SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: Fed překvapivě začal utahovat kohoutky. Měsíční odkupy dluhopisů sníží o 10 miliard USD
|

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: Fed překvapivě začal utahovat kohoutky. Měsíční odkupy dluhopisů sníží o 10 miliard USD

Fed oznámil dlouho očekávané rozhodnutí o nastavení měnové politiky. Snižuje objem odkupovaných hypotéčních zástavních listů ze 40 na 35 miliard USD a vládních dluhopisů USA ze 45 na 40 miliard USD. Akcie v reakci na to vystřelily vzhůru. Na tiskové konferenci, kterou jsme sledovali živě, šéf Fedu Ben Bernanke prohlásil, že podobné mírné kroky budou provedeny i v roce 2014, bude však záležet na vývoji ekonomiky.

Fed Centrální banky Kvantitativní uvolňování

"Ve světle pokroku, který jsme udělali k plné zaměstnanosti a zlepšení podmínek na trhu práce, jsme se rozhodli mírně snížit rychlost odkupu dluhopisů," píše se ve zprávě FOMC.

Fed ponechal svůj cíl nezaměstnanosti pro zvýšení sazeb na 6,5 %. Dále prohlásil, že úroky mohou zůstat kolem nuly i po dosažení tohoto cíle, zvlášť když se bude držet inflace pod 2 %. Fed také zaktualizoval svůj ekonomický výhled. Odhad vývoje nezaměstnanosti pro rok 2014 zlepšil na 6,3 % až 6,6 % z rozmezí 6,4 % až 6,8 %.

Fed: Odhady vývoje ekonomiky v roce 2014

Americké akcie zareagovaly růstem. Klesaly naopak dluhopisy, výnosy se krátce dostaly u desetiletých dluhopisů nad 2,9 %.

Americké akcie 18. 12. po rozhodnutí Fedu o omezení QE

"Podle mě to je logické. Museli to udělat. Nezaměstnanost se dostala k 7 %, akcie vylétly letos o 25 %. V takové době musíte začít měnit nejextrémnější uvolněnou politiku v historii. Jsem rád, že to tak dopadlo," komentoval rozhodnutí David Kelly z JPMorgan Funds.

"Dnešní rozhodnutí jde popsat jako velmi holubičí utahování. Zdá se, že se investoři už ukončování podpory ekonomiky nebojí," vysvětlil reakci trhů Steven Englander ze Citigroup.

Živě: Tisková konference Bena Bernankeho

20.33 Bernanke: FOMC vidí, že pracovních míst přibývá.

20.36 Bernanke: Odkupy dluhopisů budeme provádět s rozvahou a s ohledem na informace z ekonomiky.

20.38 Bernanke: FOMC věří, že bude nutné nechat úrokové sazby nízké ještě nějakou dobu poté, co nezaměstnanost dosáhne 6,5 %.

20.41 Bernanke: Očekávám, že podobné mírné kroky budou provedeny v roce 2014. Mluvím o snižování tempa odkupu dluhopisů.

20.46 Bernanke: Nastávající šéfka Fedu Janet Yellenová prosincové rozhodnutí plně podporuje.

20.48 Bernanke: Je složité dostat inflaci k našemu cíli. Fed přesto udělá vše, co je v jeho silách, aby toho dosáhl.

20.52 Bernanke: Přestože se daří naplňovat cíle ohledně trhu práce, stále nám dělá starost inflace.

20.56 Bernanke: Změna ve vedení Fedu se do rozhodnutí FOMC nepromítla.

21.00 Bernanke: Redukce odkupů dluhopisů není utahování měnové politiky, je totiž vyvážena lepším výhledem do budoucna. Už teď jsou odkupy dluhopisů celkově mnohem vyšší, než kdokoli čekal na začátku programu (QE3) v roce 2012.

21.03 Bernanke: Máme k dispozici další nástroje, abychom naplnili výhled dříve, než začneme znovu zvyšovat stimuly.

21.05 Odkupy dluhopisů jsou vedlejší nástroj. Naším hlavním nástrojem jsou úrokové sazby.

21.07 Bernanke na otázku, proč růst zaměstnanosti nebyl v minulých letech vyšší: Lidé si neuvědomují, jak nepříznivá byla fiskální politika.

21.21 Bernanke: Fed je připraven spolupracovat s Kongresem. Na to, co jsme udělali za posledních 8 let pro zvýšení transparentnosti Fedu, jsem hrdý.

Tři revoluce Bena Bernankeho

21.23 Bernanke: Udělat měnové rozhodnutí není lehké. Každé rozhodnutí děláte v reálném čase s nedostatkem informací.

21.26 Bernanke: Až skončím jako šéf Fedu, zůstanu zatím s manželkou ve Washingtonu.

21.31 Bernanke: Sledujeme, zda na některých trzích, kde je vysoké zadlužení, ceny nepřipomínají bublinu. Nemyslíme si, že se to děje v takové míře, že by to bylo nebezpečné pro systém. Jsem potěšen, že odkupy dluhopisů podpořily ekonomiku a že můžeme začít program ukončovat.

21.34 Bernanke: Omezení podpory pro nezaměstnané bude mít jen malý dopad na celkovou ekonomiku a trh práce.

21.36 Bernanke na otázku, co by poradil Janet Yellenové, až bude jednat s Kongresem: Kongres je náš "nadřízený". Fed by měl být nezávislý, ale Kongres představuje veřejnost, kterou musíme respektovat.

21.38 Tisková konference končí.

Rozhodnutí o omezení odkupů čekala menšina trhu

Rozhodnutí znamená, že Fed věří ve zlepšení na trhu práce.

Většina analytiků z Wall Street odhadovala, že Fed začne ukončovat podporu ekonomiky v březnu. Nyní se shodují, že kosmetická úprava objemu odkupů nebude mít nijak fatální dopad. Podpora ekonomiky ze strany Fedu neskončí, jen bude o něco nižší.

"Investoři by měli přestat mluvit o ukončování podpory ekonomiky a začít přemýšlet o tom, co to přinese. Většina dluhopisového trhu počítá s tím, že to bude na jednom z příštích tří zasedání. Je jedno na kterém. Důležitější je, zda Fed stanoví nový cíl pro nezaměstnanost a inflaci," uvedl před zasedáním analytik z Morgan Stanley Matthew Hornbach.

Po silných datech z trhu práce za listopad Wall Street upravila svůj výhled na další kroky Fedu, přesto zůstával březen nejčastěji tipovaným termínem. (Více zde: Jak listopadová data z trhu práce ovlivnila názor Wall Street na zahájení omezování QE?)

Americká ekonomika v listopadu vytvořila mnohem více nových pracovních míst, než se očekávalo. Analytici počítali s 185 tisíci pracovních míst mimo zemědělský sektor, ekonomika však vytvořila místa pro 203 tisíc lidí. Celková míra nezaměstnanosti klesla na 7 %, nejníže od listopadu 2008. Právě nižší nezaměstnanost si Fed stanovil jako hlavní podmínku k ukončování podpory ekonomiky.

Není tak divu, že se našla i řada ekonomů, kteří věřili v brzké ukončování QE. Třeba stratég Joe LaVorgna z Deutsche Bank připomínal situaci ze září, kdy většina trhu očekávala, že Fed zahájí svůj "exit", ale banka šokovala ponecháním objemu odkupovaných dluhopisů beze změny. "V září se guvernéři rozhodovali na základě čtyř hlavních faktorů - potenciálního zhoršení vývoje na realitním trhu, zpomalení tvorby pracovních míst, očekávání možných problémů na politické scéně v souvislosti s dluhovým stropem a reakce trhu, který si mohl postupné utahování penězovodů spojit s budoucím zvyšováním sazeb. Od září ale došlo ve všech čtyřech případech ke zlepšení nebo vyjasnění situace," tvrdil v polovině prosince.

Tip mu téměř vyšel. Stratég z Deutsche Bank očekával snížení objemu odkupovaných dluhopisů o 10 miliard na 35 miliard USD měsíčně, objem odkupů MBS měl ale podle něj v prosinci zůstat beze změny.

Zcela specifický názor má na politiku Fedu investor Marc Faber.

Faber: Fed nikdy zcela neukončí QE
Známý kritik Fedu Marc Faber to uvedl v rozhovoru pro CNBC. Guvernéři Fedu by podle něj mohli sedět na dynamitu, polít ho benzínem, zapálit si doutník a sirku hodit do benzínu, aniž by si uvědomili hrozící nebezpečí.
Co musíte ráno vědět (21. září)
Co musíte ráno vědět (21. září)
00:00

Co musíte ráno vědět (21. září)

Jak zakončily uplynulý týden akcie v Evropě a ve Spojených státech, s jakým schodkem počítá první návrh českého...
Musíte vědět
WeChat zatím z obchodů s aplikacemi v USA nezmizí, rozhodla soudkyně
včera v 16:18

WeChat zatím z obchodů s aplikacemi v USA nezmizí, rozhodla soudkyně

Čínská aplikace WeChat zatím z obchodů s aplikacemi společností Apple a Google ve Spojených státech nezmizí. Americká...
Sociální sítě Internet Čína
Schillerová: Prezident Zeman je pro zrušení superhrubé mzdy jen pro…
včera v 14:56

Schillerová: Prezident Zeman je pro zrušení superhrubé mzdy jen pro příští dva roky

Prezident Miloš Zeman podpořil zrušení superhrubé mzdy, s nímž souvisí zavedení 15% daně z příjmu, ale pouze na dva...
Platy a osobní ohodnocení Česká republika Daně
Saúdskoarabské chemické firmy SIIG a Petrochem jednají o fúzi
včera v 14:19

Saúdskoarabské chemické firmy SIIG a Petrochem jednají o fúzi

Saúdskoarabské petrochemické společnosti Saudi Industrial Investment Group (SIIG) a National Petrochemical (Petrochem...
Ropa Petrochemie Saúdská Arábie
Hamáček: Rozpočet na rok 2021 se schodkem 116 miliard Kč nereflektuje…
včera v 12:57

Hamáček: Rozpočet na rok 2021 se schodkem 116 miliard Kč nereflektuje závazky vlády

Státní rozpočet na rok 2021 se schodkem 116 miliard korun je velmi optimistický návrh, nereflektuje závazky, které...
Rozpočet Česká republika Česká ekonomika
Stavebnictví v ČR letos klesne o tři procenta, odhadují ředitelé firem
včera v 09:54

Stavebnictví v ČR letos klesne o tři procenta, odhadují ředitelé firem

Stavebnictví v Česku letos meziročně klesne o tři procenta, příští rok o 1,5 %. Vyplývá to z průzkumu společnosti...
Stavebnictví Česká ekonomika Česká republika
ČNB podle odhadů nechá ve středu úrokové sazby beze změny
včera v 09:14

ČNB podle odhadů nechá ve středu úrokové sazby beze změny

Bankovní rada České národní banky nechá na středečním zasedání úrokové sazby beze změny, shodují se analytici...
ČNB Centrální banky Úrokové sazby
Trump podpořil dohodu mezi americkými společnostmi Oracle a Walmart a…
včera v 07:44

Trump podpořil dohodu mezi americkými společnostmi Oracle a Walmart a čínskou ByteDance ve věci TikToku

Americký prezident Donald Trump v noci na neděli oznámil, že dal své "požehnání" navrhované dohodě mezi americkými...
Sociální sítě Internet Donald Trump
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
19. 9. 2020 20:30

V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých akciových...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
První návrh státního rozpočtu ČR na rok 2021 počítá se schodkem 116…
19. 9. 2020 19:25

První návrh státního rozpočtu ČR na rok 2021 počítá se schodkem 116 miliard Kč

Ministryně financí Alena Schillerová (za ANO) v prvním návrhu státního rozpočtu na rok 2021 plánuje schodek 116...
Rozpočet Česká republika
Maďarsko kvůli koronaviru prodlouží moratorium na půjčky
19. 9. 2020 15:51

Maďarsko kvůli koronaviru prodlouží moratorium na půjčky

Maďarsko prodlouží moratorium na splácení půjček některým domácnostem a společnostem až do poloviny roku 2021....
Maďarsko Úvěry Koronavirus
Čína oznámila pravidla pro seznam nespolehlivých subjektů
19. 9. 2020 10:13

Čína oznámila pravidla pro seznam nespolehlivých subjektů

Čínské ministerstvo obchodu zveřejnilo pravidla týkající se navrhovaného seznamu takzvaných nespolehlivých subjektů....
Čína
Čína hrozí odvetou za postoj Washingtonu k TikToku a WeChat
19. 9. 2020 09:18

Čína hrozí odvetou za postoj Washingtonu k TikToku a WeChat

Čína hrozí odvetou za rozhodnutí administrativy amerického prezidenta Donalda Trumpa začít ve Spojených státech...
Sociální sítě Internet Čína
Americké akcie v pátek znovu zlevnily pod tíhou poklesu…
Americké akcie v pátek znovu zlevnily pod tíhou poklesu…
18. 9. 2020 22:30

Americké akcie v pátek znovu zlevnily pod tíhou poklesu technologických titulů. Pod nulou skončily i za celý týden

Akcie ve Spojených státech v pátek opět klesaly, investoři se dále zbavovali technologických titulů. Obavy vzbuzuje...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Evropské akcie zakončily týden v červených číslech
Evropské akcie zakončily týden v červených číslech
18. 9. 2020 18:00

Evropské akcie zakončily týden v červených číslech

Akcie na západoevropských burzách v pátek ztrácely poté, co se do dění na trzích opět začala promítat nervozita z...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Daň z nabytí nemovitosti se ruší, Zeman podepsal zákon
18. 9. 2020 17:19

Daň z nabytí nemovitosti se ruší, Zeman podepsal zákon

Prezident Miloš Zeman v pátek podepsal zákon o zrušení daně z nabytí nemovitých věcí. Informoval o tom jeho mluvčí...
Česká ekonomika Daně Nemovitosti
Pražská burza dál ztrácí, v pátek se nedařilo bankám. Index PX je…
Pražská burza dál ztrácí, v pátek se nedařilo bankám. Index PX je…
18. 9. 2020 16:50

Pražská burza dál ztrácí, v pátek se nedařilo bankám. Index PX je nejníže od května

Pražská burza oslabila čtvrtý den v řadě, index PX je nejníže od května. V pátek klesl o 1,13 % na 873,66 bodu. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Salesforce.com vytvoří 12 000 pracovních míst
18. 9. 2020 16:43

Salesforce.com vytvoří 12 000 pracovních míst

Americká softwarová společnost Salesforce.com vytvoří 12 000 nových pracovních míst. Oznámil to v pátek výkonný...
Americké akcie Technologie Pracovní trh
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle…
18. 9. 2020 16:05

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle předběžných dat vzrostl na 78,9 bodu

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v září vzrostl na 78,9 bodu ze srpnových 74,1 bodu. Vyplývá to z...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Kanada: Maloobchodní tržby v červenci zklamaly
18. 9. 2020 15:30

Kanada: Maloobchodní tržby v červenci zklamaly

Kanadské maloobchodní tržby v červenci meziměsíčně vzrostly o 0,6 % po růstu o 22,7 % v červnu (revidováno z 23,7 %),...
Kanada Maloobchod Tržby