Začíná nejhorší akciové období roku. Které tituly ho umí zvládat?
Americký akciový index S&P 500 má za sebou sice tři měsíce růstu, minulý týden ale také po delší době výrazněji oslabil a skončily některé jeho pozitivní série. Srpen a září jsou pro americké akcie historicky nejslabším obdobím roku, jako každá statistika má ale i tahle za určitých podmínek zajímavé výjimky. A to nejenom na úrovni celého indexu, ale i konkrétních akcií.
Index S&P 500 v pátek 1. srpna výraznou ztrátou (-1,60 %) zakončil dvě pozitivní série. Po 26 obchodních dnech se poprvé posunul o více než procento. To, jak podobně dlouhá období nízké volatility skončí, přitom historicky poměrně spolehlivě naznačuje další krátkodobý vývoj. Od roku 1950 bylo zaznamenáno 175 sérií, kdy S&P 500 nejméně 18 po sobě jdoucích dnů neuzavřel s větší změnou než 1 %. Ve většině případů (62 %) takové série skončily poklesem. Když série vyústila v denní růst o 1 % a více, následující týden byl v 91 % případů růstový (v průměru o 1,6 %). Když ale série skončila poklesem o procento a více, index v průměru po dobu 1–4 týdnů podával podprůměrné výkony. Páteční pokles tak z historického hlediska znamená spíše slabší krátkodobý výhled.
AlmanacTrader
S&P 500 také po více než 60 obchodních dnech uzavřel pod svým 20denním klouzavým průměrem. Také v tomto případě burzovní almanach hovoří jasně, index by měly čekat výrazně podprůměrné dny.
Subu Trade
Od začátku května do konce července S&P 500 přidal 13,83 % a posílil v každém ze tří měsíců. Pokud by investoři chtěli být nervózní, najdou v současnosti řadu pádných důvodů (cla, inflace, nejistota ohledně vývoje sazeb a ekonomiky, geopolitika, vysoké valuace). A vedle toho začíná také historicky nejslabší období pro americký akciový trh v rámci celého roku.
Od roku 1975 S&P 500 v srpnu v průměru přidal jen 0,17 % a vzrostl jen v 56 % let. Podle průměru a mediánu se jde o třetí, respektive druhý nejhorší měsíc roku.
Schaeffer’s Investment Research
Ještě horší je pro akcie historicky září, to je dokonce statisticky nejslabším měsícem roku. Kombinace srpna a září je tedy v burzovním almanachu zapsaná "nejkrvavějším" písmem. V průměru index za tyto dva měsíce odepisuje 0,73 %. Případné růsty jsou přitom méně výrazné než poklesy, které přitom převažují.
Schaeffer’s Investment Research
Investoři, kteří nyní hledají světlé body na tržní mapě, nepochybně narazí na rostoucí zisky a silné marže amerických firem. A v historických datech mohou naděje na další býčí vývoj vzbuzovat statistiky vývoje indexu S&P 500 právě po třech růstových měsících od května do července. Od roku 1975 se to stalo 12krát a srpen dopadl pak vždy pozitivně (v průměru +2,83 %). Kombinace srpna a září pak byla plusová v 11 z 12 případů.
Schaeffer’s Investment Research
Data tedy naznačují, že silný růst v období do srpna dokáže narušit jinak nepříznivý sezónní trend. Dlouhodobá statistika ale vyznívá jasně, srpen a září jsou pro býky silně rizikové.
Pro investory, kteří by si chtěli další týdny z(ne)příjemnit konkrétními akciovými sázkami, mohou samozřejmě zalovit mezi tisíci akcií na globálních trzích. Když je ale řeč o indexu S&P 500, můžou jako inspirace posloužit nejvýkonnější tituly za srpen a září za posledních deset let. Jde o akcie, které v uplynulé dekádě dokázaly nejlépe odolávat popsanému sezónnímu protivětru.
Schaeffer’s Investment Research
A kdo má rád adrenalin, může zkusit vybrat z akcií, které naopak v posledních deseti letech na přelomu léta a podzimu nejvíce ztrácely. Třeba to letos bude jinak, znáte to.
Schaeffer’s Investment Research
Zdroj: Schaeffer’s Investment Research, AlmanacTrader, Subu Trade
