Jedinou jistotou je nejistota: Experti ze tří kontinentů a jejich tři lekce z krize
|

Jedinou jistotou je nejistota: Experti ze tří kontinentů a jejich tři lekce z krize

Co krize posledních let přinesla? Bezpečné přístavy vyschly, zní z Asie. Eurozóna by se mohla učit od Argentiny, tvrdí hlas z Latinské Ameriky. Tou nejcennější komoditou bude po odeznění současných turbulencí důvěra, říká zástupce Evropy.

Rizika Krize Historie Finanční krize Dluhová krize Bezpečné investice

Individuální úroveň: Jak může člověk v současném prostředí ochránit své peníze?

Michael Lim Mah-Hui (autor knihy Nowhere to Hide: The Great Financial Crisis and Challenges for Asia): Jistota neexistuje. Relativní bezpečí skýtají firemní dluhopisy.

Kdybych věděl, kde je nyní jistota, byl bych bohatý. Nemám ponětí. Zaprvé, pokud chcete hrát na trzích, musíte být pohotoví. Zadruhé, radím vyhýbat se finanční páce. Jistě, lze na ní hodně vydělat, ale když se to začne sypat, ztráty jsou obrovské. Také je důležité si uvědomit, kolik vám stačí. Je pro vás dost, když skončíte v černých číslech, nebo 4 %, nebo snad 10 %?

Mnoho lidí nyní v Asii investuje do realit, protože podle nich jejich ceny nemohou zkolabovat, trh přece v tuto chvíli roste. Jsem však přesvědčený o tom, že i tato bublina praskne. Nevím kdy, přežijí pak ale jen ti nejhbitější, kteří to poznají relativně včas a rychle zareagují.

Vždy má smysl přemýšlet o dluhopisech, pokud jste ale spokojení s výnosem okolo 3 nebo 4 %. Radím počkat do splatnosti. Kvalitních firem, které nabízejí zajímavé zhodnocení, je stále hodně. Úrokové sazby navíc porostou, aktuálně jsme na historickém dně, po kterém nelze kráčet věčně. Když si koupíte dluhopis a úroková sazba se zvýší, o něco přijdete na jistině, ale pokud počkáte do splatnosti, nic neztratíte. Proto bych vsadil na firemní dluhopisy. Co se akcií týče, jisté bezpečí nabízejí sázky na indexové fondy. A když vybírat akcie, nebál bych se jít proti hlavnímu proudu.

Regionální úroveň: Může se eurozóna nechat inspirovat řešením předchozích krizí?

Alan Cibils (profesor Universidad Nacional de General Sarmiento v Buenos Aires): Eurozóna by se mohla inspirovat v Argentině. Profitovat nesmějí jen banky a korporace.

V případě Argentiny lze mluvit o poučení se z krize. Sice nezašla tak daleko, jak zajít mohla, pokud se bavíme o změně politického rámce, ale zbavila se pegu (někdejší měny – pozn. aut.), což byla doslova svěrací kazajka. Přestala se řídit tím, co říkal Mezinárodní měnový fond. Restrukturalizovala dluh na základě toho, co bylo v danou chvíli považováno za schopnosti a možnosti Argentiny, ne podle toho, co věřitelé tvrdili, že je nutné. A také se rozhodla přijmout měnovou a kurzovou politiku, která se lišila od receptů MMF. To umožnilo tvůrcům národní politiky větší flexibilitu.

Uvedený přístup a příznivé ceny na komoditních trzích – obecněji ceny argentinských exportů –, které se objevily, vysvětlují období robustního hospodářského růstu, které následovalo po argentinské krizi. Šlo o nějakých 8 až 9 % po dobu sedmi nebo osmi let. Bezpochyby se tehdy udělaly věci, které bylo potřeba udělat, které byly správné. Na druhou stranu se zcela nepochybně objevily i problémy, zejména po roce 2007. Ty ale podle mě nesouvisejí s bankrotem a způsobem, jakým se vláda rozhodla ozdravit zemi. Souvisejí spíše se současným děním na argentinské politické scéně.

Co se eurozóny týče, o jejím poučení se je těžké spekulovat. Jde o to, zda bude schopna vyřešit současné problémy bez toho, aby polovina Řeků a Španělů přišla o práci. Navíc, i když se to povede, je otázkou, zda se podaří změnit celkový rámec, prosadit opatření, která by zabránila opakování krize. Současná úsporná opatření lidem v krizí zkoušených zemích nepomáhají, to je jasné. Stejně tak je jisté, že na tom někteří hráči vydělávají. Hospodářská politika by přitom měla přispívat ke zlepšení životních standardů většiny, ne bank a velkých korporací.

Globální úroveň: V čem se změnil pohled na ekonomii a ekonomiku?

Richard Hindls (rektor Vysoké školy ekonomické v Praze): Klíčová bude důvěra. Ani zdaleka přitom nepůjde jen o trhy, o čemž svědčí i vývoj v Česku.

Důvěra hrála v ekonomice roli již v minulosti, ale její význam naroste. Bude ji potřeba brát v potaz, když se budeme bavit o ekonomických subjektech i ekonomických procesech. Nemám na mysli pouze finanční trhy, tam byla důvěra základním stavebním kamenem odpradávna. Podle mě důvěra (či nedůvěra) bude ovlivňovat například i státní instituce, bude ale promlouvat i do chování jednotlivců.

Nechci to vztahovat jen na Česko, ale vidíme to již i u nás. Ukázalo se, že snaha o uvolnění trhu, o zvýšení spotřeby, o to, aby se lidé nebáli škrtů a vrátili se na trh, není otázkou jednoho prohlášení v novinách nebo jedné televizní debaty. Může to trvat měsíce, než se změní chování lidí. A s tím se ekonomika bude muset vyrovnat.

Evropské akcie v úterý opět klesly, dobré výsledky firem zastiňuje…
Evropské akcie v úterý opět klesly, dobré výsledky firem zastiňuje…
18:00

Evropské akcie v úterý opět klesly, dobré výsledky firem zastiňuje koronavirus

Akcie na západoevropských trzích v úterý od rána ztrácely kvůli obavám z rychlého šíření koronaviru a hrozbě...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Minimální mzda na Slovensku poroste pomaleji, rozhodl parlament
17:54

Minimální mzda na Slovensku poroste pomaleji, rozhodl parlament

Slovensko bude zvyšovat minimální mzdu pomaleji, než předpokládá stávající zákon, který ještě loni a před propuknutím...
Pracovní trh Slovensko
Pražská burza v úterý mírně oslabila, nejvíce zlevnily akcie Avastu
Pražská burza v úterý mírně oslabila, nejvíce zlevnily akcie Avastu
16:50

Pražská burza v úterý mírně oslabila, nejvíce zlevnily akcie Avastu

Pražská burza v úterý mírně oslabila. Index PX klesl o 0,24 % na 870,08 bodu. Nejvýrazněji zlevnily akcie softwarové...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
ÚOHS: Maďarská skupina Aero může koupit Aero Vodochody
16:32

ÚOHS: Maďarská skupina Aero může koupit Aero Vodochody

Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS) povolil prodej výrobce letadel Aero Vodochody maďarské firmě Aero, kterou...
Doprava Fúze a akvizice
Spojené státy podaly kvůli zneužití tržní síly žalobu na Google
Spojené státy podaly kvůli zneužití tržní síly žalobu na Google
15:48

Spojené státy podaly kvůli zneužití tržní síly žalobu na Google

Americké ministerstvo spravedlnosti a s nimi 11 států podaly antimonopolní žalobu na internetovou společnost Google....
Alphabet (Google) Regulace Spojené státy americké (USA)
USA: Růst počtu stavebních povolení pozitivně překvapil
14:30

USA: Růst počtu stavebních povolení pozitivně překvapil

Počet vydaných stavebních povolení v USA v září vzrostl o 5,2 %. Rostla také zahájená výstavba.
Spojené státy americké (USA) Americký realitní trh Stavebnictví
Husqvarna zdvojnásobila čtvrtletní zisk, pomohla jí pandemie
13:42

Husqvarna zdvojnásobila čtvrtletní zisk, pomohla jí pandemie

Švédská společnost Husqvarna, která je největším výrobcem motorové zahradní techniky na světě, ve třetím čtvrtletí...
Evropské akcie Výsledková sezóna
Reuters: Zájem o speciální dluhopisy EU je rekordní
12:49

Reuters: Zájem o speciální dluhopisy EU je rekordní

Evropská unie získá 17 miliard eur z prvního kola nabídky sociálních dluhopisů z programu SURE, jehož cílem je...
Evropská unie Státní dluhopisy Dluhopisový trh
Zájem o akcie Pilulky byl enormní, na nejvyšší upisovací ceně 424 Kč…
Zájem o akcie Pilulky byl enormní, na nejvyšší upisovací ceně 424 Kč…
12:36

Zájem o akcie Pilulky byl enormní, na nejvyšší upisovací ceně 424 Kč se sešly objednávky na 3,89 milionu cenných papírů

Veřejná nabídka akcií lékárenské společnosti Pilulka.cz byla v úterý k 12.00 ukončena. Zájem investorů o cenné papíry...
Pilulka Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
Švédsko vyloučilo čínské firmy Huawei a ZTE z budování sítí 5G
11:46

Švédsko vyloučilo čínské firmy Huawei a ZTE z budování sítí 5G

Švédsko zakázalo používat v mobilních sítích páté generace (5G) telekomunikační zařízení čínských společností Huawei...
Švédsko Telekomunikace 5G sítě
Logitechu ve druhém finančním čtvrtletí prudce vzrostly tržby i zisk,…
11:08

Logitechu ve druhém finančním čtvrtletí prudce vzrostly tržby i zisk, poptávku podpořila pandemie

Švýcarsko-americký výrobce vnějších počítačových zařízení Logitech International ve druhém finančním čtvrtletí prudce...
Evropské akcie Počítače Výsledková sezóna
BBC: Visa a Mastercard čelí obvinění z nadměrných poplatků
10:52

BBC: Visa a Mastercard čelí obvinění z nadměrných poplatků

Vydavatelé platebních karet Visa a Mastercard čelí v Británii obvinění, že v době koronavirové krize těží z výběru až...
Platební karty Poplatky VISA
Nejbohatším Číňanem zůstává zakladatel Alibaby Jack Ma
10:45

Nejbohatším Číňanem zůstává zakladatel Alibaby Jack Ma

Nejbohatším Číňanem zůstává zakladatel internetové společnosti Alibaba Jack Ma. Za rok zvýšil hodnotu svého majetku o...
Nejbohatší investoři a byznysmeni Čína Alibaba
Asijské akcie se v úterý na směru neshodly, čínská centrální banka…
Asijské akcie se v úterý na směru neshodly, čínská centrální banka…
10:30

Asijské akcie se v úterý na směru neshodly, čínská centrální banka potvrdila základní sazbu na 3,85 %

Obchodování na asijských akciových trzích v úterý skončilo smíšeně. Dařilo se burzám v Číně nebo Jižní Koreji,...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii