KONTEXT: Jak a proč (ne)hrát návrat geopolitiky na tržní mapu
|

KONTEXT: Jak a proč (ne)hrát návrat geopolitiky na tržní mapu

Trumpova rozmíška se spojenci ze skupiny G7 a jeho následný tanec s Kim Čong-unem investorům opět připomněl geopolitiku. Ta ze scény nikdy úplně nezmizela, v posledním měsíci jen byla více na očích. Někteří investoři tento faktor zkoušejí hrát, nikdo ho pak nemůže úplně ignorovat.

Geopolitická rizika Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby

(Geo)politika je zpět, hlásí respektovaní tržní hráči a finanční média. Poukazují přitom na tradiční proxy ukazatele citlivosti akcií, měn a dalších investičních nástrojů na vrtochy státních aparátů a aparátčíků. Během posledního měsíce švýcarský frank, nejznámější bezpečný přístav světa, a také index Dow Jones U.S. Select Aerospace & Defense shodně posílily. Společně s tím americké small caps porážely nadnárodní společnosti, což tradičně poukazuje na to, že se nad mezinárodní scénou stahují mračna.

GeoQuant, platforma využívající analýzu dat k predikci (geo)politických otřesů, v uplynulém týdnu trefně poznamenala, že tento strašák ze scény nikdy nezmizel. Investoři jen v době narůstající nejistoty dané ochlazením globální ekonomiky, utahováním měnové politiky klíčových hráčů a dalšími faktory reagují mnohem citlivěji na jakýkoli další možný zdroj turbulencí, a politiku tak po době strávené v jistém rauši opět začali vnímat.

Obavy z výrazných a trvalejších dopadů (geo)politiky brzdí analýza americké private equity společnosti Invest Tech, podle které způsobily politické události od začátku 2. světové války jen ve dvou případech propad cen akcií v horizontu týdne, tří měsíců a roku. Nedávná analýza Financial Times ovšem varuje, že politický mainstream a s ním i záchranná síť, o kterou by se trh v případě podobných šoků opřel, ztrácí podporu. Svět totiž zažívá příklon k nesystémovým stranám, jakého nebyl svědkem od počátku 20. století.

Probíhající (geo)politické tektonické pohyby jsou příliš pomalé a slovní spojení jako "rozpad globálního hospodářsko-politického rámce" příliš abstraktní na to, aby je většina investorů brala v potaz, či dokonce pobrala. Trhy tak reagují, až když pomyslný pohyb zemské kůry vyvolá šok či zemětřesení. Často jim proto unikají zajímavé příležitosti (mnohdy poháněné hysterickou reakcí na zmíněný zlom, stačí se podívat na kryptoměny) a systémové změny, na něž je dobré portfolia připravit.

Vývoj hodnoty bitcoinu v amerických dolarech

(Geo)politické riziko lze hrát i nakrátko, k čemuž kupříkladu rtuťovitost amerického prezidenta jako kdyby přímo vybízela. Mezi nejnovější pomocníky pro tyto případy patří Mueller Risk Index pojmenovaný podle speciálního vyšetřovatele prověřujícího kontakty Donalda Trumpa a jeho lidí s Ruskem. Dva dny poté, co index posílí, mají americké akcie tendenci padat a dolar růst. Co dodat? Něčemu podobnému nefandím, ale v portfoliu si jistý prostor "na hraní" nechávám.

Ford svolává v Severní Americe zhruba 550 000 aut k opravě
Ford svolává v Severní Americe zhruba 550 000 aut k opravě
před 17 minutami

Ford svolává v Severní Americe zhruba 550 000 aut k opravě

Automobilka Ford Motor svolává v Severní Americe zhruba 550 000 osobních a sportovně-užitkových vozů k opravě...
Ford Auta Americké akcie
Ryanair zruší až 12 procent letů, dotkne se to až 50 000 lidí
Ryanair zruší až 12 procent letů, dotkne se to až 50 000 lidí
před 31 minutami

Ryanair zruší až 12 procent letů, dotkne se to až 50 000 lidí

Irská nízkonákladová letecká společnost Ryanair kvůli stávce palubního personálu příští týden zruší více než 12...
Irsko Doprava Evropské akcie
Evropské akcie zakončily středeční obchodování v plusu, akcie…
Evropské akcie zakončily středeční obchodování v plusu, akcie…
před hodinou

Evropské akcie zakončily středeční obchodování v plusu, akcie Ericssonu zdražily o více než 9 %

Evropské akciové trhy v polovině pracovního týdne zpevnily, když největší pozornost poutala výsledková sezóna a také...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
USA vyšetřují vliv dovozu uranu na národní bezpečnost
před hodinou

USA vyšetřují vliv dovozu uranu na národní bezpečnost

Americká vláda začala vyšetřovat, zda dovoz uranu ohrožuje národní bezpečnost Spojených států. Oznámil to ve středu...
Spojené státy americké (USA) Uran
Trh s kryptoměnami výrazně roste, bitcoin se dostal nad 7 400 USD
17:03

Trh s kryptoměnami výrazně roste, bitcoin se dostal nad 7 400 USD

Trh s kryptoměnami se ve středu pohybuje v zelených číslech. Nejpopulárnější digitální měna bitcoin kolem 17.00 podle...
Bitcoin Kryptoměny
Pražská burza ve středu zpevnila zhruba o půl procenta, dařilo se…
Pražská burza ve středu zpevnila zhruba o půl procenta, dařilo se…
16:45

Pražská burza ve středu zpevnila zhruba o půl procenta, dařilo se finančním titulům

Pražská burza se ve středu odrazila od ztráty z úterního obchodování, když index PX stoupl o 0,55 % na 1 087,36 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Majitelé vozů Tesla v Německu se musí vzdát subvence
Majitelé vozů Tesla v Německu se musí vzdát subvence
16:18

Majitelé vozů Tesla v Německu se musí vzdát subvence

Zhruba 1 050 majitelů automobilů Tesla Model S se bude muset vzdát subvence 4 000 eur, kterou Německo poskytuje na...
Tesla Auta Americké akcie
Více Čechů kladně hodnotí vývoj ekonomiky, vyplývá z průzkumu
15:20

Více Čechů kladně hodnotí vývoj ekonomiky, vyplývá z průzkumu

Kladné hodnocení vývoje ekonomiky se mezi Čechy proti minulému roku zvýšilo. Dvě třetiny Čechů se domnívají, že...
Česká republika Česká ekonomika
Ze světa investičních doporučení (18. července)
15:00

Ze světa investičních doporučení (18. července)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Švédský Ericsson je díky úsporám v mírném zisku
Švédský Ericsson je díky úsporám v mírném zisku
14:46

Švédský Ericsson je díky úsporám v mírném zisku

Švédská firma Ericsson nečekaně - díky rostoucímu prodeji ve Spojených státech - zvýšila ve druhém čtvrtletí provozní...
Švédsko Evropské akcie Výsledková sezóna
USA: Zahájená výstavba v červnu klesla výrazně více, než se čekalo
14:30

USA: Zahájená výstavba v červnu klesla výrazně více, než se čekalo

Zahájená výstavba ve Spojených státech v červnu meziměsíčně klesla z celoročně přepočítaného tempa 1,337 milionu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Stavebnictví
Juncker uvedl, že jeho investiční plán pro EU překonal očekávání
13:52

Juncker uvedl, že jeho investiční plán pro EU překonal očekávání

Předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker ve středu oznámil úspěch investičního plánu, kterým v roce 2015 komise...
Evropská unie Investice
Aerolinky easyJet zlepšily výhled zisku na letošní rok
Aerolinky easyJet zlepšily výhled zisku na letošní rok
13:35

Aerolinky easyJet zlepšily výhled zisku na letošní rok

Britské nízkonákladové aerolinky easyJet zlepšily svůj výhled zisku na letošní fiskální rok. Jejich zisk by mohl...
Spojené království Doprava Evropské akcie
Google dostal kvůli Androidu od EK rekordní pokutu 4,34 miliardy eur
Google dostal kvůli Androidu od EK rekordní pokutu 4,34 miliardy eur
13:17

Google dostal kvůli Androidu od EK rekordní pokutu 4,34 miliardy eur

Rekordní pokutu 4,34 miliardy eur udělila ve středu Evropská komise společnosti Google. Americký internetový gigant...
Alphabet (Google) Evropská unie Americké akcie
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 9. července klesl o 2,5 % …
13:00

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 9. července klesl o 2,5 % (předchozí týden: +2,5 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 9. července po sezónním očištění údajů klesl proti...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Hypotéky
Čtvrtletní zisk banky Morgan Stanley stoupl o 43 procent
Čtvrtletní zisk banky Morgan Stanley stoupl o 43 procent
12:55

Čtvrtletní zisk banky Morgan Stanley stoupl o 43 procent

Americké bance Morgan Stanley stoupl ve druhém čtvrtletí čistý zisk meziročně o 43 procent na 2,27 miliardy dolarů a...
Morgan Stanley Americké akcie Americké banky