Ukrajina: SHORT a LONG pohled na současné turbulence na pomezí Evropy a Ruska
|

Ukrajina: SHORT a LONG pohled na současné turbulence na pomezí Evropy a Ruska

Krize na Ukrajině se pravděpodobně dále vyhrocovat nebude, i tak by ji ale investoři měli pozorně sledovat. Referendum o budoucnosti Krymu, stejně jako rétorika zúčastněných stran, totiž může přechodně s trhem výrazně zacvičit. Karty jsou nicméně rozdány tak, že lze čekat postupné zklidnění. Destabilizované nebo izolované Rusko by totiž Evropě i USA nadělalo více starostí než užitku, shodli se experti oslovení v rámci naší ankety.

Rusko Geopolitická rizika Anketa Ukrajina

UKRAJINA SHORT

Nick Beecroft (C-View): Evropa a Rusko jsou na sobě závislé, kvůli Ukrajině se nepoperou

Ukrajinu je v tuto chvíli potřeba pozorně sledovat. Podle mě je málo pravděpodobné, že se tamní krize výrazně vyhrotí, a to kvůli zájmům Evropy i Ruska. Obě strany určitě nechtějí velkou roztržku, jíž by byl i významnější hospodářský střet. Německo je do jisté míry závislé na Rusku, a proto nečekám, že by se Evropa rozhodla uvalit na Rusko tvrdé sankce.

Nemyslím si, že by si evropské mocnosti vybrali Ukrajinu jako precedentní případ, kvůli kterému by se pustily do ekonomické bitvy s Ruskem. Držím v tomto případě palce sám sobě, ale troufám si tvrdit, že na 60 nebo 65 % Ukrajina zmizí z předních stránek novin během pár týdnů.

Nikolaus Görg (Bank Gutmann): Ukrajinu dále sledujeme, vyhrocení konfliktu ale nečekáme

Konflikt na Ukrajině nadále sledujeme. Na trhu došlo v souvislosti s její situací k jistému zklidnění. Překvapila mě reakce na začátku minulého týdne, kdy došlo k výraznému propadu cen ruských akcií. Gazprom například oslabil o 17 %, něco podobného se tak často nevidí, ani v roce 2008 k tomu nedošlo.

Ve svých strategiích přitom vycházíme z toho, že jakmile na Krymu proběhne referendum, bude pro Západ velice obtížné dělat něco zásadního. Podle nás Evropa a USA nepůjdou příliš daleko za slovní intervence nebo vcelku bezvýznamné sankce. Putin tedy svým způsobem zvítězí. Nevím, zda půjde o anexi, nebo zda dojde k nějaké dohodě, která oficiálně umožní Krymu zaujímat proruské postoje. Uvidíme. Je jisté, že se potvrdí ruský vliv v dané části Ukrajiny.

Michael Romancov (FSV UK): Západ na Rusko má jak zatlačit, má to ale přirozené limity

Současné Rusko je na rozdíl od bývalého Sovětského svazu bezprecedentně integrováno do světové ekonomiky. To je důvod relativní ekonomické stability, kterou země v posledních letech vykazovala. Může být tedy postiženo v oblasti symbolicko-ekonomické, čímž mám na mysli především zrušení summitu G8, případně návrat k platformě G7. Dále jde o oblast mezinárodních finančních toků, investic a tak dále.

Je tu ale hrozba spojená s tím, že je případné vnitřní hroucení Ruska cestou do pekel. Stejně jako jsme za studené války byli svědky toho, že Američané dodávali SSSR obilí, aby nevypukl hladomor, tak se zřejmě dočkáme něčeho podobného tentokrát, i kdyby mělo dojít k zásadní ekonomické roztržce. Prostě proto, aby Moskva byla schopna držet věci alespoň pod nějakou kontrolou.

UKRAJINA LONG

Nikolaus Görg: Uklidnění může zajistit Putin

Minulý týden, kdy trhy výrazně reagovaly na situaci na Ukrajině – a ruská centrální banka zareagovala na trhy –, ukázal, že ze země utíkají nejen zahraniční investoři, ale i domácí kapitál. Co se bude dít dále, záleží na referendu o budoucnosti Krymu. Pokud například Putin naznačí, že je připraven jednat s ukrajinským premiérem Jaceňukem, pak by mělo přijít uklidnění. Pokud ale trhy nabudou přesvědčení, že Putinova ofenziva bude pokračovat, může dojít k dalším výprodejům a odlivu peněz.

To ostatně jen koresponduje s konsenzuálním názorem mezinárodních investorů, kteří vycházejí z toho, že politika může výrazně ovlivňovat výkonnost ruských trhů. I proto nelze říci, jak dlouho bude současná krize trhy ovlivňovat. Záleží na reakci Západu a na výsledku referenda.

David Marek (Patria Finance): Euroasijské unie vedené Ruskem se nebojme, je to příležitost

Snahy o vytvoření Euroasijské unie jsou užitečné, pokud budou směřovat ke zmírnění nebo odstranění vnitřních bariér v zahraničním obchodu, v toku investic a tak dále. Vnímám to jako alternativu nebo náhradu za neschopnost pohnout se v globálních dohodách o liberalizaci obchodních vztahů napříč světem.

Poslední kolo dohadování o liberalizaci zahraničního obchodu z Dauhá se vleče řadu let a zdaleka ještě nesměřuje k závěru. Proto si myslím, že jsou tyto globální dohody logicky nahrazovány dohodami menšího rozsahu, bilaterálními nebo meziregionálními. Ty zajišťují, že se věci pohnou kupředu, když se to na globální úrovni nedaří.

Michael Romancov: Postovětský prostor se nerozhýbe, pokud nepadne Rusko

Destabilizace celého postsovětského prostoru by nastala pouze za předpokladu, kdyby se ta pnutí přelila do Ruska. To je totiž mostem, který spojuje evropskou a středoasijskou část bývalého SSSR. Dokud Rusko bude stabilní, čímž myslím přinejmenším schopnost prezidenta Putina nedopustit, aby se problémy projevily v ulicích, věci se do pohybu nedají.

Pokud by se ale něco stalo s Ruskem, jsme zpátky na začátku 90. let, pravděpodobně v nesrovnatelně horší variantě. V tom případě bych se bál ruských reakcí. Ruskému režimu se povedlo vybičovat vášně, opět se straší Německem, což lze těžko interpretovat jinak, než že režim mobilizuje proti vnějšímu nepříteli. A to je tradičně úspěšná strategie, ke které se různé ruské režimy uchylovaly vždy, když jim teklo do bot.

Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům
včera v 21:42

Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům

Spojené státy nakoupily velké množství plicních ventilátorů, které jsou klíčové při záchraně pacientů s koronavirem....
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Zdravotnictví a zdravotní péče
Americké akcie v pátek oslabily, za celý týden však hlavní indexy…
Americké akcie v pátek oslabily, za celý týden však hlavní indexy…
včera v 21:30

Americké akcie v pátek oslabily, za celý týden však hlavní indexy výrazně vzrostly

Americké akcie v pátek po předchozím vysokém třídenním růstu oslabily. Znovu se objevily obavy o další osud americké...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Firmy čelí tlaku, aby kvůli koronaviru nevyplácely dividendy
včera v 20:56

Firmy čelí tlaku, aby kvůli koronaviru nevyplácely dividendy

Firmy prakticky na celém světě čelí tlaku, aby kvůli koronaviru preventivně nevyplácely dividendy. Ve Francii o to...
Dividendy Zpětné odkupy akcií Světové akcie
Goldman Sachs: Ekonomika Latinské Ameriky letos klesne nejvíce za 75…
včera v 20:47

Goldman Sachs: Ekonomika Latinské Ameriky letos klesne nejvíce za 75 let

Ekonomika Latinské Ameriky letos kvůli koronavirové pandemii sklouzne do nejhlubší recese od druhé světové války....
Latinská Amerika Hospodářský růst HDP
Sněmovna reprezentantů USA schválila balík stimulačních opatření za 2…
Sněmovna reprezentantů USA schválila balík stimulačních opatření za 2…
včera v 18:43

Sněmovna reprezentantů USA schválila balík stimulačních opatření za 2,2 bilionu dolarů, dokument následně podepsal Trump

(AKTUALIZOVÁNO) Americká Sněmovna reprezentantů v pátek schválila návrh zákona na podporu ekonomiky zasažené pandemií...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Podpora ekonomiky
MMF: Globální ekonomika letos kvůli pandemii koronaviru klesne
MMF: Globální ekonomika letos kvůli pandemii koronaviru klesne
včera v 18:18

MMF: Globální ekonomika letos kvůli pandemii koronaviru klesne

Globální ekonomika v letošním roce kvůli globální pandemii nemoci COVID-19 klesne a mimořádně vysoký počet zemí bude...
Mezinárodní měnový fond Hospodářský růst Světová ekonomika
Evropské akciové indexy v pátek klesly i o více než 5 %, v týdenním…
Evropské akciové indexy v pátek klesly i o více než 5 %, v týdenním…
včera v 18:00

Evropské akciové indexy v pátek klesly i o více než 5 %, v týdenním horizontu ale skončily v plusu

Obchodování na západoevropských burzách začalo v pátek v červených číslech. Přetlak byl před víkendem na straně...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Prometeia: Italský HDP klesne o 6,5 procenta, zadlužení vzroste
Prometeia: Italský HDP klesne o 6,5 procenta, zadlužení vzroste
včera v 17:38

Prometeia: Italský HDP klesne o 6,5 procenta, zadlužení vzroste

Hrubý domácí produkt (HDP) Itálie v letošním roce kvůli negativním dopadům koronaviru klesne o 6,5 %. Zadlužení země...
Itálie HDP Koronavirus
Pojišťovny respektují výzvu ČNB nevyplácet dividendu
včera v 17:33

Pojišťovny respektují výzvu ČNB nevyplácet dividendu

Pojišťovny a penzijní společnosti respektují výzvu České národní banky nevyplácet dividendu z loňského zisku a...
Pojišťovny ČNB Dividendy
Analytici: Ekonomiku ČR změní více než pandemie chystané regulace
včera v 17:15

Analytici: Ekonomiku ČR změní více než pandemie chystané regulace

Více než dopady pandemie koronaviru změní českou ekonomiku připravované a zaváděné regulace ohledně větší ochrany...
Česká ekonomika Koronavirus Regulace
Pražská burza v pátek opět umazala část předchozích zisků, za týden…
Pražská burza v pátek opět umazala část předchozích zisků, za týden…
včera v 16:50

Pražská burza v pátek opět umazala část předchozích zisků, za týden index PX zpevnil o necelých 6 %

Obchodování na pražské burze začalo v pátek zhruba procento pod nulou. Během dne se ztráta indexu PX prohlubovala a...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Státy EU chtějí rychle použít kohezní peníze na boj s koronavirem
včera v 16:41

Státy EU chtějí rychle použít kohezní peníze na boj s koronavirem

Státy Evropské unie v pátek vyzvaly Evropskou komisi (EK), aby umožnila co nejpružnější a nejrychlejší využití peněz...
Evropská unie Koronavirus Evropská ekonomika
Volkswagen by mohl propouštět, pokud se nepodaří dostat virus pod…
Volkswagen by mohl propouštět, pokud se nepodaří dostat virus pod…
včera v 16:26

Volkswagen by mohl propouštět, pokud se nepodaří dostat virus pod kontrolu

Německý automobilový koncern Volkswagen by mohl přikročit ke snižování počtu zaměstnanců, pokud se šíření koronaviru...
Volkswagen Auta Zaměstnání
Spotřebitelská důvěra v USA v březnu klesla nejníže od října 2016
včera v 16:06

Spotřebitelská důvěra v USA v březnu klesla nejníže od října 2016

Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech v březnu klesla nejníže od října 2016 a její pokles byl nejvýraznější od...
Spojené státy americké (USA) Spotřebitelská důvěra Koronavirus
DIHK: Každá pátá firma v Německu se obává platební neschopnosti
včera v 15:34

DIHK: Každá pátá firma v Německu se obává platební neschopnosti

Téměř každá pátá firma v Německu má za to, že jí kvůli krizi vyvolané šířením koronaviru hrozí platební neschopnost....
Německo Koronavirus Byznys a podnikání
Kanadská centrální banka opět snížila úrokové sazby
včera v 14:35

Kanadská centrální banka opět snížila úrokové sazby

Kanadská centrální banka v pátek opět snížila svou základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 0,25 %, aby...
Kanada Centrální banky Úrokové sazby
Analytici: Stát využil ČEZ, aby se dostal zpět k těžbě lithia
Analytici: Stát využil ČEZ, aby se dostal zpět k těžbě lithia
včera v 14:28

Analytici: Stát využil ČEZ, aby se dostal zpět k těžbě lithia

Stát využil energetickou společnost ČEZ, ve které má majoritní podíl, aby se dostal zpět k možné těžbě lithia v Česku...
ČEZ Lithium Akcie ČR
Tunisko vydalo poprvé bankovku s portrétem ženy
včera v 14:09

Tunisko vydalo poprvé bankovku s portrétem ženy

Tuniská centrální banka v pátek dala do oběhu novou bankovku, na níž je v dějinách země poprvé žena. Je jí Tauhída...
Centrální banky Měny
Věřitelé: Dlužníkům v exekuci by nyní neměly růst úroky
včera v 13:38

Věřitelé: Dlužníkům v exekuci by nyní neměly růst úroky

V rámci krizových opatření, která mají ochránit občany v exekuci před negativními důsledky současné koronavirové...
Zadlužení Úvěry Koronavirus
OECD: Každý měsíc karantény sníží vývoj HDP o dva procentní body
včera v 13:30

OECD: Každý měsíc karantény sníží vývoj HDP o dva procentní body

Každý měsíc, který hospodářsky silné země stráví v karanténě, povede ke snížení vývoje hrubého domácího produktu (HDP...
Koronavirus Světová ekonomika Hospodářský růst