Čínské blýskání na lepší časy
|

Čínské blýskání na lepší časy

Čínská ekonomika je po té americké druhá největší na světě. Z hlediska příspěvku k růstu světové ekonomiky je s velkou rezervou nejvýznamnější, k růstu globálního HDP přispívá celou třetinou. S nadsázkou tedy lze tvrdit, že pokud by čínská ekonomika dostala chřipku, ta světová by chytla minimálně zápal plic.

Čína Emerging Markets Světová ekonomika

Čínská ekonomika se již několik let nachází ve fázi strukturálního poklesu dynamiky HDP, když se vládní představitelé postupně snaží posunout strukturu hospodářství od investic ke spotřebě domácností. Investice tvoří přibližně polovinu výstupu ekonomiky, přičemž ve vyspělých zemích se tento podíl obvykle pohybuje pouze okolo jedné pětiny. Čínští představitelé jsou si vědomi faktu, že současná struktura ekonomiky není dlouhodobě udržitelná.

Očekávané příspěvky k růstu světového HDP v roce 2019, zdroj: Visual Capitalist

Mírné zpomalování čínské ekonomiky pokračovalo i loni (+6,6 %). Ve světle růstu vyspělých ekonomik (včetně Česka) je to stále růst mimořádný, nicméně pro Čínu bylo toto tempo nejnižší za 28 let. Na začátku letošního roku vypadala čínská makroekonomická data celkem bídně a investoři se logicky začali obávat, zda čínské hospodářství nezačíná takzvaně tvrdě přistávat.

Poslední data naštěstí potvrdila, že je na tom čínská ekonomika o něco lépe než na přelomu roku. Mezi klíčové faktory posunu k lepšímu patří stimuly ze strany monetární politiky směřované na podporu poskytování úvěrů malým a středním podnikům, stimuly ze strany fiskální politiky v podobě daňových škrtů pro podniky a v neposlední řadě neustále propíraný pokrok v obchodních jednáních Číny s USA.

KONTEXT: Čínská spojka aneb Jak může země draka potopit (i) vaše portfolio
Měnový a finanční doping, kterým se Peking snaží oživit zpomalující ekonomiku, proniká do žil systému. Čínské banky v lednu napůjčovaly rekordních 530 miliard dolarů, což je jeden z důvodů, proč se letos celkový dluh v zemi ve vztahu k HDP podle Morgan Stanley zvýší o další 3-4 procentní body. Otázkou zůstává, zda skutečně zafunguje jako životabudič, nebo hospodářství jen dále přidusí. V druhém případě totiž mohou začít lapat po dechu i mnohé globální společnosti a celé ekonomiky.

Lepší situace se projevila mimo jiné tím, že se důležitý indikátor čínského průmyslového sektoru, index nákupních manažerů (PMI), v březnu výrazně zlepšil a vrátil se nad 50 bodů, tedy hranici oddělující očekávání expanze a kontrakce. Vedle toho zaznamenaly na začátku roku enormně silnou rally čínské akcie, které oproti konci roku 2018 vyskočily o 30 %.

Světová ekonomika je naopak ve stále slabší kondici, což v dubnu potvrdil i Mezinárodní měnový fond, když snížil odhad růstu globálního HDP v letošním roce z 3,5 % na 3,3 %, tedy nejslabší tempo od finanční krize. Odhad růstu HDP Číny nicméně fond vylepšil o desetinu procentního bodu na 6,3 %. Kolaps čínské ekonomiky tedy pravděpodobně nepřichází, spíše budeme svědky postupné stabilizace.

Čína - vývoj HDP (meziročně v %)

Populace stárne, ekonomika trpí. Nebo ne?
Stárnutí populace sice není nový problém, ale skutečnost, že počet lidí starších 65 let je globálně vyšší než počet dětí mladších 5 let, je poměrně čerstvá (a nepříjemná) novinka. Tempo stárnutí populace se zvyšuje a v budoucnu může mít vliv na produktivitu, inflaci a hospodářský růst.
Nestlé našla způsob, jak vyrobit čokoládu bez přidaného cukru
03:41

Nestlé našla způsob, jak vyrobit čokoládu bez přidaného cukru

Švýcarský potravinářský gigant Nestlé přišel na způsob, jak vyrobit čokoládu bez jakéhokoli přidaného cukru....
Potraviny Cukr
British Airways dočasně ruší všechny lety do Káhiry
včera v 19:35

British Airways dočasně ruší všechny lety do Káhiry

AKTUALIZOVÁNO. Britské aerolinky British Airways ruší na sedm dní všechny lety do Káhiry. Letecká společnost v...
Doprava Terorismus a extremismus Deutsche Lufthansa
Ostravská huť se již oficiálně jmenuje Liberty Ostrava
včera v 09:05

Ostravská huť se již oficiálně jmenuje Liberty Ostrava

Administrativní záležitosti spojené především se změnou názvu ostravské huti jsou dokončené. Podnik, který skupina...
Česká republika Fúze a akvizice Ocelářské firmy
Agentura S&P potvrdila hlavní rating České republiky na stupni AA-
Agentura S&P potvrdila hlavní rating České republiky na stupni AA-
včera v 08:56

Agentura S&P potvrdila hlavní rating České republiky na stupni AA-

Mezinárodní ratingová agentura S&P Global Ratings potvrdila hlavní rating České republiky na stupni AA- se stabilním...
Česká republika Česká ekonomika Rating
Americké akcie v pátek kvůli Fedu klesly, v mínusu skončily hlavní…
Americké akcie v pátek kvůli Fedu klesly, v mínusu skončily hlavní…
19. 7. 2019 22:00

Americké akcie v pátek kvůli Fedu klesly, v mínusu skončily hlavní indexy i v týdenním horizontu

Akcie ve Spojených státech v pátek přišly o počáteční zisky a oslabily. Způsobilo to zmírnění nadějí, že by centrální...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Evropské akcie v pátek i v týdenním horizontu mírně zdražily
Evropské akcie v pátek i v týdenním horizontu mírně zdražily
19. 7. 2019 18:00

Evropské akcie v pátek i v týdenním horizontu mírně zdražily

Evropské akciové trhy zakončily páteční seanci v zelených číslech, když investoři netrpělivě čekali na zprávy...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
L'Espresso: O ruském financování Ligy se jednalo nejméně do února
19. 7. 2019 17:22

L'Espresso: O ruském financování Ligy se jednalo nejméně do února

Jednání o ruském financování italské vládní strany Liga neskončilo setkáním šestice Italů a Rusů loni v říjnu v...
Rusko Itálie Politika
Ocelárny U.S. Steel sníží na Slovensku počet pracovníků o 2 500
19. 7. 2019 17:03

Ocelárny U.S. Steel sníží na Slovensku počet pracovníků o 2 500

Slovenská divize amerických oceláren U.S. Steel sníží do konce roku 2021 zaměstnanost o 2 500 lidí. O práci ve...
Slovensko Ocelářské firmy
Pražská burza v pátek posílila, za celý týden získala 1,1 %
Pražská burza v pátek posílila, za celý týden získala 1,1 %
19. 7. 2019 16:45

Pražská burza v pátek posílila, za celý týden získala 1,1 %

Pražská burza zakončila páteční obchodování v plusu, index PX vzrostl o 0,33 % na 1 067,41 bodu. Nahoru burzu táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Zahraniční obchod KLDR byl loni nejnižší za deset let
19. 7. 2019 16:35

Zahraniční obchod KLDR byl loni nejnižší za deset let

Celkový objem zahraničního obchodu KLDR, tedy vývoz a dovoz dohromady, se loni snížil o 48,8 procenta na 2,84...
Severní Korea (KLDR) Mezinárodní obchod
PepsiCo koupí jihoafrickou Pioneer Food za 1,7 miliardy USD
PepsiCo koupí jihoafrickou Pioneer Food za 1,7 miliardy USD
19. 7. 2019 16:21

PepsiCo koupí jihoafrickou Pioneer Food za 1,7 miliardy USD

Americký nápojový gigant PepsiCo se dohodl na koupi jihoafrické potravinářské firmy Pioneer Food Group za 1,7...
PepsiCo Fúze a akvizice Americké akcie
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v červenci…
19. 7. 2019 16:02

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v červenci podle předběžných dat stoupl na 98,4 bodu

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v červenci stoupl na 98,4 bodu z 98,2 bodu v červnu. Analytici...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Státní dluh v pololetí stoupl o 90,6 miliardy na 1,713 bilionu Kč
Státní dluh v pololetí stoupl o 90,6 miliardy na 1,713 bilionu Kč
19. 7. 2019 15:20

Státní dluh v pololetí stoupl o 90,6 miliardy na 1,713 bilionu Kč

Státní dluh v prvním pololetí stoupl o 90,6 miliardy na 1,713 bilionu korun. Důvodem nárůstu dluhu byla snaha získat...
Zadlužení Česká republika
Ze světa investičních doporučení (19. července)
19. 7. 2019 15:00

Ze světa investičních doporučení (19. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Nejzadluženější zemí eurozóny je Francie, předstihla Itálii
Nejzadluženější zemí eurozóny je Francie, předstihla Itálii
19. 7. 2019 14:46

Nejzadluženější zemí eurozóny je Francie, předstihla Itálii

Nejzadluženější zemí eurozóny se stala Francie. Její veřejný dluh předstihl v prvním čtvrtletí v absolutních číslech...
Francie Zadlužení Itálie
Kanada: Maloobchodní tržby v květnu meziročně stouply o 1 %
19. 7. 2019 14:30

Kanada: Maloobchodní tržby v květnu meziročně stouply o 1 %

Kanadské maloobchodní tržby se v květnu meziročně zvýšily o 1 % po růstu o 3,7 % v dubnu. Analytici počítali s růstem...
Kanada Maloobchod Tržby
American Express díky růstu výdajů spotřebitelů zvýšil zisk
19. 7. 2019 13:54

American Express díky růstu výdajů spotřebitelů zvýšil zisk

Americký vydavatel kreditních karet American Express ve druhém čtvrtletí zvýšil zisk zhruba o devět procent na 1,76...
Americké akcie Výsledková sezóna
Kanadský těžař zlata Barrick převezme celou firmu Acacia
Kanadský těžař zlata Barrick převezme celou firmu Acacia
19. 7. 2019 13:37

Kanadský těžař zlata Barrick převezme celou firmu Acacia

Kanadská těžařská společnost Barrick Gold se dohodla s ostatními akcionáři na plném převzetí firmy Acacia Mining za...
Kanada Zlato Fúze a akvizice