Hon na vítěze v prostředí nižších sazeb Fedu se rozjíždí. Investoři mají na mušce tři sektory

Atraktivní se podle Thomasové stávají akcie společností s malou tržní kapitalizací. Menší podniky jsou totiž zpravidla více závislé na dluhovém financování, a nižší sazby znamenající dostupnější úvěry by jim tak měly lépe zpřístupnit peníze potřebné na financování rozvoje. Optimismus na trhu se small caps ostatně potvrzuje i jejich index Russell 2000, který se po skoro čtyřech letech dostal na nové maximum.

Stratéžka dokonce naznačuje, že akcie firem s malou tržní kapitalizací by za podmínky, že ekonomika Spojených států dále solidně poroste a Fed zároveň sníží sazby i na dvou zbývajících zasedáních letošního roku – jak naznačila prognóza měnového výboru banky –, výkonností mohly překonávat akcie velkých společností.

Druhou oblastí, na kterou Liz Thomasová upozorňuje, je finanční sektor. Nižší sazby centrální banky sice znamenají nižší úroky z peněz půjčených finančními domy lidem a firmám, na druhou stranu ale podporují celkovou aktivitu na úvěrovém trhu. Podniky i domácnosti si mohou půjčovat za výhodnějších podmínek, což nakonec skrze růst objemu úvěrů při současném poklesu úročení depozit může přispět k růstu čistých úrokových výnosů komerčních bank.

Třetím sektorem, který stojí za pozornost, jsou podle stratéžky nemovitosti. Thomasová očekává, že se pokles sazeb Fedu projeví také na hypotečním trhu, což podpoří utlumenou poptávku lidí po vlastním bydlení. "Pravděpodobně se realitní trh začne vyvíjet dynamičtěji, protože hypoteční sazby budou klesat," vysvětluje. Z pomyslného hypotečního a realitního jara by pak podle ní měly těžit i realitní fondy (REITs), které v minulosti patřily mezi hlavní poražené cyklu utahování měnových kohoutů centrální banky USA.

Optimismus Thomasové stran realitního trhu ale není bez výhrad. Pokud výnos desetiletých vládních dluhopisů výrazněji neklesne, nebude ani mnoho prostoru pro pokles hypotečních sazeb, varuje.

Zdroj: SoFi Technologies, Business Insider