Čínské blýskání na lepší časy
|

Čínské blýskání na lepší časy

Čínská ekonomika je po té americké druhá největší na světě. Z hlediska příspěvku k růstu světové ekonomiky je s velkou rezervou nejvýznamnější, k růstu globálního HDP přispívá celou třetinou. S nadsázkou tedy lze tvrdit, že pokud by čínská ekonomika dostala chřipku, ta světová by chytla minimálně zápal plic.

Čína Emerging Markets Světová ekonomika

Čínská ekonomika se již několik let nachází ve fázi strukturálního poklesu dynamiky HDP, když se vládní představitelé postupně snaží posunout strukturu hospodářství od investic ke spotřebě domácností. Investice tvoří přibližně polovinu výstupu ekonomiky, přičemž ve vyspělých zemích se tento podíl obvykle pohybuje pouze okolo jedné pětiny. Čínští představitelé jsou si vědomi faktu, že současná struktura ekonomiky není dlouhodobě udržitelná.

Očekávané příspěvky k růstu světového HDP v roce 2019, zdroj: Visual Capitalist

Mírné zpomalování čínské ekonomiky pokračovalo i loni (+6,6 %). Ve světle růstu vyspělých ekonomik (včetně Česka) je to stále růst mimořádný, nicméně pro Čínu bylo toto tempo nejnižší za 28 let. Na začátku letošního roku vypadala čínská makroekonomická data celkem bídně a investoři se logicky začali obávat, zda čínské hospodářství nezačíná takzvaně tvrdě přistávat.

Poslední data naštěstí potvrdila, že je na tom čínská ekonomika o něco lépe než na přelomu roku. Mezi klíčové faktory posunu k lepšímu patří stimuly ze strany monetární politiky směřované na podporu poskytování úvěrů malým a středním podnikům, stimuly ze strany fiskální politiky v podobě daňových škrtů pro podniky a v neposlední řadě neustále propíraný pokrok v obchodních jednáních Číny s USA.

KONTEXT: Čínská spojka aneb Jak může země draka potopit (i) vaše portfolio
Měnový a finanční doping, kterým se Peking snaží oživit zpomalující ekonomiku, proniká do žil systému. Čínské banky v lednu napůjčovaly rekordních 530 miliard dolarů, což je jeden z důvodů, proč se letos celkový dluh v zemi ve vztahu k HDP podle Morgan Stanley zvýší o další 3-4 procentní body. Otázkou zůstává, zda skutečně zafunguje jako životabudič, nebo hospodářství jen dále přidusí. V druhém případě totiž mohou začít lapat po dechu i mnohé globální společnosti a celé ekonomiky.

Lepší situace se projevila mimo jiné tím, že se důležitý indikátor čínského průmyslového sektoru, index nákupních manažerů (PMI), v březnu výrazně zlepšil a vrátil se nad 50 bodů, tedy hranici oddělující očekávání expanze a kontrakce. Vedle toho zaznamenaly na začátku roku enormně silnou rally čínské akcie, které oproti konci roku 2018 vyskočily o 30 %.

Světová ekonomika je naopak ve stále slabší kondici, což v dubnu potvrdil i Mezinárodní měnový fond, když snížil odhad růstu globálního HDP v letošním roce z 3,5 % na 3,3 %, tedy nejslabší tempo od finanční krize. Odhad růstu HDP Číny nicméně fond vylepšil o desetinu procentního bodu na 6,3 %. Kolaps čínské ekonomiky tedy pravděpodobně nepřichází, spíše budeme svědky postupné stabilizace.

Čína - vývoj HDP (meziročně v %)

Populace stárne, ekonomika trpí. Nebo ne?
Stárnutí populace sice není nový problém, ale skutečnost, že počet lidí starších 65 let je globálně vyšší než počet dětí mladších 5 let, je poměrně čerstvá (a nepříjemná) novinka. Tempo stárnutí populace se zvyšuje a v budoucnu může mít vliv na produktivitu, inflaci a hospodářský růst.
Americké akciové indexy na začátku týdne klesly, pod největším tlakem…
Americké akciové indexy na začátku týdne klesly, pod největším tlakem…
včera v 22:00

Americké akciové indexy na začátku týdne klesly, pod největším tlakem byly technologie

Akcie ve Spojených státech zahájily týden poklesem. Zásah USA vůči čínskému výrobci telekomunikačního zařízení Huawei...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Morgan Stanley: Úplná obchodní válka posune svět k recesi
Morgan Stanley: Úplná obchodní válka posune svět k recesi
včera v 21:35

Morgan Stanley: Úplná obchodní válka posune svět k recesi

Kolaps obchodních jednání mezi Spojenými státy a Čínou a zvýšení cel na čínské zboží posunou globální ekonomiku...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Světová ekonomika
Akcie Tesly jsou nejníže od roku 2016
včera v 19:54

Akcie Tesly jsou nejníže od roku 2016

Cena akcií americké automobilky Tesla v pondělí poprvé od prosince 2016 spadla pod 200 dolarů. Za propadem je zřejmě...
Tesla Americké akcie Auta
SHRNUTÍ: Čínská společnost Huawei se potýká s dalšími problémy
včera v 19:35

SHRNUTÍ: Čínská společnost Huawei se potýká s dalšími problémy

Čínská technologická společnost Huawei se potýká s dalšími problémy. Americký Google se jí totiž podle médií chystá...
Čína Mobilní telefony Informační technologie
Německá vláda si po sérii poruch koupí tři nové airbusy
včera v 19:06

Německá vláda si po sérii poruch koupí tři nové airbusy

Německá vláda si u evropského výrobce letecké techniky Airbus závazně objednala tři stroje Airbus 350 XWB. Stala se...
Německo Airbus Evropské akcie
Walmart vstupuje na trh tabletů, chce přebrat zákazníky Applu
Walmart vstupuje na trh tabletů, chce přebrat zákazníky Applu
včera v 18:37

Walmart vstupuje na trh tabletů, chce přebrat zákazníky Applu

Americká maloobchodní společnost Walmart uvádí v tomto týdnu na trh tři tablety s operačním systémem Android. S...
Wal-Mart Apple Americké akcie
Firmy z EU vidí nárůst problémů s přesunem technologií v Číně
včera v 18:15

Firmy z EU vidí nárůst problémů s přesunem technologií v Číně

Na vzestupu jsou nyní případy, kdy jsou evropské firmy usilující o podnikaní v Číně nuceny přesunout do země i své...
Evropská unie Čína Technologie
Evropské burzy v pondělí klesly, výrazně ztratily akcie výrobců čipů
Evropské burzy v pondělí klesly, výrazně ztratily akcie výrobců čipů
včera v 18:00

Evropské burzy v pondělí klesly, výrazně ztratily akcie výrobců čipů

Evropské akciové trhy zakončily pondělní seanci v červených číslech, když je dolů poslala zpráva agentury Reuters, že...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Příjmy Ruska z vývozu ropy za dva týdny klesly o 1 miliardu USD
včera v 17:41

Příjmy Ruska z vývozu ropy za dva týdny klesly o 1 miliardu USD

Příjmy Ruska z vývozu ropy kvůli znečištění suroviny v ropovodu Družba za první dva týdny měsíce května klesly asi o...
Rusko Ropa Komodity
Odborníci: Firmy musí ukázat cestu k cirkulární ekonomice
včera v 17:20

Odborníci: Firmy musí ukázat cestu k cirkulární ekonomice

Bez cirkulární ekonomiky, neboli oběhového hospodářství, není možné do budoucna zajistit zdroje pro stavění měst a...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
Ford zruší ve světě 7 000 manažerských míst
Ford zruší ve světě 7 000 manažerských míst
včera v 17:03

Ford zruší ve světě 7 000 manažerských míst

Americká automobilka Ford Motor hodlá do konce srpna v rámci restrukturalizace zrušit ve svých podnicích po celém...
Ford Auta Americké akcie
Pražská burza začala nový týden v minusu, akcie Erste zlevnily zhruba…
Pražská burza začala nový týden v minusu, akcie Erste zlevnily zhruba…
včera v 16:45

Pražská burza začala nový týden v minusu, akcie Erste zlevnily zhruba o 3,5 %

Pražská burza v pondělí mírně klesla, index PX odepsal 0,13 % na 1 049,34 bodu. Dolů burzu stáhly akcie Erste Group...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Pavel Cyrani bude členem představenstva ČEZ další čtyři roky
Pavel Cyrani bude členem představenstva ČEZ další čtyři roky
včera v 16:33

Pavel Cyrani bude členem představenstva ČEZ další čtyři roky

Pavel Cyrani (43) bude členem představenstva energetické společnosti ČEZ další čtyři roky. V pondělí o tom rozhodla...
ČEZ Management Akcie ČR
Banky jsou připraveny dát do Fondu národního rozvoje miliardy Kč
včera v 16:19

Banky jsou připraveny dát do Fondu národního rozvoje miliardy Kč

Největší tuzemské banky jsou připraveny investovat do základního kapitálu Fondu národního rozvoje miliardy korun....
Česká republika Evropské banky Banky
Ruská rafinerie Antipinskij po sporu s VTB vyhlásila úpadek
včera v 16:02

Ruská rafinerie Antipinskij po sporu s VTB vyhlásila úpadek

Ruská rafinerie Antipinskij podala návrh na vyhlášení úpadku. Učinila tak několik týdnů poté, co londýnský soud ve...
Rusko Rafinérie Bankrot
Bavorsko a Česko se podpoří ve snaze získat evropská centra AI
včera v 15:21

Bavorsko a Česko se podpoří ve snaze získat evropská centra AI

V Německu i Česku by mohla sídlit evropská centra umělé inteligence (AI). Ministr průmyslu a obchodu Karel Havlíček...
Česká republika Německo Technologie
Ze světa investičních doporučení (20. května)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (20. května)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Omezení aplikací Huawei podle odborníků citelně zasáhne
včera v 14:46

Omezení aplikací Huawei podle odborníků citelně zasáhne

Omezení aplikací typu Google Maps nebo Gmail by bylo pro čínskou firmu Huawei velkou ranou, řekl v pondělí ČTK bývalý...
Čína Spojené státy americké (USA) Alphabet (Google)