Index S&P 500 na 7 750? Na to v roce 2026 bude stačit základní scénář, říká expertka
Americký akciový index S&P 500 může v příštích dvanácti měsících stoupnout na 7 750 bodů. To je náš základní scénář, v tom optimistickém pracujeme s hladinou 8 000 bodů, říká Lori Calvasina, která má na starosti strategie pro akciový trh v USA ve společnosti RBC Capital Markets. S jakými faktory při svém býčím náhledu na trhy pracuje?
Výhled RBC Capital Markets patří na Wall Street v současnosti k těm odvážnějším. Očekávaný růst o zhruba 14 % vychází mimo jiné z předpokladu, že americká centrální banka bude dále mírně snižovat úrokové sazby, což historicky akciím pomáhá. "Jde o scénář, ve kterém Fed sníží úroky maximálně o jeden bazický bod a ekonomika zároveň poroste," říká Lori Calvasina.
Trhy v současnosti opět s vysokou pravděpodobností počítají s nejbližším snížením sazeb letos v prosinci, což posiluje pozitivní náladu investorů. K tomu se přidává stabilní ekonomické prostředí. Ačkoli může být růst nerovnoměrný, Calvasina věří, že zůstává dostatečně silný na to, aby trh podporoval. A v té souvislosti je důležitý i probíhající a předpokládaný další růst zisků firem.
Calvasina zároveň upozorňuje na posun na trhu. "Velké technologické firmy jsou stále oblíbené, vnímáme ale nárůst zájmu o hodnotové tituly, menší firmy a další segmenty trhu," uvedla stratéžka ve svém aktualizovaném akciovém výhledu. Ten i v rámci dalších hledisek (ocenění vůči dluhopisům, nálada mezi investory) počítá s růstem indexu S&P 500 o 13–15 %.
Calvasina připouští mírné zpomalování růstu americké ekonomiky a přetrvávající mírně zvýšenou míru inflace. To podle ní povede ke stavu "lehké stagflace". "Pokud ale nevyvstane vážná hrozba recese, poklesy indexu S&P 500 by se měly omezit na maximálně 5–10 %. Růst zisků firem by pak měl nadále působit proti obavám z vysokých valuací," říká expertka z RBC Capital Markets.
Zdroj: RBC Capital Markets, Yahoo! Finance, CNBC
