Bouře na trzích: Něco na tom srpnu je

Srpen umí překvapit

V srpnu často zčistajasna nastávají události, které otřesou trhy. Loňský srpen nezačínal zrovna klidně, americké akcie první dva obchodní dny ztratily přes procento. V noci na pondělí 5. srpna pak japonské akcie prodělaly nejhlubší denní ztrátu od roku 1987, s růstem sazeb Bank of Japan prudce posílil japonský jen a světové trhy zachvátila panika. Index volatility VIX vylétl nad 60 bodů a s ním spadly ceny amerických akcií. Trvalo to jenom "chvilku", celý srpen pak trhy zakončily v plusu. Ale stálo to za to.

Zvláštní měsíc

Od roku 1990, kdy Irák vtrhl do Kuvajtu, se srpen stal měsícem nečekaných událostí a tržních otřesů. V srpnu 1997 propukla asijská krize, o rok později nastal ruský bankrot. V roce 2010 probíhala evropská bankovní krize, o rok později agentura S&P snížila rating Spojeným státům a trh korigoval. Před deseti lety v srpnu index Dow kvůli devalvaci čínské měny poprvé v historii ztratil za den tisíc bodů a v roce 2022 předseda Fedu Jerome Powell překvapil svým jestřábím vystoupení na sympoziu centrálních bankéřů v Jackson Hole.

Připravte se na výkyvy

To, že začíná srpen, samozřejmě neznamená, že končí býčí trend. Od dubnového minima americký akciový index S&P 500 přidává přes 27 %, už tři dny ale postupně klesá z překoupené úrovně. Volatilita by neměla v dalších dnech nikoho překvapit, protože pokračuje výsledková sezóna, stále se řeší cla a jejich možné dopady na ekonomiku a také po měsících poklesů posiluje americký dolar.

Srpen je přitom pro akcie historicky třetí nejhorší měsíc. A pokud jde o srpen v roce po prezidentských volbách, je statistika ještě o něco více medvědí. Poslední letní měsíc totiž nebyl v prvních letech druhého funkčního období stejného prezidenta ziskový od dob Eisenhowera. Donald Trump je sice první prezident, který si svá funkční období nechal proložit někým jiným (od prostě musí mít něco extra), ale to na věci nic nemění.

Investovat podle kalendáře se samozřejmě nedoporučuje, ale mít plán pro případ srpnových turbulencí smysl má. Zároveň je ale také dobré pamatovat na pozitivní faktory. Až na prvním místě jsou to zisky samotných amerických firem, které rostou, a také jejich marže. Ty jsou dokonce na novém maximu. Pokud tedy srpen i letos bude "živější", může to být příležitost po měsících růstu cen akcií nakupovat zase o něco levněji.

Zdroj: Carson Group, All Star Charts