Cena zlata pod lupou: Proč se (ne)bát případné korekce z rekordu?

Zlato, zlaté cihly
Obrázek: World Gold Council

V uplynulém týdnu cena zlata uvízla na neutrální úrovni a trh čeká na katalyzátor, který by nastartoval další výrazný pohyb kurzu. Stříbro naproti tomu citelně oslabilo, jeho cena klesla bezmála o 7 %.

Respektovaný komoditní stratég Ole Hansen ze Saxo Bank uvedl, že korekce ceny zlata na 2 000 USD za trojskou unci nebo níže není důvodem k obavám. Případný výprodej by byl podle něj způsoben spíše uzavíráním spekulativních pozic než zásadní změnou výhledu. Cena je v solidním růstovém trendu, dokud si udrží podporu nad 1 950 USD za unci. Hansen říká, že je ohledně zlata trpělivě optimistický, jelikož má podle něj kov nadále solidní fundamentální podporu.

Zlato graf denní v USD

Některé investory minulý čtvrtek zaskočil prudký výprodej na trhu se stříbrem. Nad 25 USD za unci bylo během dubna otevřeno větší množství dlouhých pozic. Jakmile kurz pod tuto úroveň propadl, spustilo to kaskádovitý výprodej a likvidaci LONG kontraktů. Cena krátkodobě korigovala až pod 24 USD za unci. Někteří analytici upozorňují, že stříbro nadále výrazně zaostává za zlatem, což by mohlo být způsobeno obavami z globálního ekonomického oslabení, jelikož více než 50 % poptávky po stříbře je z průmyslu.

Americký dolar se možná vrací na růstovou trajektorii. Dolarový index uhájil oblast okolo 50% Fibonacciho retracementu. Tuto zónu testuje v podstatě od začátku roku, přičemž během dubna a poloviny května proběhla další důkladná konsolidace a index koncem minulého týdne zamířil vzhůru. Podle údajů COT to zatím vypadá na výběr zisků od společností, které měly v dolaru otevřeny krátké pozice. Pokud by ale dolar nabral zdravý vítr do plachet, byl by to argument pro dočasné zastavení růstu ceny zlata.

US Dollar Index

Současná neochota trhu se zlatem klesat v prostředí sílícího dolaru nicméně vyhnala cenu žlutého kovu v českých korunách i jiných měnách v posledních dnech opět na vysoké úrovně. Cena zlata v eurech atakovala historická maxima, v korunách se unce zlata obchoduje okolo 44 000 Kč, tedy nejvýše od března.

Jaké faktory hovoří v současnosti proti růstu ceny zlata? V první řadě jsou to objemné prodejní (net SHORT) pozice komerčních obchodníků na burze COMEX. Ty se po minulém týdnu vyšplhaly opět na nejvyšší úroveň za posledních 12 měsíců a aktuálně dosahují 223 000 kontraktů (22,3 milionu uncí). Pokud si ale commercials svými SHORT pozicemi pouze zajišťují zisk z držby fyzického kovu, není velký důvod k obavám. Nicméně vysoké SHORT pozice zpravidla spouštějí menší či větší výprodej.

Pozice commercials na zlatě

Dalším faktorem je technická situace. Na grafu ceny zlata je stále nevyplněný nepatrný gap z poloviny března a na denním i týdenním grafu se vykreslila jasná medvědí divergence na oscilátoru SSTO.

A v neposlední řadě může hrát roli sezónnost. Od konce února se zlato nachází v historicky nepříznivém období. Zatímco první dva až tři týdny v květnu obvykle přinášely mírný růst cen, v průměru docházelo za posledních 54 let od konce května a zejména v červnu k prudkému poklesu ceny.

Sezónnost zlata

Převládnou tedy krátkodobě technická, sezónní a COT data, nebo bude nadále dominovat fundament? Další zasedání FOMC se koná za měsíc, což je spousta času. Je možné, že pokud bude slabost na trhu se stříbrem pokračovat, nakonec se nálada přesune i na trh se zlatem. Nicméně psychologicky zajímavá hladina 2 000 USD za unci zatím odolává.

VÍCE SE NEJEN O ZLATĚ A STŘÍBŘE DOZVÍTE NA WEBU SPOLEČNOSTI ZLATÉ REZERVY.

Bezpečné investice
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Stříbro
Přestat sledovat
Technická analýza
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Zavřít
Mohlo by vás zajímat
Obrázek: Shutterstock
31. 5. 2023 6:10
Komodity v portfoliu drobného investora: Přehled (převážně) býčích argumentů
Alokace investic
Přestat sledovat
Americký dolar
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Potraviny
Přestat sledovat
Průmyslové kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Zemědělství
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Obrázek: Shutterstock, Investiční web
29. 5. 2023 12:39
Expertní debata: Výhled na druhé pololetí 2023 není špatný, investoři by ale měli cílit na delší…
Akciové fondy
Přestat sledovat
Fondy kvalifikovaných investorů
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kapitálové trhy
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Podílové fondy
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
29. 5. 2023 9:30
Petr Novotný (Investičníweb.cz): Akciový trh je spíše optimistický, bondaři věští problémy
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Ekonomika
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: Freeimages.com
27. 5. 2023 13:42
Pavel Tykač (Sev.en): Bez levné a dostupné energie neexistuje rozvoj lidské společnosti, elektřina…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Evropská ekonomika
Přestat sledovat
Evropská unie
Přestat sledovat