Kulhající americká ekonomika aneb Proč nečekám výrazný růst sazeb v USA
|

Kulhající americká ekonomika aneb Proč nečekám výrazný růst sazeb v USA

Někdy je něco dlouho tak dobré, až to nakyne a zlomí se pod tím větev. Příběh americké ekonomiky a dolaru nyní pokračuje sestupnou kapitolou. Jak dlouho bude trvat?

Americká ekonomika Úrokové sazby Fed Americký dolar David Navrátil Analytici ČS

Nejprve aktuální okénko: Index ISM ve výrobním sektoru v březnu spadl na 51,5 bodu, minimum od května 2013, trh čekal 52,2 bodu. Soukromý sektor podle dat ADP v březnu vytvořil "jen" 189 tisíc pracovních míst, analytici čekali 225 tisíc.

Data o stavu ekonomiky USA jsou již několik měsíců spíše pod očekáváními ekonomů. Ukazuje to i známý index překvapení, tedy indikátor toho, jak údaje z ekonomiky překonávají odhady trhu. Od začátku roku nabraly USA "jižní" směr. Jde podle mě o standardní cyklický vývoj - dobrá data v roce 2014 vedla analytiky k přehodnocení prognóz nahoru, a to příliš. Vsadil bych se, že nás během pár měsíců čeká totéž, ale opačným směrem.

Index ekonomických překvapení

Tuhá zima? Na tu se nelze vymlouvat

Objevují se hlasy, že jde o krátkodobý výkyv v ekonomice USA, za který může drsná zima. Na to bych se ale příliš nevymlouval, letos bylo totiž o 30 % méně sněhových srážek než loni.

Sněhové srážky v USA

Svou roli nepochybně sehrávají pokles investic v ropném průmyslu a silný dolar. Důležitý je také odliv peněz z rozvíjejících se ekonomik, který akceleroval loni a souvisí s očekáváním zvyšování sazeb Fedu. Ano, nemělo by nikoho překvapovat, že očekávání toho, že dobrý stav ekonomiky povede ke zvyšování sazeb, nakonec způsobí, že se stav ekonomiky zhorší a zvyšování sazeb nebude tak silné (jak si například Fed maluje: 3,5 % v roce 2017).

Pokles příspěvku vývozů k růstu HDP na úrovní mínus půl až jednoho procenta indikuje i dílčí index exportních objednávek ISM.

Příspěvek vývozu k HDP USA

A na závěr GDPnow. Co to je? Jde o ukazatel Atlantského Fedu, který na základě zveřejňovaných dat odhaduje růst HDP v daném čtvrtletí. GDPnow nyní ukazuje, že růst HDP USA v 1Q2015 zpomalí na nulu.

Ukazatel atlantského Fedu ukazuje na nulový růst HDP v 1Q2015
NERV chce do budoucna iniciovat vznik národní rozvojové banky
19:16

NERV chce do budoucna iniciovat vznik národní rozvojové banky

Zástupci Národní ekonomické rady vlády chtějí do budoucna iniciovat vznik národní rozvojové banky. Měla by se věnovat...
Česká ekonomika Banky Podpora ekonomiky
Akciový trh přepisuje historii. Index Dow Jones Industrial Average…
Akciový trh přepisuje historii. Index Dow Jones Industrial Average…
18:16

Akciový trh přepisuje historii. Index Dow Jones Industrial Average pokořil hranici 30 000 bodů

Americký akciový index Dow v úterý poprvé v historii překročil hranici 30 000 bodů. Za růstem akcií stojí pokroky při...
Americké akcie Dow Jones Indexy
Evropské akcie v úterý opět rostly, atakují devítiměsíční maxima
Evropské akcie v úterý opět rostly, atakují devítiměsíční maxima
18:00

Evropské akcie v úterý opět rostly, atakují devítiměsíční maxima

Akcie na západoevropských trzích se v úterý vrátily k růstu a přiblížily se k nejvyšším hodnotám za posledních devět...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Slovensko zruší bankovní daň, zvýší zdanění tabákových výrobků
17:52

Slovensko zruší bankovní daň, zvýší zdanění tabákových výrobků

Slovensko od příštího roku zruší zvláštní bankovní daň, jejíž výběr dříve v tomto roce pozastavilo. Rozhodl o tom v...
Slovensko Daně
Goldman Sachs zřídí centrálu pro akciové obchody v Paříži
17:18

Goldman Sachs zřídí centrálu pro akciové obchody v Paříži

Americká banka Goldman Sachs zřídí centrálu pro obchodování s akciemi v Paříži. Chce se tak vyhnout možným problémům,...
Goldman Sachs Francie Americké banky
Výrobce telefonů Xiaomi zvýšil čtvrtletní zisk o pětinu
17:12

Výrobce telefonů Xiaomi zvýšil čtvrtletní zisk o pětinu

Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi ve třetím čtvrtletí díky prudkému růstu prodeje meziročně zvýšil čistý zisk o...
Čína Výsledková sezóna Mobilní telefony
Pražská burza v úterý stagnovala
Pražská burza v úterý stagnovala
16:50

Pražská burza v úterý stagnovala

Pražská burza v úterý stagnovala. Index PX sice stoupl, ale pouze o 0,1 procenta na 956,13 bodu. Většina hlavních...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
DPA: Německo se chystá v prosinci poskytnout firmám 17 miliard eur
16:16

DPA: Německo se chystá v prosinci poskytnout firmám 17 miliard eur

Německá spolková vláda plánuje v prosinci v případě předpokládaného prodloužení koronavirových restrikcí poskytnout...
Německo Podpora ekonomiky Koronavirus
Spotřebitelská důvěra v USA v listopadu klesla
16:00

Spotřebitelská důvěra v USA v listopadu klesla

Důvěra amerických spotřebitelů v listopadu klesla výrazněji, než se čekalo. Vyplývá to z úterních údajů výzkumné...
Spojené státy americké (USA) Spotřebitelská důvěra
Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v…
15:10

Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v září dosáhl 6,6 %

Ceny domů ve Spojených státech v září podle indexu S&P/Case-Shiller, který sleduje ceny nemovitostí ve dvaceti...
Spojené státy americké (USA) Nemovitosti Americký realitní trh
Boeing 737 MAX se v EU přiblížil k získání povolení k provozu
14:26

Boeing 737 MAX se v EU přiblížil k získání povolení k provozu

Evropský regulátor učinil další krok, který přibližuje letadla Boeing 737 MAX k návratu do vzduchu. Evropská agentura...
Doprava Boeing
EU prodává další speciální dluhopisy, vysoký zájem trvá
14:11

EU prodává další speciální dluhopisy, vysoký zájem trvá

Evropská unie prodává další speciální dluhopisy na podporu zaměstnanosti, tentokrát získá 8,5 miliardy eur. Vysoký...
Evropská unie Státní dluhopisy Společné evropské dluhopisy
Stavební firmy: Stavebnictví příští rok klesne o 1,8 %
13:55

Stavební firmy: Stavebnictví příští rok klesne o 1,8 %

České stavebnictví příští rok meziročně klesne o 1,8 procenta. Stavební firmy mají zakázky v průměru na osm měsíců...
Česká republika Stavebnictví
EK se dohodla na šesté vakcíně, Moderna dodá až 160 milionů dávek
13:36

EK se dohodla na šesté vakcíně, Moderna dodá až 160 milionů dávek

Evropská komise dojednala smlouvu s americkou firmou Moderna, která státům Evropské unie zajistí až 160 milionů dávek...
Evropská unie Koronavirus