Americké akcie: Nakopnou zaraženou rally prezidentské volby?
Americký akciový index S&P 500 má za sebou ztrátový týden (-1,37 %) a také první měsíční kalendářní pokles od letošního dubna (-0,99 %). Nejistota před prezidentskými volbami v USA v kombinaci s neuspokojivými výsledkovými zprávami některých velkých technologických firem vyvolaly na silně nadhodnoceném akciovém trhu po dlouhém období klidu přece jen citelnější nervozitu. Volby ale skončí již za dva dny a listopad až leden jsou na americké burze historicky vůbec nejsilnějším tříměsíčním obdobím v rámci roku. Potvrdí se letos tento sezónní vzorec?
"Index S&P 500 v první polovině minulého týdne pokračoval v minimálních denních pohybech a držel se nad 20denním klouzavým průměrem, ve čtvrtek ale přišla změna a trh klesl o bezmála dvě procenta. Páteční protipohyb nebyl tak výrazný, a tak index za týden odepsal 1,37 %. Během čtvrtečního propadu index S&P 500 prolomil support na 5 800, který v předchozích dvou týdnech testoval, ale i další kulatou hladinu 5 700. Rychle se tak přiblížil k důležitému rozpětí 5 650 až 5 670. To je spolu s 50denním klouzavým průměrem, nad kterým se trh ve čtvrtek i v pátek udržel, nejbližší a důležitá úroveň podpory (byla zde maxima v červenci a srpnu). O 4,5 % níže je silný support na 5 400," napsal v technickém komentáři k dění na americkém akciovém trhu opční obchodník Josef Košťál. "Od začátku roku benchmark drží zisk 20,10 %. Historické vzorce naznačují, že po volbách se může situace na trzích začít uklidňovat. V týdnu také Fed rozhodne o měnové politice a pokračuje výsledková sezóna, o kurzotvorné události tedy nebude nouze."
S&P 500 - technická analýza (1. 11. 2024)
Index se udržel nad 50denním klouzavým průměrem, podíl jednotlivých titulů nad 50denním průměrem ovšem dále klesá.
S&P 500 a podíl titulů nad 50denním klouzavým průměrem
Od léta se také postupně snižuje podíl akcií na NYSE, které se obchodují nad svými 200denními průměry.
S&P 500 a podíl titulů na NYSE nad 200denním klouzavým průměrem
Index S&P 500 se nicméně již 10 měsíců drží nad svým 10měsíčním průměrem. Dlouhodobý býčí trend je tedy zatím stále v platnosti a působí solidně.
S&P 500 a jeho 10měsíční průměr
Americký akciový trh roste již řadu měsíců v relativně slabším ekonomickém prostředí, což ukazují "nůžky" na grafu meziroční změny indexu S&P 500 a hodnoty indexu nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru.
S&P 500 a průmyslový index nákupních manažerů ISM
Než se dostaneme ke grafům týkajícím se vývoje na trzích v (ne)souvislosti s prezidentskými volbami, tak ještě za všechny jedna připomínka toho, že listopad je pro americké akcie silný měsíc.
Toky peněz v amerických akciových podílových fondech a ETF, zdroj: Goldman Sachs
V letech prezidentských voleb je listopad historicky nejsilnějším měsícem pro index Dow a S&P 500, s výjimkou Nasdaqu pak i pro další benchmarky je vysoce nadprůměrný. Do statistik se nicméně propisuje kratší historie Nasdaqu i v mnohém výjimečné volební roky 2000 a 2008.
Americké akciové indexy - listopadová výkonnost v letech prezidentských voleb v USA
A teď už grafy, které se přímo týkají prezidentských voleb, respektive toho, jak si americký akciový trh vede za republikánských a demokratických administrativ, které firmy podporují jakou z hlavních stran nebo jak trhy v historii reagovaly na samotné volby. Popisky u jednotlivých grafů jsou sand dostatečně výmluvné.
S&P 500 v době okolo prezidentských voleb v jednotlivých letech
Vývoj na americkém akciovém trhu v době okolo prezidentských voleb podle toho, s jak velkou převahou vítěz vyhrál volby a toho, z jaké byl strany
S&P 500 - po prezidentských volbách zmizí nejistota a akciový trh má tendenci v listopadu růst rychleji než v nevolebních letech
Takto se americký akciový trh vyvíjel po prezidentských volbách do konce roku v jednotlivých volebních letech
Index S&P 500 roste prakticky bez ohledu na to, kdo je zrovna americkým prezidentem.
S&P 500 a jednotlivá prezidentská období
Ani z průměrného ročního procentuálního vývoje nelze na první pohled vypozorovat, zda je pro akciový trh lepší demokratický, nebo republikánský prezident.
S&P 500 - průměrná roční procentuální změna za jednotlivých prezidentů
Ovšem podrobnější pohled odhaluje, že akciím přece jen v průměru více svědčí demokratická administrativa. Rozdíl v historickém srovnání vzniká v obdobích, kdy je z Demokratické strany hlava státu a stejná strana má zároveň většinu v obou komorách Kongresu.
S&P 500 - roční průměrná změna podle stranického složení Kongresu a stranické příslušnosti prezidenta
Investoři s časovým horizontem v desítkách let mohli zatím být v historii v klidu. A nejspokojenější byli ti, kteří zůstali zainvestovaní na americkém akciovém trhu po celou dobu, ne pouze za administrativy jedné či druhé strany.
DJIA - celková výkonnost a výkonnost za demokratických a republikánských prezidentů
A nakonec jen pro zajímavost to, jak které společnosti letos přispívaly na kampaně politických stran. O podpoře republikána Donalda Trumpa ze strany Elona Muska se ví, zbytek takzvané úžasné sedmičky velkých technologických společností celkem jasně podporuje demokraty.
Úžasná sedmička a její příspěvky politickým stranám
Republikány naproti tomu podporují mnohé velké firmy z energetického a těžebního odvětví.
Firmy podle toho, jak podporují dvě hlavní americké politické strany
Zdroj: All Star Charts, TOPDOWN CHARTS, AlmanacTrader, Goldman Sachs, Market Sentiment, The Motley Fool
