KONTEXT: Jak a proč (ne)hrát návrat geopolitiky na tržní mapu
|

KONTEXT: Jak a proč (ne)hrát návrat geopolitiky na tržní mapu

Trumpova rozmíška se spojenci ze skupiny G7 a jeho následný tanec s Kim Čong-unem investorům opět připomněl geopolitiku. Ta ze scény nikdy úplně nezmizela, v posledním měsíci jen byla více na očích. Někteří investoři tento faktor zkoušejí hrát, nikdo ho pak nemůže úplně ignorovat.

Geopolitická rizika Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby

(Geo)politika je zpět, hlásí respektovaní tržní hráči a finanční média. Poukazují přitom na tradiční proxy ukazatele citlivosti akcií, měn a dalších investičních nástrojů na vrtochy státních aparátů a aparátčíků. Během posledního měsíce švýcarský frank, nejznámější bezpečný přístav světa, a také index Dow Jones U.S. Select Aerospace & Defense shodně posílily. Společně s tím americké small caps porážely nadnárodní společnosti, což tradičně poukazuje na to, že se nad mezinárodní scénou stahují mračna.

GeoQuant, platforma využívající analýzu dat k predikci (geo)politických otřesů, v uplynulém týdnu trefně poznamenala, že tento strašák ze scény nikdy nezmizel. Investoři jen v době narůstající nejistoty dané ochlazením globální ekonomiky, utahováním měnové politiky klíčových hráčů a dalšími faktory reagují mnohem citlivěji na jakýkoli další možný zdroj turbulencí, a politiku tak po době strávené v jistém rauši opět začali vnímat.

Obavy z výrazných a trvalejších dopadů (geo)politiky brzdí analýza americké private equity společnosti Invest Tech, podle které způsobily politické události od začátku 2. světové války jen ve dvou případech propad cen akcií v horizontu týdne, tří měsíců a roku. Nedávná analýza Financial Times ovšem varuje, že politický mainstream a s ním i záchranná síť, o kterou by se trh v případě podobných šoků opřel, ztrácí podporu. Svět totiž zažívá příklon k nesystémovým stranám, jakého nebyl svědkem od počátku 20. století.

Probíhající (geo)politické tektonické pohyby jsou příliš pomalé a slovní spojení jako "rozpad globálního hospodářsko-politického rámce" příliš abstraktní na to, aby je většina investorů brala v potaz, či dokonce pobrala. Trhy tak reagují, až když pomyslný pohyb zemské kůry vyvolá šok či zemětřesení. Často jim proto unikají zajímavé příležitosti (mnohdy poháněné hysterickou reakcí na zmíněný zlom, stačí se podívat na kryptoměny) a systémové změny, na něž je dobré portfolia připravit.

Vývoj hodnoty bitcoinu v amerických dolarech

(Geo)politické riziko lze hrát i nakrátko, k čemuž kupříkladu rtuťovitost amerického prezidenta jako kdyby přímo vybízela. Mezi nejnovější pomocníky pro tyto případy patří Mueller Risk Index pojmenovaný podle speciálního vyšetřovatele prověřujícího kontakty Donalda Trumpa a jeho lidí s Ruskem. Dva dny poté, co index posílí, mají americké akcie tendenci padat a dolar růst. Co dodat? Něčemu podobnému nefandím, ale v portfoliu si jistý prostor "na hraní" nechávám.

Soud: Akcionáři Jukosu zabavili obchodní známky k vodce nelegálně
před 34 minutami

Soud: Akcionáři Jukosu zabavili obchodní známky k vodce nelegálně

Bývalí akcionáři někdejší ruské ropné společnosti Jukos zabavili obchodní známky k proslulé ruské vodce nezákonně....
Rusko Právo
COVID nájemné bude k dispozici dalším oborům, schválila vláda
před hodinou

COVID nájemné bude k dispozici dalším oborům, schválila vláda

Pokračování programu COVID nájemné se rozšířilo o další odvětví. Žádat o dotaci na komerční nájem budou moci prodejci...
Podpora ekonomiky Česká republika Koronavirus
Státy EU zatím nejeví zájem o úvěrovou polovinu krizového fondu
Státy EU zatím nejeví zájem o úvěrovou polovinu krizového fondu
před hodinou

Státy EU zatím nejeví zájem o úvěrovou polovinu krizového fondu

Zatímco plány na využití přímých dotací z krizového fondu Evropské unie v členských státech mnohdy vysoce přesahují...
Evropská unie Podpora ekonomiky Koronavirus
Timmer (Fidelity Investments): Růst cen aktiv navzdory koronaviru byl…
14:51

Timmer (Fidelity Investments): Růst cen aktiv navzdory koronaviru byl dán rychlými a masivními stimuly

Růst cen aktiv navzdory pandemii covidu-19 mohl vyvolávat dojem, že se trhy odpoutaly od reality, rally ale byla dána...
Americké akcie Koronavirus Rally
Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v…
14:10

Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v srpnu dosáhl 5,2 %

Ceny domů ve Spojených státech v srpnu podle indexu S&P/Case-Shiller, který sleduje ceny nemovitostí ve dvaceti...
Spojené státy americké (USA) Nemovitosti Americký realitní trh
Hamáček navrhl zrušit superhrubou mzdu, chce sazby 19 a 23 %
14:04

Hamáček navrhl zrušit superhrubou mzdu, chce sazby 19 a 23 %

Vicepremiér a předseda ČSSD Jan Hamáček předložil ve sněmovně návrh na zrušení takzvané superhrubé mzdy. Místo toho...
Česká republika Daně
Draghi: Pro Evropu a USA je pozitivním faktorem ožívání Číny, cesta…
14:04

Draghi: Pro Evropu a USA je pozitivním faktorem ožívání Číny, cesta nahoru ale bude hrbolatá

Pro Evropu a Spojené státy, hlavně pro jejich exportéry, je pozitivní ožívání Číny. Musíme však počítat s tím, že...
Mario Draghi Evropská ekonomika Americká ekonomika
OSN: Přímé zahraniční investice v pololetí klesly o 49 procent
13:47

OSN: Přímé zahraniční investice v pololetí klesly o 49 procent

Přímé zahraniční investice na celém světě v první polovině letošního roku klesly o 49 procent na 399 miliardy USD....
Investice Světová ekonomika
Joschka Fischer: Bez nákladů bychom v ekonomice ničeho nedosáhli, …
13:32

Joschka Fischer: Bez nákladů bychom v ekonomice ničeho nedosáhli, "ozeleňování" hospodářství se vyplatí

Bez nákladů bychom v ekonomice ničeho nedosáhli. Jde o to, abychom si řekli, co díky vynaložení určitých prostředků...
Ekologie a životní prostředí Životní úroveň
Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v září překvapily
13:30

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v září překvapily

Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech zaznamenal v září rychlejší růst, než se čekalo. V...
Americká ekonomika Osobní spotřeba
Výrobce čipů AMD převezme konkurenční firmu Xilinx za 35 miliard…
13:18

Výrobce čipů AMD převezme konkurenční firmu Xilinx za 35 miliard dolarů

Americký výrobce čipů Advanced Micro Devices převezme konkurenční podnik Xilinx. Hodnota transakce, která má být...
Americké akcie Fúze a akvizice
Poslanci vyzývají Johnsona, aby přišel s pomocí pro sever Anglie
12:20

Poslanci vyzývají Johnsona, aby přišel s pomocí pro sever Anglie

Britský premiér Boris Johnson musí ukázat, jak hodlá pomoci severní Anglii. Podle agentury Reuters to ve veřejném...
Spojené království Koronavirus
Ned Salter (Fidelity International): Ocenění čínských akcií hraje do…
12:06

Ned Salter (Fidelity International): Ocenění čínských akcií hraje do karet hospodářský růst

Otázka možné nadhodnocenosti aktiv se nevztahuje jen na Čínu, ale na celý svět. Obecně ovšem platí, že investoři jsou...
Čína Asijské akcie Ocenění
Výsledky Harley-Davidson ve 3Q: Upravený zisk na akcii 1,05 USD (loni…
12:05

Výsledky Harley-Davidson ve 3Q: Upravený zisk na akcii 1,05 USD (loni: 0,7 USD odhad: 0,28 USD), tržby 1,166 miliardy USD (loni: 1,273 miliardy USD, odhad: 844 milionů USD)

Americký výrobce motocyklů Harley-Davidson ve třetím čtvrtletí zvýšil čistý zisk o 39 procent na 120 milionů USD....
Americké akcie Výsledková sezóna