SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: Fed překvapivě začal utahovat kohoutky. Měsíční odkupy dluhopisů sníží o 10 miliard USD
|

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: Fed překvapivě začal utahovat kohoutky. Měsíční odkupy dluhopisů sníží o 10 miliard USD

Fed oznámil dlouho očekávané rozhodnutí o nastavení měnové politiky. Snižuje objem odkupovaných hypotéčních zástavních listů ze 40 na 35 miliard USD a vládních dluhopisů USA ze 45 na 40 miliard USD. Akcie v reakci na to vystřelily vzhůru. Na tiskové konferenci, kterou jsme sledovali živě, šéf Fedu Ben Bernanke prohlásil, že podobné mírné kroky budou provedeny i v roce 2014, bude však záležet na vývoji ekonomiky.

Fed Centrální banky Kvantitativní uvolňování

"Ve světle pokroku, který jsme udělali k plné zaměstnanosti a zlepšení podmínek na trhu práce, jsme se rozhodli mírně snížit rychlost odkupu dluhopisů," píše se ve zprávě FOMC.

Fed ponechal svůj cíl nezaměstnanosti pro zvýšení sazeb na 6,5 %. Dále prohlásil, že úroky mohou zůstat kolem nuly i po dosažení tohoto cíle, zvlášť když se bude držet inflace pod 2 %. Fed také zaktualizoval svůj ekonomický výhled. Odhad vývoje nezaměstnanosti pro rok 2014 zlepšil na 6,3 % až 6,6 % z rozmezí 6,4 % až 6,8 %.

Fed: Odhady vývoje ekonomiky v roce 2014

Americké akcie zareagovaly růstem. Klesaly naopak dluhopisy, výnosy se krátce dostaly u desetiletých dluhopisů nad 2,9 %.

Americké akcie 18. 12. po rozhodnutí Fedu o omezení QE

"Podle mě to je logické. Museli to udělat. Nezaměstnanost se dostala k 7 %, akcie vylétly letos o 25 %. V takové době musíte začít měnit nejextrémnější uvolněnou politiku v historii. Jsem rád, že to tak dopadlo," komentoval rozhodnutí David Kelly z JPMorgan Funds.

"Dnešní rozhodnutí jde popsat jako velmi holubičí utahování. Zdá se, že se investoři už ukončování podpory ekonomiky nebojí," vysvětlil reakci trhů Steven Englander ze Citigroup.

Živě: Tisková konference Bena Bernankeho

20.33 Bernanke: FOMC vidí, že pracovních míst přibývá.

20.36 Bernanke: Odkupy dluhopisů budeme provádět s rozvahou a s ohledem na informace z ekonomiky.

20.38 Bernanke: FOMC věří, že bude nutné nechat úrokové sazby nízké ještě nějakou dobu poté, co nezaměstnanost dosáhne 6,5 %.

20.41 Bernanke: Očekávám, že podobné mírné kroky budou provedeny v roce 2014. Mluvím o snižování tempa odkupu dluhopisů.

20.46 Bernanke: Nastávající šéfka Fedu Janet Yellenová prosincové rozhodnutí plně podporuje.

20.48 Bernanke: Je složité dostat inflaci k našemu cíli. Fed přesto udělá vše, co je v jeho silách, aby toho dosáhl.

20.52 Bernanke: Přestože se daří naplňovat cíle ohledně trhu práce, stále nám dělá starost inflace.

20.56 Bernanke: Změna ve vedení Fedu se do rozhodnutí FOMC nepromítla.

21.00 Bernanke: Redukce odkupů dluhopisů není utahování měnové politiky, je totiž vyvážena lepším výhledem do budoucna. Už teď jsou odkupy dluhopisů celkově mnohem vyšší, než kdokoli čekal na začátku programu (QE3) v roce 2012.

21.03 Bernanke: Máme k dispozici další nástroje, abychom naplnili výhled dříve, než začneme znovu zvyšovat stimuly.

21.05 Odkupy dluhopisů jsou vedlejší nástroj. Naším hlavním nástrojem jsou úrokové sazby.

21.07 Bernanke na otázku, proč růst zaměstnanosti nebyl v minulých letech vyšší: Lidé si neuvědomují, jak nepříznivá byla fiskální politika.

21.21 Bernanke: Fed je připraven spolupracovat s Kongresem. Na to, co jsme udělali za posledních 8 let pro zvýšení transparentnosti Fedu, jsem hrdý.

Tři revoluce Bena Bernankeho

21.23 Bernanke: Udělat měnové rozhodnutí není lehké. Každé rozhodnutí děláte v reálném čase s nedostatkem informací.

21.26 Bernanke: Až skončím jako šéf Fedu, zůstanu zatím s manželkou ve Washingtonu.

21.31 Bernanke: Sledujeme, zda na některých trzích, kde je vysoké zadlužení, ceny nepřipomínají bublinu. Nemyslíme si, že se to děje v takové míře, že by to bylo nebezpečné pro systém. Jsem potěšen, že odkupy dluhopisů podpořily ekonomiku a že můžeme začít program ukončovat.

21.34 Bernanke: Omezení podpory pro nezaměstnané bude mít jen malý dopad na celkovou ekonomiku a trh práce.

21.36 Bernanke na otázku, co by poradil Janet Yellenové, až bude jednat s Kongresem: Kongres je náš "nadřízený". Fed by měl být nezávislý, ale Kongres představuje veřejnost, kterou musíme respektovat.

21.38 Tisková konference končí.

Rozhodnutí o omezení odkupů čekala menšina trhu

Rozhodnutí znamená, že Fed věří ve zlepšení na trhu práce.

Většina analytiků z Wall Street odhadovala, že Fed začne ukončovat podporu ekonomiky v březnu. Nyní se shodují, že kosmetická úprava objemu odkupů nebude mít nijak fatální dopad. Podpora ekonomiky ze strany Fedu neskončí, jen bude o něco nižší.

"Investoři by měli přestat mluvit o ukončování podpory ekonomiky a začít přemýšlet o tom, co to přinese. Většina dluhopisového trhu počítá s tím, že to bude na jednom z příštích tří zasedání. Je jedno na kterém. Důležitější je, zda Fed stanoví nový cíl pro nezaměstnanost a inflaci," uvedl před zasedáním analytik z Morgan Stanley Matthew Hornbach.

Po silných datech z trhu práce za listopad Wall Street upravila svůj výhled na další kroky Fedu, přesto zůstával březen nejčastěji tipovaným termínem. (Více zde: Jak listopadová data z trhu práce ovlivnila názor Wall Street na zahájení omezování QE?)

Americká ekonomika v listopadu vytvořila mnohem více nových pracovních míst, než se očekávalo. Analytici počítali s 185 tisíci pracovních míst mimo zemědělský sektor, ekonomika však vytvořila místa pro 203 tisíc lidí. Celková míra nezaměstnanosti klesla na 7 %, nejníže od listopadu 2008. Právě nižší nezaměstnanost si Fed stanovil jako hlavní podmínku k ukončování podpory ekonomiky.

Není tak divu, že se našla i řada ekonomů, kteří věřili v brzké ukončování QE. Třeba stratég Joe LaVorgna z Deutsche Bank připomínal situaci ze září, kdy většina trhu očekávala, že Fed zahájí svůj "exit", ale banka šokovala ponecháním objemu odkupovaných dluhopisů beze změny. "V září se guvernéři rozhodovali na základě čtyř hlavních faktorů - potenciálního zhoršení vývoje na realitním trhu, zpomalení tvorby pracovních míst, očekávání možných problémů na politické scéně v souvislosti s dluhovým stropem a reakce trhu, který si mohl postupné utahování penězovodů spojit s budoucím zvyšováním sazeb. Od září ale došlo ve všech čtyřech případech ke zlepšení nebo vyjasnění situace," tvrdil v polovině prosince.

Tip mu téměř vyšel. Stratég z Deutsche Bank očekával snížení objemu odkupovaných dluhopisů o 10 miliard na 35 miliard USD měsíčně, objem odkupů MBS měl ale podle něj v prosinci zůstat beze změny.

Zcela specifický názor má na politiku Fedu investor Marc Faber.

Faber: Fed nikdy zcela neukončí QE
Známý kritik Fedu Marc Faber to uvedl v rozhovoru pro CNBC. Guvernéři Fedu by podle něj mohli sedět na dynamitu, polít ho benzínem, zapálit si doutník a sirku hodit do benzínu, aniž by si uvědomili hrozící nebezpečí.
MONETA by podle jejího šéfa mohla přispět do Národního rozvojového…
před 9 minutami

MONETA by podle jejího šéfa mohla přispět do Národního rozvojového fondu 30 % ročního zisku

Generální ředitel Monety Money Bank Tomáš Spurný uvedl, že by banka mohla přispět 30 % ročního zisku do Národního...
MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank) Akcie ČR Evropské banky
CRIF: Počet podnikatelů v ČR se loni snížil o 20 000
před hodinou

CRIF: Počet podnikatelů v ČR se loni snížil o 20 000

Počet podnikatelů v ČR se loni snížil o 20 000. Začalo podnikat téměř 60 000 lidí. Zároveň ale ukončilo své podnikání...
Česká republika Byznys a podnikání
Propad výnosů dluhopisů kvůli koronaviru? Za pár týdnů investoři…
Propad výnosů dluhopisů kvůli koronaviru? Za pár týdnů investoři…
před hodinou

Propad výnosů dluhopisů kvůli koronaviru? Za pár týdnů investoři nemusejí o ničem vědět, zní z Goldman Sachs

Šíření koronaviru s označením 2019-nCoV je mediálně vděčným tématem. Panika, kterou se zatím podařilo vyvolat, má...
Dluhopisový trh Státní dluhopisy Americké státní dluhopisy
Co musíte ráno vědět (27. ledna)
Co musíte ráno vědět (27. ledna)
00:00

Co musíte ráno vědět (27. ledna)

Jak zakončily uplynulý týden akcie v Evropě a v USA, o kom se nelichotivě vyjádřil George Soros a jaké "tajemství"...
Musíte vědět
Faltýnek: Digitální daň by mohla začít platit ještě letos
včera v 14:21

Faltýnek: Digitální daň by mohla začít platit ještě letos

Digitální daň pro internetové firmy v Česku by mohla začít platit ještě letos. V pořadu Otázky Václava Moravce v...
Daně Internet Česká republika
Schillerová zvažuje zrušení několika daňových výjimek
včera v 12:41

Schillerová zvažuje zrušení několika daňových výjimek

Ministryně financí Alena Schillerová (za ANO) zvažuje zrušení několika daňových výjimek. Jedna z nich se týká...
Daně Česká republika Nemovitosti
OECD by měla návrhy na provedení důchodové reformy v Česku dodat do…
včera v 12:14

OECD by měla návrhy na provedení důchodové reformy v Česku dodat do konce července

Odborníci Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) by měli dodat vládě své návrhy na provedení...
Důchody Česká republika
Analytici: Samotné vystoupení Británie z EU ekonomiku nezasáhne,…
včera v 11:06

Analytici: Samotné vystoupení Británie z EU ekonomiku nezasáhne, rizikem je konec roku

Od samotného formálního vystoupení Velké Británie z EU na konci ledna nelze čekat žádné výrazné dopady na vývoj trhů...
Spojené království Evropská unie Evropská ekonomika
Čínský koronavirus: Až 250 tisíc nakažených během 10 dnů? Možné to je…
Čínský koronavirus: Až 250 tisíc nakažených během 10 dnů? Možné to je…
včera v 09:43

Čínský koronavirus: Až 250 tisíc nakažených během 10 dnů? Možné to je, varuje vědec

Jak rychle se může šířit nákaza koronavirem, která již Peking přiměla k uzavření města Wu-chan, rušení mnoha...
Čína Ekonomické a politické hrozby Krása a zdraví
Boeing 777X úspěšně absolvoval první zkušební let, ve vzduchu byl…
Boeing 777X úspěšně absolvoval první zkušební let, ve vzduchu byl…
25. 1. 2020 23:26

Boeing 777X úspěšně absolvoval první zkušební let, ve vzduchu byl zhruba čtyři hodiny

Nový dálkový letoun 777X americké společnost Boeing v sobotu úspěšně absolvoval první zkušební let, který byl tento...
Boeing Doprava
Boeing 777X po dvou odkladech vzlétl ke zkušebnímu letu
Boeing 777X po dvou odkladech vzlétl ke zkušebnímu letu
25. 1. 2020 21:31

Boeing 777X po dvou odkladech vzlétl ke zkušebnímu letu

Americká společnost Boeing v sobotu zahájila zkušební let nového letounu 777X. Stroj vzlétl v 10.09 místního času (19...
Boeing Doprava Americké akcie
Fitch zvýšila úvěrový rating Řecka o jeden stupeň
25. 1. 2020 12:15

Fitch zvýšila úvěrový rating Řecka o jeden stupeň

Mezinárodní ratingová agentura Fitch zlepšila hodnocení úvěrové spolehlivosti Řecka o jeden stupeň na úroveň BB....
Řecko Rating
V dozorčí radě Deutsche Bank zasedne bývalý vicekancléř Gabriel
25. 1. 2020 10:14

V dozorčí radě Deutsche Bank zasedne bývalý vicekancléř Gabriel

Největší německá bankovní společnost Deutsche Bank jmenovala do své dozorčí rady bývalého německého vicekancléře a...
Deutsche Bank Evropské banky Management
Agentura Fitch potvrdila rating České republiky na stupni AA-
25. 1. 2020 08:13

Agentura Fitch potvrdila rating České republiky na stupni AA-

Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České republiky na stupni AA-....
Rating Česká republika Česká ekonomika
Boeing kvůli počasí opět odložil zkušební let letounu 777X
24. 1. 2020 23:25

Boeing kvůli počasí opět odložil zkušební let letounu 777X

Americká strojírenská společnost Boeing v pátek stejně jako ve čtvrtek odložila zkušební let svého širokotrupého...
Boeing Doprava
Americké akcie v pátek oslabily kvůli obavám z koronaviru, za celý…
Americké akcie v pátek oslabily kvůli obavám z koronaviru, za celý…
24. 1. 2020 22:30

Americké akcie v pátek oslabily kvůli obavám z koronaviru, za celý týden hlavní indexy klesly zhruba o procento

Americké akcie v pátek klesly, protože rostoucí obavy ohledně koronaviru šířícího se z Číny převážily nad příznivými...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Reuters: Boeingy 737 MAX podle FAA mohou létat dříve než v půlce roku
24. 1. 2020 22:05

Reuters: Boeingy 737 MAX podle FAA mohou létat dříve než v půlce roku

Šéf amerického Federálního úřadu pro letectví (FAA) Steve Dickson v pátek telefonicky sdělil představitelům...
Boeing Doprava
Evropské akcie v pátek výrazně zdražily, za celý týden se indexy na…
Evropské akcie v pátek výrazně zdražily, za celý týden se indexy na…
24. 1. 2020 18:00

Evropské akcie v pátek výrazně zdražily, za celý týden se indexy na směru neshodly

Evropské akciové trhy zakončily páteční obchodování v zelených číslech, když investory uklidnilo čtvrteční rozhodnutí...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě