Tomáš Pfeiler (CYRRUS): AI nebude mít jenom vítěze a drahé zlato už nefunguje jako pojistka

Co zaznělo:

• Zisky amerických firem ve třetím kvartálu mohly vzrůst až o 12 %. Většina firem, které dosud reportovaly, oznámila růst zisků okolo 15 %. To jsou velice dobrá čísla, ale akciový trh je na maximu, a tak dobrý výsledek někdy nestačí. Musí být excelentní, což znamená růst napříč segmenty a držet náklady na uzdě.
• Trhy čeká nejnabitější týden výsledkové sezóny v USA. Pokud velké technologické firmy neoznámí něco zásadně varovného, třeba že se jim nevyplácejí masivní investice, rally na trzích ještě může pokračovat. "Budu sledovat, jak se firmám daří implementovat AI, jestli se jim daří navyšovat zisky napříč segmenty, nebo zda v některých zaostávají za konkurencí. Ale stěžejní budou investice do AI," uvedl Pfeiler.

• Investoři si začínají uvědomovat, že ne všichni musejí být vítězi v oblasti AI. Příkladem je reakce akcií společnosti Alphabet na oznámení OpenAI ohledně vlastního internetového prohlížeče. "Zisk pro jednoho může znamenat ztrátu pro druhého," zmínil Pfeiler.
• Stále se řeší, jestli je na akciovém trhu bublina v oblasti umělé inteligence. Korekce ale může vzejít i odjinud. Právě AI může narušit fungování některých sektorů, které s ní na první pohled nesouvisejí.

• Po zakolísání před dvěma týdny se na trhy vrací optimismus. Investory zajímá vývoj obchodních vztahů USA a Číny, kde došlo k určitému pokroku v jednáních. V týdnu se mají setkat Donald Trump a Si Ťin-pching.
• Ve středu bude oznámen výsledek zasedání americké centrální banky. Čeká se snížení sazeb o 25 bazických bodů, podle trhu je to hotová věc. Ačkoli Fed nemá kvůli shutdownu k dispozici data o nezaměstnanosti a tvorbě pracovních míst, ochlazování trhu práce je ale patrné. Inflační data Fedu dávají ve snižování úroků zelenou. "Trh vyhlíží, zda Jerome Powell nastíní, jak a kdy bude ukončen proces kvantitativního utahování," poznamenal Pfeiler.
• Zlato minulý týden v úterý prodělalo nejhlubší cenový pokles za několik let. "Prudká rally z předchozích několika měsíců ukazuje na FOMO efekt. Cenu tlačila vzhůru poptávka retailových investorů i hedgeových fondů. Při tak vysoké ceně, na jakou zlato zdražilo, už kov přestává plnit funkci pojistky proti geopolitické nebo ekonomické nejistotě," dodal Tomáš Pfeiler ze společnosti CYRRUS.