Jedinou jistotou je nejistota: Experti ze tří kontinentů a jejich tři lekce z krize
|

Jedinou jistotou je nejistota: Experti ze tří kontinentů a jejich tři lekce z krize

Co krize posledních let přinesla? Bezpečné přístavy vyschly, zní z Asie. Eurozóna by se mohla učit od Argentiny, tvrdí hlas z Latinské Ameriky. Tou nejcennější komoditou bude po odeznění současných turbulencí důvěra, říká zástupce Evropy.

Rizika Krize Historie Finanční krize Dluhová krize Bezpečné investice

Individuální úroveň: Jak může člověk v současném prostředí ochránit své peníze?

Michael Lim Mah-Hui (autor knihy Nowhere to Hide: The Great Financial Crisis and Challenges for Asia): Jistota neexistuje. Relativní bezpečí skýtají firemní dluhopisy.

Kdybych věděl, kde je nyní jistota, byl bych bohatý. Nemám ponětí. Zaprvé, pokud chcete hrát na trzích, musíte být pohotoví. Zadruhé, radím vyhýbat se finanční páce. Jistě, lze na ní hodně vydělat, ale když se to začne sypat, ztráty jsou obrovské. Také je důležité si uvědomit, kolik vám stačí. Je pro vás dost, když skončíte v černých číslech, nebo 4 %, nebo snad 10 %?

Mnoho lidí nyní v Asii investuje do realit, protože podle nich jejich ceny nemohou zkolabovat, trh přece v tuto chvíli roste. Jsem však přesvědčený o tom, že i tato bublina praskne. Nevím kdy, přežijí pak ale jen ti nejhbitější, kteří to poznají relativně včas a rychle zareagují.

Vždy má smysl přemýšlet o dluhopisech, pokud jste ale spokojení s výnosem okolo 3 nebo 4 %. Radím počkat do splatnosti. Kvalitních firem, které nabízejí zajímavé zhodnocení, je stále hodně. Úrokové sazby navíc porostou, aktuálně jsme na historickém dně, po kterém nelze kráčet věčně. Když si koupíte dluhopis a úroková sazba se zvýší, o něco přijdete na jistině, ale pokud počkáte do splatnosti, nic neztratíte. Proto bych vsadil na firemní dluhopisy. Co se akcií týče, jisté bezpečí nabízejí sázky na indexové fondy. A když vybírat akcie, nebál bych se jít proti hlavnímu proudu.

Regionální úroveň: Může se eurozóna nechat inspirovat řešením předchozích krizí?

Alan Cibils (profesor Universidad Nacional de General Sarmiento v Buenos Aires): Eurozóna by se mohla inspirovat v Argentině. Profitovat nesmějí jen banky a korporace.

V případě Argentiny lze mluvit o poučení se z krize. Sice nezašla tak daleko, jak zajít mohla, pokud se bavíme o změně politického rámce, ale zbavila se pegu (někdejší měny – pozn. aut.), což byla doslova svěrací kazajka. Přestala se řídit tím, co říkal Mezinárodní měnový fond. Restrukturalizovala dluh na základě toho, co bylo v danou chvíli považováno za schopnosti a možnosti Argentiny, ne podle toho, co věřitelé tvrdili, že je nutné. A také se rozhodla přijmout měnovou a kurzovou politiku, která se lišila od receptů MMF. To umožnilo tvůrcům národní politiky větší flexibilitu.

Uvedený přístup a příznivé ceny na komoditních trzích – obecněji ceny argentinských exportů –, které se objevily, vysvětlují období robustního hospodářského růstu, které následovalo po argentinské krizi. Šlo o nějakých 8 až 9 % po dobu sedmi nebo osmi let. Bezpochyby se tehdy udělaly věci, které bylo potřeba udělat, které byly správné. Na druhou stranu se zcela nepochybně objevily i problémy, zejména po roce 2007. Ty ale podle mě nesouvisejí s bankrotem a způsobem, jakým se vláda rozhodla ozdravit zemi. Souvisejí spíše se současným děním na argentinské politické scéně.

Co se eurozóny týče, o jejím poučení se je těžké spekulovat. Jde o to, zda bude schopna vyřešit současné problémy bez toho, aby polovina Řeků a Španělů přišla o práci. Navíc, i když se to povede, je otázkou, zda se podaří změnit celkový rámec, prosadit opatření, která by zabránila opakování krize. Současná úsporná opatření lidem v krizí zkoušených zemích nepomáhají, to je jasné. Stejně tak je jisté, že na tom někteří hráči vydělávají. Hospodářská politika by přitom měla přispívat ke zlepšení životních standardů většiny, ne bank a velkých korporací.

Globální úroveň: V čem se změnil pohled na ekonomii a ekonomiku?

Richard Hindls (rektor Vysoké školy ekonomické v Praze): Klíčová bude důvěra. Ani zdaleka přitom nepůjde jen o trhy, o čemž svědčí i vývoj v Česku.

Důvěra hrála v ekonomice roli již v minulosti, ale její význam naroste. Bude ji potřeba brát v potaz, když se budeme bavit o ekonomických subjektech i ekonomických procesech. Nemám na mysli pouze finanční trhy, tam byla důvěra základním stavebním kamenem odpradávna. Podle mě důvěra (či nedůvěra) bude ovlivňovat například i státní instituce, bude ale promlouvat i do chování jednotlivců.

Nechci to vztahovat jen na Česko, ale vidíme to již i u nás. Ukázalo se, že snaha o uvolnění trhu, o zvýšení spotřeby, o to, aby se lidé nebáli škrtů a vrátili se na trh, není otázkou jednoho prohlášení v novinách nebo jedné televizní debaty. Může to trvat měsíce, než se změní chování lidí. A s tím se ekonomika bude muset vyrovnat.

Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům
včera v 21:42

Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům

Spojené státy nakoupily velké množství plicních ventilátorů, které jsou klíčové při záchraně pacientů s koronavirem....
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Zdravotnictví a zdravotní péče
Americké akcie v pátek oslabily, za celý týden však hlavní indexy…
Americké akcie v pátek oslabily, za celý týden však hlavní indexy…
včera v 21:30

Americké akcie v pátek oslabily, za celý týden však hlavní indexy výrazně vzrostly

Americké akcie v pátek po předchozím vysokém třídenním růstu oslabily. Znovu se objevily obavy o další osud americké...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Firmy čelí tlaku, aby kvůli koronaviru nevyplácely dividendy
včera v 20:56

Firmy čelí tlaku, aby kvůli koronaviru nevyplácely dividendy

Firmy prakticky na celém světě čelí tlaku, aby kvůli koronaviru preventivně nevyplácely dividendy. Ve Francii o to...
Dividendy Zpětné odkupy akcií Světové akcie
Goldman Sachs: Ekonomika Latinské Ameriky letos klesne nejvíce za 75…
včera v 20:47

Goldman Sachs: Ekonomika Latinské Ameriky letos klesne nejvíce za 75 let

Ekonomika Latinské Ameriky letos kvůli koronavirové pandemii sklouzne do nejhlubší recese od druhé světové války....
Latinská Amerika Hospodářský růst HDP
Sněmovna reprezentantů USA schválila balík stimulačních opatření za 2…
Sněmovna reprezentantů USA schválila balík stimulačních opatření za 2…
včera v 18:43

Sněmovna reprezentantů USA schválila balík stimulačních opatření za 2,2 bilionu dolarů, dokument následně podepsal Trump

(AKTUALIZOVÁNO) Americká Sněmovna reprezentantů v pátek schválila návrh zákona na podporu ekonomiky zasažené pandemií...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Podpora ekonomiky
MMF: Globální ekonomika letos kvůli pandemii koronaviru klesne
MMF: Globální ekonomika letos kvůli pandemii koronaviru klesne
včera v 18:18

MMF: Globální ekonomika letos kvůli pandemii koronaviru klesne

Globální ekonomika v letošním roce kvůli globální pandemii nemoci COVID-19 klesne a mimořádně vysoký počet zemí bude...
Mezinárodní měnový fond Hospodářský růst Světová ekonomika
Evropské akciové indexy v pátek klesly i o více než 5 %, v týdenním…
Evropské akciové indexy v pátek klesly i o více než 5 %, v týdenním…
včera v 18:00

Evropské akciové indexy v pátek klesly i o více než 5 %, v týdenním horizontu ale skončily v plusu

Obchodování na západoevropských burzách začalo v pátek v červených číslech. Přetlak byl před víkendem na straně...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Prometeia: Italský HDP klesne o 6,5 procenta, zadlužení vzroste
Prometeia: Italský HDP klesne o 6,5 procenta, zadlužení vzroste
včera v 17:38

Prometeia: Italský HDP klesne o 6,5 procenta, zadlužení vzroste

Hrubý domácí produkt (HDP) Itálie v letošním roce kvůli negativním dopadům koronaviru klesne o 6,5 %. Zadlužení země...
Itálie HDP Koronavirus
Pojišťovny respektují výzvu ČNB nevyplácet dividendu
včera v 17:33

Pojišťovny respektují výzvu ČNB nevyplácet dividendu

Pojišťovny a penzijní společnosti respektují výzvu České národní banky nevyplácet dividendu z loňského zisku a...
Pojišťovny ČNB Dividendy
Analytici: Ekonomiku ČR změní více než pandemie chystané regulace
včera v 17:15

Analytici: Ekonomiku ČR změní více než pandemie chystané regulace

Více než dopady pandemie koronaviru změní českou ekonomiku připravované a zaváděné regulace ohledně větší ochrany...
Česká ekonomika Koronavirus Regulace
Pražská burza v pátek opět umazala část předchozích zisků, za týden…
Pražská burza v pátek opět umazala část předchozích zisků, za týden…
včera v 16:50

Pražská burza v pátek opět umazala část předchozích zisků, za týden index PX zpevnil o necelých 6 %

Obchodování na pražské burze začalo v pátek zhruba procento pod nulou. Během dne se ztráta indexu PX prohlubovala a...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Státy EU chtějí rychle použít kohezní peníze na boj s koronavirem
včera v 16:41

Státy EU chtějí rychle použít kohezní peníze na boj s koronavirem

Státy Evropské unie v pátek vyzvaly Evropskou komisi (EK), aby umožnila co nejpružnější a nejrychlejší využití peněz...
Evropská unie Koronavirus Evropská ekonomika
Volkswagen by mohl propouštět, pokud se nepodaří dostat virus pod…
Volkswagen by mohl propouštět, pokud se nepodaří dostat virus pod…
včera v 16:26

Volkswagen by mohl propouštět, pokud se nepodaří dostat virus pod kontrolu

Německý automobilový koncern Volkswagen by mohl přikročit ke snižování počtu zaměstnanců, pokud se šíření koronaviru...
Volkswagen Auta Zaměstnání
Spotřebitelská důvěra v USA v březnu klesla nejníže od října 2016
včera v 16:06

Spotřebitelská důvěra v USA v březnu klesla nejníže od října 2016

Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech v březnu klesla nejníže od října 2016 a její pokles byl nejvýraznější od...
Spojené státy americké (USA) Spotřebitelská důvěra Koronavirus
DIHK: Každá pátá firma v Německu se obává platební neschopnosti
včera v 15:34

DIHK: Každá pátá firma v Německu se obává platební neschopnosti

Téměř každá pátá firma v Německu má za to, že jí kvůli krizi vyvolané šířením koronaviru hrozí platební neschopnost....
Německo Koronavirus Byznys a podnikání
Kanadská centrální banka opět snížila úrokové sazby
včera v 14:35

Kanadská centrální banka opět snížila úrokové sazby

Kanadská centrální banka v pátek opět snížila svou základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 0,25 %, aby...
Kanada Centrální banky Úrokové sazby
Analytici: Stát využil ČEZ, aby se dostal zpět k těžbě lithia
Analytici: Stát využil ČEZ, aby se dostal zpět k těžbě lithia
včera v 14:28

Analytici: Stát využil ČEZ, aby se dostal zpět k těžbě lithia

Stát využil energetickou společnost ČEZ, ve které má majoritní podíl, aby se dostal zpět k možné těžbě lithia v Česku...
ČEZ Lithium Akcie ČR
Tunisko vydalo poprvé bankovku s portrétem ženy
včera v 14:09

Tunisko vydalo poprvé bankovku s portrétem ženy

Tuniská centrální banka v pátek dala do oběhu novou bankovku, na níž je v dějinách země poprvé žena. Je jí Tauhída...
Centrální banky Měny
Věřitelé: Dlužníkům v exekuci by nyní neměly růst úroky
včera v 13:38

Věřitelé: Dlužníkům v exekuci by nyní neměly růst úroky

V rámci krizových opatření, která mají ochránit občany v exekuci před negativními důsledky současné koronavirové...
Zadlužení Úvěry Koronavirus
OECD: Každý měsíc karantény sníží vývoj HDP o dva procentní body
včera v 13:30

OECD: Každý měsíc karantény sníží vývoj HDP o dva procentní body

Každý měsíc, který hospodářsky silné země stráví v karanténě, povede ke snížení vývoje hrubého domácího produktu (HDP...
Koronavirus Světová ekonomika Hospodářský růst