pátek proběhne v závěru obchodování převážení indexu pražské burzy PX a regionálního indexu CECE. Převážení...
Indexy Index PX
Německá koalice stále hledá kompromis v ochraně klimatu
09:37

Německá koalice stále hledá kompromis v ochraně klimatu

Strany německé vládní koalice - CDU, CSU a SPD - jednaly celou noc o opatřeních k lepší ochraně klimatu a snížení...
Německo Politika Ekologie a životní prostředí
Argentinská ekonomika poprvé od počátku 2018 vzrostla
08:10

Argentinská ekonomika poprvé od počátku 2018 vzrostla

Argentinská ekonomika ve druhém čtvrtletí vzrostla ve srovnání se stejným obdobím loni o 0,6 %. Zaznamenala tak první...
Argentina Latinská Amerika HDP
Soud v Kalifornii souhlasí s Trumpem v kauze daňových přiznání
03:04

Soud v Kalifornii souhlasí s Trumpem v kauze daňových přiznání

Federální soud v kalifornském Sacramentu vyhověl žádosti prezidentských advokátů, aby zrušil zákon, který by přiměl...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Politika
Co musíte ráno vědět (20. září)
Co musíte ráno vědět (20. září)
00:00

Co musíte ráno vědět (20. září)

Jak se ve čtvrtek dařilo akciím v Evropě a na Wall Street, co a proč (ne)umí nejnovější telefon od Huawei a jak se dá...
Musíte vědět
V částech Prahy vzroste daň z rezidenčních nemovitostí
včera v 22:24

V částech Prahy vzroste daň z rezidenčních nemovitostí

Ve velké části Prahy se zvýší daň z obytných nemovitostí, v případě těch komerčních se zdvojnásobí na celém území...
Česká republika Bydlení Realitní trh
Americké akciové indexy ve čtvrtek odevzdaly počáteční zisky a…
Americké akciové indexy ve čtvrtek odevzdaly počáteční zisky a…
včera v 22:00

Americké akciové indexy ve čtvrtek odevzdaly počáteční zisky a uzavřely okolo nuly

Akciové trhy ve Spojených státech uzavřely obchodování smíšeně. Růst ceny akcií softwarové společnosti Microsoft byl...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Reuters: Italská vláda schválila opatření k ochraně domácí burzy
včera v 19:41

Reuters: Italská vláda schválila opatření k ochraně domácí burzy

Italská vláda schválila dekret, který jí umožní využívat zvláštní pravomoci k ochraně milánské akciové burzy před...
Itálie Evropské akcie
Volkswagen a Porsche svolávají téměř 227 000 vozů
včera v 18:52

Volkswagen a Porsche svolávají téměř 227 000 vozů

Německé automobilky Volkswagen a Porsche svolávají po celém světě téměř 227 000 vozů, aby jim kvůli problému s...
Auta Volkswagen Evropské akcie
Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly, Bank of England nechala úrokové…
Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly, Bank of England nechala úrokové…
včera v 18:00

Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly, Bank of England nechala úrokové sazby beze změny

Ceny akcií na velkých burzách západní Evropy ve čtvrtek převážně stoupaly, když investoři viděli důvod k mírnému...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Trumpovi právníci chtějí zablokovat vydání jeho daňových přiznání
včera v 17:56

Trumpovi právníci chtějí zablokovat vydání jeho daňových přiznání

Advokáti Donalda Trumpa chtějí, aby newyorský federální soud zamezil vydání finanční dokumentace prezidenta a jeho...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Daně