Krize! Hm, a kde?!
|

Krize! Hm, a kde?!

Jedno z nejskloňovanějších slov posledních let je podivné. Představy o ní jsou pak ještě podivnější. Někde je jistě mnohem hůř, jinde o moc ne. U nás sice maloobchodní tržby meziročně klesly o 2,1 %, ale nákupní vozíky zatím stále přetékají více než pupky mnohých jejich řidičů přes pásek. Čekám jen, kdy se vrátí staré dobré kšandy, nikoli jako módní doplněk, ale z nutnosti.

Nezaměstnanost Ekonomika Důchody Dluhová krize
České bankovky - ilustrační foto

Nezaměstnanost bolí

"Když ztratí práci váš soused, přišla recese, když ji ztratíte vy sami, je to deprese," zavtipkoval kdysi Harry Truman. Ronald Reagan to později ve volební kampani rozšířil: "Hospodářský pokles je, když se bez práce ocitne váš soused; hospodářská krize je, když o práci přijdete vy, a hospodářské oživení je, když práci ztratí [tehdejší prezident] Jimmy Carter." Carter byl demokrat a Reagan spustil tržní reformy.

Míra nezaměstnanosti se v sedmnácti zemích eurozóny v květnu posunula na nový rekord, když květnový průměr stoupl o další desetinu na 11,1 %. Ve Španělsku či Řecku se však blíží 25 %, což nepochybně už kritickou hranici přesahuje (v Česku Eurostat uvádí nezaměstnanost ve výši 6,7 %).

Přitom před rokem míra nezaměstnanosti v celé EU dosahovala rovných 10 %, a tak meziročně počet nezaměstnaných vzrostl o 1,95 milionu. Celkově bylo v květnu bez práce téměř 25 milionů lidí.

Kudy dál?

Nikdo moc neví, ale jednoznačně ztrácíme růžové brýle mámení – opouštíme bájnou představu světlých zítřků. Krize je slůvko od řeckého "kritein", což znamená obrátit/obrat. Problém tkví v tom, že nevíme, kam se obracíme.

A to jsme u nás ještě "ve vatě", zatím drží práce českých ručiček v (cizích) montovnách, ale během několika let nastoupí roboty, které už ani ty ručičky nebudou potřebovat.

Evropa je na tom jinde i jako celek citelně hůře: exportní gigant Německo zatím "drží na uzdě" svým obchodním přebytkem ve výši 227 miliard dolarů hluboké deficity Řecka, Španělska a Francie (celkem přes 186 miliard dolarů). Jak dlouho bude chtít platit ostatním?

Bez Německa na lepší časy: Berlín jako hlavní hrozba eurozóny
Kdo nejvíce ohrožuje eurozónu? Řecko? Španělsko? Itálie? Nebo snad menší Portugalsko s Irskem? Stále častěji se objevuje názor, že je největším nebezpečím pro Evropu vlastně Německo. Proč?

Nerovnováha (krize) v Evropě nabírá na intenzitě, a roste tak i potřeba extrémnějších kroků, které by zabránily katastrofě. Opět je diskutována možnost zavedení marky Německem. Euro by pak okamžitě oslabilo a zadlužené země by získaly finanční flexibilitu nutnou pro stabilizaci situace. Sice by to nevyřešilo jejich dluhovou zátěž, ale poskytlo by to prostor k restrukturalizaci ekonomiky, včetně reforem trhu práce, k vyššímu výběru daní a obnovení důvěry investorů. Schopnost splácet dluhy by se okamžitě zlepšila, zvýšily by se zahraniční investice. A že životní standard musí klesnout, už snad nikdo nepochybuje.

Stát není řešením

Možná jedním z nejlepších výroků Ronelda Reagana je: "Stát není řešením problému, je jeho součástí." Po třech letech si tak i euromudrlanti konečně všimli, že Evropa je mnohem víc zadlužena než Spojené státy, když započteme bankovní úvěry. Ty jsou totiž v eurozóně 2,65krát vyšší než v USA a Evropa je proto i ve srovnání s USA mnohem zranitelnější. Smrtonosný hurikán dluhů zatím nasává nově natištěné a čínské peníze, ale to je jen dočasné.

Ještě hrůznější jsou skryté dluhy, což se týká především penzijních systémů. Je tak velmi dobře představitelné, že průměrné důchody nejenže klesnou (podle propočtů thinktanku IDEA z CERGE) na 6 500 korun dnešní kupní síly, ale dokonce (MOŽNÁ) že je bude nutno zrušit úplně. Ostatně třeba v Číně žádné státní důchody nejsou.

Důchody na dluh

Nejde jen o trvalý propad schodků takzvaného důchodového účtu, daleko hůře vypadají propočty do budoucna. Před tím varovala již Bezděkova komise a tuší to každý, kdo má trochu představivosti. Počet důchodců totiž poměrně rychle roste, zatímco ekonomika nikoli. Naštěstí na tom nejsme zdaleka tak špatně jako mnohem bohatší země.

Na objednávku Evropské centrální banky spočítal Research Center for Generational Contract, že penzijní závazky 19 států EU už roce 2009 dosahovaly 30 bilionů eur. Použil k tomu takzvané akruované závazky, tedy princip účtování nákladů a výnosů do období, se kterým věcně a časově souvisí. Výsledkem jsou vnitřní dluhy států z dnes vyplácených a v budoucnosti nárokovaných penzí, které dosahují až několikanásobku hrubého domácího produktu.

Pokračování článku najdete na serveru Investujeme.cz

Aleš Michl: Žádnou krizi nemáme, musíme si zvykat
I ten nejmenší investor by měl mít možnost pravidelně investovat do podílových fondů, protože to je vsoučasnosti daleko lepší než spoléhat na důchodovou reformu, říká jeden z nejvlivnějších ekonomů v zemi Aleš Michl z Raiffeisenbank, jeden z mála investičních expertů, kteří se za svá doporučení dokáží pevně postavit a podle něhož by se mělo Řecko při řešení problémů inspirovat Lotyšskem. Češi by pak měli přestat žít v iluzi, že poptávka po jejich výrobcích vzniká v Německu.

Co musíte ráno vědět (22. října)
Co musíte ráno vědět (22. října)
před 40 minutami

Co musíte ráno vědět (22. října)

Jak se ve středu dařilo akciím v Evropě a v USA, jak se šéfka ECB snaží naslouchat veřejnosti a v čem je covid-19...
Musíte vědět
Automobilce Tesla ve třetím čtvrtletí stoupl zisk o 131 % na 331…
před hodinou

Automobilce Tesla ve třetím čtvrtletí stoupl zisk o 131 % na 331 milionů dolarů

Americkému výrobci elektromobilů Tesla ve třetím čtvrtletí stoupl čistý zisk o 131 % na 331 milionů dolarů. Za...
Tesla Auta Výsledková sezóna
Americké akcie ve středu klesly kvůli nejistotě stran podpůrného…
Americké akcie ve středu klesly kvůli nejistotě stran podpůrného…
včera v 22:30

Americké akcie ve středu klesly kvůli nejistotě stran podpůrného balíku pro ekonomiku

Americké akcie ve středu mírně oslabily. Investoři s obavami vyhlíží, jak dopadne jednání o dalším stimulačním balíku...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Fed: Ekonomická aktivita na většině území USA ožívá pozvolna
včera v 20:33

Fed: Ekonomická aktivita na většině území USA ožívá pozvolna

Ekonomická aktivita na většině území Spojených států nyní po prvotním odrazu ožívá pozvolna. Vyplývá to z pravidelné...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Fed
Putin slíbil, že další tvrdá omezení kvůli koronaviru nebudou
včera v 20:11

Putin slíbil, že další tvrdá omezení kvůli koronaviru nebudou

Ruská vláda se kvůli koronaviru nechystá zavést tvrdá omezující opatření, ujistil ve středu ruský prezident Vladimir...
Rusko Koronavirus
Purdue Pharma zaplatí kvůli opiátové krizi v USA 8 miliard dolarů
včera v 18:57

Purdue Pharma zaplatí kvůli opiátové krizi v USA 8 miliard dolarů

Americká farmaceutická společnost Purdue Pharma, výrobce návykového analgetika OxyContin, ve středu přiznala u...
Farmacie Americká ekonomika
MMF zhoršil odhad poklesu HDP Asie na 2,2 procenta
včera v 18:43

MMF zhoršil odhad poklesu HDP Asie na 2,2 procenta

Mezinárodní měnový fond zhoršil svůj odhad vývoje hrubého domácího produktu Asie v letošním roce kvůli očekávanému...
Asijská ekonomika Mezinárodní měnový fond Hospodářský růst
Lagardeová se snaží do transformace ECB zapojit i veřejnost
včera v 18:29

Lagardeová se snaží do transformace ECB zapojit i veřejnost

Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová zahájila veřejné "naslouchací" turné, v rámci kterého se...
ECB Evropská ekonomika
Ekonomika podle odhadů kvůli novým opatřením klesne více
včera v 18:10

Ekonomika podle odhadů kvůli novým opatřením klesne více

Kvůli novým opatřením vlády proti šíření koronaviru lze letos očekávat propad ekonomiky o zhruba 8,5 procenta....
Česká ekonomika HDP Koronavirus
Evropské akcie ve středu klesly potřetí v řadě
Evropské akcie ve středu klesly potřetí v řadě
včera v 18:00

Evropské akcie ve středu klesly potřetí v řadě

Akcie na západoevropských trzích pokračují v propadech, index STOXX Europe 600 se ve středu dostal na třítýdenní...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Sněmovna schválila 500 Kč denně podnikatelům s uzavřenými provozy
včera v 17:29

Sněmovna schválila 500 Kč denně podnikatelům s uzavřenými provozy

Podnikatelé, jejichž podnikání omezila nebo znemožnila vláda svými aktuálními opatřeními proti šíření covidu-19,...
Česká republika Podpora ekonomiky Byznys a podnikání
O příspěvek zatím podnikatelé podle správy žádat nemohou
včera v 17:11

O příspěvek zatím podnikatelé podle správy žádat nemohou

Finanční správa upozornila, že o příspěvek, tzv. kompenzační bonus, v souvislosti s novými vládními opatřeními není...
Česká republika Podpora ekonomiky Byznys a podnikání
Svaz průmyslu: HDP kvůli opatřením klesne o 10 až 12 %
včera v 17:04

Svaz průmyslu: HDP kvůli opatřením klesne o 10 až 12 %

Kvůli dalším restriktivním opatřením proti šíření koronaviru může být celkový propad české ekonomiky letos okolo 10...
Česká ekonomika HDP Koronavirus
Pražská burza dál ztrácí, ve středu oslabila většina hlavních emisí
Pražská burza dál ztrácí, ve středu oslabila většina hlavních emisí
včera v 16:50

Pražská burza dál ztrácí, ve středu oslabila většina hlavních emisí

Pražská burza ve středu dál ztrácela, index PX klesl o 1,42 % na 857,71 bodu. Oslabily nebo stagnovaly téměř všechny...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
PayPal umožní platby v kryptoměnách, i jejich prodej a nákup
včera v 15:59

PayPal umožní platby v kryptoměnách, i jejich prodej a nákup

Americká platforma pro digitální převody peněz PayPal Holdings umožní svým klientům kupovat, prodávat a držet...
Bitcoin Kryptoměny
ČEZ přestane v teplárně Dvůr Králové nad Labem spalovat uhlí
včera v 15:41

ČEZ přestane v teplárně Dvůr Králové nad Labem spalovat uhlí

Společnost ČEZ chystá v teplárně Dvůr Králové nad Labem na Trutnovsku odstavení dvou uhelných kotlů a jejich...
ČEZ Energetika
Ericsson se ve třetím čtvrtletí vrátil k zisku, těžil z kontraktů v…
včera v 15:08

Ericsson se ve třetím čtvrtletí vrátil k zisku, těžil z kontraktů v Číně

Švédský výrobce telekomunikačních zařízení Ericsson ve třetím čtvrtletí hospodařil s čistým ziskem 5,6 miliardy...
5G sítě Evropské akcie Výsledková sezóna
MF prodalo dluhopisy za osm miliard korun, zájem byl větší
včera v 14:51

MF prodalo dluhopisy za osm miliard korun, zájem byl větší

Ministerstvo financí ve středu prodalo ve třech aukcích státní dluhopisy za osm miliard korun. Vyplývá to z údajů na...
Česká republika České státní dluhopisy
Inflace v Kanadě v září překvapila
včera v 14:40

Inflace v Kanadě v září překvapila

Spotřebitelské ceny v Kanadě v září meziročně vzrostly o 0,5 %. Po růstu o 0,1 % v srpnu analytici očekávali růst o 0...
Kanada Inflace