Stimulace americké ekonomiky? Zápis z jednání Fedu poodhalí možnosti
|

Stimulace americké ekonomiky? Zápis z jednání Fedu poodhalí možnosti

Akciové trhy dnes mírně korigují z dlouhodobých maxim, euro se během dne bezpečně drželo nad 1,24 USD a záchranný fond eurozóny EFSF v úterý emitoval pokladniční poukázky se záporným výnosem. Rovněž na středoevropských trzích se jeví vše báječně. Měny zpevňují, až na dnešní korekci se daří akciím a dluhopisům.

Americká ekonomika Fed Kvantitativní uvolňování
Fed

Již nadcházející dny ovšem ukáží, zda jsou relativně vysoké ceny rizikových aktiv opodstatněné. Máme přitom obavy, že fundamentálně vzato nedošlo v klíčových ekonomikách k pozitivnímu obratu. Například dnes zveřejněná data týkající se japonského zahraničního obchodu svědčí o přesném opaku. Japonský vývoz klesl v červenci meziročně o 8 %, přičemž vývoz do Evropské unie klesl o čtvrtinu.

Levná likvidita zachraňuje trh

Jestliže připustíme, že z fundamentálního hlediska jsou současné ceny aktiv diskutabilní, zásadním argumentem pro jejich současnou výši může být hojnost levné likvidity, která má svůj původ v politice centrálních bank. I proto bude důležité mít možnost nahlédnout do kuchyně americké centrální banky, což by měl zprostředkovat dnes večer zveřejněný podrobný zápis z jejího posledního zasedání.

Fed nejenže slíbil dodávat komerčním bankám dodatečné likvidní prostředky za prakticky nulové úroky (za příslušný kolaterál) až do konce roku 2014, ale navíc zvažuje možnost, že bude opět intervenovat na trzích aktiv a nakupovat do své bilance (vládní a možná i hypotéční) dluhopisy. A právě podrobný zápis z diskuse vedení Fedu (výbor FOMC) může naznačit, jak daleko jsme od takového expanzivního zásahu a jakou může mít podobu.

O tom, zda se Fed k další expanzivní akci, která by de facto dále podpořila ceny aktiv, opět rozhoupá, zřejmě rozhodnou důležitá makroekonomická data zveřejněná v září, eventuálně v říjnu, přičemž do rozhodování FOMC může promluvit i vývoj v eurozóně. Je možné, že po zveřejnění dnešního zápisu z jednání FOMC budou trhy v této otázce chytřejší, byť si na konečný verdikt budou muset počkat minimálně do září.

Kvantitativní uvolňování: Akciím nejvíc prospěje, když QE3 nebude, tvrdí Paulsen
Wall Street žila na začátku léta mimo jiné i vírou v to, že čím horší ekonomická data z USA, tím vyšší pravděpodobnost třetího kola kvantitativního uvolňování (QE3). Akcie ovšem i bez QE3 vystoupaly na několikaletá maxima, "závisláci" na tiskařských strojích v dílně mistra Bena Bernankeho postupně alespoň na čas vyklízejí pozice. Podle Jima Paulsena, hlavního investičního stratéga Wells Capital Management, by pro akcie bylo nejlepší, kdyby se Fed držel "od trhu" co nejdál.

CEFC Shanghai International nesplatila v termínu své dluhopisy
před 36 minutami

CEFC Shanghai International nesplatila v termínu své dluhopisy

Společnost CEFC Shanghai International, která je dceřinou firmou čínské CEFC China Energy podnikající i v České...
Čína Firemní dluhopisy Dluhopisový trh
Ze světa investičních doporučení (21. května)
před hodinou

Ze světa investičních doporučení (21. května)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
IIF: Ukrajina bude zřejmě potřebovat další záchranný program
IIF: Ukrajina bude zřejmě potřebovat další záchranný program
před hodinou

IIF: Ukrajina bude zřejmě potřebovat další záchranný program

Ukrajina pravděpodobně bude v příštích letech od Mezinárodního měnového fondu potřebovat další záchranný program....
Ukrajina Zadlužení Mezinárodní měnový fond
Zlato je na letošním minimu, rostou akcie a dolar
Zlato je na letošním minimu, rostou akcie a dolar
15:14

Zlato je na letošním minimu, rostou akcie a dolar

Cena zlata v pondělí zaznamenala nové letošní minimum. Během dopoledne se snížila až na 1 281,76 dolaru za troyskou...
Zlato Komodity
Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
14:58

Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní

Firmy po celém světě vyplatily v letošním prvním čtvrtletí na dividendách rekordních 244,7 miliardy dolarů. Hodnota...
Dividendy Světová ekonomika
Kreml kritizoval Británii za průtahy s vízem pro Abramoviče
14:42

Kreml kritizoval Británii za průtahy s vízem pro Abramoviče

Kreml se v pondělní pozastavil nad váháním britských úřadů s prodloužením víza oligarchovi Romanu Abramovičovi, jehož...
Spojené království Rusko Politika
EU potřebuje funkční azylový systém, shodli se Babiš a Sipilä
14:10

EU potřebuje funkční azylový systém, shodli se Babiš a Sipilä

Migrace zůstává pro Evropu problémem a je třeba dokončit reformu azylového systému, shodli se v pondělí premiéři...
Evropská unie Politika Česká republika
Softwarový gigant Microsoft koupil firmu Semantic Machines
Softwarový gigant Microsoft koupil firmu Semantic Machines
13:42

Softwarový gigant Microsoft koupil firmu Semantic Machines

Americký softwarový gigant Microsoft koupil firmu Semantic Machines, která se zabývá vývojem v oblasti komunikace...
Microsoft Americké akcie Fúze a akvizice
Škoda Transportation dokončila nákup finských strojíren Transtech
13:20

Škoda Transportation dokončila nákup finských strojíren Transtech

Škoda Transportation dokončila nákup finského výrobce tramvají a vlaků, firmy Transtech. V pondělí podepsala smlouvu...
Česká republika Finsko Fúze a akvizice
Bitcoin by měl podle odhadu na konci roku 2018 spotřebovat půl…
13:01

Bitcoin by měl podle odhadu na konci roku 2018 spotřebovat půl procenta světové produkce elektřiny

O spotřebě elektřiny při těžbě digitální měny bitcoin se toho napsalo již téměř tolik, kolik bylo napsáno o jejím...
Kryptoměny Bitcoin Elektřina
Úterní setkání europoslanců s Zuckerbergem se bude vysílat živě
Úterní setkání europoslanců s Zuckerbergem se bude vysílat živě
12:03

Úterní setkání europoslanců s Zuckerbergem se bude vysílat živě

Setkání zástupců vedení Evropského parlamentu s šéfem Facebooku Markem Zuckerbergem se bude vysílat živě přes...
Evropská unie Mark Zuckerberg Facebook
MONETA prodala další balík nesplácených úvěrů
11:46

MONETA prodala další balík nesplácených úvěrů

Finanční ústav MONETA Money Bank oznámil, že v průběhu dubna a května prodal balík nesplácených úvěrů v nominální...
MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank) Banky Úvěry
Polská průmyslová výroba v dubnu stoupla na šestiměsíční maximum
11:31

Polská průmyslová výroba v dubnu stoupla na šestiměsíční maximum

Průmyslová výroba v Polsku v dubnu meziročně vzrostla o 9,3 %, což je nejvyšší hodnota od října 2017. Analytici však...
Polsko Průmysl Průmyslová výroba
Škoda Praha Invest ze skupiny ČEZ podala dvě žaloby na společnost Noen
11:14

Škoda Praha Invest ze skupiny ČEZ podala dvě žaloby na společnost Noen

Společnost Škoda Praha Invest ze skupiny ČEZ podala dvě žaloby na společnost Noen, která se mimo jiné zabývá výrobou...
ČEZ Těžba Právo
Kryptoměny v úvodu nového týdne rostou, bitcoin se pohybuje okolo 8…
11:02

Kryptoměny v úvodu nového týdne rostou, bitcoin se pohybuje okolo 8 500 USD

Trh s kryptoměnami se v pondělí pohybuje v plusu. Nejpopulárnější digitální měna bitcoin krátce před jedenáctou...
Kryptoměny Bitcoin
Asijské trhy v úvodu týdne uzavřely v plusu
Asijské trhy v úvodu týdne uzavřely v plusu
10:30

Asijské trhy v úvodu týdne uzavřely v plusu

Většina asijských akciových trhů zakončila pondělní obchodování v zelených číslech, když investoři vyhodnocovali...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Poslanci vyzvali Mayovou, aby bojovala s ruskými špinavými penězi
Poslanci vyzvali Mayovou, aby bojovala s ruskými špinavými penězi
10:14

Poslanci vyzvali Mayovou, aby bojovala s ruskými špinavými penězi

Vlivná komise britského parlamentu v pondělí vyzvala vládu premiérky Theresy Mayové, aby zesílila boj proti přílivu...
Spojené království Rusko Mezinárodní obchod