SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: Fed překvapivě začal utahovat kohoutky. Měsíční odkupy dluhopisů sníží o 10 miliard USD
|

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: Fed překvapivě začal utahovat kohoutky. Měsíční odkupy dluhopisů sníží o 10 miliard USD

Fed oznámil dlouho očekávané rozhodnutí o nastavení měnové politiky. Snižuje objem odkupovaných hypotéčních zástavních listů ze 40 na 35 miliard USD a vládních dluhopisů USA ze 45 na 40 miliard USD. Akcie v reakci na to vystřelily vzhůru. Na tiskové konferenci, kterou jsme sledovali živě, šéf Fedu Ben Bernanke prohlásil, že podobné mírné kroky budou provedeny i v roce 2014, bude však záležet na vývoji ekonomiky.

Fed Centrální banky Kvantitativní uvolňování

"Ve světle pokroku, který jsme udělali k plné zaměstnanosti a zlepšení podmínek na trhu práce, jsme se rozhodli mírně snížit rychlost odkupu dluhopisů," píše se ve zprávě FOMC.

Fed ponechal svůj cíl nezaměstnanosti pro zvýšení sazeb na 6,5 %. Dále prohlásil, že úroky mohou zůstat kolem nuly i po dosažení tohoto cíle, zvlášť když se bude držet inflace pod 2 %. Fed také zaktualizoval svůj ekonomický výhled. Odhad vývoje nezaměstnanosti pro rok 2014 zlepšil na 6,3 % až 6,6 % z rozmezí 6,4 % až 6,8 %.

Fed: Odhady vývoje ekonomiky v roce 2014

Americké akcie zareagovaly růstem. Klesaly naopak dluhopisy, výnosy se krátce dostaly u desetiletých dluhopisů nad 2,9 %.

Americké akcie 18. 12. po rozhodnutí Fedu o omezení QE

"Podle mě to je logické. Museli to udělat. Nezaměstnanost se dostala k 7 %, akcie vylétly letos o 25 %. V takové době musíte začít měnit nejextrémnější uvolněnou politiku v historii. Jsem rád, že to tak dopadlo," komentoval rozhodnutí David Kelly z JPMorgan Funds.

"Dnešní rozhodnutí jde popsat jako velmi holubičí utahování. Zdá se, že se investoři už ukončování podpory ekonomiky nebojí," vysvětlil reakci trhů Steven Englander ze Citigroup.

Živě: Tisková konference Bena Bernankeho

20.33 Bernanke: FOMC vidí, že pracovních míst přibývá.

20.36 Bernanke: Odkupy dluhopisů budeme provádět s rozvahou a s ohledem na informace z ekonomiky.

20.38 Bernanke: FOMC věří, že bude nutné nechat úrokové sazby nízké ještě nějakou dobu poté, co nezaměstnanost dosáhne 6,5 %.

20.41 Bernanke: Očekávám, že podobné mírné kroky budou provedeny v roce 2014. Mluvím o snižování tempa odkupu dluhopisů.

20.46 Bernanke: Nastávající šéfka Fedu Janet Yellenová prosincové rozhodnutí plně podporuje.

20.48 Bernanke: Je složité dostat inflaci k našemu cíli. Fed přesto udělá vše, co je v jeho silách, aby toho dosáhl.

20.52 Bernanke: Přestože se daří naplňovat cíle ohledně trhu práce, stále nám dělá starost inflace.

20.56 Bernanke: Změna ve vedení Fedu se do rozhodnutí FOMC nepromítla.

21.00 Bernanke: Redukce odkupů dluhopisů není utahování měnové politiky, je totiž vyvážena lepším výhledem do budoucna. Už teď jsou odkupy dluhopisů celkově mnohem vyšší, než kdokoli čekal na začátku programu (QE3) v roce 2012.

21.03 Bernanke: Máme k dispozici další nástroje, abychom naplnili výhled dříve, než začneme znovu zvyšovat stimuly.

21.05 Odkupy dluhopisů jsou vedlejší nástroj. Naším hlavním nástrojem jsou úrokové sazby.

21.07 Bernanke na otázku, proč růst zaměstnanosti nebyl v minulých letech vyšší: Lidé si neuvědomují, jak nepříznivá byla fiskální politika.

21.21 Bernanke: Fed je připraven spolupracovat s Kongresem. Na to, co jsme udělali za posledních 8 let pro zvýšení transparentnosti Fedu, jsem hrdý.

Tři revoluce Bena Bernankeho

21.23 Bernanke: Udělat měnové rozhodnutí není lehké. Každé rozhodnutí děláte v reálném čase s nedostatkem informací.

21.26 Bernanke: Až skončím jako šéf Fedu, zůstanu zatím s manželkou ve Washingtonu.

21.31 Bernanke: Sledujeme, zda na některých trzích, kde je vysoké zadlužení, ceny nepřipomínají bublinu. Nemyslíme si, že se to děje v takové míře, že by to bylo nebezpečné pro systém. Jsem potěšen, že odkupy dluhopisů podpořily ekonomiku a že můžeme začít program ukončovat.

21.34 Bernanke: Omezení podpory pro nezaměstnané bude mít jen malý dopad na celkovou ekonomiku a trh práce.

21.36 Bernanke na otázku, co by poradil Janet Yellenové, až bude jednat s Kongresem: Kongres je náš "nadřízený". Fed by měl být nezávislý, ale Kongres představuje veřejnost, kterou musíme respektovat.

21.38 Tisková konference končí.

Rozhodnutí o omezení odkupů čekala menšina trhu

Rozhodnutí znamená, že Fed věří ve zlepšení na trhu práce.

Většina analytiků z Wall Street odhadovala, že Fed začne ukončovat podporu ekonomiky v březnu. Nyní se shodují, že kosmetická úprava objemu odkupů nebude mít nijak fatální dopad. Podpora ekonomiky ze strany Fedu neskončí, jen bude o něco nižší.

"Investoři by měli přestat mluvit o ukončování podpory ekonomiky a začít přemýšlet o tom, co to přinese. Většina dluhopisového trhu počítá s tím, že to bude na jednom z příštích tří zasedání. Je jedno na kterém. Důležitější je, zda Fed stanoví nový cíl pro nezaměstnanost a inflaci," uvedl před zasedáním analytik z Morgan Stanley Matthew Hornbach.

Po silných datech z trhu práce za listopad Wall Street upravila svůj výhled na další kroky Fedu, přesto zůstával březen nejčastěji tipovaným termínem. (Více zde: Jak listopadová data z trhu práce ovlivnila názor Wall Street na zahájení omezování QE?)

Americká ekonomika v listopadu vytvořila mnohem více nových pracovních míst, než se očekávalo. Analytici počítali s 185 tisíci pracovních míst mimo zemědělský sektor, ekonomika však vytvořila místa pro 203 tisíc lidí. Celková míra nezaměstnanosti klesla na 7 %, nejníže od listopadu 2008. Právě nižší nezaměstnanost si Fed stanovil jako hlavní podmínku k ukončování podpory ekonomiky.

Není tak divu, že se našla i řada ekonomů, kteří věřili v brzké ukončování QE. Třeba stratég Joe LaVorgna z Deutsche Bank připomínal situaci ze září, kdy většina trhu očekávala, že Fed zahájí svůj "exit", ale banka šokovala ponecháním objemu odkupovaných dluhopisů beze změny. "V září se guvernéři rozhodovali na základě čtyř hlavních faktorů - potenciálního zhoršení vývoje na realitním trhu, zpomalení tvorby pracovních míst, očekávání možných problémů na politické scéně v souvislosti s dluhovým stropem a reakce trhu, který si mohl postupné utahování penězovodů spojit s budoucím zvyšováním sazeb. Od září ale došlo ve všech čtyřech případech ke zlepšení nebo vyjasnění situace," tvrdil v polovině prosince.

Tip mu téměř vyšel. Stratég z Deutsche Bank očekával snížení objemu odkupovaných dluhopisů o 10 miliard na 35 miliard USD měsíčně, objem odkupů MBS měl ale podle něj v prosinci zůstat beze změny.

Zcela specifický názor má na politiku Fedu investor Marc Faber.

Faber: Fed nikdy zcela neukončí QE
Známý kritik Fedu Marc Faber to uvedl v rozhovoru pro CNBC. Guvernéři Fedu by podle něj mohli sedět na dynamitu, polít ho benzínem, zapálit si doutník a sirku hodit do benzínu, aniž by si uvědomili hrozící nebezpečí.
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
včera v 21:48

The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu

Vladimir Putin se nepochybně cítí samolibě. Ruská ekonomika by měla být v krizi, ale není. COVID-19 nyní vyvolává...
Rusko Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí
včera v 19:51

Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí

Státem kontrolovaná ruská ropná společnost Rosněfť oznámila ukončení svého podnikání ve Venezuele. Svá aktiva v této...
Venezuela Rusko Ropa
Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli
včera v 17:23

Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli

Stát bude hradit skutečnou škodu, která lidem vznikne kvůli opatřením proti koronavirové epidemii. Ministryně financí...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku
včera v 17:06

Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku

Japonský premiér Šinzó Abe slíbil bezprecedentní balíček kroků, které mají zmírnit dopady pandemie koronaviru na...
Japonsko Asijská ekonomika Koronavirus
Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli
včera v 15:21

Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli

Společnost OneWeb, která plánovala vytvořit celosvětovou satelitní internetovou síť, požádala ve Spojených státech o...
Internet Bankrot Spojené státy americké (USA)
Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to…
včera v 14:39

Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to odmítá

Italský premiér Giuseppe Conte vyzval Evropskou unii, aby začala vydávat "evropské dluhopisy pro oživení ekonomiky",...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU
Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU
včera v 12:08

Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU

Předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová se kvůli krizi způsobené koronavirem obává o soudružnost Evropské...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %,…
Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %,…
včera v 11:25

Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %, Raiffeisenbank varuje před ještě hlubším poklesem

V případě, že omezení ekonomiky kvůli opatřením proti šíření koronaviru budou trvat většinu druhého čtvrtletí, česká...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Trump slíbil, že USA vyrobí 100 tisíc plicních ventilátorů
včera v 11:22

Trump slíbil, že USA vyrobí 100 tisíc plicních ventilátorů

Americký prezident Donald Trump v noci na sobotu prohlásil, že Spojené státy vyrobí za 100 dní 100 tisíc plicních...
Spojené státy americké (USA) Koronavirus Zdravotnictví a zdravotní péče
Český rozhlas: Vnitro popírá existenci analýzy, o níž mluvila…
včera v 11:07

Český rozhlas: Vnitro popírá existenci analýzy, o níž mluvila Schillerová v souvislosti se změnou právního základu nouzových opatření

Ministerstvo vnitra popírá, že zpracovalo analýzu změny právního základu nouzových opatření, která vyhlásila vláda...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
Airbnb šetří, pozastavuje marketingové aktivity
včera v 10:02

Airbnb šetří, pozastavuje marketingové aktivity

Americká společnost Airbnb, která zprostředkovává ubytování v soukromí, pozastavila veškeré své marketingové aktivity...
Sdílená ekonomika Koronavirus
Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie
Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie
včera v 08:33

Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie

Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings zhoršila hodnocení úvěrové spolehlivosti Británie o jeden stupeň na...
Spojené království Koronavirus Rating
Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům
27. 3. 2020 21:42

Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům

Spojené státy nakoupily velké množství plicních ventilátorů, které jsou klíčové při záchraně pacientů s koronavirem....
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Zdravotnictví a zdravotní péče
Americké akcie v pátek oslabily, za celý týden však hlavní indexy…
Americké akcie v pátek oslabily, za celý týden však hlavní indexy…
27. 3. 2020 21:30

Americké akcie v pátek oslabily, za celý týden však hlavní indexy výrazně vzrostly

Americké akcie v pátek po předchozím vysokém třídenním růstu oslabily. Znovu se objevily obavy o další osud americké...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Firmy čelí tlaku, aby kvůli koronaviru nevyplácely dividendy
27. 3. 2020 20:56

Firmy čelí tlaku, aby kvůli koronaviru nevyplácely dividendy

Firmy prakticky na celém světě čelí tlaku, aby kvůli koronaviru preventivně nevyplácely dividendy. Ve Francii o to...
Dividendy Zpětné odkupy akcií Světové akcie
Goldman Sachs: Ekonomika Latinské Ameriky letos klesne nejvíce za 75…
27. 3. 2020 20:47

Goldman Sachs: Ekonomika Latinské Ameriky letos klesne nejvíce za 75 let

Ekonomika Latinské Ameriky letos kvůli koronavirové pandemii sklouzne do nejhlubší recese od druhé světové války....
Latinská Amerika Hospodářský růst HDP
Sněmovna reprezentantů USA schválila balík stimulačních opatření za 2…
Sněmovna reprezentantů USA schválila balík stimulačních opatření za 2…
27. 3. 2020 18:43

Sněmovna reprezentantů USA schválila balík stimulačních opatření za 2,2 bilionu dolarů, dokument následně podepsal Trump

(AKTUALIZOVÁNO) Americká Sněmovna reprezentantů v pátek schválila návrh zákona na podporu ekonomiky zasažené pandemií...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Podpora ekonomiky
MMF: Globální ekonomika letos kvůli pandemii koronaviru klesne
MMF: Globální ekonomika letos kvůli pandemii koronaviru klesne
27. 3. 2020 18:18

MMF: Globální ekonomika letos kvůli pandemii koronaviru klesne

Globální ekonomika v letošním roce kvůli globální pandemii nemoci COVID-19 klesne a mimořádně vysoký počet zemí bude...
Mezinárodní měnový fond Hospodářský růst Světová ekonomika
Evropské akciové indexy v pátek klesly i o více než 5 %, v týdenním…
Evropské akciové indexy v pátek klesly i o více než 5 %, v týdenním…
27. 3. 2020 18:00

Evropské akciové indexy v pátek klesly i o více než 5 %, v týdenním horizontu ale skončily v plusu

Obchodování na západoevropských burzách začalo v pátek v červených číslech. Přetlak byl před víkendem na straně...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Prometeia: Italský HDP klesne o 6,5 procenta, zadlužení vzroste
Prometeia: Italský HDP klesne o 6,5 procenta, zadlužení vzroste
27. 3. 2020 17:38

Prometeia: Italský HDP klesne o 6,5 procenta, zadlužení vzroste

Hrubý domácí produkt (HDP) Itálie v letošním roce kvůli negativním dopadům koronaviru klesne o 6,5 %. Zadlužení země...
Itálie HDP Koronavirus