ECB a ČNB budou dál snižovat sazby, 90% pravděpodobností Grexitu výhled Citigroup nekončí
|

ECB a ČNB budou dál snižovat sazby, 90% pravděpodobností Grexitu výhled Citigroup nekončí

Citigroup ve své červencové zprávě udělala pouze malé změny v globálním ekonomickém výhledu. Vedle hojně citovaného zvýšení pravděpodobnosti odchodu Řecka z eurozóny na 90 % má stále velice pesimistický názor na vývoj v celé eurozóně, která zpomalí růst globální ekonomiky.

Eurozóna ČNB ECB PIIGS Rating Dluhová krize Světová ekonomika
Světová ekonomika

Citigroup očekává celosvětový ekonomický růst v roce 2012 o 2,5 %, v roce 2013 pak o 2,8 %. "Naše predikce je pod konsenzem a predikcí MMF, což především odráží náš mnohem slabší výhled na eurozónu a mírně slabší výhled pro množství rozvíjejících se ekonomik. S ohledem na tento slabší globální růst zůstáváme negativní ohledně euro-krize. Náš základní scénář počítá s delším obdobím ekonomické slabosti, která se projeví v obnovené recesi v eurozóně jako celku v letošním a příštím roce," píší ve své analýze ekonomové ze Citigroup.

Citigroup zhoršila ekonomický výhled také pro Českou republiku, a sice na -1,1 % v roce 2012 a +0,6 % v roce 2013 (dosud -1,0 % a +1,0 %).

Pravděpodobnost odchodu Řecka z eurozóny zvýšili na 90 % během příštích 12 až 18 měsíců. Nejpravděpodobnější je konec eura v Řecku je podle nich za 2 až 3 kvartály. "Datum Grexitu 1. ledna 2013 je naším předpokladem, ne odhadem přesného data."

Grexit: Co se bude dít po odchodu Řecka z eurozóny?
Řecko čekají 17. června předčasné volby. Pokud se nestane něco mimořádného, svůj nástup potvrdí strany, které nejsou ochotné pokračovat v úsporných opatřeních. Minulý týden proto země a její banky přišly o další ratingové body, navíc evropský komisař pro obchod Karel de Gucht potvrdil, že Evropská komise a Evropská centrální banka pracují na krizovém scénáři, který počítá s nuceným odchodem Řecka z eurozóny. Co všechno by řecký exit mohl vyvolat a co by znamenal pro Řecko a další země, pro evropský bankovní sektor a investory?

Španělsko a Itálie zažádají o pomoc

Navzdory pomoci španělským bankám Citigroup stále očekává, že vlády Španělska a Itálie přijmou do konce roku 2012 nějakou formu pomoci od Troiky. "Čekáme, že během následujících let vyústí současný vývoj v eurozóně v následující mix: vystoupení z eurozóny (Řecko), značný objem restrukturalizací vládního a bankovního dluhu (Portugalsko, Irsko a možná Itálie, Španělsko a Kypr) s pouze limitovaným sdílením fiskálního břemene," píší se ve zprávě.

Václav Klaus: Odchod Řecka, Itálie nebo Španělska z eurozóny? To je pouze sen falešných radikálů, takhle svět neběží
Václav Klaus je ekonom, politik a současný český prezident, jehož druhé funkční období skončí počátkem roku 2013. Dlouhodobě kritizuje euro a Evropskou unii, nověji pak takzvané globální vládnutí, jehož prototypem má EU být. Po vypršení prezidentského mandátu bude s největší pravděpodobností působit ve vznikajícím Vzdělávacím institutu Václava Klause, pro nějž sídlo, pražský Hanspaulský zámeček, nedávno pronajal nejbohatší Čech Petr Kellner, největší akcionář PPF Group.

Většina centrálních bank bude pokračovat v uvolněné měnové politice, případně ji ještě více uvolní. "V případě ECB čekáme snížení její refinanční sazby na 0,25 % v následujících 2 až 3 čtvrtletích," předpokládá Citigroup.

Draghi uklidňuje trhy, španělské výnosy pod 7 %
Podle Draghiho není euro ohroženo, ECB udělá "cokoli, co bude potřeba", aby eurozónu zachránila. Podle Citigroup se pravděpodobnost Grexitu zvýšila na 90 %, Itálie a Španělsko zažádají o mezinárodní pomoc do konce roku 2012. Euro ovšem reaguje na Draghiho slova prudkým posílením, výnosy 10letých španělských dluhopisů jsou zpátky pod 7 %.

Další snižování sazeb a ratingů

Česká národní banka podle Citi přistoupí ke snížení hlavní úrokové sazby na 0,25 % v září 2012. A možná půjde I níže, pokud se česká koruna bude držet na silnějších úrovních než 26 korun za euro, což je roční "cílová cena" Citigroup.

S ohledem na pokračující krizi v eurozóně spojenou s Grexitem očekává Citigroup během následujících 2 až 3 čtvrtletí sérii snížení ratingů vládních závazků u zemí eurozóny včetně Německa. "Během 2 až 3 let čekáme také snížení ratingů USA, Japonska a Velké Británie," píše se ve zprávě.

Ratingový guru: Hodnocení agentur nemají smysl
Téma ratingových agentur je po pondělním zhoršení výhledu hodnocení Německa, Nizozemska a Lucemburska ze strany Moody's opět živé. "Ratingovky", které mají pomáhat určit, který dlužník si peníze zaslouží, a který naopak ne, působí v USA už více než století. V posledních několika letech se na ně snáší silná vlna kritiky, v současnosti především ze strany "downgradovaných" subjektů. Mají jejich hodnocení době, kdy jsou informace díky internetu dostupné takřka všem, ještě smysl?

Bezpečné přístavy? Dluhopisů s AAA ratingem ubývá a investoři musejí hledat jinde
Ještě před dvěma nebo třemi lety se konzervativní (i když poněkud slepý) investor mohl spolehnout na investici do státních dluhopisů. Viděl rating AAA, zainvestoval - a měl v zásadě vyřešenou inflaci. Doba se ovšem změnila (a možná dále měnit bude). Státních dluhopisů s nejvyšším ratingem je velice málo, jejich výnosy inflaci nepokrývají, navíc u některých, například amerických, se silně spekuluje o udržitelnosti pozice "bezpečného přístavu". Řešení: dividendové tituly, zlato, firemní dluhopisy?

Zdroj: Citigroup
Co musíte ráno vědět (15. října)
Co musíte ráno vědět (15. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (15. října)

Jak se v pondělí obchodovalo na obou stranách Atlantiku, jaký je podle agentury Moody's výhled českého bankovního...
Musíte vědět
Americké akciové indexy na úvod týdne mírně oslabily, dohoda USA a…
Americké akciové indexy na úvod týdne mírně oslabily, dohoda USA a…
včera v 22:00

Americké akciové indexy na úvod týdne mírně oslabily, dohoda USA a Číny je podle investorů nejistá

Americké akcie v pondělí lehce ztratily kvůli nejistotě ohledně obchodní dohody mezi Spojenými státy a Čínou....
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Palubní personál Lufthansy hodlá v neděli stávkovat
včera v 18:57

Palubní personál Lufthansy hodlá v neděli stávkovat

Odborový svaz UFO v pondělí vyhlásil na neděli pětihodinovou stávku palubního personálu největší německé letecké...
Deutsche Lufthansa Doprava Evropské akcie
Transformace rozvojové banky se protáhne, vláda to schválila
včera v 18:28

Transformace rozvojové banky se protáhne, vláda to schválila

Termín transformace Českomoravské záruční a rozvojové banky se posune do konce března příštího roku. Vláda vyslovila...
Česká republika Česká ekonomika Politika
Evropské akcie v pondělí zlevnily, o více než 2 % klesl sektor…
Evropské akcie v pondělí zlevnily, o více než 2 % klesl sektor…
včera v 18:00

Evropské akcie v pondělí zlevnily, o více než 2 % klesl sektor základních zdrojů

Evropské akciové trhy zakončily pondělní obchodování v červených číslech, když se investoři vraceli k jednání mezi...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Italský mediální magnát De Benedetti vytáhl do bitvy proti synům
včera v 17:21

Italský mediální magnát De Benedetti vytáhl do bitvy proti synům

Čtyřiaosmdesátiletý zakladatel jednoho z nejznámějších italských vydavatelství vytáhl do bitvy proti vlastním synům,...
Itálie
Slovensko ani v příštím roce nebude hospodařit bez deficitu
včera v 17:03

Slovensko ani v příštím roce nebude hospodařit bez deficitu

Slovenská vláda v pondělí schválila návrh státního rozpočtu na příští rok a zároveň také tříletý rozpočtový výhled,...
Slovensko Rozpočet
Pražská burza v úvodu týdne zpevnila, akcie Avastu zdražily zhruba o…
Pražská burza v úvodu týdne zpevnila, akcie Avastu zdražily zhruba o…
včera v 16:45

Pražská burza v úvodu týdne zpevnila, akcie Avastu zdražily zhruba o 3,6 %

Pražská burza v pondělí uzavřela v plusu, index PX zpevnil o 0,59 % na 1 019,52 bodu. Nejvyšší zisk zaznamenaly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
EK povolila německé dceři Thomase Cooka překlenovací úvěr
včera v 16:22

EK povolila německé dceři Thomase Cooka překlenovací úvěr

Evropská komise povolila státní překlenovací úvěr pro leteckou společnost Condor. Ohrožená německá dcera zkrachovalé...
Evropská unie Německo
UniCredit zavede negativní úrokové sazby u vkladů nad milion eur
UniCredit zavede negativní úrokové sazby u vkladů nad milion eur
včera v 16:01

UniCredit zavede negativní úrokové sazby u vkladů nad milion eur

Největší italská banka UniCredit zavede od příštího roku negativní úrokové sazby klientům, jejichž vklad přesahuje...
UniCredit Evropské banky Banky
Ze světa investičních doporučení (14. října)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (14. října)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Ekonomové: Nobelova cena za ekonomii odráží trendy poslední doby
včera v 14:32

Ekonomové: Nobelova cena za ekonomii odráží trendy poslední doby

Letošní udělení Nobelovy ceny za ekonomii odráží trend v ekonomii v posledních letech, kterými je především snaha...
Ekonomie
Digitální měny v úvodu týdne hledají společný směr
včera v 14:01

Digitální měny v úvodu týdne hledají společný směr

Kryptoměny se v úvodu nového týdne obchodují smíšeně. Bitcoin kolem 14.00 SELČ podle serveru coinmarketcap.com...
Kryptoměny Bitcoin
Zhoršení výhledu Moody’s se klientů českých bank výrazně nedotkne
včera v 13:39

Zhoršení výhledu Moody’s se klientů českých bank výrazně nedotkne

Zhoršení výhledu agentury Moody’s na český bankovní sektor se klientů tuzemských bank významněji nedotkne. Shodli se...
Rating Ratingové agentury Banky
FutureLife kupuje reprodukční kliniky v Estonsku a Finsku
včera v 13:15

FutureLife kupuje reprodukční kliniky v Estonsku a Finsku

Zdravotnická skupina FutureLife, která spadá do svěřenských fondů premiéra Andreje Babiše, získává většinový podíl v...
Fúze a akvizice Zdravotnictví a zdravotní péče
Reuters: Huawei nebude vyloučen z dodávek pro síť 5G v Německu
Reuters: Huawei nebude vyloučen z dodávek pro síť 5G v Německu
včera v 12:55

Reuters: Huawei nebude vyloučen z dodávek pro síť 5G v Německu

Čínská společnost Huawei Technologies nebude vyloučena z dodávek pro mobilní síť páté generace (5G) v Německu. S...
5G sítě Čína Německo
Nobelovu cenu za ekonomii získali tři vědci za snahu zmírnit chudobu
včera v 12:00

Nobelovu cenu za ekonomii získali tři vědci za snahu zmírnit chudobu

Letošní Nobelovu cenu za ekonomii získali Američané Abhijit Banerjee a Michael Kremer spolu s Francouzkou Esther...
Ekonomie
Ekvádorský prezident po protestech ruší sadu úsporných opatření
včera v 11:41

Ekvádorský prezident po protestech ruší sadu úsporných opatření

Prezident Ekvádoru Lenín Moreno odvolá balíček úsporných opatření, kvůli jehož zavedení zemí v posledních dnech...
Latinská Amerika
Zvyšování tarifů podle Morgan Stanley zůstává významným rizikem
Zvyšování tarifů podle Morgan Stanley zůstává významným rizikem
včera v 11:20

Zvyšování tarifů podle Morgan Stanley zůstává významným rizikem

Dílčí obchodní dohoda mezi USA a Čínou je podle americké banky Morgan Stanley přinejlepším nejistým ujednáním a zatím...
Spojené státy americké (USA) Čína Mezinárodní obchod