Dividendy a zpětné odkupy jako (nadále) vítězná kombinace? 17 akciových tipů ne pro každého
|

Dividendy a zpětné odkupy jako (nadále) vítězná kombinace? 17 akciových tipů ne pro každého

Dividendy jsou pro dlouhodobou výkonnost akcií velkým pomocníkem a pro investory jsou v poslední době atraktivním tahákem. Podle některých ekonomů jsou pro investory zajímavé i společnosti, které vykupují vlastní akcie, ale takový konsenzus jako v případě dividend ohledně odkupů nepanuje. Podívejme se na několik firem, které nabízejí obojí, a mohou být i proto ozdobou portfolií investorů.

Akciové tipy Dividendy Zpětné odkupy akcií Americké akcie Investiční tipy

Síla dividend, zejména nyní, když dluhopisy mnohdy nezajistí vůbec žádný kladný výnos, je nezpochybnitelná. Společnosti výplatami podílů ze zisku dávají najevo, že mají dobré výsledky a dostatek peněz i pro své investory, investoři pak mají pravidelný příjem.

Se zpětnými odkupy je to složitější. Firmy se jimi zbavují hotovosti, kterou by mohly použít nejen na dividendy, ale především na investice do rozvoje byznysu, což by mělo pozitivní vliv v dlouhodobějším horizontu. Jde spíše o krátkodobý efekt pro investory, kteří realizují zisk, ale jinak to může ukazovat na neschopnost firmy posouvat se dále. Zastánci odkupů oponují, že v nestabilní době stejně nelze hotovost rozumně využít, a navíc že z příjmů ze zpětných odkupů nemusejí investoři na rozdíl od přijatých dividend odvádět daně.

Jednou z nezanedbatelných výhod je například podle analytiků ze společnosti Jefferies i to, že menší počet akcií znamená větší zisk na akcii, což je rovněž dobré pro investory. Oponenti ovšem stejný fenomén vnímají jako krátkozraké nafukování zmíněného ukazatele.

Zůstaňme ale u Jefferies. Podle analytika Stevena DeSanctise se v současnosti firmy na jedné straně topí v penězích, na druhé straně ovšem jejich počet, i v důsledku fúzí a akvizic, klesá (je nejnižší od roku 1984). Stejně tak se snižuje počet akcií obchodovaných na burzách, což vytváří pro investory i některé zajímavé příležitosti.

Na základě dat od společností FactSet a Russell Investment Group DeSanctis se svým týmem potvrdil něco, o čem zkušenější hráči již dávno vědí. Od roku 1985 platí, že akcie firem, které vyplácejí dividendy a zároveň odkupují vlastní akcie, výrazně překonávají trh.

Společnosti, které redukovaly počet svých akcií na trhu, nabízely průměrný roční výnos 14,1 %, zatímco firmy, které počet svých akcií na burze navýšily nebo ponechaly ne stejné úrovni, nabídly výnos jen 6,7 %. Firmy, které vyplácely dividendy, nabídly roční výnos 11,7 %, oproti 6% výnosu u firem, které dividendu nevyplácely. Společnosti, které vyplácely dividendu a zároveň odkupovaly své akcie, dosahovaly průměrného ročního výnosu 13 %, celý trh pak pouze 9 %.

DeSanctis i na základě toho označil 17 titulů, kterých se týkají jak výplaty dividend, tak odkupy akcií. V první tabulce jsou seřazeny podle dividendového výnosu.

Firmy seřazené podle dividendového výnosu

Podle DeSanctise ale dividendy nejsou vše, a tak seřadil firmy také podle toho, jaký mají růstový potenciál v nejbližším roce na základě cílových cen stanovených analytiky a sesbíraných společností FactSet.

Firmy seřazené podle růstového potenciálu

Tyto společnosti mají podle DeSanctise management vstřícný k akcionářům, vyplácejí dividendy a odkupují akcie. Pro někoho to může být dobrá příležitost zajímavě vydělat, někdo tyto firmy naopak uvidí jako ty, které se snaží za každou cenu vypadat v očích investorů atraktivně. Zda jsou podobné firmy vhodnou složkou do dlouhodobého portfolia, musí posoudit každý investor na základě svých preferencí. Příznivý názor analytiků v ročním horizontu (a schválně se někdy podívejte na poměr nákupních a prodejních doporučení na celém trhu) není zárukou prakticky ničeho.

Zdroj: Jefferies Group
Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví
12:40

Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví

Ohromující nárůst počtu obětí, které si ve Španělsku vyžádala pandemie způsobená koronavirem, zaměřil pozornost na...
Španělsko Zdravotnictví a zdravotní péče Evropská ekonomika
Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce…
12:35

Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce rozhýbat trh

Ministryně financí Alena Schillerová (za ANO) navrhne vládě, aby byla zrušena čtyřprocentní daň z nabytí nemovitosti,...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč
12:20

Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč

Podle ministra průmyslu a obchodu Karla Havlíčka (za ANO) by mohly do 30. června v ekonomice chybět zdroje za 600 až...
Česká republika Česká ekonomika Ekonomické a politické hrozby
Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i…
12:10

Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i dalších úvěrů

Ministryně Alena Schillerová (za ANO) navrhne ve středu vládě moratorium na splácení hypoték, spotřebitelských i...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun…
11:42

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun termínu na odpověď o střetu zájmů premiéra Babiše

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o odklad pro odpověď na závěrečnou auditní zprávu ke střetu...
Česká republika Strukturální fondy EU, operační programy, komunitární programy, národní programy Politika
Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům
10:42

Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům

Slovenská vláda v souvislosti s koronavirovou nákazou oznámila balík přímé finanční pomoci zaměstnancům, firmám a...
Slovensko Podpora ekonomiky Koronavirus
Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu
10:05

Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu

Dvě třetiny českých firem by ocenily, pokud by Česká národní banka zasáhla formou intervencí a podpořila oslabující...
Byznys a podnikání Česká koruna EUR/CZK
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
včera v 21:48

The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu

Vladimir Putin se nepochybně cítí samolibě. Ruská ekonomika by měla být v krizi, ale není. COVID-19 nyní vyvolává...
Rusko Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí
včera v 19:51

Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí

Státem kontrolovaná ruská ropná společnost Rosněfť oznámila ukončení svého podnikání ve Venezuele. Svá aktiva v této...
Venezuela Rusko Ropa
Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli
včera v 17:23

Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli

Stát bude hradit skutečnou škodu, která lidem vznikne kvůli opatřením proti koronavirové epidemii. Ministryně financí...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku
včera v 17:06

Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku

Japonský premiér Šinzó Abe slíbil bezprecedentní balíček kroků, které mají zmírnit dopady pandemie koronaviru na...
Japonsko Asijská ekonomika Koronavirus
Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli
včera v 15:21

Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli

Společnost OneWeb, která plánovala vytvořit celosvětovou satelitní internetovou síť, požádala ve Spojených státech o...
Internet Bankrot Spojené státy americké (USA)
Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to…
včera v 14:39

Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to odmítá

Italský premiér Giuseppe Conte vyzval Evropskou unii, aby začala vydávat "evropské dluhopisy pro oživení ekonomiky",...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU
Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU
včera v 12:08

Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU

Předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová se kvůli krizi způsobené koronavirem obává o soudružnost Evropské...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %,…
Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %,…
včera v 11:25

Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %, Raiffeisenbank varuje před ještě hlubším poklesem

V případě, že omezení ekonomiky kvůli opatřením proti šíření koronaviru budou trvat většinu druhého čtvrtletí, česká...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Trump slíbil, že USA vyrobí 100 tisíc plicních ventilátorů
včera v 11:22

Trump slíbil, že USA vyrobí 100 tisíc plicních ventilátorů

Americký prezident Donald Trump v noci na sobotu prohlásil, že Spojené státy vyrobí za 100 dní 100 tisíc plicních...
Spojené státy americké (USA) Koronavirus Zdravotnictví a zdravotní péče
Český rozhlas: Vnitro popírá existenci analýzy, o níž mluvila…
včera v 11:07

Český rozhlas: Vnitro popírá existenci analýzy, o níž mluvila Schillerová v souvislosti se změnou právního základu nouzových opatření

Ministerstvo vnitra popírá, že zpracovalo analýzu změny právního základu nouzových opatření, která vyhlásila vláda...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
Airbnb šetří, pozastavuje marketingové aktivity
včera v 10:02

Airbnb šetří, pozastavuje marketingové aktivity

Americká společnost Airbnb, která zprostředkovává ubytování v soukromí, pozastavila veškeré své marketingové aktivity...
Sdílená ekonomika Koronavirus
Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie
Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie
včera v 08:33

Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie

Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings zhoršila hodnocení úvěrové spolehlivosti Británie o jeden stupeň na...
Spojené království Koronavirus Rating
Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům
27. 3. 2020 21:42

Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům

Spojené státy nakoupily velké množství plicních ventilátorů, které jsou klíčové při záchraně pacientů s koronavirem....
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Zdravotnictví a zdravotní péče