Vzkaz Rusům od velké investiční banky: Jste v háji!

Poslední týdny a měsíce nejsou pro Rusko a jeho ekonomiku zrovna snadné. Rubl výrazně oslabil a zároveň se propadly ceny ropy, na jejímž vývozu je Moskva hospodářsky silně závislá. Do toho jsou zaváděny stále nové sankce ze strany Evropské unie a Spojených států kvůli postoji Ruska k bezpečnostní situaci na Ukrajině. Morgan Stanley (a nejen ona) tak má jasno - největší stát na světě čeká recese, a pěkně hluboká.

"Snižujeme odhad vývoje ruské ekonomiky v roce 2015 z -1,7 % na -5,6 % HDP. Pro rok 2016 očekáváme místo +0,8 % nově -2,5 %," napsala na konci ledna Alina Slyusarchuk z londýnské Morgan Stanley. "Důvodem jsou výrazně nižší ceny ropy a reakce ruské centrální banky, která v zájmu omezení inflace zvýšila úrokovou sazbu (i po zahrnutí pozdějšího mírného snížení). Rizika pro naplnění svého výhledu vnímáme spíše směrem dolů, a to především kvůli nejistotě ohledně dalších sankcí a růstu kontroly státu nad ekonomikou."

Pokud nedojde k uvolnění politické situace a s ní souvisejících sankcí a nebo výraznému růstu cen ropy, investiční banka počítá se třemi hlavními riziky.

  • Celkovou stabilizaci ekonomiky bude narušovat selektivní pomoc státu konkrétním bankám a dalším firmám. Rubl bude dále oslabovat a inflace růst.
  • Další vlny sankcí mohou vést k pokračujícímu zhoršování ratingu Ruska, na což by museli reagovat velcí institucionální investoři, kteří jsou omezeni kvalitou nakupovaných aktiv, například dluhopisů. Další odliv kapitálu by jen dále ublížil rublu a hnal inflaci výše.
  • Vláda může zavést kontroly a omezení pohybu kapitálu.

To nejhorší si Slyusarchuk nechává na konec. "Ačkoli většina trhu i ruských politiků měla tendenci srovnávat současné ruské problémy s krizí v roce 2009, aktuální situace může vyústit v něco mnohem horšího. Bez uvolnění sankcí a výrazného oživení trhu s ropou bude recese trvat hluboko do roku 2016, možná i déle. Na oživení ve tvaru V, které Rusko zažilo před pěti lety, bych ve světle aktuálních dat a výhledů doporučovala zapomenout," uzavřela svůj ponurý výhled pro ruské hospodářství analytička.

Zdroj:
Morgan Stanley
Emerging markets
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Výhled na rok 2015
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
Ivana Birtová (Realitní Shaker): Nízké sazby a malá nabídka hrají do karet investicím do nemovitostí
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat