IW speciál: Řecké loučení s eurozónou
|

IW speciál: Řecké loučení s eurozónou

Evropská dluhová krize v posledních týdnech graduje a osud eurozóny visí na vlásku. Červnové volby v Řecku mohou situaci na trzích ještě více zkomplikovat a zvýšit hrozbu útoku střadatelů na banky v zemích skupiny PIIGS. Jak se investičně připravit na případný odchod Řecka z eurozóny, kdo může Řecko následovat a které banky jsou v ohrožení? Na tyto a mnoho dalších otázek vám pomůže najít odpovědi náš speciál.

Státní dluhopisy Eurozóna ECB Řecko Španělsko PIIGS Portugalsko Itálie Dluhová krize Euro

Grexit: Co se bude dít po odchodu Řecka z eurozóny?
Řecko čekají 17. června předčasné volby. Pokud se nestane něco mimořádného, svůj nástup potvrdí strany, které nejsou ochotné pokračovat v úsporných opatřeních. Minulý týden proto země a její banky přišly o další ratingové body, navíc evropský komisař pro obchod Karel de Gucht potvrdil, že Evropská komise a Evropská centrální banka pracují na krizovém scénáři, který počítá s nuceným odchodem Řecka z eurozóny. Co všechno by řecký exit mohl vyvolat a co by znamenal pro Řecko a další země, pro evropský bankovní sektor a investory?

Omyl: Jako první opustí eurozónu Španělsko, ne Řecko! 6 důvodů
K ustáleným výrazům evropského slangu se po Grexitu (odchodu Řecka z eurozóny) přidává další – Spexit, ke kterému dojde možná ještě dříve než v případě Řecka. Proč? Lze najít nejméně šest pádných důvodů.

Investiční manuál pro všechny scénáře vývoje dluhové krize: Mezi politickým pohodlím a válkou
Jak investovat v případě různých scénářů řecké krize? Podle nás připadají v úvahu pro EU a akciový trh jako celek čtyři hůlavní scénáře. Tyto varianty vývoje vycházejí z rámce, který udává, kde se ve třech fázích této krize nacházíme, a současných rizik hrozících ze tří pohyblivých částí investičního vesmíru: politiky, hospodářského cyklu a ocenění aktiv.

Art Cashin: Až se lidé v Evropě rozběhnou k bankomatům, bude už pozdě
Všichni si objednávali ta nejlepší vína, ale teď je potřeba zaplatit účet. Němci mohou brzy říci, že už je to na ně trochu moc, rozloučí se s eurozónou a vrátí se k marce, řekl v rozhovoru pro zpravodajskou stanici CNBC burzovní veterán z parketu newyorské burzy Art Cashin. Pravděpodobnost rozpadu eurozóny odhaduje na 50 %.

Kdo může za řeckou tragédii?
Podle Mohameda El-Eriana, šéfa PIMCO, je Řecko v rámci posledních 30 let jen další z krizí zmítaných rozvíjejících se ekonomik. Kdysi hrdý člen eurozóny toho má s Argentinou před bankrotem v roce 2001 až příliš mnoho společného, a to se všemi negativními důsledky – ekonomickými, finančními, politickými i sociálními. Kdo podle El-Eriana zapříčinil současnou nezáviděníhodnou situaci milionů Řeků?

Jak připravit neprůstřelné portfolio pro "Grexit"
Burzy na celém světě mají za sebou divoký týden. Evropská dluhová krize je zpátky v plné síle a investoři na ni musejí reagovat. Jak by mělo vypadat ideální portfolio drobného investora, který chce přežít vystoupení Řecka z eurozóny ("Grexit"), které je už na spadnutí? (stopáž 5"47) Proč nyní zlato příliš nefunguje jako bezpečný přístav? Jsou fondy peněžního trhu ještě zajímavou investicí? Na otázky šéfredaktora Investičního webu odpovídal v pořadu Tržiště na Rádiu Česko investiční manažer Milan Tomášek z GE Money Bank.

2 scénáře vývoje po Grexitu: Co čeká investory do dluhopisů, ale i českou korunu?
Závazky Řecka po jeho odchodu z eurozóny buď převezme někdo jiný (Německo, Francie, MMF) a do problémů se dostane především řecká ekonomika, nebo Řecko zkrachuje, zkrachují jeho banky a dojde k velkému výprodeji na akciovém i dluhopisovém trhu. Pod silný tlak by se dostala i česká koruna, říká Jaroslav Brychta, hlavní ekonom X-Trade Brokers.

Nick Beecroft: Řecko půjde z kola ven a akciím se vyhněte. Nelze vyloučit krizi lehmanovských rozměrů
Chaotický odchod Řecka z eurozóny by způsobil stamiliardové škody na obou stranách pomyslné barikády. Navíc by znamenal těžko vyčíslitelný psychologický šok. I proto se nad globáními trhy vznáší přízrak postlehmanovského propadu, tvrdí experti. Krach Lehman Brothers však přece jen regulátory a politiky něco naučil, a proto by propad tentokrát nemusel být tak výrazný, tvrdí konzultant Saxo Bank Nick Beecroft. Přesto by podle něj nekontrolovaný odchod Řecka z eurozóny znamenal propady o desítky procent.

"Dnes o půlnoci Řecko vystoupilo z eurozóny"
Takhle nějak by bylo jednou oznámeno to, co bychom něžněji mohli nazvat "změna počtu členů EMU". Kdy to bude? Vzhledem k rychlosti odlivu depozit z Řecka bych řekl, že pokud by k tomu mělo dojít, tak spíše dříve než později.

Kenneth Rogoff: Muž, podle kterého je Řecko ekonomickou katastrofou historických rozměrů
Kenneth Rogoff mohl být šachovým hráčem světového formátu. Místo toho je z něj asi nejznámější ekonomický historik, který nastudoval (a sám říká, že některé i pochopil) ekonomické krize, které se na světě odehrály za posledních 800 až 1 000 let.

Řecký odchod z eurozóny? Býčí signál pro všechny
Řecký odchod z eurozóny se v současnosti zdá být výrazně pravděpodobnější než před pár měsíci, kdy bylo Řecko "zachráněno" schváleným druhým balíkem půjček. Podle UBS by případný odchod země z měnové unie stál každého řeka včetně důchodců a kojenců okolo 11 tisíc eur v prvním roce a zhruba 4 tisíce v letech následujících. Jde zhruba o polovinu HDP Řecka. Podle mnohých by ovšem řecký odchod z eurozóny pomohl společné evropské měně. Ta přitom během týdne spadla na několikaměsíční minima.

Anketa: Vyhne se Španělsko řeckému scénáři?
Podaří se Španělsku zažehnat hrozící bankrot, nebo se vydá stejnou cestou jako Řecko? Anketa mezi ekonomy a dalšími osobnostmi světa financí a byznysu.

Bude Island vzorem pro Řecko?
Jen pár let poté, co mnozí ekonomové vypisovali Islandu parte, země vstává z mrtvých a nakročila k prosperitě. Politická reprezentace dramaticky snížila veřejné výdaje, důsledně a efektivně využívá pomoc Mezinárodního měnového fondu, což má také příznivý dopad na rating země.

Enrico Colombatto: ECB není schopná zaplatit krach Řecka nebo Itálie
ENRICO COLOMBATTO, italský ekonom, říká: "Když Itálie, Řecko nebo kdokoli další vyhlásí bankrot, bude mít Evropská centrální banka dostatek kapitálu, aby ty následné ztráty pokryla? Odpověď je ne."

5 pádných důvodů, proč Itálie není Řecko
Itálie nedopadne jako Řecko, tvrdí Marc Chandler, šéf měnových analýz ve společnosti Brown Brothers Harriman. Určitá podobnost mezi Itálií a Řeckem, kde už investoři prakticky čekají na oficiální vyhlášení bankrotu, však existuje. Nebezpečný je především dopad případného krachu Itálie na celou evropskou ekonomiku. Italský dluh je totiž větší než řecký, irský, španělský a portugalský dohromady.

Barry Ritholtz: Dejte Řecko na ledovou kru a pošlete ho na moře
Může být Evropa spasena? Podle správce hedgeového fondu a respektovaného investičního bloggera Barryho Ritholtze ano, ale jen když se přijmou některá velice nepříjemná opatření. Evropskou "Lehman Brothers" jsou podle Ritholtze Řecko a Portugalsko. Obětovat se musí nejdříve Řecko, protože Německo nemůže za záchranu eurozóny zaplatit víc než za repatriace za obě světové války.

Nepředstavitelné? Pět scénářů budoucnosti Evropy
Situace v Evropě je vážná. Řecko balancuje na hraně bankrotu, mluví se o problémech dalších zemí včetně Itálie, Španělska a Francie. Analytici Nomury ve své analýze popisují pět základních scénářů dalšího vývoje Evropy. Stále věří ve vyřešení dluhové krize, i když bolestivé. Vyloženě optimistickému scénáři dávají v souladu s drtivou většinou odborníků maximálně pětiprocentní šanci.

Svět obcházejí dluhy: 15 nejzadluženějších zemí
Řecko, Portugalsko, Itálie, ale také Spojené státy. Riziko státních dluhů je nejvíce přetřásaným tématem posledních týdnů. 15 nejvíce zadlužených zemí vyjádřeno v procentech HDP zahrnuje "zkušené matadory" zvyklé na palcové titulky, ale i několik překvapení.

Kdo doplatí na řecký bankrot?
Bankrot Řecka se zdá být neodvratný a poslední zprávy, které mluví o možnosti vystoupení z eurozóny, věc jen urychlují. Záchranné balíčky nebudou stačit a restrukturalizace dluhu, která laicky řečeno znamená, že část dluhu již Řecko svým věřitelům nikdy nesplatí, je na spadnutí. Kdo je na seznamu věřitelů?

20 bank, které neustojí bankrot PIIGS
Evropské banky mají co ztratit, pokud se problémové země označované jako PIIGS postupně uchýlí k bankrotu. I přes ujišťování evropských lídrů, že podnikají kroky pro zachování životaschopnosti bank, je stále docela pravděpodobné, že všechny snahy vyznějí naprázdno a "selektivní bankrot" zemí PIIGS se stane nevyhnutelným. Bankovní statistiky EBA využité při zátěžových testech odkryly dostatečné množství údajů pro vytvoření skutečného obrázku o situaci evropských bank.

ECB vyzývá evropské vlády k selektivnímu omezování ekonomiky
před 17 minutami

ECB vyzývá evropské vlády k selektivnímu omezování ekonomiky

Evropské vlády musejí při boji s koronavirem omezovat pouze vybrané ekonomické aktivity a pokračovat ve výdajích na...
Evropa ECB Koronavirus
Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
před 37 minutami

Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden od března

Akciové trhy v západní Evropě sice zakončily týden smíšeně, ale v týdenním hodnocení za sebou mají velký sešup....
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Firma Huawei se na trhu se smartphony vrátila na druhé místo za…
před 39 minutami

Firma Huawei se na trhu se smartphony vrátila na druhé místo za Samsung

Čínská společnost Huawei Technologies se ve třetím čtvrtletí vrátila na trhu se smartphony na druhé místo za Samsung,...
Technologie Mobilní telefony 5G sítě
Maďarská MVM Group je od pátku vlastníkem innogy v ČR
před hodinou

Maďarská MVM Group je od pátku vlastníkem innogy v ČR

Maďarská státní společnost MVM Group je ode pátku novým stoprocentním vlastníkem společnosti innogy Česká republika a...
Energetika Česká republika Maďarsko
Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku
Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku
16:50

Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku

Index pražské burzy PX klesl o 0,7 procenta na 842,92 bodu. Je to jeho nejnižší závěrečná hodnota od 22. dubna. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Hotelová firma Marriott dostala pokutu za rozsáhlý únik údajů
16:31

Hotelová firma Marriott dostala pokutu za rozsáhlý únik údajů

Britský úřad pro ochranu osobních údajů vyměřil hotelové společnosti Marriott International pokutu 18,4 milionu liber...
Turismus a cestovní ruch Spojené království
Poslanci už mají návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč
16:08

Poslanci už mají návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč

Poslanci už mají na stolech návrh státní rozpočtu na příští rok. Pátek byl podle zákona posledním dnem, do kdy jim ho...
Česká ekonomika Rozpočet
Spotřebitelská důvěra v USA v říjnu překonala očekávání
15:00

Spotřebitelská důvěra v USA v říjnu překonala očekávání

Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech v říjnu překonala očekávání. Finální hodnota indexu spotřebitelské důvěry...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ropné firmě Total ve třetím čtvrtletí klesl zisk o 93 %, dividendu…
14:44

Ropné firmě Total ve třetím čtvrtletí klesl zisk o 93 %, dividendu ale zachová

Francouzské ropné společnosti Total ve třetím čtvrtletí klesl čistý zisk o 93 procent na 202 milionů dolarů. Výsledek...
Total Výsledková sezóna Energetika
Ze světa investičních doporučení (30. října)
14:00

Ze světa investičních doporučení (30. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
ČR: Elektronická evidence tržeb se odkládá až do konce roku 2022
13:35

ČR: Elektronická evidence tržeb se odkládá až do konce roku 2022

Odklad elektronické evidence tržeb (EET) se prodlouží až do konce roku 2022. Prezident Miloš Zeman tuto změnu zákona...
Daně Byznys a podnikání Česká republika
USA: Osobní příjmy v září meziměsíčně stouply o 0,9 %, výdaje se…
13:33

USA: Osobní příjmy v září meziměsíčně stouply o 0,9 %, výdaje se zvýšily o 1,4 %

Osobní příjmy Američanů se v září měziměsíčně zvýšily o 0,9 %. Čekal se růst o 0,4 % po jejich 2,5% snížení v srpnu ...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Spotřebitelé
Výsledky ExxonMobil ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 0,18 USD (odhad: …
12:32

Výsledky ExxonMobil ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 0,18 USD (odhad: -0,26 USD), tržby 46,2 miliardy USD (odhad: 45,37 miliardy USD)

Přední americká ropná firma ExxonMobil za letošní třetí čtvrtletí vykázala ztrátu. Přispěla k ní zejména pandemie...
Americké akcie ExxonMobil Výsledková sezóna
Výsledky Chevron ve 3Q: Ztráta na akcii 0,12 USD (loni: +1,36 USD),…
12:19

Výsledky Chevron ve 3Q: Ztráta na akcii 0,12 USD (loni: +1,36 USD), tržby 24,45 miliardy USD (odhad: 25,84 miliardy USD)

Přední americká ropná firma Chevron se v letošním třetím čtvrtletí propadla do ztráty. Přispěla k tomu zejména...
Americké akcie Chevron Výsledková sezóna