Zastřené intervence: ČNB chce slabší korunu
|

Zastřené intervence: ČNB chce slabší korunu

Květnové zasedání ČNB bylo celkem nudnou záležitostí, ekonomická prognóza se téměř nezměnila. Stokrát opakovaná věta, že koruna po opuštění kurzového závazku neposílí, je v komuniké také. Stejně jako slova o tom, jak je ČNB připravena posunout v případě nutnosti kurz koruny na slabší úroveň. K tomu poslednímu ale podle mě již došlo.

ČNB Centrální banky Česká koruna EUR/CZK

Dle mého názoru buď ČNB (potají) posunula svůj kurzový závazek a nyní cílí na korunu slabší než 27 EUR/CZK, nebo rezignovala na svůj inflační cíl. To jsou jediné dva závěry, které by byly konzistentní s vyjádřením po posledním zasedání bankovní rady.

Podle toho totiž ČNB vidí jako protiinflační faktor prognózy "kurz koruny vůči euru". Kurz koruny vůči euru, který ČNB od listopadu 2013 používá místo repo sazby jako nástroj měnové politiky, se totiž pohybuje nad centrální bankou stanoveným maximem 27 EUR/CZK. Tvrzení, že je kurz protiinflační, i když je slabší, než ČNB sama stanovila, je podobně nelogické, jako kdyby před pár lety říkala, že repo sazba je protiinflační (tedy příliš vysoká) a nesnížila by ji.

Je samozřejmě možné, že ČNB rezignovala na svůj inflační cíl. Vzhledem k nervozitě, která centrální banku zachvátí, kdykoli se koruna přiblíží 27 EUR/CZK (například po únorových a březnových komentářích prezidenta Zemana), a k neustále opakované hrozbě, že kurz bude v případě nutnosti posunut, to však vidím jako velmi nepravděpodobnou možnost.

Mnohem pravděpodobnější je, že ČNB korunový strop již implicitně posunula, ale nezmínila se o tom. I když to může být vzhledem k nepopulárnosti tohoto kroku pochopitelné, bylo by namístě to přiznat. A obzvláště tehdy, když jde o banku, která je hrdá na svoji otevřenost a transparentnost.

Evropské akcie své dopolední zisky ve čtvrtek neudržely, opět…
Evropské akcie své dopolední zisky ve čtvrtek neudržely, opět…
18:00

Evropské akcie své dopolední zisky ve čtvrtek neudržely, opět skončily ve ztrátě

Akcie na západoevropských trzích po dobrém začátku ve čtvrtek opět skončily v červených číslech, zisk si připsal...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
USA vydají do Japonska dva údajné komplice exšéfa Nissanu Ghosna
17:52

USA vydají do Japonska dva údajné komplice exšéfa Nissanu Ghosna

Ministerstvo zahraničí USA se rozhodlo vydat do Japonska dva Američany, kteří čelí obviněním z toho, že loni pomohli...
Spojené státy americké (USA) Japonsko Auta
ExxonMobil plánuje na celém světě zrušit až 15 % pozic
17:44

ExxonMobil plánuje na celém světě zrušit až 15 % pozic

ExxonMobil propustí ve Spojených státech na 1 900 zaměstnanců a celosvětově by mohl zrušit až 14 000 pracovních pozic...
Energetika ExxonMobil
Pražská burza ve čtvrtek klesla nejvýrazněji za čtvrt roku
Pražská burza ve čtvrtek klesla nejvýrazněji za čtvrt roku
16:50

Pražská burza ve čtvrtek klesla nejvýrazněji za čtvrt roku

Index PX pražské burzy dnes oslabil o 1,88 procenta na 848,85 bodu. Byl to nejvýraznější pokles od konce července....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Siemens prodává divizi Flender za více než dvě miliardy eur
15:36

Siemens prodává divizi Flender za více než dvě miliardy eur

Německá strojírenská společnost Siemens se dohodla na prodeji své divize mechanických pohonů Flender americké...
Siemens Evropské akcie
Výkon ekonomiky se podle odhadů ve 3. čtvrtletí dočasně zlepšil
15:14

Výkon ekonomiky se podle odhadů ve 3. čtvrtletí dočasně zlepšil

Ekonomika ve třetím čtvrtletí stoupla ve srovnání s druhým čtvrtletím o zhruba pět procent, vyplývá z odhadů...
Česká ekonomika HDP Hospodářský růst
USA: Rozjednané prodeje domů v září zklamaly
15:00

USA: Rozjednané prodeje domů v září zklamaly

Počet rozjednaných prodejů domů ve Spojených státech v září meziročně vzrostl o 20,5 % po růstu o 24,2 % v srpnu....
Spojené státy americké (USA) Americký realitní trh
Výrobce čipů Marvell převezme za deset miliard USD rivala Inphi
14:53

Výrobce čipů Marvell převezme za deset miliard USD rivala Inphi

Americký výrobce počítačových čipů Marvell Technology Group koupí svého rivala Inphi. Hodnota transakce, která se...
Americké akcie Fúze a akvizice
Německo na pomoc podnikům v listopadu vydá až deset miliard eur
14:49

Německo na pomoc podnikům v listopadu vydá až deset miliard eur

Německo je připraveno na pomoc podnikům zasaženým nadcházející listopadovou karanténní uzávěrou poskytnout až deset...
Německo Koronavirus Podpora ekonomiky
Ceny v Německu v říjnu opět klesly
14:00

Ceny v Německu v říjnu opět klesly

Spotřebitelské ceny v Německu podle předběžných údajů v říjnu meziročně klesly o 0,2 %. Jde o stejný údaj jako v září...
Německo Inflace
ECB na říjnovém zasedání potvrdila nastavení úrokových sazeb, v…
ECB na říjnovém zasedání potvrdila nastavení úrokových sazeb, v…
13:45

ECB na říjnovém zasedání potvrdila nastavení úrokových sazeb, v prosinci upraví využívané nástroje

Evropská centrální banka na říjnovém měnověpolitickém zasedání potvrdila nastavení úrokových sazeb i podpůrných...
ECB Eurozóna Centrální banky
Americká ekonomika ve třetím čtvrtletí vzrostla v přepočtu na celý…
Americká ekonomika ve třetím čtvrtletí vzrostla v přepočtu na celý…
13:32

Americká ekonomika ve třetím čtvrtletí vzrostla v přepočtu na celý rok rekordním tempem 33,1 %

Ekonomika Spojených států ve třetím čtvrtletí podle prvního odhadu vykázala rekordní vzestup. Přispěla k němu vládní...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) HDP