ECB a ČNB budou dál snižovat sazby, 90% pravděpodobností Grexitu výhled Citigroup nekončí
|

ECB a ČNB budou dál snižovat sazby, 90% pravděpodobností Grexitu výhled Citigroup nekončí

Citigroup ve své červencové zprávě udělala pouze malé změny v globálním ekonomickém výhledu. Vedle hojně citovaného zvýšení pravděpodobnosti odchodu Řecka z eurozóny na 90 % má stále velice pesimistický názor na vývoj v celé eurozóně, která zpomalí růst globální ekonomiky.

Eurozóna ČNB ECB PIIGS Rating Dluhová krize Světová ekonomika
Světová ekonomika

Citigroup očekává celosvětový ekonomický růst v roce 2012 o 2,5 %, v roce 2013 pak o 2,8 %. "Naše predikce je pod konsenzem a predikcí MMF, což především odráží náš mnohem slabší výhled na eurozónu a mírně slabší výhled pro množství rozvíjejících se ekonomik. S ohledem na tento slabší globální růst zůstáváme negativní ohledně euro-krize. Náš základní scénář počítá s delším obdobím ekonomické slabosti, která se projeví v obnovené recesi v eurozóně jako celku v letošním a příštím roce," píší ve své analýze ekonomové ze Citigroup.

Citigroup zhoršila ekonomický výhled také pro Českou republiku, a sice na -1,1 % v roce 2012 a +0,6 % v roce 2013 (dosud -1,0 % a +1,0 %).

Pravděpodobnost odchodu Řecka z eurozóny zvýšili na 90 % během příštích 12 až 18 měsíců. Nejpravděpodobnější je konec eura v Řecku je podle nich za 2 až 3 kvartály. "Datum Grexitu 1. ledna 2013 je naším předpokladem, ne odhadem přesného data."

Grexit: Co se bude dít po odchodu Řecka z eurozóny?
Řecko čekají 17. června předčasné volby. Pokud se nestane něco mimořádného, svůj nástup potvrdí strany, které nejsou ochotné pokračovat v úsporných opatřeních. Minulý týden proto země a její banky přišly o další ratingové body, navíc evropský komisař pro obchod Karel de Gucht potvrdil, že Evropská komise a Evropská centrální banka pracují na krizovém scénáři, který počítá s nuceným odchodem Řecka z eurozóny. Co všechno by řecký exit mohl vyvolat a co by znamenal pro Řecko a další země, pro evropský bankovní sektor a investory?

Španělsko a Itálie zažádají o pomoc

Navzdory pomoci španělským bankám Citigroup stále očekává, že vlády Španělska a Itálie přijmou do konce roku 2012 nějakou formu pomoci od Troiky. "Čekáme, že během následujících let vyústí současný vývoj v eurozóně v následující mix: vystoupení z eurozóny (Řecko), značný objem restrukturalizací vládního a bankovního dluhu (Portugalsko, Irsko a možná Itálie, Španělsko a Kypr) s pouze limitovaným sdílením fiskálního břemene," píší se ve zprávě.

Václav Klaus: Odchod Řecka, Itálie nebo Španělska z eurozóny? To je pouze sen falešných radikálů, takhle svět neběží
Václav Klaus je ekonom, politik a současný český prezident, jehož druhé funkční období skončí počátkem roku 2013. Dlouhodobě kritizuje euro a Evropskou unii, nověji pak takzvané globální vládnutí, jehož prototypem má EU být. Po vypršení prezidentského mandátu bude s největší pravděpodobností působit ve vznikajícím Vzdělávacím institutu Václava Klause, pro nějž sídlo, pražský Hanspaulský zámeček, nedávno pronajal nejbohatší Čech Petr Kellner, největší akcionář PPF Group.

Většina centrálních bank bude pokračovat v uvolněné měnové politice, případně ji ještě více uvolní. "V případě ECB čekáme snížení její refinanční sazby na 0,25 % v následujících 2 až 3 čtvrtletích," předpokládá Citigroup.

Draghi uklidňuje trhy, španělské výnosy pod 7 %
Podle Draghiho není euro ohroženo, ECB udělá "cokoli, co bude potřeba", aby eurozónu zachránila. Podle Citigroup se pravděpodobnost Grexitu zvýšila na 90 %, Itálie a Španělsko zažádají o mezinárodní pomoc do konce roku 2012. Euro ovšem reaguje na Draghiho slova prudkým posílením, výnosy 10letých španělských dluhopisů jsou zpátky pod 7 %.

Další snižování sazeb a ratingů

Česká národní banka podle Citi přistoupí ke snížení hlavní úrokové sazby na 0,25 % v září 2012. A možná půjde I níže, pokud se česká koruna bude držet na silnějších úrovních než 26 korun za euro, což je roční "cílová cena" Citigroup.

S ohledem na pokračující krizi v eurozóně spojenou s Grexitem očekává Citigroup během následujících 2 až 3 čtvrtletí sérii snížení ratingů vládních závazků u zemí eurozóny včetně Německa. "Během 2 až 3 let čekáme také snížení ratingů USA, Japonska a Velké Británie," píše se ve zprávě.

Ratingový guru: Hodnocení agentur nemají smysl
Téma ratingových agentur je po pondělním zhoršení výhledu hodnocení Německa, Nizozemska a Lucemburska ze strany Moody's opět živé. "Ratingovky", které mají pomáhat určit, který dlužník si peníze zaslouží, a který naopak ne, působí v USA už více než století. V posledních několika letech se na ně snáší silná vlna kritiky, v současnosti především ze strany "downgradovaných" subjektů. Mají jejich hodnocení době, kdy jsou informace díky internetu dostupné takřka všem, ještě smysl?

Bezpečné přístavy? Dluhopisů s AAA ratingem ubývá a investoři musejí hledat jinde
Ještě před dvěma nebo třemi lety se konzervativní (i když poněkud slepý) investor mohl spolehnout na investici do státních dluhopisů. Viděl rating AAA, zainvestoval - a měl v zásadě vyřešenou inflaci. Doba se ovšem změnila (a možná dále měnit bude). Státních dluhopisů s nejvyšším ratingem je velice málo, jejich výnosy inflaci nepokrývají, navíc u některých, například amerických, se silně spekuluje o udržitelnosti pozice "bezpečného přístavu". Řešení: dividendové tituly, zlato, firemní dluhopisy?

Zdroj: Citigroup
Americké akcie v pondělí převážně ztrácely, mírně v plusu zakončil…
Americké akcie v pondělí převážně ztrácely, mírně v plusu zakončil…
včera v 22:00

Americké akcie v pondělí převážně ztrácely, mírně v plusu zakončil technologický trh

Americké akcie na začátku týdne převážně oslabily. Důvodem bylo zahájení platnosti nových cel v rámci obchodní války...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Siemens propustí v Německu 2 900 lidí, chce ušetřit 500 milionů eur
včera v 19:55

Siemens propustí v Německu 2 900 lidí, chce ušetřit 500 milionů eur

Německá průmyslová skupina Siemens propustí z několika svých závodů v domovské zemi 2 900 lidí v rámci plánu, který...
Siemens Evropské akcie Německo
Nakupovat v Amazonu půjde i přes Snapchat
Nakupovat v Amazonu půjde i přes Snapchat
včera v 19:43

Nakupovat v Amazonu půjde i přes Snapchat

Společnost Snap spouští ve své populární mobilní aplikaci Snapchat nový nástroj pro vizuální vyhledávání ve...
Amazon Snapchat Americké akcie
Evropské burzy v úvodu týdne klesly, akcie Sky však zdražily o více…
Evropské burzy v úvodu týdne klesly, akcie Sky však zdražily o více…
včera v 18:00

Evropské burzy v úvodu týdne klesly, akcie Sky však zdražily o více než 8 %

Evropské akciové trhy v pondělí uzavřely v negativním pásmu, když se investoři soustředili na obchodní spor mezi...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Ziskovost evropských bank podle studie klesne do pěti let o 40 procent
Ziskovost evropských bank podle studie klesne do pěti let o 40 procent
včera v 17:44

Ziskovost evropských bank podle studie klesne do pěti let o 40 procent

Ziskovost velkých evropských bank klesne v průběhu následujících pěti let až o 40 procent, zejména kvůli přísnějším...
Evropské banky Banky
Rozhlasová firma SiriusXM kupuje hudební Pandoru za 3,5 miliardy USD
včera v 17:04

Rozhlasová firma SiriusXM kupuje hudební Pandoru za 3,5 miliardy USD

Americká vysílací společnost SiriusXM se dohodla na koupi hudební platformy Pandora Media. Hodnota transakce činí 3,5...
Americké akcie Fúze a akvizice
Pražská burza v pondělí uzavřela v červených číslech, akcie CME však…
Pražská burza v pondělí uzavřela v červených číslech, akcie CME však…
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí uzavřela v červených číslech, akcie CME však zdražily o 3 %

Pražská burza začala nový týden v mínusu, když index PX odepsal 0,75 % na 1 093,46 bodu. Dolů burzu stáhly zejména...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Ceny stavebních materiálů v ČR podle studie vzrostou o pět až deset…
včera v 16:02

Ceny stavebních materiálů v ČR podle studie vzrostou o pět až deset procent

Ceny stavebních materiálů v Česku v příštím roce meziročně vzrostou o pět až deset procent. Vyplývá to z výsledků...
Stavebnictví Česká republika
Antimonopolní úřad posuzuje nákup Fincentra Švýcary
včera v 15:18

Antimonopolní úřad posuzuje nákup Fincentra Švýcary

Úřad na ochranu hospodářské soutěže se začal ve zjednodušeném řízení zabývat spojením finanční společnosti Fincentrum...
Fúze a akvizice Česká republika Švýcarsko
Ze světa investičních doporučení (24. září)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (24. září)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Unipec: Poptávka po ropě dosáhne vrcholu v roce 2035
Unipec: Poptávka po ropě dosáhne vrcholu v roce 2035
včera v 14:45

Unipec: Poptávka po ropě dosáhne vrcholu v roce 2035

Růst celosvětové poptávky po ropě bude v příštích letech zpomalovat v důsledku technologických změn a větší...
Ropa Komodity
Coca-Cola koupila francouzského výrobce nápojů Tropico
Coca-Cola koupila francouzského výrobce nápojů Tropico
včera v 14:02

Coca-Cola koupila francouzského výrobce nápojů Tropico

Americký nápojový gigant Coca-Cola v pátek koupil francouzskou firmu Tropico vyrábějící nesycené ovocné šťávy. Zprávu...
Coca-Cola Americké akcie Fúze a akvizice
V řádu hodin by mohl být oznámen prodej firmy Versace
V řádu hodin by mohl být oznámen prodej firmy Versace
včera v 13:43

V řádu hodin by mohl být oznámen prodej firmy Versace

Prodej italské módní firmy Versace může být oznámen "v řádu hodin". S odvoláním na nejmenované zdroje to v pondělí...
Móda a design Itálie Fúze a akvizice
Zeman: O využití evropských dotací by si měly rozhodovat státy
Zeman: O využití evropských dotací by si měly rozhodovat státy
včera v 13:21

Zeman: O využití evropských dotací by si měly rozhodovat státy

Evropská komise by podle prezidenta Miloše Zemana neměla členským státům přesně určovat, do čeho mají investovat...
Česká republika Evropská unie Strukturální fondy EU, operační programy, komunitární programy, národní programy
Akcie Sky díky vysoké vítězné nabídce na převzetí zpevňují
Akcie Sky díky vysoké vítězné nabídce na převzetí zpevňují
včera v 13:04

Akcie Sky díky vysoké vítězné nabídce na převzetí zpevňují

Akcie britské placené televize Sky v pondělí prudce zpevňují. Reagují tak na zprávu, že americká kabelová společnost...
Spojené království Evropské akcie Média
Singapur pokutoval Uber a Grab kvůli spojení aktivit
Singapur pokutoval Uber a Grab kvůli spojení aktivit
včera v 12:16

Singapur pokutoval Uber a Grab kvůli spojení aktivit

Singapur vyměřil provozovatelům alternativní taxislužby Uber Technologies a Grab pokuty v souhrnné hodnotě 13 milionů...
Singapur Uber