Co kdyby vám banka platila za to, že si od ní vezmete půjčku?
|

Co kdyby vám banka platila za to, že si od ní vezmete půjčku?

Kam až člověka přivede běžná logika, když přijde řeč na záporné úrokové sazby? A vůbec, k čemu platit daně?!

Banky Úrokové sazby Centrální banky Zadlužení

Co byste si mysleli, kdybyste si vzali hypotéku, ale namísto splátek od vás bance by z ní naopak každý měsíc přišly na účet peníze vám? Zní to jako nesmysl, ale právě to se může stát, pokud například splácíte napřed pouze úroky a až poté vypůjčenou částku samotnou. A podle listu The Washington Times se to třeba v Dánsku skutečně děje - držitelé hypoték dostanou každý měsíc od banky šek, čímž je pro ně splácení hypotéky na další čtyři týdny vyřešeno.

Je to jeden z paradoxních důsledků záporných úrokových sazeb. K tomuto opatření dnes sahá nejedna centrální banka - nejen dánská a švédská, nýbrž také švýcarská, japonská i ta, která je zodpovědná za měnovou politiku ve všech zemích eurozóny. Dokonce ani šéfka Fedu Janet Yellenová je nechce zcela vyloučit, když je řeč o budoucnosti.

Zoufalství

Záporná úroková sazba znamená, že věřitel platí dlužníkovi za to, že si ten od něj půjčil. Proč se to vyplatí dlužníkovi, je zřejmé (škoda jen, že takové opatření neplatilo, když byl autor těchto řádků na střední škole, byl by se stal magnátem). Proč se to vyplatí věřiteli, je méně zjevné - ať už peníze v době mezi pořízením a splacením úvěru na hodnotě získají, či ztratí, stále je na tom věřitel na konci hůře než na začátku, což je špatný byznys.

Z uvedeného je patrné, že záporné úrokové sazby jsou opatřením z kategorie zoufalých. Podle toho to také s nimi dopadá. Efektem záporných, nulových nebo velmi nízkých sazeb logicky bývá realitní bublina - lidé jsou ochotni si půjčovat na nemovitosti peníze, o nichž vědí, že je nebudou muset všechny splatit. A jsou v pohodě, tedy do chvíle, než sazby zase stoupnou; tehdy pro změnu nastává fáze "ouvej". Když se podíváme na prudce rostoucí ceny na realitních trzích výše uvedených zemí se supernízkými sazbami, máme důkaz velice rychle v ruce.

Pojďme nyní tutéž logiku dotáhnout ještě o kousek dále. Podle základního pravidla má smysl si půjčovat na investici, když jsme přesvědčeni, že její návratnost je vyšší než náklady na její splácení plus provoz. Pořídím-li si za vypůjčené peníze holičství a musím měsíčně splácet třicet tisíc korun, musím být přesvědčen, že namočím, namydlím, ostříhám a učešu tolik hlav, že mi to vynese tolik, abych kromě řečených třiceti tisíc (v nichž už je započten úrok) měl na účty za energii a nájem, na nové šampónky a flakónky a sem tam novou kulmu; plus ta drobnost, že mě to má uživit. Jinými slovy, splácím-li třeba tříprocentní úrok, konám nemoudře, pokud nepočítám s návratností podstatně vyšší.

(Ne)spravedlnost

Činím-li jinak, může to mít dva důvody - buď jsem idiot, nebo vláda. Leckdo namítne, že rozdíl mezi jedním a druhým je nepostřehnutelný, ale to sem nepatří. Idiot se o výše popsané nestará, protože mu nedochází, že by se starat měl. Vláda proto, že nemusí, nebo alespoň ne tolik jako vy nebo já. Má totiž k dispozici fakt prima úrokovou sazbu vlastně vždy.

Počítejme: Standardní roční výnos z vládních dluhopisů čítá dvě procenta; když je to třeba sedm procent, lomí ekonomové rukama a je to známka toho, že je země v jedné lize s Řeckem (když má Řecko lepší fázi za poslední roky). Naproti tomu vy splácíte deset procent na spotřebitelském úvěru a šestadvacet na kreditní kartě, i když se chováte vzorně jako Bayern Mnichov. A ještě jste rádi, že si vůbec půjčit můžete.

Když jsou úrokové sazby pro komerční banky záporné, nastává zvláštní situace - vláda si může půjčit, aniž by musela vracet plnou částku, a má možnost svůj dluh vždy překlopit do budoucnosti. K čemu v takové chvíli vybírat daně? Kromě obrovské úlevy, kterou by to poskytlo obyvatelstvu, by se ještě ušetřilo za provoz berňáku.

Americké akcie v pátek zpevnily, indexy vzhůru táhly technologické…
Americké akcie v pátek zpevnily, indexy vzhůru táhly technologické…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek zpevnily, indexy vzhůru táhly technologické firmy. Za celý týden ale Dow a S&P 500 klesly už počtvrté v řadě

Americké akcie v pátek zdražily, hlavní indexy vzhůru táhly technologické podniky. Benchmarky Dow a S&P 500 za sebou...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Orbán: Obnovu ekonomiky nastartujeme investicemi a snížením daní
včera v 22:00

Orbán: Obnovu ekonomiky nastartujeme investicemi a snížením daní

Maďarsko chce zotavení ekonomiky z dopadů koronavirové krize nastartovat investicemi a snížením daní, řekl v pátek v...
Maďarsko Podpora ekonomiky Daně
Země G7 podpořily rozšíření dluhové úlevy pro nejchudší státy
včera v 19:06

Země G7 podpořily rozšíření dluhové úlevy pro nejchudší státy

Ministři financí zemí skupiny G7, která sdružuje nejvyspělejší státy světa, v pátek podpořili rozšíření programu...
Světová ekonomika Chudoba
Evropské akcie zakončily týden smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
Evropské akcie zakončily týden smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
včera v 18:00

Evropské akcie zakončily týden smíšeně, mají za sebou nejhorší týden od poloviny června

Akciové indexy na západoevropských trzích v pátek po volatilním průběhu většinou ztrácely a mají za sebou jeden z...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Důvěra britských spotřebitelů byla v září nejvyšší od března
včera v 17:09

Důvěra britských spotřebitelů byla v září nejvyšší od března

Důvěra britských spotřebitelů dosáhla v září nejvyšší úrovně od březnového zavedení plošné karantény, ale stále je...
Spojené království Spotřebitelská důvěra
Pražská burza dnes podruhé za sebou mírně zpevnila
Pražská burza dnes podruhé za sebou mírně zpevnila
včera v 16:50

Pražská burza dnes podruhé za sebou mírně zpevnila

Pražská burza v pátek, podobně jako ve čtvrtek, mírně posílila. Index PX zpevnil o 0,1 procenta na 863,93 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč
včera v 16:43

Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč

Skupina Home Credit, která poskytuje po světě spotřebitelské půjčky, vykázala v prvním pololetí ztrátu 619 milionů...
Půjčky PPF
Podnikatelé nejsou spokojení s výslednou vládní verzí kurzarbeitu
včera v 15:56

Podnikatelé nejsou spokojení s výslednou vládní verzí kurzarbeitu

Zástupci podnikatelů nejsou spokojení s výslednou verzí kurzarbeitu, kterou v pátek schválila vláda. Jeho aktuální...
Česká ekonomika Pracovní trh
Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky
včera v 14:49

Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky

Očekávání německých exportérů se v září vyšplhala na nejlepší úroveň za téměř dva roky. Optimismus se výrazně zvýšil...
Německo Mezinárodní obchod
Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v srpnu zklamaly
včera v 14:30

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v srpnu zklamaly

Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech zaznamenal v srpnu pomalejší růst, než se čekalo. V...
Americká ekonomika Osobní spotřeba
EASA: Letadla Boeing 737 MAX by letos mohla obnovit provoz
včera v 13:12

EASA: Letadla Boeing 737 MAX by letos mohla obnovit provoz

Regulátoři by v listopadu mohli povolit obnovení provozu letadel Boeing 737 MAX, která by se tak mohla do konce roku...
Boeing Regulace
EK se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku
včera v 12:46

EK se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku

Evropská komise se rozhodla podat odvolání proti červencovému rozhodnutí soudu, které zrušilo její nařízení, aby...
Apple Evropská unie Daně
Dukovany podle plánu odstavují 2. blok kvůli výměně části paliva
včera v 12:34

Dukovany podle plánu odstavují 2. blok kvůli výměně části paliva

V Jaderné elektrárně Dukovany v pátek energetici odstavují druhý výrobní blok kvůli výměně pětiny paliva za čerstvé,...
ČEZ Jaderná energetika
Trvalý kurzarbeit je podle odborníků pro firmy přínosem
včera v 11:31

Trvalý kurzarbeit je podle odborníků pro firmy přínosem

Zavedení kurzarbeitu podle trvalých pravidel bude pro firmy přínosné, protože nahradí sérii jednorázových pravidel a...
Pracovní trh Česká republika Koronavirus
AP: Americká vláda zřejmě podá antimonopolní žalobu na Google
včera v 10:56

AP: Americká vláda zřejmě podá antimonopolní žalobu na Google

Americké ministerstvo spravedlnosti zřejmě v příštích týdnech podá antimonopolní žalobu na internetovou společnost...
Spojené státy americké (USA) Alphabet (Google) Právo
Asijské akcie zakončily týden smíšeně
Asijské akcie zakončily týden smíšeně
včera v 10:30

Asijské akcie zakončily týden smíšeně

Akcie v Asii a Tichomoří skončily v pátek smíšeně. Většina trhů posilovala v návaznosti na růst v USA díky naději na...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Vláda USA žádá soud, aby umožnil odstranění WeChatu z obchodů
včera v 09:46

Vláda USA žádá soud, aby umožnil odstranění WeChatu z obchodů

Americké ministerstvo spravedlnosti požádalo soud, aby vládě prozatímně umožnil nařídit odstranění čínské komunikační...
Spojené státy americké (USA) Sociální sítě
Vláda schválila pravidla kurzarbeitu,platit by mohla od listopadu
včera v 09:12

Vláda schválila pravidla kurzarbeitu,platit by mohla od listopadu

Vláda schválila nová pravidla kurzarbeitu. Zkrácená práce s částí mzdy od státu by se mohla zavést od listopadu....
Česká ekonomika Pracovní trh Koronavirus